CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7046.15 -0.31% +8.85%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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ACATIS Value Event 12.54%
GF Ambition Solidaire 10.22%
Ginjer Actifs 360 9.06%
H2O Moderato 8.07%
R-co Valor 8.07%
DNCA Evolutif 7.84%
IDE Dynamic World Flexible 7.37%
Trusteam ROC Flex 7.07%
VEGA Patrimoine ISR 6.71%
R-co Valor Balanced 6.38%
Sextant Grand Large 6.21%
Eurose 5.96%
First Eagle Amundi International Fund 5.41%
Mansartis Investissements ISR 4.83%
Tailor Global Selection ISR 4.34%
Moneta Long Short 4.31%
Orcadia Global Sustainable Balanced 4.20%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 4.12%
Sycomore Next Generation 4.00%
Echiquier ARTY SRI 3.55%
Dorval Convictions 3.05%
Tikehau International Cross Assets 3.03%
Ethna-Aktiv 2.97%
VEGA Euro Rendement ISR 2.68%
Latitude Equilibre 2.60%
MAM Solution 2.48%
Russell Inv. MAGS 2.39%
Cogefi Flex Dynamic 2.26%
Exclusif 21 1.73%
Latitude Patrimoine 1.70%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 1.60%
OFI Invest ESG MultiTrack 1.50%
Auris Diversified Beta 1.26%
BDL Rempart 1.25%
Tailor Allocation Defensive 1.11%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 0.92%
Sycomore Partners 0.86%
Gay-Lussac Europe Flex -0.02%
Dorval Global Convictions Patrimoine -0.13%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -0.52%
Nordea 1 - Stable Return -0.80%
JPMorgan Funds - Global Income -1.39%
Carmignac Patrimoine -1.50%
Echiquier Allocation Flexible -2.04%
AXA WF Global Optimal Income -2.58%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -3.25%
CPR Croissance Réactive -3.44%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -3.81%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -3.93%
Vivienne Ouessant -4.84%
Lazard Patrimoine SRI -5.45%
Ecofi Agir Pour Le Climat -7.22%
Ruffer Total Return International -10.11%
Sunny Patrimoine 2.0 -19.52%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Loomis Sayles U.S. Growth 34.72%
Franklin Technology Fund 33.58%
Echiquier Artificial Intelligence 31.41%
Pictet - Digital 30.84%
MS INVF Global Opportunity 29.31%
Fidelity Global Technology 24.81%
Sycomore Sustainable Tech 23.02%
Threadneedle (Lux) Global Technology 22.95%
Franklin U.S. Opportunities Fund 22.72%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 20.99%
Thematics AI and Robotics 19.20%
Sextant Tech 18.69%
EdR Fund Big Data 15.78%
G Fund World (R) Evolutions 14.73%
CPR Global Disruptive Opportunities 13.61%
Valeur Intrinsèque 12.15%
AXA WF Robotech 12.08%
Comgest Monde 11.63%
Pictet - Clean Energy Transition 11.17%
Echiquier World Equity Growth 10.26%
Carmignac Investissement 10.25%
OFI Invest ISR Grandes Marques 10.13%
Aperture European Innovation 9.19%
Richelieu America 8.86%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 8.77%
Athymis Millennial 8.37%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 8.33%
Sanso Smart Climate 8.27%
CM-AM Global Leaders 7.99%
Thematics Meta 7.95%
Pictet - Security 7.76%
Russell Inv. World Equity Fund 7.27%
MS INVF Global Brands 6.53%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 6.51%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.41%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.17%
Templeton Global Climate Change Fund 6.15%
Pictet - Premium Brands 6.03%
Mirova Global Sustainable Equity 5.77%
Echiquier World Next Leaders 5.76%
Pictet - Global Environmental Opportunities 5.69%
BNP Paribas Aqua 5.35%
GIS SRI Ageing Population 5.17%
Threadneedle (Lux) American Fund 5.01%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.66%
EdR Fund US Value 4.63%
Berenberg European Focus 4.06%
CPR Silver Age 4.05%
Fidelity Sustainable Water & Waste 3.89%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 3.86%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 3.44%
Jupiter Global Ecology Growth 3.25%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.12%
Thematics Water 2.28%
M&G (Lux) Global Themes Fund 1.92%
ODDO BHF Green Planet 1.41%
CPR Invest Hydrogen 0.85%
Pictet - Water 0.76%
Digital Stars Europe 0.16%
GemEquity -0.17%
Arc Actions Santé Innovante ESG -0.90%
Templeton Asian Growth Fund -1.76%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -1.85%
Mandarine Global Transition -1.91%
EdR Fund Healthcare -2.16%
CM-AM Pierre -2.22%
Mandarine Global Microcap -2.41%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -3.41%
Piquemal Houghton Global Equities -3.55%
AXA Aedificandi -4.21%
Candriam EQ L Europe Innovation -4.58%
AXA WF ACT Social Progress -5.12%
CM-AM Global Gold -6.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -6.74%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -6.89%
Candriam Equities L Oncology Impact -8.82%
ODDO BHF Future of Food -9.79%
AXA WF ACT Clean Economy -12.69%
BNP Paribas Funds China Equity -13.33%
OFI Invest ESG Ming -14.22%
M Climate Solutions -17.26%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -17.43%
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Les choix de Carmignac, Comgest, Gemway Assets et Pictet AM pour 2015...

