Investir avec visibilité : les fonds datés face aux marchés instables

La volatilité actuellement élevée des marchés financiers rappelle l’intérêt des placements obligataires en fonds datés. L’essentiel est plutôt bien cerné à l’avance.

Refroidissement de l’économie américaine en cours

• Le marché de l’emploi recule mais ne chute pas

• Tous les indicateurs ne pointent pas vers le ralentissement : les ménages se désendettent, les conditions financières se sont détendues et les banques ont reconstitué des matelas de sécurité

• Pronostic : Deux baisses de taux par la Fed, voire aucune en 2025

Zone Euro : la palme du meilleur scenario

• Le soufflé de l’inflation est retombé

• Progression du pouvoir d’achat, en phase de rattrapage

• Taux de chômage au plus bas

La BCE peut accompagner l’économie et dispose de marges de manœuvre

Bonne dynamique du marché obligataire crédit en Europe

• Priorité des entreprises au désendettement et la génération de trésorerie

• Les notes de crédit ont été revues à la hausse ces derniers mois

• La dynamique du marché primaire en 2025 continue sur la lancée de 2024

Positionnement de la gamme crédit Montpensier Arbevel

• Fonds pur en émissions d’entreprises (sans émissions hybrides, convertibles et placements privés)

• Gisement européen

• Fonds équilibrés en matière de risque de signature (notation moyenne BB)

• 80 émetteurs différents – expositions faibles à l’immobilier et aux financières

Pluvalca Credit Opportunities 2028 est à +1,77% YTD

• 445 millions d’euros sous gestion

• 4,7% rendement brut hors cas de défaut

• 2 en sensibilité

• BB en notation moyenne

• 3 ans de maturité moyenne

Pluvalca Credit Opportunities 2031 (PCO 2031)

Pourquoi 2031 ?

• Le gisement 2030/2031 s’enrichit d’émissions nouvelles

• Les niveaux de taux sont attractifs

• Les courbes de taux crédit sont en voie de normalisation

PCO 2031 en résumé :

• 6% bruts à maturité, hors cas de défaut

• 2,8 en sensibilité aux taux

• 5 ans de maturité moyenne

• Gisement européen, notation moyenne BB-, 75 émetteurs obligations d’entreprise à maturité finie (sans hybride, ni convertible ni bancaire)