Candriam
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Les Gérants vous parlent

Voir + OPCVM PEA
Voir + OPCVM Diversifiés/Flexibles
Voir + OPCVM Obligations Convertibles
Voir + OPCVM Obligations
Voir + OPCVM Absolute Return
GO Imprimer les commentaires du mois
Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
 

Athymis Millennial - FR0013173374

Société de gestion

Gérant(s)

Gestion Collégiale

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
7.65% 15.96% --

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, 1818, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP, Aprep...

Contacts Commerciaux

Gregoire GIRAUDEAU01 53 20 49 90

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

Le contexte de ce mois de Juin a été difficile avec la menace de plus en plus proche d'une guerre commerciale entre les USA et leurs partenaires, et ce dans une période pauvre en publications d'entreprises. Dans les secteurs les plus touchés de la thématique Millennial on retrouve la mobilité (automobile) et les semi-conducteurs.

Sur le mois le fonds est donc impacté et subit une baisse de 1.61% contre un indice en chute de 0.35%. Le fonds garde une avance importante depuis le début de l'année à +4,81% contre +1,81% pour son indice de référence.

Nos convictions sur le thème des Millennials et les tendances sous-jacentes restent fortes : révolution digitale et mniprésence de la donnée, accélération du e-commerce, mutation des usages dans la mobilité, révolution des loisirs, santé et bien-être… des thèmes de long terme qui ne sauraient être par les gesticulations politiques liées aux échéances électorales de mid term américaines.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Aviva Grandes Marques - FR0011586544

Société de gestion

Gérant(s)

Matthieu ROLIN
Xavier LAURENT

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
5.41% 6.15% 11.88% 11.40%

Éligibilité Assureurs

Sélection1818, Swiss Life, Cardif, Générali

Contacts Commerciaux

Véronique CHERRET01 76 62 91 38
Saïd AHMED-BELBACHIR01 76 62 91 21
Pierre BOURLIER01 71 26 02 63
Abdelnabi CHABANE01 76 62 90 55
Charles DE SOLAGES01 71 26 02 77

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Au sein de la sélection de titres américains, nous avons pris une partie de nos bénéfices sur Nike, pour des raisons de valorisation.

En effet, le titre traite au-dessus de notre objectif de cours à USD 70 et se valorise à plus de 26 fois les bénéfices attendus en 2019, contre 15,5 fois pour le S&P 500.

Dans le portefeuille, Softbank (Japon) vend à Walmart ses 20% dans la compagnie de e-commerce indienne Flipkart.

Le groupe américain paiera $16 milliards 77 % de Flipkart et l'investissement initial de Softbank, $2,5 milliards, est évalué à $4 milliards.

Aviva Valeurs Immobilières - FR0000095465

Société de gestion

Gérant(s)

Frédéric TASSIN
Françoise CESPEDES
Françoise LABBÉ

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.52% 14.36% 5.65% 14.75%

Éligibilité Assureurs

Cardif, CD Partenaires, Nortia, Sélection 1818, Swiss Life, Générali, Skandia, Finaveo, APREP, Ageas...

Contacts Commerciaux

Véronique CHERRET01 76 62 91 38
Saïd AHMED-BELBACHIR01 76 62 91 21
Pierre BOURLIER01 71 26 02 63
Abdelnabi CHABANE01 76 62 90 55
Charles DE SOLAGES01 71 26 02 77

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Les marchés actions ont marqué une légère consolidation en ce mois de mai, l'indice Eurostoxx se repliant d'un peu plus de 1% dividendes réinvestis.

Pourtant, il avait démarré sous de bons auspices, la saison de publications trimestrielles se déroulant sans réelle anicroche, malgré des chiffres d'affaires pénalisés par des effets change négatifs. La révision baissière sur le consensus de croissance des résultats 2018 s'est avérée marginale, laissant l'indice avec un potentiel de croissance des résultats proche de 8%. Les mauvaises nouvelles sont venues du côté de l'Italie, avec les premières tentatives de la nouvelle coalition au pouvoir de former un gouvernement sous fond de divergences profondes avec les instances européennes. Les brutales remontées de taux d'intérêt ont fait trébucher les marchés, entrainant notamment le secteur financier dans une forte correction.

Dans ce contexte le secteur immobilier a fait figure de refuge, terminant le mois en légère hausse. Le fonds a légèrement sous-performé en raison de sa sous-exposition à l'immobilier allemand. Ce marché a profité de bonnes publications trimestrielles confirmant la tendance haussière des prix dans le résidentiel et les bureaux qui explique l'écart de croissance des actifs net réévalués de la zone par rapport à la moyenne européenne.

