| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7836.39 | +0.82% | -3.82% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.78% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.98% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.16% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.68% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.44% |
| Pictet TR - Atlas | 0.91% |
| Sapienta Absolu | 0.89% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.53% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| Schelcher Optimal Income | 0.06% |
|
BDL Durandal
|
-0.52% |
| H2O Adagio | -0.72% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.88% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.03% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.45% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.72% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.16% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -2.17% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -4.22% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.99% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -5.45% |
|
Exane Pleiade
|
-5.55% |
| MacroSphere Global Fund | -8.99% |
Sycomore Sélection Responsable - La fin du rerating, le retour du stock-picking
À l’occasion d’une conférence, Sycomore AM a réuni investisseurs et partenaires pour partager sa lecture des marchés et les convictions de son fonds Sycomore Sélection Responsable.
Ce qu'il fallait en retenir...
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 L’Europe bénéficie d’un changement de narratif porté par des initiatives historiques visant à améliorer la compétitivité et la souveraineté de la région
📌 Le marché change de régime : la performance devrait désormais reposer davantage sur la croissance des bénéfices que sur les multiples
📌 Sycomore privilégie une approche de stock-picking, avec une gestion de conviction agile et sans biais structurel
Un changement de régime… mais progressif
Le point clé de la conférence : le Vieux Continent revient dans le game. « On assiste à un changement de narratif historique en faveur de l’Europe », explique Olivier Cassé, gérant chez Sycomore AM.
Entre le rapport Draghi, les dynamiques politiques et surtout le retour des flux (près de 50 Md€), le contexte évolue clairement.
D’autant que les valorisations restent attractives : « On est encore sur une décote de 30 à 40% par rapport aux États-Unis », poursuit le gérant.
Résultat : une vision constructive sur 2026… mais sans excès d’optimisme.
Nouveau moteur : la fin du rerating
Après deux ans tirés par les multiples, le marché change de logique.
« Le rerating touche à sa fin, la croissance des bénéfices va redevenir le principal moteur », souligne Olivier Cassé. Les attentes de BPA tournent autour de 10%, même si elles pourraient être révisées avec le contexte géopolitique.
En parallèle, le conflit au Moyen-Orient reste un facteur clé. L’équipe envisage deux possibilités, « soit un arrêt rapide avec un changement de régime, soit un scénario type 2022 avec inflation et remontée des taux ».
Un environnement qui renforce l’importance de la sélection de valeurs.
Sycomore Sélection Responsable : Stock-picking, convictions… et agilité
| Fonds | Sycomore Sélection Responsable |
| ISIN | FR0010971721 |
| Société de Gestion | Sycomore AM |
| Date de lancement | 24/01/2011 |
| Encours | 1,185Md€ |
| Perf cumulée depuis lancement | +167.47% |
| Perf 2025 | +15.68% |
Dans ce contexte, Sycomore Sélection Responsable assume son ADN.
« On n’a pas de biais structurel, on est vraiment dans une logique de sélection », précise Olivier Cassé. Le flagship de la maison (1,2 Md€ sous gestion) repose sur une analyse fondamentale poussée, avec un focus sur le free cash-flow et la croissance bénéficiaire.
Son positionnement actuel :
-
Surpondération software et medtech
-
Allègement du luxe
-
Sous-pondération des banques
-
Retour progressif sur les utilities
Deux convictions fortes ressortent : Bureau Veritas et BNP Paribas.
Cependant, la gestion demeure opportuniste. « On reste très agile en utilisant les phases de repli pour réinvestir », insiste Olivier Cassé, gérant chez Sycomore AM.
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| M Climate Solutions | 3.56% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.18% |
| La Française Credit Innovation | -2.08% |
| Triodos Impact Mixed | -2.32% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -2.39% |
| Storebrand Global Solutions | -2.56% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.46% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -3.95% |
| Triodos Future Generations | -4.76% |
| Dorval European Climate Initiative | -4.87% |
| BDL Transitions Megatrends | -6.02% |
| Ecofi Smart Transition | -7.41% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -7.59% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-7.62% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -7.94% |
