CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6047.31 -0.43% -15.46%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
BDL Rempart (VL Hebdo) 3.49%
Ruffer Total Return International 2.11%
Lazard Patrimoine SRI -1.01%
H2O Moderato -2.46%
Ethna-Aktiv -2.58%
Echiquier Allocation Flexible -2.80%
Moneta Long Short -3.32%
First Eagle Amundi International Fund -3.45%
Sextant Grand Large -3.61%
Dorval Global Convictions Patrimoine -3.65%
Eurose -4.48%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund -4.48%
Tikehau International Cross Assets -4.71%
Invest Latitude Patrimoine -5.96%
Amilton Solution -5.96%
CPR Croissance RĂ©active -6.13%
Tailor Allocation Defensive -6.67%
Dorval Global Convictions -7.03%
Nordea 1 - Stable Return -7.64%
Clartan Valeurs -7.87%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -8.42%
GF Ambition Solidaire -8.58%
ACATIS GANÉ Value Event -8.87%
R-co Valor -8.93%
ODDO BHF Polaris Moderate -9.02%
Ethna-Dynamisch -9.08%
Gay-Lussac Europe Flex -9.27%
Auris Diversified Beta -9.58%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return -9.61%
R-co Conviction Club -9.80%
Dorval Convictions -9.93%
Trusteam ROC Flex -9.99%
Invest Latitude Equilibre -10.05%
IDE Dynamic World Flexible -10.12%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -10.26%
Echiquier ARTY SRI -10.33%
BGF ESG Multi-Asset -10.48%
Richelieu Harmonies ESG -10.73%
Sycomore Next Generation -10.85%
R-co Valor Balanced -10.93%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -10.93%
Sanso Convictions ESG -11.08%
JPM Global Macro Opportunities -11.15%
SLF (F) Multi Asset Balanced -11.26%
Vivienne Ouessant -11.36%
VEGA Modéré Durable -11.54%
VEGA Euro Rendement ISR -11.76%
Ginjer Actifs 360 -12.31%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced -12.40%
Carmignac Patrimoine -12.45%
JPMorgan Global Income -12.83%
Russell Inv. MAGS -13.47%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -13.61%
OFI RS MultiTrack -14.55%
VEGA Patrimoine ISR -14.68%
Ecofi Agir Pour Le Climat -14.89%
Tailor Global Selection ISR -15.33%
DNCA Evolutif -15.52%
AXA WF Global Optimal Income -15.85%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable -16.51%
Jupiter Global Ecology Diversified -17.29%
Mansartis Investissements ISR -19.28%
OPCVM Actions Perf. YTD
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EdR Fund US Value 6.25%
Piquemal Houghton Global Equities 1.37%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.02%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend -1.62%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -2.43%
CM-AM Global Gold -4.09%
JPMorgan Global Healthcare -4.23%
EdR Fund Healthcare -4.31%
M&G (Lux) Global Themes Fund -7.57%
EdR Fund Big Data -8.48%
BNP Paribas Funds China Equity -10.25%
MS INVF Global Brands -10.63%
Templeton Asian Growth Fund -11.07%
Valeur IntrinsĂšque -11.27%
Russell Inv. World Equity Fund -11.42%
JPM China A-Share Opportunities -11.97%
BNP Paribas Funds Smart Food -12.23%
CPR Invest - Food For Generations -12.29%
Russell Inv. China Equity -12.58%
Templeton Global Climate Change Fund -12.61%
Echiquier World Equity Growth -12.74%
Fidelity Global Technology -13.83%
Candriam Equities L Oncology Impact -14.68%
Aviva Grandes Marques ISR -14.69%
Wise World ISR -14.81%
G Fund World (R) Evolutions -15.59%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -15.77%
CPR Silver Age -16.09%
Aperture European Innovation -16.33%
GIS SRI Ageing Population -16.71%
Comgest Monde -16.94%
M Climate Solutions -17.19%
Mirova Global Sustainable Equity -17.23%
Carmignac Investissement -17.55%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -17.60%
Mandarine Global Microcap -17.65%
Thematics Water -17.81%
Fourpoints Thematic Selection -18.68%
DNCA Invest Beyond Semperosa -18.83%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -18.86%
Mirova Global Environmental Equity -18.89%
Thematics Subscription Economy -19.01%
Pictet Water -19.26%
Pictet Global Megatrend Selection -19.48%
Threadneedle (Lux) American Fund -19.53%
Loomis Sayles U.S. Growth -19.70%
Richelieu America ESG -19.78%
BNP Paribas Climate Impact -19.86%
Fidelity Sustainable Water & Waste -20.23%
CM-AM Global Leaders -20.32%
GemEquity -20.45%
Thematics Meta -20.72%
BNP Paribas Aqua -20.84%
AXA Aedificandi -20.97%
Pictet-Clean Energy -21.14%
Mandarine Global Transition -21.31%
Jupiter Global Ecology Growth -21.35%
Thematics Safety -21.47%
Pictet Digital -21.73%
Pictet - Global Environmental Opportunities -21.78%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -22.19%
Pictet Security -22.30%
WCM Global Emerging Markets Equity -22.49%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities -22.83%
Athymis Millennial -22.89%
Thematics AI and Robotics -23.12%
AXA WF ACT Social Progress -23.13%
MainFirst Global Equities Fund -23.35%
Candriam EQ L Europe Innovation -23.56%
OFI Invest US Equity -23.83%
BNP Paribas Energy Transition -24.16%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund -24.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund -25.14%
BGF Sustainable Energy -25.33%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -25.75%
CPR Global Disruptive Opportunities -26.73%
Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio -27.57%
Digital Stars Europe -27.76%
CM-AM Pierre -27.96%
AXA WF Framlington Robotech -29.36%
Franklin Technology Fund -30.48%
AXA WF Framlington Digital Economy -31.70%
Berenberg European Focus -32.32%
BGF World Technology -35.82%
MS INVF Europe Opportunity -37.58%
Echiquier World Next Leaders -38.84%
Echiquier Artificial Intelligence -40.89%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund -43.71%
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📈 Quelles perspectives pour la gestion thĂ©matique dans un contexte d'inflation ?

