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Mandarine Gestion : cap sur la flexibilité dans un marché incertain

H24 était présent lors de la réunion - déjeuner de rentrée de Mandarine Gestion avec Arnaud Colombel (Directeur de la Gestion Crédit), Florian Allain (Gérant Actions) et Margaux Chervet (Relations Partenaires).

Ce qu'il faut en retenir...

⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes

📌 Arnaud Colombel, gérant crédit Mandarine Gestion, anticipe un environnement de taux durablement volatil, incitant à privilégier des stratégies agiles.

📌 Le fonds Mandarine Credit Opportunities se positionne comme une solution obligataire flexible, visant Ester +150 pb avec une gestion active de la sensibilité aux taux.

📌 Côté actions, Mandarine Equity Income mise sur les actions européennes à dividendes pour offrir rendement et maîtrise du risque dans un contexte de valorisation attractive.

📌 Les gérants insistent sur l’importance d’une lecture macro rigoureuse et d’un pilotage actif du risque via l’overlay (gestion des expositions via dérivés).

Mandarine Crédit Opportunities : performance régulière et risque maîtrisé

Pour Arnaud Colombel, gérant crédit chez Mandarine Gestion, c’est une stratégie obligataire flexible et non directionnelle, structurée autour de trois moteurs :

Portage obligataire (cœur de portefeuille, 1/3 de la performance)
Alpha de conviction et tactique (opportunités de marché, écarts de spreads, convictions spécifiques)
Overlay (dérivés pour couvrir et ajuster le risque, notamment via options et futures)

Résultat : volatilité contenue, drawdown maximum limité et une régularité de performance.

La maîtrise des risques constitue le véritable fil conducteur de la gestion. Entre la poche overlay (couche de dérivés afin de piloter l’allocation), les mécanismes de stop-loss et les filtres ISR, Arnaud Colombel le rappelle avec clarté : « mon objectif est simple, vous permettre de dormir tranquille ».

Actions : miser sur le rendement européen

Florian Allain, gérant actions, a présenté Mandarine Equity Income, fonds actions européennes axé sur le rendement. Il combine deux filtres : croissance du dividende et haut rendement pérenne, pour construire un portefeuille de 60 titres, diversifié sectoriellement et discipliné en termes de poids.

Dans un contexte de valorisation attractive pour l’Europe, il rappelle que « 60 % de la performance d’un placement actions en Europe provient du dividende et de son réinvestissement ». Il plaide pour une approche rendement/risque maîtrisée face à une cote américaine chère et concentrée.

Conclusion : privilégier la flexibilité, éviter les paris figés

Dans un environnement où les taux longs américains sont devenus le moteur de toutes les classes d’actifs, Mandarine Gestion fait le choix de l’agilité. Qu’il s’agisse de crédit ou d’actions, les deux fonds mis en avant capitalisent sur une gestion active, disciplinée et construite pour absorber les chocs de marché sans surréagir.

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Publié le jeudi 02 octobre 2025