Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Mandarine Credit Opportunities - FR0000971913
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- Arnaud COLOMBEL
- Guillaume LEFEBVRE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.81 % | 6.82 % | 6.20 % | -4.19 % |
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Generali, Vie Plus, Cardif.
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Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin 2025 a été marqué par des mouvements contrastés sur les marchés obligataires mondiaux : d’un côté, la poursuite d’un repli des rendements souverains aux ÉtatsUnis (-18pb sur toute la courbe), alimenté par la détente des prix du pétrole et les anticipations de baisse de taux de la Fed ; de l’autre côté de l’Atlantique, les taux ont corrigé à la hausse en zone euro, d’une dizaine de pb sur toute la courbe, traduisant la prudence des investisseurs face aux montants de dettes allemandes à émettre suite au plan de relance annoncé en mars, et surtout, actant une pause à court terme de la BCE dans son cycle de baisse des taux.
Ces tensions sur les taux européens n’ont en revanche pas freiné l’engouement des investisseurs pour les marchés du crédit : les émissions primaires se sont enchainées, en particulier sur le High Yield (2ème mois consécutif à plus de 20mds€ de nouvelles émissions sur le segment), sans marque de lassitude de la part des acheteurs toujours en recherche de rendement obligataire, malgré la baisse marquée des primes d’émission. Les spreads se resserrent en moyenne de 8 pb sur l’IG, et de près de 20 pb sur le HY. Sur le fonds, nous avons profité de ce dynamisme pour renforcer encore notre poche “tactique”, au détriment des stratégies de portage qui ont à nouveau bien performé au cours de ce mois, mais qui deviennent à nouveau plus difficile à trouver. La poche “conviction” a également bien performé sur le mois, grâce notamment à la très bonne performance de nos expositions aux obligations de CPI property.
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Mandarine Europe Microcap - LU1303940784
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Nicolas STRIPPE
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Margaux CHERVET
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Jean-Philippe ABOUGIT
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Gérant(s)
- Augustin LECOQ
- Théo COLOMBANI
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.85 % | 3.22 % | 1.17 % | -24.31 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, Nortia, SwissLife, Vie Plus, April, Intencial, Ageas, AEP, AG2R La Mondiale, Allianz, Alpheys, Aviva, Boursorama, Eres Gestion, Fortuneo, Oradea, Primonial Partenaires, Swisslife, Unep
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Commentaire du mois de Juin
En juin, les marchés ont résisté malgré une actualité géopolitique dense, marquée par l’escalade rapide entre Israël, l’Iran et les ÉtatsUnis, avant qu’un cessez-le-feu ne vienne rassurer les marchés. En Europe, la BCE a continué à réduire ses taux, tandis que l’Allemagne a annoncé un plan budgétaire ambitieux. En Chine, l’accord commercial avec Washington pourrait soutenir l’activité dans les mois à venir, tandis que la FED est restée assez prudente pour l’économie américaine.
Sur le mois, le MSCI Europe recule de -1,3%, le MSCI Europe Smallcap progresse de +0,9%, le MSCI Europe Microcap progresse de +1,8% et le MSCI Europe ex UK Microcap de +1,3%. Avec 102 des 204 titres en baisse, le fonds sous-performe son indice de référence. Parmi les meilleurs contributeurs, on peut citer Lumibird (+26%) et Exail Technologies (+25%) dont les signatures de contrats se poursuivent dans la défense ainsi que Filtronic (+27%), qui remporte son plus gros contrat dans le cadre du partenariat avec SpaceX.
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Mandarine Global Transition - LU2257980289
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Nicolas STRIPPE
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Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
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Gérant(s)
- Adrien DUMAS
- Marcelo PRETO
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.31 % | 12.02 % | 5.72 % | -21.01 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
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Commentaire du mois de Juin
Les marchés actions ont terminé le mois de juin en hausse, soutenus par l'optimisme des investisseurs face à la vigueur de l'économie américaine et au ralentissement progressif de l'inflation mondiale. Si les banques centrales ont maintenu une posture prudente, les publications macroéconomiques ont rassuré, notamment aux États-Unis où la consommation et l'emploi restent solides, et en Europe où les premières baisses de taux soutiennent la dynamique. Nos expositions à NVIDIA, HD Hyundai Electric et Prysmian ont bien contribué, portées par la thématique IA, les infrastructures et la transition énergétique
En revanche, Arcadis, Republic Services et Waste Management ont pesé sur la performance. Nous avons renforcé SK Hynix, Hubbell, Vertiv, EDP Renovaveis et Nextracker, tous positionnés sur des segments stratégiques de la transition énergétique et des infrastructures critiques. À l'inverse, nous avons procédé à des allégements ciblés sur Microsoft et Symrise et avons cédé nos lignes en Arcadis et National Grid. Sur le plan environnemental, plusieurs annonces confirment l'engagement mondial en faveur de la transition énergétique, bien que le secteur reste volatil à court terme, en lien avec les tensions géopolitiques et les chaînes d'approvisionnement.
