Sélection de fonds
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BDL Convictions - FR0010651224
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
- Bastien BERNUS
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.95 % | 23.76 % | 1.05 % | 15.62 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Apicil, Axa THEMA, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, La Mondiale, Nortia, Vie Plus...
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Décembre
Le fonds BDL Convictions a progressé de 1.0% en décembre, contre un indice de référence affichant 2.8%. Certaines valeurs ont soutenu la performance. Les actions de BNP (+0.3%) ont nettement progressé, portées par l’apaisement des craintes liées à un éventuel contentieux au Soudan, le relèvement de l’objectif de ratio de fonds propres, ainsi que par plusieurs cessions de petite taille ayant renforcé la structure de capital. HBX (+0.2%) a profité de la confiance affichée par le management concernant la reprise de la croissance du chiffre d’affaires dès le prochain trimestre (près de +5%), soutenue par la solide génération de cash observée lors des résultats annuels publiés fin novembre.
À l’inverse, quelques positions ont pesé sur la performance. Diageo (-0.2%) a souffert d’une consommation toujours faible aux États-Unis, avec un recul de 7% des volumes en novembre (NABCA) et encore plus marqué pour la société (-13%), la tequila — segment clé du groupe — perdant des parts de marché. Nous restons actionnaires, convaincus que Diageo saura ajuster coûts et marketing le temps que la consommation reparte, préservant ainsi son EBIT. Philips (-0.2%) a reculé de 8% après que certains commentaires du PDG sur 2026 ont été mal compris et interprétés comme pessimistes. Nous restons confiants : la stabilisation en Chine et la réduction des incertitudes sur les droits de douane devraient soutenir une accélération de la croissance, des marges et du cash-flow en 2026.
Toute l’équipe de BDL vous présente ses meilleurs vœux pour 2026 !
BDL Rempart - FR0010174144
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
Gérant(s)
- Hughes BEUZELIN
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.85 % | 17.98 % | -2.81 % | 5.98 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
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Exposition Actions -20% à 100%
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Commentaire du mois de Décembre
Le fonds BDL Rempart a enregistré une performance de 1.0% en décembre, contre un indice de référence affichant 0.2%. L’exposition positive au marché européen a contribué à la performance (+1.9%) tout comme l’alpha short (+0.7%) tandis que l’alpha long a pesé sur la performance (-1.6%). Du côté des contributeurs, nous retrouvons principalement la vente à découvert. Le panier de valeurs trop chères que nous avons constitué pour nous protéger d’une éventuelle compression de multiples a généré +0,2%, tout comme notre position vendeuse sur un indice que nous jugeons trop déconnecté des fondamentaux (+0,2%). Du côté acheteur, les actions de BNP (+0.3%) ont nettement progressé, portées par l’apaisement des craintes liées à un éventuel contentieux au Soudan, le relèvement de l’objectif de ratio de fonds propres, ainsi que par plusieurs cessions de petite taille ayant renforcé la structure de capital.
À l’inverse, quelques positions ont pesé sur la performance. Diageo (-0,2%) a souffert d’une consommation toujours faible aux États-Unis, avec un recul de 7 % des volumes en novembre (NABCA) et encore plus marqué pour la société (-13%), la tequila — segment clé du groupe — perdant des parts de marché. Nous restons actionnaires, convaincus que Diageo saura ajuster coûts et marketing le temps que la consommation reparte, préservant ainsi son EBIT. Philips (-0.2%) a reculé de 8% après que certains commentaires du PDG sur 2026 ont été mal compris et interprétés comme pessimistes. Nous restons confiants : la stabilisation en Chine et la réduction des incertitudes sur les droits de douane devraient soutenir une accélération de la croissance, des marges et du cash-flow en 2026.
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BDL Transitions Megatrends - LU1988108350
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
Gérant(s)
- Jean DUCHEIN
Performances
| 2026 (YTD) |
2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.01 % | 13.84 % | 6.04 % | 17.84 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La mondiale, Allianz, Intencial Patrimoine, AEP, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus
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Commentaire du mois de Décembre
Les marchés européens ont clôturé le mois de décembre en hausse, avec une progression de 2.8%, contre 1.9% pour le fonds, dans un contexte marqué par la baisse des taux de 25 bps de la Fed vers une fourchette de 3.5% - 3.75%.
D’un point de vue global, les marchés ont réagi positivement à cette baisse, tout en prenant en compte le discours de Jerome Powell, qui est resté prudent quant à la réunion de janvier et a indiqué surveiller de près l’inflation et le chômage. On retiendra aussi que l’administration Trump a émis une nouvelle interruption de tous les chantiers éoliens offshore pour cause « d’atteinte à la sécurité nationale ». La « chasse aux sorcières » de l’administration américaine contre l'environnement continue et nos investissements dans la transition énergétique continuent de souffrir de par ce manque de visibilité (Orsted -0.3%, Arcadis -0.2%). Nous pensons cependant que les élections de mi-mandat à venir, ainsi que les revers légaux quasi systématiques face à ces décisions « anti-durabilité », vont potentiellement diminuer l’interventionnisme du gouvernement américain et permettre à nos investissements dans ce domaine de retrouver une valorisation en adéquation avec la croissance des résultats attendue. Nous clôturons l’année à +15%, avec une forte contribution de nos investissements dans le digital qui s’est confirmée au mois de décembre (SK hynix +0.7% et Synopsys +0.4%).
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