Axiom Equity - FR0011689389

Société de gestion

Gérant(s)

Adrian PATURLE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-15.26% 12.18% -4.52% 1.92%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Cortal Consors, Nortia, Aprep Axa Thema, Ageas, CD Partenaires Selection 1818, Antin Epargne Pension, Orelis, Spirica, Nortia Invest, Finaveo, Swisslife

Contacts Commerciaux

Bertrand WOJCIECHOWSKI06 79 11 31 33

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le mois de mai a été marqué par une forte correction sur les marchés provoquée par la crise politique italienne, le changement de gouvernement en Espagne et les incertitudes de la politique monétaire en Turquie.

L'indice bancaire SX7R termine le mois en baisse de -7,94%, sous performant les indices non financiers d'environ 5,6%.

Les résultats du premier trimestre sont restés globalement solides : les banques ont affiché une amélioration de la qualité de leurs actifs ainsi que des coûts stables, compensant le ralentissement de leurs revenus. Du côté des bonnes nouvelles, RBS a enfin résolu son litige sur les RMBS avec le département de la justice américaine (DOJ) et la Société Générale a annoncé qu'elle était proche d'un accord sur les enquêtes de manipulation du Libor ainsi que les opérations avec la Libye.

Sur le front de la politique monétaire, une autre série de données négatives est venue d'Allemagne avec une croissance du PIB plus faible que prévu au premier trimestre à 0,3% contre 0,6% au quatrième trimestre ce qui n'a pas aidé à réduire l'inquiétude sur les marchés déjà renforcée par la crise politique en Italie.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

BNP Paribas Aqua - FR0010668145

Société de gestion

Gérant(s)

Hubert AARTS

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.44% 11.53% 12.04% 12.53%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Aprep, Ageas, Cardif, Finaveo, CD Partenaires, Nortia, Selection 1818, Generali, Swisslife

Contacts Commerciaux

Diane CHEMLA06 30 75 91 26
Laurent DIDIER06 59 83 98 36
Vania ANGUELOVA06 69 29 23 63
Marina PADELO01 58 97 60 71

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Principales positions du portefeuille :

DANAHER CORP. : 3,47 %
WOLSELEY SHS : 3,37 %
SUEZ : 3,21 %
ECOLAB : 2,99 %
AGILENT TECHNOLOGIES INC : 2,97 %
GEORGES FISCHER SA NOM. : 2,85 %
WOONGJIN COWAY CO LTD : 2,77 %
SEVERN TRENT : 2,72 %
MUELLER WATER PRODUCTS INC-A : 2,61 %
XYLEM INC COM USD0.01 : 2,52 %

Nombre de positions dans le portefeuille : 50.

Candriam SRI Equity Emerging Mkts - LU1434523954

Société de gestion

Gérant(s)

Philip SCREVE
Jan BOUDEWIJNS
Mohamed Lamine SAIDI

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-5.37% 31% 5.2% 1.4%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Selection 1818, Finaveo, Swisslife, Nortia, Aprep, UAF Life, AG2R La Mondiale…

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Joséphine LOREAL06 14 73 35 29
Suzanne BIZET01 53 93 41 13
Valérie DEHON01 53 93 40 47

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Les différentiels de performance par rapport au fonds non ISR sont principalement liés à la disparité (grandissante) en termes de composition/univers des portefeuilles (ISR/facteurs ESG) ainsi qu'à l'orientation de notre allocation en termes de style, de secteur et de valeurs.

Nous avons obtenu des résultats honorables grâce à notre processus de sélection de valeurs, à la faible empreinte carbone et à notre exposition aux grandes tendances internationales en matière de durabilité. Dans le contexte actuel de volatilité élevée, le fonds a réussi à surperformer son indice de référence. La contribution positive de notre sélection de valeurs sur des marchés tels que la Chine (CSPC Pharma, Tal Education, Sunny Optical, China Gas, Shanghai Fosun Pharma.), Taïwan (Global Wafers) et la Corée (Hotel Shilla) ont compensé la contribution négative générée par l'exposition du fonds à la Malaysie et au Brésil.

En mai, les marchés émergents ont continué de sous-performer, pénalisés par le ralentissement de la croissance en dehors des États-Unis, la hausse des taux d'intérêt américains, le renchérissement du dollar (lequel a pesé sur plusieurs devises émergentes), le raffermissement des cours du pétrole et l'incertitude (géo-) politique. Dans l'ensemble, ce sont les marchés émergents vulnérables aux marchés externes qui ont été les plus touchés.