Dans ce contexte de marchĂ© difficile, Thematics AM expose deux thĂ©matiques qui sont en train de rĂ©volutionner notre quotidien et nos habitudes de vie : l’eau et la sĂ©curitĂ©. DĂ©couvrez en quoi ces stratĂ©gies amĂšnent de la rĂ©silience ainsi qu’une vraie diversification au sein de la solution multithĂ©matique Thematics Meta.

 

 

Ce que nous a dit Thematics AM lors de sa dernière webconférence...

 

L’approche de Thematics AM

 

Dans ce contexte de marché difficile, l'équipe de gestion tient à rappeler que le portefeuille est celui qu'elle souhaite avoir dans le pire des scénarios car il est composé d’entreprises de qualité, avec de belles perspectives de croissance et avec une décote par rapport à leur estimation de leur valeur intrinsèque. Thematics AM pense également qu’une exposition thématique globale offrira plus de diversification et plus de résilience qu’une approche sectorielle.

 

Les gérants continuent à exploiter avec parcimonie les épisodes de forte volatilité pour renforcer les valeurs présentant les plus fortes décotes et les meilleures perspectives long terme tout en respectant le processus d’investissement discipliné et rigoureux qui fait la force de Thematics AM. Les 5 stratégies thématiques : Water (eau), AI & Robotics (intelligence artificielle et robotique), Subscription Economy (économie de l’abonnement), Wellness (bien-être) et Safety (sécurité) ainsi que le fonds multi-thématiques Meta sont calibrés pour générer de bonnes performances ajustées du risque sur le long terme.

