CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8174.2 -0.18% +10.75%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 108.56%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 30.70%
Aperture European Innovation 20.15%
Jupiter Financial Innovation 19.76%
Digital Stars Europe 19.20%
Piquemal Houghton Global Equities 18.53%
GemEquity 18.46%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 18.15%
Tikehau European Sovereignty 17.73%
Sienna Actions Bas Carbone 15.83%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 14.48%
Auris Gravity US Equity Fund 13.30%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 13.14%
Sycomore Sustainable Tech 12.86%
AXA Aedificandi 11.88%
Athymis Industrie 4.0 11.63%
HMG Globetrotter 10.20%
R-co Thematic Real Estate 10.10%
EdRS Global Resilience 9.15%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 8.84%
Fidelity Global Technology 8.47%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.27%
Square Megatrends Champions 7.89%
Groupama Global Disruption 7.44%
Groupama Global Active Equity 7.38%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.32%
Franklin Technology Fund 7.24%
Candriam Equities L Oncology 5.92%
GIS Sycomore Ageing Population 5.72%
JPMorgan Funds - US Technology 5.24%
Thematics AI and Robotics 5.00%
Mandarine Global Transition 4.83%
Pictet - Digital 4.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.52%
Sienna Actions Internationales 4.51%
Eurizon Fund Equity Innovation 4.35%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 4.03%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.92%
Covéa Ruptures 2.91%
Echiquier Global Tech 2.87%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend 2.14%
Russell Inv. World Equity Fund 2.14%
Palatine Amérique 1.97%
CPR Invest Climate Action 1.81%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.73%
MS INVF Global Opportunity 1.18%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 0.93%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 0.93%
Thematics Water 0.56%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 0.43%
Mirova Global Sustainable Equity -0.32%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -0.34%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -1.12%
Covéa Actions Monde -1.47%
Ofi Invest Grandes Marques -1.96%
Claresco USA -2.17%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.78%
CPR Global Disruptive Opportunities -2.81%
EdR Fund Healthcare -3.27%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -3.58%
Pictet - Security -3.69%
AXA WF Robotech -3.77%
JPMorgan Funds - America Equity -4.28%
Thematics Meta -4.29%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.33%
BNP Paribas US Small Cap -4.44%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.80%
Franklin U.S. Opportunities Fund -4.86%
Athymis Millennial -5.22%
MS INVF Global Brands -10.94%
Franklin India Fund -12.17%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
CANDRIAM BONDS CREDIT ALPHA est dans le viseur de Nortia cette semaine

CANDRIAM BONDS CREDIT ALPHA est dans le viseur de Nortia cette semaine

CANDRIAM BONDS CREDIT ALPHA

Trajectoire

Lancé en février 2021, Candriam Bonds Credit Alpha est né de l’expertise historique de Candriam sur le crédit High Yield, avec la volonté d’offrir une stratégie plus flexible et faiblement corrélée aux marchés du crédit. Construit autour d’un modèle long/short crédit, le fonds combine une gestion fondamentale de conviction et une poche quantitative, permettant de capter la dispersion entre secteurs, zones géographiques et structures de dette. Cette double approche, adossée à plus de 15 ans d’expérience de l’équipe, confère au fonds une capacité d’adaptation marquée aux différents cycles de crédit. Avec 650 M€ d’encours au 31/08/2025, il constitue aujourd’hui un véhicule de référence pour les investisseurs recherchant une performance absolue décorrélée des indices obligataires traditionnels.


Impact

La stratégie d’investissement découle sur un portefeuille qui se structure autour de deux moteurs :

  • Une poche fondamentale (≈80 %), dédiée au bond-picking crédit. L’analyse porte sur la qualité des bilans, la liquidité et la structure de capital des émetteurs, intégrant systématiquement une analyse ESG propriétaire. Cette poche a pour objectif la sélection de positions longues sur les sociétés les plus solides et de positions vendeuses sur les émetteurs jugés vulnérables. A titre d’exemple, une position short a notamment été mise en place en 2021/2022 sur SFR pour ses problématiques de gouvernance et d’endettement.

  • Une poche quantitative (≈20 %), purement market neutral, exploitant des inefficiences de marché (différences de maturité, écarts entre émissions en € et en $ d’un même émetteur, etc…).

Un overlay tactique permet d’ajuster en permanence l’exposition globale du fonds. Ainsi, le fonds a su naviguer efficacement les évolutions du marché du crédit : short du marché high yield en 2022 lors du choc obligataire, long en 2023 pour profiter du resserrement des spreads, puis exposition réduite en 2025 face aux incertitudes géopolitiques et aux primes de risque comprimées.