CM-CIC Global Leaders - FR0012287381

Société de gestion

Gérant(s)

Rosaine COUSIN

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
8.96% 10.3% 0.7% 16.9%

Éligibilité Assureurs

CARDIF, ALLIANZ, SWISSLIFE, UNEP...

Contacts Commerciaux

Laurent HAZIZA01 53 48 53 80
Michel MARQUES01 53 48 53 73
William MILLET01 53 48 53 77

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Dans un contexte favorable où l'indice des bourses mondiales libellé en euros bondit de 3,6%, Global Leaders s'apprécie de 3,9%.

L'appréciation du dollar (3,5%) et la performance des valeurs technologiques (+6,7% au niveau du MSCI Monde) jouent favorablement, Global Leaders étant bien pondéré sur ces deux composantes. Cependant la performance plus contrastée de nos marques de consommation ou de la banque à l'image de Seb (-2,8%) et Unicredito (-21%, marque en renaissance) rappelle la complexité de la situation des marchés ; menaces géopolitiques et perspectives de haut de cycle aux US.

Au niveau de notre sélection, Netflix (+16%) s'envole : Michèle et Barrack Obama vont diffuser sur la chaine un contenu reprenant leurs années à la Maison Blanche. Alphabet (+10%) bon marché compte tenu de sa croissance (19XPE 2019 pour une croissance attendue des résultats de 15%) montre des avancées sur son système d'exploitation destiné au véhicule autonome.

Dans la consommation, nous avons pris quelques bénéfices sur Estée Lauder et favorisons L'Oréal qui profite de l'affaiblissement de l'Euro.

CM-CIC Pierre - FR0010444992

Société de gestion

Gérant(s)

Alexis BOSSARD

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
4.28% 19% -4.9% 16.4%

Éligibilité Assureurs

CARDIF, INTENCIAL, ALLIANZ, SWISSLIFE, UNEP, ORADEA VIE...

Contacts Commerciaux

Laurent HAZIZA01 53 48 53 80
Michel MARQUES01 53 48 53 73
William MILLET01 53 48 53 77

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Probable coïncidence, les ponts du mois de mai ont permis aux marchés de souffler (Stoxx 600 -0,6% sur le mois).

Les actions tout comme l'immobilier coté restent stables. Le fonds CM CIC Pierre surperforme légèrement son indice sur le mois (+0,9% vs +0,7% EPRA Europe) mais les performances sont contrastées.

Les incertitudes politiques en Italie et en Espagne ont pesé sur les sociétés domestiques : Colonial -6% Merlin Properties -8% Melia -5%.

A l'inverse, les foncières allemandes ont profité d'un retour aux actifs de qualité: Dream Global +9% Aroundtown +7% Patrizia +6% Grand City +5%.

Côté gestion, nous avons allégé notre exposition aux centre-commerciaux et nous avons pris nos bénéfices en Vonovia, Colonial pour renforcer NSI et ADO Properties. En contrepartie, nous avons intégré en portefeuille l'acteur logistique bavarois VIB Vermögen, le promoteur allemand Instone et la foncière suédoise D Carnegie. Notre poche de liquidité s'élève désormais à 2,8% du fonds.

Comgest Monde - FR0000284689

Société de gestion

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
4.91% 19.36% 3.13% 11.75%

Éligibilité Assureurs

ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Sélection 1818, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Sébastien DE FROUVILLE06 22 73 50 31

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Malgré le repli du Japon et des marchés émergents, les marchés mondiaux ont gagné 3,6% en euro (+0,1% en USD), tirés essentiellement par le rebond du marché américain.

Vigueur du dollar et du yen oblige, les marchés américain et japonais, mesurés en euro, ont sensiblement contribué à la performance des marchés mondiaux (malgré la faiblesse sous-jacente du marché nippon). Les secteurs de la technologie, des produits de base, de l'industrie et de l'énergie ont retrouvé des couleurs grâce au renchérissement des matières premières. Les taux à court terme américains ont fortement augmenté et semblent désormais intégrer une hausse des prévisions de croissance et d'inflation.

