| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8150.64 | +0.8% | +10.43% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 13.13% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 11.59% |
| H2O Adagio | 8.62% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 8.30% |
| RAM European Market Neutral Equities | 8.04% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 7.31% |
| Pictet TR - Atlas | 6.20% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.10% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.29% |
| Exane Pleiade | 5.17% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.60% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.45% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 4.38% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.64% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
2.40% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.23% |
En 16 ans, ce fonds Long-Short a traversé bien des marchés...
Grégoire Uettwiller, son gérant, animait la réunion avec une bonne partie des équipes de Moneta AM dans la salle dont Stéphane Binutti, directeur commercial, et Edouard Haas, responsable relations partenaires, le tout sous l’œil attentif de Romain Burnand, président et fondateur de Moneta AM.
H24 vous en propose un résumé...
Une gamme entièrement SFDR8
4 milliards € répartis dans 5 fonds gérés par une équipe de 31 analystes dont 15 gérants :
1️⃣ Moneta Micro-Entreprises, 430 M€,
2️⃣ Moneta Multi Caps, 2751 M€,
3️⃣ Moneta Long Short, 449 M€,
4️⃣ MME 2026, 266M€, un fonds professionnel spécialisé, investi en actions, fermé aux souscriptions et aux retraits jusqu’en 2026. Eligible à l’assurance vie luxembourgeoise,
5️⃣ MME 2027, le pendant du précédent avec 86 millions d’encours, également éligible à l’assurance vie luxembourgeoise, fermé aux souscriptions et aux retraits jusqu’en 2027.
Une exposition nette structurelle autour de 40%, sans levier
Le fonds Moneta Long Short vise à profiter d’une partie des potentiels des marchés actions avec une volatilité inférieure avec :
▶️ Expositions brutes 100%,
▶️ Positions acheteuses 70%,
▶️ Positions vendeuses 30%,
▶️ Exposition nette action 40% environ.
L’exposition brute est répartie en 1/3 de paris décorrélés (pair trading sectoriel, arbitrage de décote) et 2/3 de lignes de convictions.
Ce fonds SRI 3/7 a produit 4% annualisés depuis sa création le 22 décembre 2006 contre 1,8% pour son indice composte de référence (Jusqu'au 31/12/2012, l'indicateur de référence était 40% Stoxx Europe 600 (div. non réinvestis) + 60% Eonia. Depuis le 01/01/2013, il est calculé avec les dividendes réinvestis et l’€STR a remplacé l’EONIA le 02/01/2020).
En 2022, la part A a clos l’exercice à -3,2% contre -4% pour l’indice composite de référence.
Principaux contributeurs 2022
En positif : TotalEnergies, Accell Group, Boskalis, Subsea7 et Kongsberg.
En négatif : Équipementier automobile, spécialiste du stockage, opérateur du paiement en ligne.
In fine, la poche longue a coûté 2% et la surperformance de l’année est à mettre au crédit de la poche short qui a rapporté 7%.
Triplement de l’écart de valorisation value-croissance depuis 2013
Selon Moneta Asset Management et MSCI, l’écart de valorisation, mesuré par les multiples P/E, a à peine reculé à x11 depuis trois ans alors qu’il était à x4 en 2013.
Positionnement du portefeuille au 31 décembre 2022
▶️ Poche longue : répartie à 47% value et 53% croissance - P/E de x15
▶️ Poche Short : 58% croissance et 42% value – P/E x21
▶️ En net, le fonds Moneta Long Short est exposé 51% long value et 49% long croissance.
Parmi les opportunités décorrélées : Prosus (holding décotée), Long Stellantis - Short Groupe automobile mondial, Long Richemont - Short Valeur du luxe indépendante.
Opportunités longues : Airbus, Solaria (profils GARP), Novartis et Tate & Lyle (défensives à bon prix), Subsea7, BNP Paribas et Orange (vieille économie décotée).
Comment souscrire ?
La part R de Moneta Long Short, SRI 3/7, SFDR 8, est disponible sous le code FR0010871830.
Les frais de gestion fixes sont de 2% TTC avec une commission de performance de 20% TTC au-delà de l’indice de référence, uniquement si la performance du fonds est positive.
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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 18.56% |
| Dorval European Climate Initiative | 13.97% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 12.58% |
| BDL Transitions Megatrends | 11.11% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 9.58% |
| La Française Credit Innovation | 4.52% |
| Aesculape SRI | 2.52% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.82% |
| Triodos Impact Mixed | -0.07% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.61% |
| Triodos Future Generations | -2.39% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.87% |
