UZÈS IA & ROBOTIQUE : une lecture élargie de la chaîne de valeur IA

Dans un marché où les stratégies IA ont fortement évolué ces dernières années, UZÈS Gestion propose avec UZÈS IA & ROBOTIQUE une lecture structurée et pragmatique de la thématique. Florent Martini, gérant du fonds, défend une approche qui dépasse la simple exposition technologique.

Une thématique élargie : IA et robotique indissociables

D’emblée, le positionnement est assumé. « C’est un fonds qui est au cœur des révolutions technologiques de l’IA et de la robotique », souligne Florent Martini. Le rapprochement des deux univers répond à une logique industrielle. L’IA constitue le cerveau, la robotique son application concrète.

Ce choix permet d’élargir significativement l’univers d’investissement et de renforcer la diversification. Il s’inscrit aussi dans une dynamique de marché plus large, où la diffusion de l’IA vers le monde physique (robots, automatisation, véhicules autonomes) constitue un relais de croissance majeur.

Six piliers pour couvrir toute la chaîne de valeur

Le portefeuille s’organise autour de six segments :

• l’infrastructure IA,
• les logiciels,
• la consommation,
• la santé,
• l’automatisation industrielle et
• les bénéficiaires de l’IA.

Cette dernière poche constitue un élément différenciant. « On essaie d’identifier les entreprises capables de générer des gains de productivité massifs et de changer structurellement leur profil de marge », explique Florent Martini.

Un process hybride au cœur de la différenciation

Le fonds repose sur une combinaison d’outils rarement réunis de manière aussi structurée. Une analyse quantitative « quantamentale », une lecture comportementale des marchés et une analyse fondamentale approfondie.

L’objectif est de filtrer efficacement l’univers d’investissement, puis de sélectionner les valeurs présentant à la fois un momentum boursier et une amélioration des fondamentaux.

« Les outils quantitatifs nous permettent de filtrer et de mieux gérer le risque, mais l’analyse fondamentale reste le cœur de la sélection », insiste Florent Martini.

Cette approche a notamment permis d’anticiper le ralentissement de certaines valeurs logicielles dès 2025, conduisant à une sous-pondération maintenue aujourd’hui.

Des valorisations jugées encore raisonnables

Dans un contexte de débat récurrent sur une éventuelle bulle, le discours du gérant se veut mesuré. « On ne trouve pas qu’il y ait d’excès, contrairement aux valorisations des années 2000 », indique Florent Martini.

L’argument repose sur la rentabilité des entreprises, bien supérieure à celle observée lors de la bulle TMT.

Une révolution encore en phase d’accélération

Au-delà des chiffres, la conviction centrale reste intacte. L’IA est perçue comme une révolution technologique majeure, dont les effets ne sont qu’à leurs débuts.

Le marché pourrait atteindre près de 1 800 milliards de dollars d’ici 2030, avec une croissance annuelle proche de 36%, selon la société de gestion. En parallèle, les gains de productivité attendus devraient transformer durablement les modèles économiques.

« Le potentiel n’est absolument pas épuisé », conclut Florent Martini. Une vision qui s’appuie sur une lecture industrielle et de long terme, bien au-delà des fluctuations de marché à court terme.