Le point avec Marie Ballorain, Directeur du développement France et Belgique chez ACATIS

Où en est ACATIS aujourd’hui ?

Marie BALLORAIN

Nous avons fini 2021 à 13,6 milliards d’euros d’encours, un plus haut historique. Un chiffre extraordinaire pour nous si l’on prend en compte le fait que nous gérions 5 milliards début 2019

C’est le résultat d’un business model fort et visionnaire mis en place par le docteur Leber, le fondateur d’ACATIS et du succès incontesté de notre blockbuster, ACATIS GANÉ Value Event.

Comment expliquez-vous ce succès ?

Marie BALLORAIN

ACATIS GANÉ Value Event est une vraie pépite de 6,6 milliards d’euros. Ce fonds flexible international a su pendant 13 ans délivrer une performance régulière avec une volatilité contenue.

Le fonds a une impressionnante résistance à la baisse et n’a connu qu’une année négative, en 2018, avec une performance de -0,4% alors que le fonds avait 60% d’actions non couvertes ! Nous avons donc depuis 13 ans deux stock-pickers exceptionnels aux manettes du fonds.

Quel est le secret de ces deux gérants ?

Marie BALLORAIN

Les gérants du fonds ont deux « slogans » : « nous investissons dans les gagnants » et « nous évitons tout stress ».

Le but est de proposer un pur stock-picking bottom-up d’actions et d’obligations corporate. Au sein d’un portefeuille concentré, la diversification se fait en termes de classes d’actifs (actions, obligations, cash), et pour les actions en termes de tailles de capitalisation ou de diversification géographique (US et Europe) et enfin en fonction de la durée des investissements. Les sociétés dans lesquelles les gérants investissent sont des sociétés leaders sur leurs marchés, qui créent de la valeur pour les actionnaires avec des modèles d’entreprises durables, des bilans solides et des marges élevées.

Très simplement, les gérants attendent patiemment qu’une valeur soit décotée et que leur position soit renforcée par un événement positif (un catalyseur), d’où le nom de « value event ». C’est une combinaison de ces deux approches.

L’originalité du fonds et sa force résident essentiellement dans le stock-picking des gérants qui investissent longtemps dans des sociétés qu’ils connaissent parfaitement avec une vision de private equity. Les investisseurs en apprécient la simplicité du process, sa transparence et le turn-over bas qui en font un investissement de « fonds de portefeuille ».

L’exposition actuelle du fonds est de 70% en actions et le reste en cash ou quasi-cash (obligations de très courte duration) car les gérants ne trouvent plus d’obligations qui répondent à leurs critères depuis 2018 et préfèrent prendre le risque action. 

Quelle est votre ambition pour le marché français ?

Marie BALLORAIN

Bien sûr, faire connaître l’expertise d’ACATIS et plus particulièrement celle de ce fonds en étendant ma clientèle traditionnelle institutionnelle aux conseillers. J’ai commencé à travailler avec ces derniers depuis maintenant 3 ans et c’est un succès car ils sont à la recherche d’un fonds flexible comme ACATIS GANÉ Value Event.

Enfin, j’ai toujours pour ambition de servir mes clients au mieux avec un reporting très complet et au plus proche des événements. Par exemple, lors de la crise de mars 2020, j’envoyais une page de reporting tous les vendredis.

La société a maintenant 13,6 milliards d’encours, mais nous gardons une mentalité d’artisans tournée vers le service et cela me plaît !

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