CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7526.55 +1.32% +16.26%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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ACATIS Value Event 14.74%
GF Ambition Solidaire 14.05%
DNCA Invest Evolutif 13.25%
Ginjer Actifs 360 13.22%
Mansartis Investissements ISR 12.02%
Trusteam ROC Flex 11.85%
IDE Dynamic World Flexible 11.57%
VEGA Patrimoine ISR 11.52%
H2O Moderato 10.60%
R-co Valor 10.46%
R-co Valor Balanced 9.40%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 8.71%
Dorval Convictions 8.42%
Orcadia Global Sustainable Balanced 8.04%
Echiquier ARTY SRI 7.81%
First Eagle Amundi International Fund 7.48%
Eurose 7.47%
Sycomore Next Generation 6.93%
Ethna-Aktiv 6.79%
Sextant Grand Large 6.60%
VEGA Euro Rendement ISR 6.59%
Russell Inv. MAGS 6.13%
OFI Invest ESG MultiTrack 6.11%
Tikehau International Cross Assets 6.02%
MAM Solution 5.78%
Auris Diversified Beta 5.60%
BDL Rempart 5.29%
Moneta Long Short 4.99%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 4.83%
Cogefi Flex Dynamic 4.00%
AXA WF Global Optimal Income 3.94%
Exclusif 21 3.43%
Sycomore Partners 3.42%
Latitude Patrimoine 2.57%
JPMorgan Funds - Global Income 2.40%
Latitude Equilibre 2.40%
Vivienne Ouessant 2.36%
Dorval Global Conservative 1.71%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI 1.37%
Gay-Lussac Europe Flex 1.01%
CPR Croissance Réactive 0.91%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income 0.84%
Carmignac Patrimoine -0.09%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities -0.77%
Lazard Patrimoine SRI -0.79%
Echiquier Allocation Flexible -0.92%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.13%
Ecofi Agir Pour Le Climat -5.86%
Ruffer Total Return International -9.43%
Sunny Patrimoine 2.0 -19.24%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Echiquier Artificial Intelligence 46.82%
Franklin Technology Fund 44.94%
MS INVF Global Opportunity 44.58%
Pictet - Digital 44.15%
Loomis Sayles U.S. Growth 42.01%
Fidelity Global Technology 36.36%
Sycomore Sustainable Tech 36.20%
Franklin U.S. Opportunities Fund 32.05%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 31.76%
CT (Lux) Global Techology 31.63%
Thematics AI and Robotics 27.46%
Sextant Tech 22.96%
CPR Global Disruptive Opportunities 21.63%
G Fund - Global Disruption 20.74%
Comgest Monde 19.54%
EdR Fund Big Data 18.92%
Athymis Millennial 18.12%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 17.24%
Echiquier World Equity Growth 16.72%
Valeur Intrinsèque 16.31%
Pictet - Clean Energy Transition 16.22%
Aperture European Innovation 16.10%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 15.99%
AXA WF Robotech 15.42%
Carmignac Investissement 15.28%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.81%
Thematics Meta 14.74%
Pictet - Security 13.83%
Pictet - Premium Brands 13.36%
Sanso Smart Climate 13.23%
CM-AM Global Leaders 13.22%
Pictet - Global Environmental Opportunities 12.64%
BNP Paribas Aqua 12.63%
Pictet - Global Megatrend Selection 12.62%
DNCA Invest Beyond Semperosa 12.26%
Mirova Global Sustainable Equity 11.74%
Russell Inv. World Equity Fund 11.55%
Richelieu America 11.30%
CT( Lux) American 11.24%
MS INVF Global Brands 10.92%
CM-AM Pierre 10.30%
GIS SRI Ageing Population 10.21%
Fidelity Sustainable Water & Waste 9.96%
Thematics Water 9.79%
Templeton Global Climate Change Fund 9.12%
Berenberg European Focus 8.22%
AXA Aedificandi 8.20%
Pictet - Water 7.95%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 7.04%
CPR Silver Age 6.98%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 6.66%
Jupiter Global Ecology Growth 6.51%
M&G (Lux) Global Themes Fund 6.41%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.04%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 5.52%
EdR Fund US Value 5.22%
Echiquier World Next Leaders 4.71%
ODDO BHF Green Planet 4.02%
Digital Stars Europe 3.75%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.13%
Mandarine Global Transition 2.93%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.92%
Candriam EQ L Europe Innovation 1.57%
CM-AM Global Gold 1.02%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.05%
Mandarine Global Microcap -0.57%
Arc Actions Santé Innovante ESG -1.43%
CPR Invest Hydrogen -1.82%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -2.68%
AXA WF ACT Social Progress -3.73%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -3.93%
EdR Fund Healthcare -3.96%
Piquemal Houghton Global Equities -5.92%
Candriam Equities L Oncology Impact -6.52%
AXA WF ACT Clean Economy -7.34%
ODDO BHF Future of Food -9.40%
M Climate Solutions -20.51%
BNP Paribas Funds China Equity -21.66%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -26.90%
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« Les marchés sont chers, il faut trouver des alternatives … »

Conférence Citywire : Emergents et performance absolue

 

 

EOS Allocations a assisté à  la conférence Citywire regroupant 8 sociétés de gestion majoritairement anglo-saxonnes (basées à  Londres).

