Rappelez-nous l'expertise de La Française AM sur cette classe d'actifs...

Paul Gurzal

Nous avons lancé le premier fonds à échéance fixe sur le marché français en 1999. Ce fonds a par ailleurs reçu le " Grand Prix de la Créativité " en 2002 pour l’innovation qu’il représentait.

Depuis, nous avons lancé plus de 37 millésimes et disposons d’un savoir-faire éprouvé de plus de 20 ans. La Française AM se positionne ainsi parmi les acteurs les plus expérimentés. Au 30/09/2022, nous gérons plus de 1,1 Mds € sur ce type de stratégie.

Au fil des années, nous avons lancé plusieurs solutions sur de multiples classes d’actifs obligataires (Investment Grade, Convertibles, Crédit mixte Investment Grade/High Yield, Emergents, Crédit global, Souverains émergents). Grâce à son savoir-faire et à son expérience, La Française AM dispose aujourd’hui d'une gamme complète de stratégies à échéance fixe afin de satisfaire différents profils de risque client.

Par ailleurs, en tant qu’acteur engagé depuis plus de dix ans, La Française AM a su capitaliser sur son expérience pour déployer son approche ESG et innovante au travers de sa gamme à échéance. Celle-ci offre ainsi des supports classifiés articles 8 et 9 selon la réglementation SFDR.

 Qu’est-ce qui distingue votre approche de gestion ?

Paul Gurzal

Depuis le lancement de notre premier fonds à échéance, nous avons fait le choix de nous exposer aux obligations internationales (Europe, Etats-Unis et Marchés Emergents) afin de saisir des opportunités d’investissements, d’optimiser la diversification et le calibrage du risque en portefeuille (entre 150 et 180 émetteurs).

Pour ce faire, La Française AM a développé un processus de recherche interne afin d'analyser les entreprises internationales. Notre approche globale nous permet ainsi d’accéder aux 75% du marché du haut rendement se situant hors d'Europe, un atout majeur dans l’environnement concurrentiel actuel.

Notre processus de gestion bénéficie d’un encadrement des risques rigoureux. Bien qu’indépendante de l’équipe d’investissement, l’équipe en charge du suivi des risques travaille de façon continue avec la gestion et élabore des analyses de stress test et de liquidité chaque semaine et sur demande.

Composée de 4 personnes, l’équipe d’ingénierie financière accompagne également la gestion au quotidien et élabore de nombreux outils et modèles propriétaires. Dernier outil en date : la production de simulations de valeur liquidative à échéance. Elles tiennent compte de différents scénarios de marché fournis par la gestion et permettent d’apporter une visibilité supplémentaire aux porteurs. Un élément fondamental qui renforce notre expertise et vient confirmer notre position de leader sur le segment des fonds à échéance.

 Quelques mots sur l’équipe de gestion ?

Paul Gurzal

Aujourd’hui composée de 10 personnes, notre équipe de gestion crédit dispose de plus de 15 ans d’expérience en moyenne. Notre approche s'appuie sur la connaissance approfondie des bilans et des fondamentaux des entreprises sélectionnées ainsi que des secteurs sous jacents par nos gérants.

Ces derniers sont également responsables de l’analyse des titres et des émetteurs, ce qui leur assure une parfaite connaissance des lignes en portefeuille. Les encours gérés par le pôle Fixed Income Crédit s’élèvent à près de 6,6 Mds € à fin septembre 2022 dont 3,3 Mds € en Investment Grade, 1,3 Mds en High Yield et 900 M€ en Dette Subordonnée.