Rebond des ventes et des profits en 2021

Les records historiques en matière de ventes et des marges ont été atteints dans plusieurs secteurs du prestige l’an dernier. Caroline Reyl a rappelé le périmètre de l’investissement du fonds qui recherche des marques avec :

• Une offre d’excellence et des relais de croissance à long terme,

• Une expérience unique dans les sphères réelle et numérique, avec la création d’un écosystème autour de la marque,

• L’innovation, avec des collections capsules et des produits nouveaux.

Ce fonds thématique fait écho aux besoins des consommateurs qui recherchent :

• L’accès à des produits et de services de qualité supérieure,

• L’importance grandissante d’exprimer une identité visuelle, notamment pour les jeunes générations fortement utilisatrices des réseaux sociaux,

• Les aspirations au bien-être. Les consommateurs nourrissent des besoins pour une consommation responsable.

On songe à Hermès, Estée Lauder, Lindt, Nike et Dior qui sont quelques exemples ce l’univers restreint qui compte 120 valeurs seulement.

Pouvoir d’achat en hausse et montée en gamme vers le premium

Les moteurs de la croissance des marques premium sont puissants :

• Hausse du pouvoir d’achat dans les pays émergés et émergents,

• Indépendance économique croissante des femmes qui soutient la dynamique des marques,

• La taille des entreprises et la profondeur de l’offre sont favorables aux marques premium qui proposent des produits d’entrée de gamme à prix abordables et peuvent les accompagner dans la croissance de leurs dépenses.

Montée en puissance des communautés et des besoins de se différencier

Les gérants de Pictet AM observent que la génération « selfie » cherche à faire partie de communautés qui partagent les mêmes valeurs et qui se retrouvent dans les media numériques.

En 2019, 39% des biens de luxe ont été acquis par des personnes qui ont moins de 38 ans. Cette génération pèsera 60% du marché du luxe d’ici 2025. Caroline Reyl souligne que le sport, les voyages et les produits cosmétiques sont les grands bénéficiaires du besoin de bien-être.

Pouvoir de fixation des prix et caractéristiques financières solides des marques de prestige

Croissance du chiffres d’affaires élevée, marges bénéficiaires supérieures à celles de la consommation en général et génération de cash flows prévisibles caractérisent l’univers des cent vingt marques auxquelles Pictet AM s’intéresse. La tendance devrait s’améliorer dans les mois prochains grâce au rebond du tourisme qui possède un pouvoir d’entrainement de l’activité des entreprises de cet univers.

120 sociétés avec un minimum de 50% de pureté « prestige »

On retrouve des segments économiques diversifiés comme les vêtements, les automobiles de haut de gamme, boissons et alcools, les cosmétiques, le voyage, la bijouterie, le sport ou les parfums.

Positionnement à fin mars

• Sectoriellement : 38% luxe, 15% sport, 15% alimentaire et alcools, 13% voyages, 10% cosmétiques, 8% loisirs et 1% liquidités,

• Répartition géographique du CA par région d’origine des consommateurs : 22% Europe, 44% États Unis, 5% Japon, 22% Asie hors Japon et 7% reste du monde,

• 10 premières lignes : Marriott, American Express, Visa, Hilton Worldwide, Apple, LVMH, EssilorLuxottica, L’Oréal, Tesla et Hermès.

La part P Eur s’établit à -11,05% au 02/05/2022 après 33,4% en 2021, 17,2% en 2020 et 32% en 2019.

Pour Caroline Reyl, « La performance du fonds est actuellement en dessous de l’indice mondial, ce qui ne nous surprend pas car cela se produit à chaque période d’incertitude marquée. Dans nos observations historiques, nous avons remarqué que les marques de prestige compensent largement les phases de contreperformance dès que les incertitudes se lèvent ».

Comment souscrire ?

La part P Eur de Pictet-Premium Brands, SRRI 6, est disponible sous le code LU0217139020 avec des frais de gestion fixes de 1,6% et des frais courants de 2%.

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