CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 34.20%
Jupiter Financial Innovation 14.63%
Aperture European Innovation 14.27%
Digital Stars Europe 14.09%
Sienna Actions Bas Carbone 9.75%
AXA Aedificandi 9.71%
R-co Thematic Real Estate 9.65%
Auris Gravity US Equity Fund 8.00%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.67%
Piquemal Houghton Global Equities 7.04%
Athymis Industrie 4.0 5.57%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 4.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.10%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
GIS Sycomore Ageing Population 2.53%
HMG Globetrotter 2.50%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.35%
MS INVF Global Opportunity 2.01%
Sycomore Sustainable Tech 1.79%
Square Megatrends Champions 1.60%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.32%
Pictet - Digital 0.61%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.46%
Mandarine Global Transition -0.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.55%
VIA Smart Equity World -1.57%
Fidelity Global Technology -1.93%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.04%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.70%
CPR Invest Climate Action -2.91%
Sienna Actions Internationales -3.18%
Thematics Water -3.46%
JPMorgan Funds - US Technology -3.57%
Candriam Equities L Oncology -3.64%
Franklin Technology Fund -3.67%
Groupama Global Active Equity -3.68%
Pictet - Security -3.84%
ODDO BHF Artificial Intelligence -4.14%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.29%
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Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -4.49%
Thematics AI and Robotics -4.58%
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Russell Inv. World Equity Fund -5.01%
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Covéa Ruptures -5.13%
Mirova Global Sustainable Equity -5.20%
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ODDO BHF Global Equity Stars -6.64%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -6.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.24%
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AXA WF Robotech -10.87%
BNP Paribas US Small Cap -11.42%
EdR Fund Healthcare -12.18%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -14.62%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

"Eurose" chez DNCA dépasse les 7 milliards d'euros d'encours...

 

 

Eurose totalise effectivement plus de 7 milliards d'euros d’encours entre la part française et la part luxembourgeoise.

 

 

Mais chez DNCA, il y a aussi un vrai fonds patrimonial : DNCA MIURI


 

Interview des gérants Cyril Freu, Mathieu Picard et Boris Bourdet :

 

 

 

Quel est le profil du fonds ?

 

 

DNCA Invest Miuri est tout d’abord un fonds de la gamme Performance Absolue de DNCA Finance. C’est donc un fonds qui vise à  délivrer une performance positive chaque année et ce quelle que soit la direction des marchés.

 

Par ailleurs et conformément à  l’ADN de DNCA Finance, c’est un fonds qui se veut défensif et qui doit dégager une volatilité modeste et bien inférieure à  celle des marchés actions.

 

Au final, on peut dire que Miuri est un vrai fonds patrimonial dans le sens où il vise une appréciation régulière du capital, une volatilité modeste et que sa performance est globalement déconnectée de la direction des marchés.

 

 

Sur quel modèle de gestion vous appuyez-vous ?

 

 

Le modèle s’appuie sur l’analyse financière fondamentale. Le fonds est un fonds européen. Il est géré par l’équipe Performance Absolue de DNCA Finance. 

 

Je rappelle que cette équipe est composée de trois anciens analystes financiers qui se connaissent depuis longtemps et qui partagent l’idée que le meilleur moyen d’être performant en bourse c’est de mettre la valorisation des sociétés au cœur des décisions d’investissement.

 

Pour Miuri, le mandat de l’équipe est simple. Il consiste à  identifier des sociétés à  même de surperformer soit leur secteur d’activité soit les indices de marché.

 

Une fois ce travail effectué, l’équipe de gestion achète les sociétés identifiées et vend en face soit des futures sur indice de marché soit des futures sur indice sectoriel.

 

Dès lors, la performance se construit sur le fait que les sociétés achetées fassent mieux que les indices qui ont été mis en face, c’est-à -dire qu’elles montent plus ou qu’elles baissent moins.

 

Au final et même si l’équipe a la possibilité d’avoir un léger biais directionnel limité à  30% des encours gérés, il est clair que l’essentiel de la performance du fonds se construit sur le choix des valeurs et non pas sur la direction des marchés.


 

Quelle est la différence avec DNCA Invest Miura ?

 


C’est très simple, Miura c’est un fonds long-short, Miuri c’est un fonds long couvert.

 

Sur Miura, la performance se construit à  la fois sur des idées d’achat et sur des idées de vente alors que sur Miuri la performance se construit uniquement sur des idées d’achat.


 

Quels sont ses objectifs de performance ?

 


De manière officielle et comme exposé dans le prospectus du fonds, Miuri vise à  délivrer une performance positive et supérieure à  l’Eonia chaque année avec une volatilité bien inférieure à  celle des marchés actions.

 

Au-delà , pour être un peu plus précis et même si cela correspond plus à  une ambition interne qu’à  un objectif officiel, nous pensons que sur un cycle boursier estimé à  5 ans, le fonds doit être en mesure de délivrer une performance moyenne annuelle de 4 à  5% au-dessus des taux courts avec une volatilité de l’ordre de 5%.

 

 

Quelle performance le fonds a-t-il délivré depuis sa création ?

 

 

Miuri a été lancé 14 décembre 2011 et a donc plus de deux ans d’existence. Jusque-là , le fonds a délivré les objectifs fixés.

 

 

En effet, il a été positif chaque année, il a délivré une performance moyenne annuelle de 7,1%. Enfin, la volatilité est ressortie en moyenne à  4,3% contre plus de 18% pour les marchés actions (Eurostoxx 50 NR).

 

 

 

Source : DNCA Finance, Texte rédigé le 5 juin 2014

 

 

 


 

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OBLIGATIONS Perf. YTD
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Omnibond 3.27%
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