 

Nous avons effectué des entretiens avec chacun des gérants présents.

 

Cette conférence est d’autant plus intéressante que ces gérants se déplacent relativement peu souvent à  Paris.

 

Voici quelques-uns des enseignements de ces entrevues.

 

Nous avons essayé de sortir du discours commercial et de voir quelles sont les tendances de fond.



La plupart des fonds présentés sont des fonds de performance absolue.


La raison nous semble simple : les marchés sont chers, il faut trouver des alternatives au long only.

 

La valorisation est donc plus que jamais au centre des interrogations.

 

Plusieurs gérants (GAM, Schroders, First State) mettent les marchés émergents en avant.

 

Ils sont, en relatif, moins chers que leurs homologues des pays développés.

 

Toujours pour des raisons de valorisation, le gérant de GAM va même sur des thématiques honnies par les marchés à  savoir la Russie et les financières chinoises.


Plusieurs gérants s’accordent à  dire qu’il reste de la valeur sur les obligations émergentes.

 

Les avis divergent quant à  savoir s’il faut favoriser les obligations en devises dures (First State) ou en devises locales (Schroders).

 

Seul H2O parie sur la baisse des émergents.

 

Sur les marchés obligataires justement, Blackrock et Ignis (standard Life) insistent sur la liquidité.


C’est un vrai sujet en ce moment surtout sur le segment High Yield.

 

Les gérants sont encore investis sur cette typologie mais avec le doigt sur la gâchette.

 

Il est clair qu’une consolidation arrivera et elle ne sera pas progressive.

 

Ce sera fort et violent.

 

En parlant d’H2O nous avons rencontré le gérant d’H2O multi-equities.


Les performances sont au rendez-vous mais les techniques de gestion donnent le vertige : 250% de l’actif est utilisé (ramené à  100% en net) et le taux de rotation du portefeuille est de 300 à  400%.

 

C’est sûr l’équipe de Bruno Crastes ne fait pas les choses comme les autres.

 

A noter également que Jean-Pierre Petit, qui a ouvert la conférence, ne nous a pas prédit la fin du monde comme il en a l’habitude.

 

Il ne voit pas de déflation en Europe et pense que la baisse de l’Euro sera très bénéfique, ce que ne prennent pas encore en compte les marchés.


Mario Draghi mène une politique tout à  fait adéquate.


De là  à  dire qu’il est devenu optimiste, il n’y a qu’un pas…

 

Jean-Pierre Petit nous rappelle tout de même qu’aux Etats-Unis, les marchés ne peuvent monter éternellement surtout après quasiment 240% de hausse.

 

Nous partageons cette vue.
 


Source : EOS Allocations, pour en savoir plus sur EOS Allocations, cliquer ici.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 30.35%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 18.61%
LFR Euro Développement Durable ISR 18.19%
R-co Conviction Equity Value Euro 16.98%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 16.46%
Tocqueville Croissance Euro ISR 15.94%
Amplegest Pricing Power 15.70%
VEGA France Opportunités ISR 15.63%
Tocqueville Euro Equity ISR 14.87%
Palatine Europe Sustainable Employment 14.65%
Dorval Manageurs Europe 14.57%
MainFirst Top European Ideas 13.85%
Echiquier Value Euro 13.71%
Echiquier Positive Impact Europe 13.45%
EdR SICAV Tricolore Convictions 12.83%
Centifolia 12.77%
BDL Convictions 11.96%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.85%
Montségur Croissance 11.39%
CPR Croissance Dynamique 11.30%
G Fund Opportunities Europe 11.25%
Montségur Dividendes 10.84%
VEGA Europe Convictions ISR 10.44%
Dorval Manageurs 10.04%
Dorval European Climate Initiative 9.36%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 9.31%
Athymis Trendsetters Europe 8.82%
FCP Mon PEA 8.75%
Mandarine Social Leaders 8.61%
Fidelity Europe 8.50%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 8.29%
Quadrator SRI 7.63%
MainFirst Germany Fund 7.35%
R-co Thematic Silver Plus 6.65%
Indépendance Europe Small 6.40%
Quadrige Europe Midcaps 5.97%
DNCA Invest SRI Norden Europe 5.97%
C-Quadrat Europe Multicap 5.48%
Alken European Opportunities 5.23%
Richelieu Family 4.91%
Indépendance France Small 4.40%
Mandarine Unique 3.80%
MAM Premium Europe 3.53%
Generali France Future Leaders 3.09%
Moneta Multi Caps 2.77%
Uzès WWW Perf 1.97%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.95%
Groupama Avenir Euro 1.84%
Erasmus Small Cap Euro 0.96%
Erasmus Mid Cap Euro 0.58%
Gay-Lussac Smallcaps -0.46%
Lazard Small Caps France -0.84%
Mirova Europe Environmental Equity -1.14%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -2.91%
Mandarine Europe Microcap -4.69%
Sycomore Europe Eco Solutions -4.69%
Quadrige France Smallcaps -5.56%
Eiffel Nova Europe ISR -11.25%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -11.92%
La Française Actions France PME -16.95%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 4.35%
M Global Convertibles SRI 3.08%