Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Sycomore Europe Happy @ Work - LU1301026388
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Gérant(s)
- Giulia CULOT
- Luca FASAN
- Claire MOUCHOTTE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.90 % | 11.33 % | 13.91 % | -19.84 % |
Éligibilité Assureurs
Axa thema, Cardif, CD Partenaires, Generali, Nortia, Skandia
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Commentaire du mois de Juillet
Le mois a été marqué par l’actualité autour des taxes douanières, avec des accords signés par les États-Unis avec le Japon et l’Union Européenne. Ces nouvelles ont tiré à la hausse la partie moins qualitative de la cote durant la première quinzaine, une hausse qui s’est ensuite estompée au moment de la confirmation des accords. Les marchés actions ont également évolué au gré des publication de résultats, qui ont provoqué des réactions importantes à la hausse comme à la baisse. Dans ce contexte, le fonds a sous-performé son indicateur de référence.
En effet, le biais qualitatif du fonds a été défavorable, car nous n’investissons pas dans certains des titres qui ont enregistré les plus fortes hausses, estimant que le rally sera de courte durée. Parmi les principales contributions négatives à la performance, nous retrouvons Iberdola, en baisse malgré une publication de résultats de très bonne facture. Du côté des bonnes nouvelles, nos valeurs bancaires comme Intesa Sanpaolo et KBC affichent de belles performances dans un environnement de marché qui reste favorable à ce secteur, ainsi qu’aux acteurs de l’électrification, comme Siemens et Prysmian, soutenus par la demande des centres de données mise en avant par leurs pairs. Parmi les principaux mouvements en portefeuille, citons l’achat de Elis et Caixabank après des réunions constructives avec les deux entreprises.
Sycomore Next Generation - LU1961857551
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Gérant(s)
- Stanislas DE BAILLIENCOURT
- Alexandre TAIEB
- Anaïs CASSAGNES
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.33 % | 5.74 % | 8.23 % | -11.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA Thema, Cardif, Nortia, Vie Plus, Ageas, UAF, Spirica, La Mondiale
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Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Juillet
La perspective d’un accord commercial entre les Etats-Unis et plusieurs de ses partenaires comme l’Europe et le Japon a permis un climat porteur sur les marchés au mois de juillet. Nous avons conservé une exposition élevée aux actifs risqués : actions et obligations d’entreprises, afin de pouvoir en profiter. Sans décision de la part des banques centrales, les marchés sont dans l’attente d’un mouvement de baisse de la part de la Fed, et d’une dernière baisse de 25 bp de la BCE. Les courbes de taux ont poursuivi leur pentification, dans un contexte de moindre demande pour les obligations d’Etat. A l’opposé, les obligations d’entreprises continuent d’être largement plébiscitées : les spreads de crédit se sont à nouveau contractés.
Cela touche les catégories : Investment Grade comme High Yield. Les flux de capitaux ont également été importants de la part des investisseurs, apportant un soutien ferme à la valorisation des marchés d’obligations corporate. Les premières publications de résultats ont permis de voir la résilience du secteur des équipementiers automobiles avec Forvia et OP Mobility, permettant à leurs obligations de progresser sur le mois. Dans la foulée, OP Mobility a réalisé une émission primaire sursouscrite plus de 10 fois, témoignant de la demande actuelle pour ces actifs. Dans la poche actions, le secteur financier a contribué positivement à la performance, comme le secteur de la technologie.
Sycomore Sélection Responsable - FR0010971721
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Gérant(s)
- Olivier CASSÉ
- Giulia CULOT
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.36 % | 12.69 % | 18.24 % | -19.26 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, AG2R La Mondiale, Intencial, Assurance Epargne Pension, Avip, AXA Thema,CARDIF, Eres, Generali Patrimoine, Alpheys, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Orelis, Spirica, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, UNEP, Vie Plus
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Commentaire du mois de Juillet
Rythmés par les discussions autour des droits de douane et par les premiers résultats semestriels, les indices boursiers ont continué à progresser en juillet et le regain d’intérêt sur les petites et moyennes valeurs s’est confirmé. Malgré des bonnes performances sur certains titres à l’image de Virbac (confirmation des objectifs après une croissance organique de 6,4% au Q2 en dépit d’un effet de base élevé), de Ceconomy (distributeurs de produits électroniques en Allemagne) qui confirme être en négociation avancée avec JD.com au sujet d’une possible OPA, le fonds est pénalisé par son absence du secteur pétrolier et par des publications mitigées.
En particulier, deux titres pèsent fortement dans le secteur de la consommation, Amplifon (distributeur d’aides auditives) et Seb (producteur de produits électroménagers) émettent des profit warning importants, causés notamment par une dégradation de la demande au cours du deuxième trimestre. Ces deux acteurs restent plus optimistes sur la deuxième partie d’année, nous monitorerons de près leurs évolutions.
Sycomore Sustainable Tech - LU2181906426
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Gérant(s)
- Luca FASAN
- David RAINVILLE
- Louis REINHART
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.90 % | 32.61 % | 41.30 % | -34.55 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
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Commentaire du mois de Juillet
Le secteur de la technologie est resté orienté à la hausse en juillet, porté par des résultats supérieurs aux attentes et par une certaine appétence aux risques permise par la clarté sur les taxes douanières. Notre fonds a sousperformé son indice en juillet. Le segment des logiciels concentre les principaux contributeurs à la performance : Synopsys, MongoDB et CyberArk. A contrario, les résultats décevants publiés par ASML et Confluent ont largement pesé sur la performance.
Nous restons convaincus que la technologie reste particulièrement attrayante relative au reste du marché, compte tenu de ses multiples inférieurs à la moyenne historique (relatifs aux actions mondiales). La thématique de l’IA reste par ailleurs très porteuse : les investissements réalisés par Microsoft, Google et Meta dans les centres de données dédiés à l’IA continuent de croître à un rythme supérieur aux attentes. Cette tendance devrait soutenir l’ensemble de la chaîne de valeur des centres de données IA jusqu’en 2026, voire au-delà.
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