| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7701.95 | -0.87% | -5.49% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.75% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.21% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.61% |
| Pictet TR - Atlas | 1.16% |
| Sapienta Absolu | 0.91% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.57% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.39% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| Schelcher Optimal Income | 0.13% |
|
BDL Durandal
|
-0.25% |
| H2O Adagio | -0.41% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.69% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.21% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.22% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.47% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.85% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.11% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -3.72% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.68% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.75% |
|
Exane Pleiade
|
-4.77% |
| MacroSphere Global Fund | -6.98% |
Comment Carmignac se prépare pour 2021...
« Les marchés voient l’avenir en rose » selon Didier Saint-Georges, Membre du Comité d'Investissement Stratégique chez Carmignac Risk Managers.
Avec l’arrivée du vaccin, des taux d’épargne très élevés, les Banques Centrales toujours très accommodantes, et les frustrations engendrées par le confinement, on peut imaginer que le rebond de la consommation sera fort l’an prochain, tout comme le rebond de la plupart des économies dans le monde. « Les actifs cycliques et émergents devraient ainsi continuer de récupérer une partie du retard », estime ainsi Didier Saint-Georges.
Dans Carmignac Patrimoine, la partie défensive du portefeuille actions (entreprises en croissance séculaire autour du tout-digital, des changements démographiques et climatiques) était équilibrée par des actifs sensibles à la pression reflationniste (dette souveraine des pays européens périphériques, dette émergente, actions sensibles à la réouverture des économies).
Ce portefeuille équilibré, de type « barbell », a permis à toute la gamme Patrimoine de Carmignac de bien se comporter y compris en Novembre lors de la forte rotation sectorielle :
- Carmignac Patrimoine : +11,80% YTD
- Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : +14,00% YTD
- Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : +18,46% YTD
Les marchés ont largement anticipé la reprise à venir
Les marchés européens et américains se sont positionnés pour un retournement favorable du cycle. Ainsi, la probabilité de déception est devenue plus importante qu’auparavant.
Pourtant les forces déflationnistes restent élevées :
- Les endettements public et privé sont très importants.
- Le nombre de faillites aux Etats-Unis en 2021 pourrait repartir fortement après que l’année 2020 a enregistré des niveaux très bas grâce aux mesures extraordinaires de soutien.
- La nouvelle enveloppe budgétaire américaine de 900 milliards $, apparemment en voie d’être votée, ne permettra pas à l’économie américaine de retrouver à moyen terme une croissance supérieure à son potentiel autour de 2%.
Il demeure en plus une inconnue politique à court terme : les élections sénatoriales de Géorgie.
Profitant de ce que les marchés voyaient l’avenir en rose, Carmignac a pris des profits sur les valeurs de croissance et les valeurs cycliques.
Sous pondération américaine, surpondération émergente
Carmignac Patrimoine se positionne actuellement à :
- 41% actions avec une sous pondération aux Etats-Unis et une surpondération dans les pays émergents. En tête figurent la consommation discrétionnaire (12%), la santé (7%), la technologie (10%) et les services de communication (7%)
- 47% obligations dont 31% crédit et 16% souverain
-
4% cash
- 67% Euro, 8% USD et 3% en Yen
-
Sensibilité obligataire de 3,1
2020 aura été un bon cru pour Carmignac Patrimoine, gageons que 2021 continuera dans la même veine !
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Publié le 27 mars 2026
Publié le 27 mars 2026
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| M Climate Solutions | 4.85% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.35% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -1.46% |
| Storebrand Global Solutions | -1.57% |
| La Française Credit Innovation | -1.74% |
| Triodos Impact Mixed | -2.01% |
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| Dorval European Climate Initiative | -3.36% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -3.92% |
| Triodos Future Generations | -4.15% |
| BDL Transitions Megatrends | -5.04% |
| Ecofi Smart Transition | -6.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-6.55% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -6.67% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.02% |