CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7935.03 -1.52% +5.19%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Sycomore Sustainable Tech 21.48%
CM-AM Global Gold 21.10%
Pictet - Digital 19.05%
Carmignac Investissement 17.32%
Franklin Technology Fund 16.89%
Franklin U.S. Opportunities Fund 16.65%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 16.25%
Athymis Millennial 15.24%
Mirova Global Sustainable Equity 15.16%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.80%
CPR Global Disruptive Opportunities 14.47%
Digital Stars Europe 14.40%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 14.35%
AXA WF Robotech 14.19%
Echiquier World Equity Growth 14.03%
CM-AM Global Leaders 13.85%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.74%
Echiquier Artificial Intelligence 13.72%
G Fund - Global Disruption 13.06%
Mandarine Global Transition 12.71%
Jupiter Global Ecology Growth 12.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence 11.85%
Thematics AI and Robotics 11.60%
Comgest Monde 11.52%
Square Megatrends Champions 11.22%
Fidelity Global Technology 11.20%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.64%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 10.40%
Sanso Smart Climate 10.39%
Russell Inv. World Equity Fund 10.03%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.95%
Covéa Ruptures 9.81%
Templeton Global Climate Change Fund 9.79%
MS INVF Global Opportunity 9.79%
Aesculape SRI 9.45%
Pictet - Clean Energy Transition 9.43%
GIS SRI Ageing Population 9.05%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 8.83%
Pictet - Water 8.50%
R-co Valor 4Change Global Equity 8.46%
Pictet - Security 8.45%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.41%
Sextant Tech 8.10%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.78%
CPR Invest Hydrogen 7.64%
BNP Paribas Aqua 7.46%
Thematics Water 7.28%
Ecofi Enjeux Futurs 7.01%
BNP Paribas US Small Cap 6.99%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.82%
Thematics Meta 6.45%
GemEquity 6.34%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 5.86%
Valeur Intrinsèque 5.81%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.00%
EdR Fund Big Data 4.93%
Richelieu America 4.86%
EdR Fund US Value 4.20%
Piquemal Houghton Global Equities 4.01%
MS INVF Global Brands 3.91%
Mandarine Global Microcap 3.73%
Pictet - Premium Brands 2.83%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.50%
AXA Aedificandi 1.90%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 1.79%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.64%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.43%
Echiquier World Next Leaders -1.12%
EdR Fund Healthcare -2.17%
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Pour ce gérant, les performances seront modestes sur les marchés actions, sauf…

… diversification vers l’Asie !

 

 Malgré la reprise des derniers mois, les marchés font toujours face à de nombreuses interrogations : guerre russo-ukrainienne, hausse des taux, récession, situation en Chine… Il est difficile d’y voir clair pour les investisseurs.

Dès lors, que faut-il attendre du rebond de la fin d’année 2022 ? Quel est le potentiel du marché et quelles classes d’actifs seront les plus performantes en 2023 ?

H24 vous résume les analyses et les perspectives d’investissement de Frédéric Rollin, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management France.

 

Vues macroéconomiques :

 

Après une année 2022 médiocre pour les investisseurs, le grand thème de 2023 devrait être, d’après Frédéric Rollin, la baisse de l'inflation. En effet, la combinaison de politiques monétaires et budgétaires ultra accommodantes, et d’une une production à l’arrêt ont créé un déséquilibre faisant décoller les prix au moment de la réouverture des économies.

 

Toutefois, la tendance est désormais à la normalisation : l’inflation se tasse, et commence à baisser de part et d’autre de l’Atlantique. Et ce pour trois principales raisons :

 

  • La stabilisation des prix de l’énergie,

  • Le rétablissement de l’équilibre offre/demande,

  • La baisse des prix de l’immobilier aux États-Unis.

 

Ainsi, face à une baisse globale des facteurs l’ayant propulsée vers des sommets, l’inflation devrait diminuer drastiquement en 2023. « Bonne nouvelle, la fin du resserrement monétaire est donc proche au pays de l’Oncle Sam » se réjouit Frédéric Rollin. 

