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| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 4.64% |
| Pictet TR - Atlas | 4.15% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 3.89% |
| Sanso MultiStratégies | 2.58% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.25% |
| Exane Pleiade | 2.00% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 1.97% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 1.82% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 1.41% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.40% |
| H2O Adagio | 0.47% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -1.66% |
| Vivienne Bréhat | -8.47% |
Groupama AM et Axiom-AI s’associent pour lancer un fonds investi en dettes subordonnées financières
Groupama Axiom Legacy 21 est un fonds investi en dettes subordonnées financières, qui regroupe l’ensemble des différents types des dettes subordonnées dites « Legacy » émises avant la création des nouveaux titres Additional Tier 1.
Le fonds cherchera à obtenir, sur un horizon minimum d’investissement recommandé de 4 ans, un rendement annualisé égal ou supérieur à celui de l’indice Euribor 3 mois +3% (après déduction des frais de gestion).
La dette subordonnée dite « Legacy » regroupe l’ensemble des dettes subordonnées émises par les banques sous la réglementation Bâle I et Bâle II et qui perdront leur intérêt règlementaire d’ici à fin 2021. C’est un univers d’investissement qui compte encore 165 milliards d’euros de titres, contre 150 milliards pour les Additional Tier 1 (source Bloomberg-au 28/02/2017).
La stratégie de gestion du fonds s'appuie sur la transition historique que vit le secteur bancaire européen vers un nouveau cycle (changement des modèles économiques, contexte de taux plus favorable) et réglementaire marqué par l'entrée en vigueur de Bâle III. Pour rappel, le comité de Bâle a fixé une période de transition jusqu’en 2021 de Bâle II à Bâle III, avant que les nouvelles exigences de fonds propres pour les banques dans le ratio CET1 (Common Equity Tier 1) ne s’appliquent.
Dans ce contexte, Groupama Asset Management lance le fonds Groupama Axiom Legacy 21 et en délègue la gestion financière à la société Axiom-AI, dont l’expertise est reconnue sur le secteur financier et plus spécifiquement sur cette classe d’actifs.
« L’univers de ces titres Legacy est vaste. Il est toutefois relativement délaissé par les investisseurs compte tenu de la diversité des instruments et parfois de la difficulté à estimer leurs durées de vie résiduelle en tant que capital réglementaire. Selon notre analyse, ces dettes subordonnées bénéficient d’une situation historique et offrent un couple rendement-risque intéressant » affirme David Benamou, Responsable des Investissements d’Axiom-AI.
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| Lazard Convertible Global | -1.28% |
| M Global Convertibles SRI | -2.02% |