Sélection de fonds
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BDL Convictions - FR0010651224
Contacts commerciaux
Thierry DUPONT
06 75 60 48 91
Olivier MARISCAL
06 76 84 11 13
Baptiste ANDRIEU
07 83 06 77 32
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Thomas RIEUPEYROUT
06 68 25 08 38
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
- Bastien BERNUS
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 4.85 % | -6.93 % | 21.59 % | -5.72 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Apicil, Axa THEMA, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, La Mondiale, Nortia, Vie Plus...
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Février
Au cours du mois de février, le fonds BDL Convictions affiche une performance de +4.1% contre un marché européen (SXXR) à +1.9%. Depuis le début de l’année, le fonds présente une performance de +10.8% contre un indice à +8.7%.
Concernant la performance du portefeuille, Telecom Italia (+0.8%) s’apprécie en réponse à l’offre du fonds KKR sur le réseau Telecom Italia, précédent la remise d’une offre de la CDP et du fonds Macquarie. La cession des infrastructures fixes devrait permettre une forte réduction de la dette du groupe. De plus, les résultats annuels 2022 ont démontré une gestion rigoureuse des flux de trésorerie (FCF) ainsi que l’effet bénéfique de la hausse des prix des abonnements (internet et mobiles). Publicis (+0.5%) a publié des résultats annuels solides et des prévisions supérieures aux attentes du marché (+3-5% de croissance organique alors que le marché s'attendait à une stagnation). Par ailleurs, Publicis bénéficie de la diminution des craintes concernant une récession car le secteur de la publicité est considéré comme cyclique. Les résultats de Rexel (+0.5%) pour l’année 2022 ont confirmé le bon positionnement du groupe sur la transition électrique et les automatismes industriels avec des marges en progression à 7.3% et un désendettement qui se poursuit à 1x Dette Nette/EBITDA (vs 3x pre- covid). Eiffage (+0.5%) a publié des résultats légèrement supérieurs aux attentes avec une résilience du trafic sur les autoroutes en dépit des tensions sur l’approvisionnement des automobilistes en carburant ainsi qu’une croissance de ses marges dans le « contracting » malgré les pressions inflationnistes. Saint Gobain (+0.3%) a publié des résultats au-dessus des attentes avec des marges à deux chiffres pour la deuxième année consécutive (10.4% en 2022 après 10.2% en 2021). Elles traduisent le travail du management sur le repositionnement du groupe et la gestion de la différence « prix – coût ». La génération de liquidités est au plus haut à 3 Md€ et son endettement a été divisé par deux en 4 ans à 1x Dette Nette/EBITDA.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
BDL Rempart - FR0010174144
Contacts commerciaux
Thierry DUPONT
06 75 60 48 91
Olivier MARISCAL
06 76 84 11 13
Baptiste ANDRIEU
07 83 06 77 32
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Thomas RIEUPEYROUT
06 68 25 08 38
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -1.52 % | 14.86 % | 16.09 % | -6.37 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
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Note Morningstar
Exposition Actions -20% à 100%
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Commentaire du mois de Février
Au cours du mois de février le fonds BDL Rempart affiche une performance de 2,8% contre 0,2% pour l’€STR. Les poches acheteuses et vendeuses génèrent respectivement 1.5% et 0.7% d’alpha. L’exposition nette positive au marché européen (SXXR) contribue à la performance pour +0,6%. L’équipe de gestion à légèrement abaissé l’exposition nette de 38% à 34%.
Concernant la performance du portefeuille, Telecom Italia (+0.5%) s’apprécie en réponse à l’offre du fonds KKR sur le réseau Telecom Italia, précédent la remise d’une offre de la CDP et du fonds Macquarie. La cession des infrastructures fixes devrait permettre une forte réduction de la dette du groupe. De plus, les résultats annuels 2022 ont démontré une gestion rigoureuse du flux de trésorerie disponible (FCF) ainsi que l’effet bénéfique de la hausse des prix des abonnements (internet et mobiles). Publicis (+0.5%) a publié des résultats annuels solides et des prévisions supérieures aux attentes du marché (+3-5% de croissance organique alors que le marché s'attendait à une stagnation). Par ailleurs, Publicis bénéficie de la diminution des craintes concernant une récession car le secteur de la publicité est considéré comme cyclique. Les résultats de Rexel (+0.4%) pour l’année 2022 ont confirmé le bon positionnement du groupe sur la transition électrique et les automatismes industriels avec des marges en progression à 7.3% et un désendettement qui se poursuit à 1x Dette Nette/EBITDA (vs 3x pre- covid). Eiffage (+0.4%) a publié des résultats légèrement supérieurs aux attentes avec une résilience du trafic sur les autoroutes en dépit des tensions sur l’approvisionnement des automobilistes en carburant ainsi qu’une croissance de ses marges dans le « contracting » malgré les pressions inflationnistes. Saint Gobain (+0.3%) a publié des résultats au-dessus des attentes avec des marges à deux chiffres pour la deuxième année consécutive (10.4% en 2022 après 10.2% en 2021). Elles traduisent le travail du management sur le repositionnement du groupe et la gestion de la différence « prix – coût ». La génération de liquidités est au plus haut à 3 Md€ et son endettement a été divisé par deux en 4 ans à 1x Dette Nette/EBITDA.
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