EOS Allocations a animé ce vendredi 21 novembre 2014 une conférence sur les émergents. Étaient présents Frédéric Rollin, Stratégiste de Pictet AM, Haiyan Li Labbé, Analyste Chine chez Carmignac, Charles Biderman Analyste Gérant de Comgest et enfin Bruno Vanier Président de Gemway Assets.

 

 

Le premier constat partagé par tous les intervenants : croissance du PIB n’est pas forcément synonyme de croissance des marchés boursiers.

 

Ce qui compte avant tout c’est la croissance des résultats des entreprises et la qualité de ces résultats.

 

Comme l’a souligné Charles Biderman, si à court terme la hausse des actions n’est pas forcement liée à la croissance des résultats des entreprises sous-jacentes, à long terme cette variable explique 70% de la hausse.

 

Les gérants du panel se concentrent donc sur les résultats des entreprises.

 

 

Quels pays privilégier pour les mois à venir ?

 

Tous les gérants s’accordent à dire que l’Inde, malgré une performance proche de 40% depuis un an, possède encore du potentiel.

 

La Chine semble aussi un investissement incontournable, seules les banques chinoises divisent.

 

Sur le cas de la Russie, les avis sont plus partagés.

 

Certes, les actions russes ne sont pas chères (la capitalisation totale russe est en deçà de la seule valeur en bourse d’Apple !) mais les risques sont très importants.

 

Pour Frédéric Rollin, une pincée de diversification sur la Russie peut être tentée.

 

Pour Bruno Vanier, mieux vaut investir dans des fonds globaux et laisser l’allocation géographique au gérant.

 

 

Une question dans la salle a été posée sur la spécificité de chaque société de gestion. Qui choisir ?

 

Chaque gérant-analyste s’est prêté au jeu :

 

Carmignac met en avant une croissance pérenne sur long terme, Gemway Assets son côté « pure player » marché émergents.

 

Comgest tout comme Gemway Assets sont des sélectionneurs de valeurs (approche bottom up).

 

Charles Biderman renvoie à la preuve par les faits : l’historique de près de 20 ans du fonds Magellan.

 

Pictet AM se différencie avec une approche valeurs de dividendes émergentes originale.

 

 

Croissance dans les émergents certes mais elle n’est pas exempte de risques.

 

Le risque géopolitique a été abordé mais difficile de fonder une stratégie de gestion sur cet aspect.

 

Autre risque à la mode : le système financier chinois.

 

Haiyan Li-Labbé accorde que le système financier chinois avec son shadow banking et ses prêts non performants (i.e.créances douteuses) peut faire peur.