 

La situation est plus morose en zone euro. La crise énergétique et le conflit russo-ukrainien font rage, ce qui pèse sur la confiance des ménages et donc sur la consommation. Ainsi, la Banque centrale européenne poursuit sa campagne de normalisation et tente de rattraper son retard sur sa consœur américaine.

 

Toutefois, le scénario du pire semble derrière nous : les stocks de gaz sont au plus haut, les prix sont revenus sur leur niveau pré-conflit et la douceur de l’hiver permet de limiter les dépenses énergétiques. 

 

Enfin, et malgré la belle résilience de l’économie, les incertitudes concernant la future politique monétaire du Japon, incitent la société de gestion à ne pas maintenir une position surpondérée sur le pays.

 

Quels secteurs ? Quelles classes d’actifs ?

 

  • Préférence pour les actions émergentes : Chine principalement et Inde. Malgré des données économiques en berne, le virage de Pékin concernant la réouverture du pays est positif d’après la société de gestion. De plus, les niveaux de valorisation sont en dessous de leurs moyennes historiques. Plus globalement, l’Asie affiche une politique monétaire plus accommodante, avec des entreprises dont les fondamentaux ne cessent de s’améliorer.  

  • Faibles convictions sur les actions développées mais préférence des États-Unis contre l’Europe. La Federal Reserve reste en avance sur son homologue européenne, et le ralentissement économique s’annonce plus prononcé sur le Vieux Continent d’après la société de gestion. Il n’y aura toutefois pas de miracles prévient l’expert : « les performances devraient être médiocres ».

  • Préférence pour les valeurs défensives et de croissance. Fortes convictions sur le secteur de la santé et notamment des biotechnologies, mais également sur la technologie (cloud ou robotique, marchés en forte croissance) ainsi que les énergies propres et l’environnement (thématiques séculaires + plans de soutiens massifs).

  • Retour sur les marchés obligataires : dette souveraine et crédit mais uniquement sur la partie Investment Grade (prudence sur le High Yield). Surpondération sur les obligations émergentes en monnaie locale. 

  • Position vendeuse sur le dollar, largement surévalué selon la société de gestion.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 33.21%
Alken Fund Small Cap Europe 14.64%
Sycomore Europe Happy @ Work 14.45%
Alken European Opportunities 14.40%
Indépendance France Small 14.18%
France Engagement 14.15%
VEGA France Opportunités ISR 13.72%
VEGA Europe Convictions ISR 13.08%
Dorval Manageurs 12.85%
Tailor Actions Avenir ISR 12.84%
Uzès WWW Perf 12.81%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.07%
Tocqueville Croissance Euro ISR 11.95%
Dorval Manageurs Europe 11.48%
G Fund Opportunities Europe 11.21%
Indépendance Europe Small 11.13%
Amplegest Pricing Power 10.96%
Echiquier Positive Impact Europe 10.77%
Centifolia 10.75%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.16%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 9.87%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.20%
Palatine Europe Sustainable Employment 9.11%
BDL Convictions 9.06%
BNP Paribas Développement Humain 9.04%
Dorval European Climate Initiative 8.94%
FCP Mon PEA 8.61%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.58%
Richelieu Family 8.29%
Quadrige France Smallcaps 8.26%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.22%
Athymis Trendsetters Europe 8.20%
R-co Conviction Equity Value Euro 8.03%
Covéa Perspectives Entreprises 7.98%
Mandarine Europe Microcap 7.94%
CPR Croissance Dynamique 7.92%
Fidelity Europe 7.78%
Pluvalca Small Caps 7.31%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.17%
Mandarine Unique 6.25%
Mandarine Premium Europe 5.93%
Erasmus Small Cap Euro 5.51%
Quadrator SRI 5.31%
Moneta Multi Caps 4.83%
Echiquier Value Euro 4.27%
Groupama Avenir Euro 3.91%
Lazard Small Caps France 3.90%
Mandarine Social Leaders 3.70%
Mirova Europe Environmental Equity 3.61%
Gay-Lussac Smallcaps 1.50%
Erasmus Mid Cap Euro 1.43%
Quadrige Europe Midcaps 1.36%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.22%
Eiffel Nova Europe ISR -1.38%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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M Global Convertibles SRI -0.75%
Lazard Convertible Global -1.10%