ODDO BHF China Equity Stars : Une approche thématique augmentée par l’IA...

Lancé en juin 2025, le fonds ODDO BHF China Equity Stars, géré par ODDO BHF AM, revendique un positionnement clair : chercher à identifier les valeurs prometteuses chinoises en s’appuyant sur les grandes priorités stratégiques du pays.

Dans un marché encore marqué par le scepticisme des investisseurs internationaux, l’équipe défend une approche sélective, structurée et tournée vers l’innovation.

Une approche thématique augmentée par l’IA

« Le fonds se distingue clairement grâce à deux caractéristiques uniques : une approche thématique et une intégration avancée de l’intelligence artificielle », explique Yanxiu Gu, gérante actions chez ODDO BHF AM.

L’univers couvre environ 7 000 entreprises chinoises, cotées sur le marché domestique (A-shares), à Hong Kong (H-shares) ou à l’international

Le filtre repose sur quatre thèmes structurants :

• Transition du modèle économique (automatisation, robotique, infrastructure numérique, IA)

• Efficacité énergétique (stockage, véhicules électriques, renouvelables)

• Vieillissement de la population (santé, équipements médicaux, services aux seniors)

• Mondialisation des entreprises chinoises

Le filtre différenciant repose sur un modèle interne capable d’analyser plus de 25 milliards d’articles issus de 4 millions de sources. « Ces outils permettent de lire des millions d’articles en mandarin et d’analyser le sentiment local. C’est un vrai avantage face aux investisseurs européens », souligne Christophe Ky, gérant actions et data scientist. L’objectif est d’identifier en amont des sociétés peu couvertes et alignées avec les priorités stratégiques du pays.

Un contexte de flux potentiellement porteur

Depuis septembre 2024, lorsque le gouvernement chinois a annoncé des mesures de grande ampleur pour soutenir le marché boursier chinois, le MSCI China All Shares a progressé de près de 49% en euros jusqu’à fin janvier 2026.

Le principal catalyseur identifié reste domestique. Sur les 85 600 milliards de CNY de dépôts à terme arrivant à échéance en 2026, HSBC estime qu’environ 30% pourraient être réorientés vers des placements plus rémunérateurs. Avec un sentiment de marché positif, entre 15% et 20% de ces montants pourraient se diriger vers les actions selon la gérante, ce qui représenterait environ 3 800 milliards de CNY de flux potentiels, soit près de 480 milliards d'euros. À cela pourraient s’ajouter 1 100 milliards de CNY d’allocations d’assureurs.

Pour autant, la prudence reste de mise sur les fondamentaux agrégés, en particulier sur certaines H-shares où les révisions de bénéfices demeurent sous pression. L’équipe privilégie donc des sociétés affichant une croissance des ventes et des résultats supérieurs à l’indice, ainsi qu’un ROE plus élevé.

Trois convictions pour 2026

Christophe Ky met en avant trois axes forts.

• Le super cycle mémoire, porté par l’essor de l’IA générative et la hausse des CAPEX dans les semi-conducteurs.

• L’énergie pour les data centers IA, avec une demande en électricité en forte croissance et des opportunités dans les réseaux intelligents et les équipements électriques.

• Les nouvelles consommations, marquées par la montée en puissance de marques locales et une reprise du tourisme.

Depuis son lancement le 5 juin 2025, le fonds affiche une performance nette positive et une surperformance de l’indice à fin janvier 2026. « On ne dévie pas fortement de l’indice au niveau sectoriel. Mais à l’intérieur des secteurs, c’est là où on fait toute la différence », précise Christophe Ky.

La conclusion donnée par Christophe Ky résume l’ADN du fonds : « L’innovation chinoise, c’est l’impulsion de demain. »

Un message clair pour les sélectionneurs à la recherche d’un biais innovation assumé sur la Chine, avec un horizon d’investissement recommandé de cinq ans.