 

Focus sur l’Eau avec Arnaud Bisschop, Gérant de Thematics Water

 

Encours sous gestion du fonds (USD) au 31/05/2022 : 280M 

 

Nous sommes confiants dans nos positions liées à notre segment infrastructure de gestion de l’eau. Fondamentalement, les économies développées ont subi des décennies de sous-investissements dans leurs infrastructures d’approvisionnement en eau et les récents plans de relance tentent de remédier à ce manque. Ce segment est composé de sociétés avec un profil de rendement qui présente une excellente visibilité sur les flux de trésorerie futurs, une croissance résiliente et une capacité particulière à s’adapter à un environnement inflationniste grâce à des contrats indexés sur l’inflation. Nous observons une valorisation attractive sur les sociétés américaines de ce segment dont la décote par rapport à leur valeur intrinsèque n’a cessé d’augmenter sur les derniers mois.

 

Les sociétés liées à l’EAU et notamment les services publics ont en effet des mécanismes d’indexation de l’inflation intégrés avec des clauses et des dispositions pour ajuster les prix lorsque cela est justifié. La stratégie couvre également d’autres entreprises qui s’en sortent bien dans ce type d’environnement comme les sociétés de gestion des déchets qui peuvent augmenter les prix pour faire face à des problèmes tels que l’augmentation des prix des combustibles, etc… Ou encore les distributeurs chez qui les augmentations de prix des matières premières sont automatiquement répercutées, donnant ainsi une meilleure visibilité sur la préservation des marges.

 

Nous mettons régulièrement en avant que les problématiques de quantité d’eau ne sont qu’une partie du problème et que la lutte contre la pollution est souvent un moyen beaucoup plus efficace d’adresser cet enjeu majeur. La gestion des déchets par exemple, est un segment critique de notre économie ; aux Etats-Unis, elle est consolidée autours de quelques gros acteurs avec un pouvoir de fixation des prix important. Ce segment qui représente 8% du portefeuille à fin mai a comparativement très bien résisté depuis le début de l’année.

 

Bien qu’offrant les perspectives de croissance les plus élevées, notre segment efficience de la demande a été le plus lourdement impacté depuis le début de l’année, représentant jusqu’à 50% de la baisse du fonds à fin mai. Plus cyclique et exposé à la consommation, nous pensons que le marché ne valorise pas à sa juste valeur ces sociétés qui fournissent des produits indispensables à l’utilisation de ce besoin primaire qu’est l’eau. 

 

Focus sur la Sécurité avec Matthieu Rolin, Gérant de Thematics safety

 

Encours sous gestion du fonds (USD) au 31/05/2022 : 750M

 

Nous sommes confiants dans les performances opérationnelles des sociétés du sous-segment Connect. La demande en solutions de cybersécurité est très forte, et le conflit Russie-Ukraine ne fait que renforcer la demande. La plupart des titres traite sur des niveaux de valorisation très intéressants. Le portefeuille affiche une décote de près de 20% (EV/Sales) vs. moyenne historique. Le fait que de très nombreux acteurs du Private Equity commencent à faire leurs emplettes nous conforte dans notre analyse, cependant nous restons sélectifs en raison de l’environnement de marché.

 

Le sous-segment Shop présente une réserve de valeur importante du portefeuille. Beaucoup de titres s’échangent sur des niveaux « Value ». Nous restons vigilants sur l’impact d’un éventuel ralentissement économique sur les volumes d’activités.

 

Dans le sous-segment Eat, la demande est très solide. Les relais de croissance au Covid se mettent en place. Une small cap dans ce segment est toujours sous pression : FCF négatifs car investissements massifs pour développer son réseau ainsi qu’un incendie dans une usine ayant un impact à court-terme ; nous sommes très positifs sur ce titre, malgré un momentum très négatif.