Mandarine Premium Europe - FR0010687749
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Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- Harry WOLHANDLER
- Nicolas LASRY
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.43 % | 0.60 % | 8.43 % | -15.16 % |
Éligibilité Assureurs
Antin Epargne Pension, Axa, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali, La Mondiale, Nortia, Oradea, Skandia (Intencial - Apicil), Spirica, Swiss Life, Vie Plus / Suravenir
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Commentaire du mois de Juin
Les petites et moyennes valeurs européennes ont progressé en juin (+1,27% pour l'Euro Stoxx Small) pour surperformer nettement les valeurs de grandes capitalisations (-1,18% pour l’Eurostoxx 50). Au cours du mois, l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a provoqué un regain de volatilité jusqu’à l'annonce d'un cessez-le-feu du 24 juin, 48 heures après le bombardement américain des installations nucléaires iraniennes. Par ailleurs, la BCE a de nouveau abaissé, comme attendu, de -25 bps ses trois taux directeurs en raison d’une baisse significative des prévisions d’inflation à court terme.
De son côté, la FED a maintenu ses taux directeurs mais les propos de son Président et de Donald Trump ont conduit les investisseurs à anticiper très majoritairement une première baisse de -25pb en septembre. Au niveau des droits de douane, les négociations se sont poursuivies sans qu’aucune information concrète ne soit dévoilée, dans l’attente de la date butoir du 4 juillet, fixée par Donald Trump pour aboutir à un accord. Dans ce contexte, les secteurs de l’énergie, de la technologie et de la construction sont en tête des performances sectorielles alors que les secteurs de l’alimentaire, des boissons et de la consommation discrétionnaire sont en bas de classement.
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Mandarine Solution - FR0011668730
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Margaux CHERVET
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Jean-Philippe ABOUGIT
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Gérant(s)
- François PASCAL
- Lucas STROJNY
- Benjamin HUCHET
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.26 % | 5.47 % | 7.12 % | -5.28 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
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Exposition Actions 0% à 75%
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Commentaire du mois de Juin
En juin, les marchés ont évolué au gré des tensions commerciales et géopolitiques. Les États-Unis ont doublé les droits de douane sur l’acier et l’aluminium à 50 %, tandis que la Chine a restreint ses exportations de terres rares, perturbant les chaînes d’approvisionnement. La Fed, inquiète des tensions inflationnistes liées aux droits de douane, a maintenu ses taux directeurs entre 4,25 % et 4,5 %.
De son côté, la BCE a abaissé son taux de dépôt à 2 % mais pourrait marquer une pause, malgré une croissance toujours fragile. Sur le plan géopolitique, les tensions au Moyen-Orient ont brièvement fait grimper le Brent à 78 dollars avant de retomber sous 70 suite à un cessez-le-feu. Les marchés actions ont temporairement réagi à la baisse avant de se reprendre rapidement. Au cours du mois, l’indice des actions mondiales avec dividendes réinvestis MSCI World ACWI exprimé en euros a progressé de 1,05% avec toutefois une performance qui reste encore légèrement négative depuis le début de l’année en raison de la force relative de la devise euro.
En termes de gestion, nous avons maintenu une exposition en actions constructive, dans un marché qui n’a pas été perturbé par les turbulences géopolitiques observées au cours du mois. En termes relatifs, nous avons diminué la part des actions des grandes sociétés européennes au profit des valeurs européennes de plus petite taille qui nous semblent bénéficier désormais de conditions structurelles plus favorables à moyen terme. Nous avons également légèrement augmenté la part des actions des pays émergents au détriment des actions américaines ou japonaises dont la valorisation est moins attractive.
Mandarine Unique - LU0489687243
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Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- Frédérique CARON
- Edouard DE BUCHET
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.18 % | -0.05 % | 10.21 % | -26.42 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, SwissLife, Nortia, Vie Plus, MMA, April, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Alpheys, Aviva, Baloise Vie Luxembourg, Boursorama, Fortuneo, Intencial Patrimoine, One Life, Oradea, Primonial Partenaires, UAF, UNEP, Vie Plus
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Commentaire du mois de Juin
Les petites et moyennes valeurs européennes se sont stabilisées en juin (Stoxx Europe Small 200 +0.63% versus Stoxx 600 -1,22%) et poursuivent leur surperformance par rapport aux indices généraux, qu’elles ont débuté après le « libération day » américain du 02 avril 2025 (+7,3% pour le Stoxx 200 Small et +2,2% pour le Europe 600). Elles sont en effet plus domestiques que les grandes entreprises et donc moins impactées par les tarifs douaniers. Sur le mois, les secteurs cycliques surperforment (technologie, construction), de même que celui de l’énergie sur fond de tensions géopolitiques au Moyen-Orient et de hause du prix du pétrole.
Mandarine Unique surperforme légèrement sur le mois, porté par certaines entreprises allemandes telles que Pfisterer, fournisseur allemand de produits destinés aux connexions électriques et à leur isolation, qui est entré en bourse le mois dernier, GTT (spécialiste de la membrane GNL, France) ou encore Dalata, acteur irlandais de l’hôtellerie.
Ce mois-ci, nous investissons dans Amadeus Fire, spécialiste allemand du recrutement et de la formation dont l’activité pourrait se reprendre sur la deuxième partie de l’année après deux années difficiles. Parallèlement nous prenons nos profits sur Geberit (leader européen des produits sanitaires, Suisse) dont les perspectives de rebond d’activité nous semblent correctement valorisées et nous vendons Pets at Home (produits et services pour les animaux domestiques, Royaume-Uni) dont la progression des résultats reste incertaine sur l’année en cours.
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