Actuellement, sur le plan sectoriel, l’automobile en Europe fait l’objet d’une exposition sélective, avec certaines positions vendeuses en raison d’un environnement chahuté, tandis que le retail américain est abordé avec prudence, compte tenu de la sensibilité du secteur à la consommation. À l’inverse, le fonds privilégie le high yield européen au détriment du marché américain, jugé plus fragile (plus d’effet de levier, plus d’endettement), tout en conservant une profondeur d’analyse sur les deux zones.

Depuis son lancement, le fonds affiche une trajectoire solide, avec des performances positives chaque année malgré des marchés du crédit volatils : +4,65 % en 2024, +6,26 % en 2023 et +3,57 % en 2022 (vs -9,85 % pour sa catégorie Quantalys) illustrant sa capacité à générer de l’alpha dans des environnements contrastés.


Ligne de mire

Candriam Bonds Credit Alpha s’adresse aux investisseurs cherchant une exposition active et opportuniste au cycle du crédit, tout en limitant leur dépendance à la direction des marchés. Là où un fonds high yield long-only capte surtout les phases d’expansion, cette stratégie alternative déploie ses atouts en contexte incertain ou baissier, grâce à la flexibilité des positions courtes et à la gestion tactique de l’exposition.

Dans un environnement où les spreads de crédit sont historiquement bas et où les primes de risque pourraient remonter, la sélectivité et la capacité à arbitrer deviennent essentielles. Avec son approche mixte fondamentale et quantitative, adossée à une gestion de conviction, le fonds constitue une solution robuste de rendement absolu, adaptée à la diversification d’un portefeuille obligataire en euros.

Autres articles

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 54.70%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 47.60%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 40.73%
Tailor Actions Avenir ISR 32.72%
Tocqueville Value Euro ISR 25.07%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.92%
JPMorgan Euroland Dynamic 24.77%
IDE Dynamic Euro 24.71%
Groupama Opportunities Europe 23.52%
Uzès WWW Perf 22.89%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.38%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.32%
Quadrige France Smallcaps 19.15%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 18.02%
Ecofi Smart Transition 17.41%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.26%
VALBOA Engagement ISR 16.23%
Sycomore Sélection Responsable 15.63%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.93%
EdR SICAV Tricolore Convictions 14.62%
Mandarine Premium Europe 14.25%
Lazard Small Caps Euro 13.93%
Covéa Perspectives Entreprises 13.37%
Europe Income Family 12.84%
Mandarine Europe Microcap 12.72%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.33%
Groupama Avenir PME Europe 11.53%
Mirova Europe Environmental Equity 10.60%
Fidelity Europe 10.13%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.86%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.37%
Dorval Drivers Europe 7.10%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.65%
Norden SRI 6.53%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.42%
VEGA France Opportunités ISR 6.15%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.84%
Mandarine Unique 5.43%
HMG Découvertes 5.38%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 4.09%
VEGA Europe Convictions ISR 3.73%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.28%
CPR Croissance Dynamique 2.92%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.00%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.70%
Eiffel Nova Europe ISR -4.84%
ADS Venn Collective Alpha US -7.58%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 28.20%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.37%
Carmignac Portfolio Credit 6.31%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.18%
IVO Global High Yield 6.18%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.53%
Lazard Credit Fi SRI 5.52%
Jupiter Dynamic Bond 5.17%
LO Fallen Angels 5.15%
EdR SICAV Financial Bonds 5.02%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.01%
Income Euro Sélection 4.83%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.83%
DNCA Invest Credit Conviction 4.63%
Omnibond 4.50%
Axiom Short Duration Bond 4.31%
Schelcher Global Yield 2028 4.26%
La Française Credit Innovation 4.18%
R-co Conviction Credit Euro 4.10%
Lazard Credit Opportunities 4.07%
Alken Fund Income Opportunities 3.95%
Tikehau 2029 3.82%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.78%
Ostrum SRI Crossover 3.76%
Ofi Invest Alpha Yield 3.63%
Ofi Invest High Yield 2029 3.61%
Tikehau European High Yield 3.59%
Hugau Obli 1-3 3.51%
Hugau Obli 3-5 3.46%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.21%
M All Weather Bonds 3.19%
Auris Investment Grade 3.14%
La Française Rendement Global 2028 3.03%
EdR SICAV Millesima 2030 3.00%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.94%
Auris Euro Rendement 2.91%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 2.90%
EdR Fund Bond Allocation 2.84%
Tikehau 2027 2.83%
Tailor Credit 2028 2.80%
Mandarine Credit Opportunities 2.48%
Eiffel Rendement 2028 2.12%
Epsilon Euro Bond 1.86%
Sanso Short Duration 1.41%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 1.39%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.85%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -7.17%
Amundi Cash USD -8.10%