 

Move : nous avons pris des profits face aux problèmes d’approvisionnement en semi-conducteurs et avec le développement du conflit en Ukraine. Le marché auto va rester sous pression, ce qui aura des conséquences négatives à court terme sur la croissance des ventes de voiture. Nous sommes cependant constructifs, car le sur-contenu reste significatif et mais la demande non satisfaite offre une option intéressante en 2023 avec la normalisation de la chaine d’approvisionnement.

 

Les sociétés de contrôle des nuisibles dans sous-segment Live ont été sous pression du fait de la hausse des prix de l’essence notamment. Les marges sont sous pression à court terme. Mais ce sont des entreprises avec un pricing power fort et une très bonne visibilité. Nous sommes positifs sur le deal Rentokil / Terminix et confiants dans la capacité du management à générer d’importantes synergies. 

 

Le sous-segment Work a profité de la reprise du marché de l’emploi et du dynamisme de l’économie américaine notamment. Nous restons attentifs aux signes d’un éventuel ralentissement économique sur l’emploi ou un éventuel décalage des dépenses en CAPEX dû à l’inflation.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds Thematics Water et Thematics safety de Thematics AM, cliquez ici.

OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Centifolia -3.74%
Echiquier Value Euro -4.01%
Indépendance et Expansion Europe Small -8.19%
Moneta Multi Caps -10.71%
CPR Croissance Dynamique -11.43%
Dorval Manageurs -11.63%
La Française Actions France PME -12.57%
R-co Conviction Equity Value Euro -13.28%
C-Quadrat Europe Smallcap -13.33%
Dorval Manageurs Europe -13.35%
Amilton Premium Europe -13.98%
Indépendance et Expansion France Small -14.08%
EdR SICAV Tricolore Rendement -14.84%
BDL Convictions -14.91%
Montségur Dividendes -15.19%
Generali France Future Leaders -15.40%
Sycomore Francecap -15.66%
Portzamparc Europe PME ISR -15.67%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity -15.75%
Montségur Croissance -15.98%
Axiom European Banks Equity -16.46%
Lazard Small Caps France -17.00%
Fidelity Europe -17.10%
Sycomore Europe Eco Solutions -17.56%
Gay-Lussac Green Impact -18.30%
Quadrige Europe Midcaps -18.68%
Tocqueville Small Cap Euro ISR -19.03%
Auris - Evolution Europe ISR -19.71%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe -19.73%
R-co Thematic Silver Plus -19.88%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -20.14%
Mandarine Europe Microcap -20.30%
Pluvalca Sustainable Opportunities -20.41%
Richelieu CityZen -20.44%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap -20.50%
Richelieu Family Small Cap -20.94%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities -21.13%
VEGA Europe Convictions ISR -21.31%
Sextant PME -21.33%
Sycomore Europe Happy @ Work -21.36%
Mirova Europe Environmental Equity -21.60%
Quadrator SRI -22.01%
Mandarine Active -22.13%
OFI RS Equity Climate Change -22.25%
Echiquier Positive Impact Europe -22.33%
Tailor Actions Avenir ISR -23.35%
Erasmus Small Cap Euro -23.54%
Norden SRI -24.10%
Athymis Millennial Europe -24.18%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -24.25%
FCP Mon PEA -24.45%
Tocqueville Megatrends ISR -24.53%
Sycomore SĂ©lection Midcap -24.63%
Erasmus Mid Cap Euro -24.71%
MainFirst Germany Fund -25.36%
ODDO BHF Active Small Cap -25.65%
Mandarine Unique -25.84%
AXA IM Euro SĂ©lection -26.27%
LFR Euro DĂ©veloppement Durable ISR -26.40%
UzĂšs WWW Perf -26.89%
Amplegest Pricing Power -28.95%
Pluvalca Health Opportunities -30.06%
DNCA Invest SRI Norden Europe -31.05%
COGEFI Prospective -31.06%
Pluvalca Disruptive Opportunities -33.16%
Groupama Avenir Euro -34.02%
G Fund - Avenir Small Cap -34.12%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -35.65%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -15.41%
Lazard Convertible Global -15.96%