Si les fonds d'investissement s'intéressent depuis longtemps à ce secteur, celui-ci a pris une tout autre dimension avec la pandémie.

Objectif de Développement Durable (ODD) n°3 des Nations Unies : Permettre à tous de vivre en bonne santé et promouvoir le bien-être de tous à tout âge

Le pionnier : EdR Fund Healthcare (Edmond de Rothschild AM)

Lancé en 1985, ce fonds pionnier investit sur l'ensemble des sous-secteurs de la santé avec une approche privilégiant l'innovation et l'accès aux soins. EdR Fund Healthcare vise à tirer parti de la visibilité et de la croissance du secteur grâce à une gestion concentrée et de conviction. « Notre portefeuille présente une construction équilibrée, s'appuyant à la fois sur des grandes sociétés piliers du système de soins, mais également sur des acteurs très innovants participant à la transformation de la santé», précise Adeline Salat-Baroux, gérante d'EdR Fund Healthcare.

L'historique revisité : Arc Actions Santé Innovante (Financière de l'Arc)

Auparavant Arc Actions Biotech, ce fonds thématique a opéré un changement de stratégie début 2020. Il investit sur des sociétés qui jouent ou joueront un rôle déterminant dans le développement de la santé. « Comme le secteur est très vaste (plus de 4 400 valeurs), nous avons identifié 3 piliers d'investissement : 1- les sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques, exploitant donc des "médicaments", 2- les équipements médicaux pour les hôpitaux et les particuliers, 3- les services médicaux, qui regroupent les sociétés travaillant à l’amélioration du système de santé (recherche, IT, …). Avec ce fonds, notre objectif est de miser sur les potentiels d'innovations du secteur. Et ils sont nombreux ! » insiste le gérant Arnaud Benoist-Vidal.

Le spécialiste : Pictet-Biotech (Pictet AM)

Cette stratégie investit dans des sociétés de biotechnologie axées sur l’innovation et le développement de nouveaux médicaments. L'équipe de gestion analyse tant des sociétés de biotechnologie de taille modeste que des firmes biotechs d’envergure mondiale, afin de saisir les meilleures opportunités au sein d’un secteur appelé à croître de 15% à 20% par an. « Le secteur de la santé est fait de biotechs très innovantes et souvent de petites tailles face à de grands laboratoires soucieux d'augmenter leur mix produit. Les fusions acquisitions continuent sur un rythme soutenu », souligne Lydia Haueter, gérante de la stratégie.

La "reco" du géant : J.P. Morgan Global Healthcare (J.P. Morgan AM)

Après deux années de crise sanitaire qui ont largement bénéficié aux valeurs de la santé, on peut penser que les valorisations sont extrêmes. « Il n’en est absolument rien. Ce point d'entrée est très attractif » estime Raphaelle Trancart, Spécialiste des Investissements Actions internationales chez J.P. Morgan AM. Au sein de sa très large gamme, l'équipe de J.P. Morgan AM partage ainsi cette forte conviction et recommande actuellement son fonds dédié au secteur. « La santé est une vraie opportunité de marché, elle cote à un niveau de valorisation inférieur à son niveau historique », partage le Directeur commercial Distribution Stéphane Vonthron. Car l’année 2021 a été beaucoup plus compliquée, notamment les valeurs avec un biais technologique comme les biotechs. Les valorisations sont aujourd’hui revenues sur les niveaux de 2009 : le secteur affiche une décote de -21% par rapport au S&P500.

L'européen : Pluvalca Health Opportunities (Financière Arbevel)

Financière Arbevel s’est intéressée dès la reprise de la société en 2009 à la thématique santé. Dès cette période, vous retrouviez des sociétés de biotechnologie européennes dans les fonds de la gamme Pluvalca. « Et comme toujours chez Financière Arbevel, lorsqu’une thématique nous paraît essentielle, nous la déclinons sur un fonds. Et c’est en 2014 que nous avons lancé Pluvalca Biotech », relate la société de gestion. Le fonds est devenu Pluvalca Inno Santé puis Pluvalca Health Opportunities depuis 2020. Particularité forte, 95% du portefeuille est investi en Europe (à fin mars) !

Le singulier : Candriam Equities L Oncology Impact (Candriam)

Près de 40% de la population sera atteinte d’un cancer au cours de sa vie. Partant de ce sinistre constat, la philosophie de base de la stratégie est d'investir dans un éventail global d'entreprises qui font la différence pour les patients atteints de cancer. « De par sa thématique décorrélée des marchés et les convictions d’une équipe d’experts gérants, le fonds offre une source de diversification appréciable pour les portefeuilles de vos clients », note Charles Delsarte et Nicolas Lemaire, Analystes chez Nortia. A noter que Candriam reverse 10% des frais de gestion financière à des fondations de recherche fondamentale et d’aide aux malades avec par exemple un partenariat avec la Fondation Gustave Roussy en France.

L'holistique : Vega Global Care ISR (Vega IM)

Ce fonds actions diversifié internationalement qui sélectionne des entreprises offrant une exposition significative aux trois thèmes de la santé et du bien-être suivants : prévenir, soigner et se soigner, mieux vivre. « L’épidémie du coronavirus a considérablement modifié l’ordre des priorités de notre société… la santé est devenue l’une des préoccupations majeures des individus à travers le monde. A titre indicatif, en France, selon le dernier sondage Ipsos, 86% des Français jugent la santé prioritaire devant l’éducation, l’insécurité, le chômage… » indique Benoît Peloille, co-gérant et responsable de l’allocation du fonds. Mais Vega Global Care ISR il ne se limite pas au seul secteur de la santé. Il intègre une approche holistique, qui vise à prendre en considération l’être humain dans sa globalité :  son état de santé physique ou mental mais également son bien être socio-culturel, environnemental et spirituel. 20% des frais de gestion sont reversés à la fondation de l’AP-HP.

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