 

Cependant, ce risque est pour l’instant bien géré par les autorités chinoises.

 

De plus, les réserves de change donnent à la Chine des moyens considérables pour intervenir en cas de problème.

 

Autre risque, la remontée de taux aux US.

 

Elle avait déjà soufflé le froid sur les pays émergents au printemps 2013.

 

Bruno Vanier tout comme Frédéric Rollin pensent que le risque est moins présent aujourd’hui.

 

 

Globalement faut-il investir sur les pays émergents aujourd’hui ?

 

La réponse est oui et pour plusieurs raisons.

 

  • Le PIB ralentit mais la croissance des résultats devient de meilleure facture.
  • La gouvernance s’améliore.
  • Ces marchés sont moins chers que leurs homologues des pays développés. On ne parle pas ici que d’actions. C’est aussi le cas des obligations.

 

 

Pierre Bermond d’EOS Allocations ajoute que les profils conseillés par sa société ont vu leur exposition en émergents monter depuis 1 an.

 

Il souligne tout de même que la volatilité actuelle des marchés émergents et surtout des marchés frontières ne traduit pas le risque réel de ces marchés.

 

 

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Pour en savoir plus sur Carmignac Gestion, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Comgest, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Gemway Assets, cliquer ici (Michel Audeban).

 

Pour en savoir plus sur Pictet AM, cliquer ici.

 

Pour en savoir plus sur Eos Allocations, cliquer ici (Pierre Bermond).


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 24.33%
R-co Conviction Equity Value Euro 12.69%
Echiquier Value Euro 11.55%
Centifolia 11.22%
Palatine Europe Sustainable Employment 10.92%
Tailor Actions Avenir ISR 10.22%
Dorval Manageurs Europe 10.13%
LFR Euro Développement Durable ISR 9.92%
G Fund Opportunities Europe 9.90%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.24%
VEGA France Opportunités ISR 8.91%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 8.83%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.74%
Amplegest Pricing Power 8.74%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.63%
Dorval Manageurs 8.38%
MainFirst Top European Ideas 7.93%
Tocqueville Croissance Euro ISR 7.51%
Montségur Dividendes 7.15%
Quadrige Europe Midcaps 6.87%
MainFirst Germany Fund 6.60%
Fidelity Europe 6.32%
BDL Convictions 6.20%
Echiquier Positive Impact Europe 6.07%
CPR Croissance Dynamique 5.87%
Sycomore Europe Happy @ Work 5.62%
VEGA Europe Convictions ISR 5.38%
R-co Thematic Silver Plus 5.07%
FCP Mon PEA 4.98%
Quadrator SRI 4.89%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 3.97%
Dorval European Climate Initiative 3.53%
Montségur Croissance 3.31%
Indépendance Europe Small 3.25%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 3.14%
Athymis Trendsetters Europe 3.07%
Moneta Multi Caps 2.11%
Indépendance France Small 2.09%
Mandarine Social Leaders 2.03%
Alken European Opportunities 1.81%
Richelieu Family 1.29%
Mandarine Unique 1.20%
Generali France Future Leaders 1.00%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.31%
MAM Premium Europe 0.02%
C-Quadrat Europe Multicap -0.36%
Uzès WWW Perf -1.33%
Gay-Lussac Smallcaps -1.36%
Erasmus Small Cap Euro -1.80%
Erasmus Mid Cap Euro -2.43%
Pluvalca Disruptive Opportunities -2.93%
Lazard Small Caps France -3.61%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -5.04%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -5.14%
Quadrige France Smallcaps -5.17%
Groupama Avenir Euro -5.46%
Mirova Europe Environmental Equity -6.04%
Sycomore Europe Eco Solutions -6.79%
Mandarine Europe Microcap -7.38%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -10.08%
Eiffel Nova Europe ISR -11.90%
La Française Actions France PME -18.84%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 4.44%
M Global Convertibles SRI 1.92%