Toutefois, la résurgence des tensions géopolitiques – conflit commercial entretenu par le Président D. Trump, incertitudes liées à l'élection italienne et déclarations sur l'accord avec l'Iran – a entraîné un repli sur les monnaies refuge (yen et dollar). Le fonds a surperformé son indice de comparaison grâce essentiellement à certaines positions dans le secteur technologique et à la sous-pondération des valeurs financières, en baisse sur le mois. Hikari Tsushin a soutenu la performance.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Covéa Actions Croissance - FR0007022157

Société de gestion

Gérant(s)

Francis JAISSON

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
7.12% 20.6% 1.5% 17.5%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, AEP...

Contacts Commerciaux

Julien JACQUET06 07 53 66 64
Quentin CALVET06 43 57 45 31

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

En zone euro, la modération de l'activité au premier trimestre a finalement été relativement modeste. Le PIB de la zone euro croît de 0,4% au 1er trimestre (+0,7% au trimestre précédent) et ralentit à 2,5% en rythme annuel.

Le marché du travail continue par ailleurs d'évoluer favorablement.

En Italie, après plusieurs semaines de tractations, le Président de la République a finalement donné son accord à la formation d'un gouvernement de coalition regroupant le Mouvement 5 Etoiles et la Ligue.

En Mai, les marchés européens ont consolidé, avec un retour du risque politique en Zone Euro illustré par la situation italienne, entrainant une dépréciation de l'euro et une baisse des taux coeurs. À cela s'ajoute, la résurgence des tensions douanières entre les US et la Chine impactant le commerce international. D'un point de vue géographique, les pays coeurs surperforment les pays périphériques dans une tendance d'aversion au risque liée aux incertitudes politiques. Le secteur de l'énergie surperforme sur la première partie du mois dans un contexte de hausse des prix du pétrole.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142

Société de gestion

Gérant(s)

Wesley LEBEAU
Estelle MENARD

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
10.57% 12.89% --

Éligibilité Assureurs

AEP, AXA Thema, Cardif,Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Josselin BETESTA06 78 68 47 22
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Camille TOUBI01 76 32 27 32

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois de mai l'indice MSCI World a enregistré une légère progression de 0,6% (en dollar), malgré la résurgence d'un risque politique croissant en Italie qui a provoqué un pic de la volatilité et une remontée de l'aversion au risque. Sur le plan régional, les États-Unis ont nettement surperformé, avec l'indice S&P ayant gagné plus de 2%, tandis que le Japon et l'Europe restent en retrait.

Au début du mois, la combinaison de résultats solides et d'une atténuation des inquiétudes concernant la guerre commerciale menée par les États-Unis avec la Chine a soutenu les marchés boursiers. Cependant, cet élan plus positif s'est brusquement arrêté le 27 mai lorsque le Premier ministre italien désigné, Giuseppe Conte, a renoncé à son mandat pour former un gouvernement. Cela nous a rappelé que jusqu'à la finalisation de l'intégration budgétaire et politique dans la zone euro, le risque politique peut brusquement refaire surface, pouvant affecter le sentiment général. Au cours des derniers jours du mois, la nervosité en Italie a diminué suite à l'entente des partis populistes pour former un gouvernement, mais la situation sur les marchés n'a pas été favorisée par la détérioration de l'environnement politique en Espagne.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

CPR Silver Age - FR0010836163

Société de gestion

Gérant(s)

Vafa AHMADI
Florian PEUDEVIN

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.94% 10.69% -6.83% 14.43%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Josselin BETESTA06 78 68 47 22
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 33
Camille TOUBI01 76 32 27 32

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois de mai l'indice MSCI Europe a enregistré une légère progression de 0,1% (en euro), malgré la résurgence d'un risque politique croissant en Italie qui a provoqué un pic de la volatilité et une remontée de l'aversion au risque.

Sur le plan régional, les États-Unis ont nettement surperformé, avec l'indice S&P ayant gagné plus de 2% (en devise locale), tandis que le Japon et l'Europe restent en retrait.

Aux Etats-Unis, D. Trump aura soufflé le chaud et le froid tout au long du mois. Alors que la Maison Blanche avait apaisé les craintes isolationnistes notamment avec la Chine, le président américain a finalement décidé en fin de mois de maintenir et d'appliquer les barrières tarifaires sur l'aluminium et l'acier à l'ensemble du reste du monde, tout en menaçant de s'attaquer désormais au secteur automobile. Par ailleurs, ce dernier a tranché et a quitté l'accord sur le nucléaire iranien, entrainant les prix du pétrole aux plus hauts niveaux depuis novembre 2014.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

Société de gestion

Gérant(s)

David ROSS

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
17.81% 16.4% 4% 17.2%

Éligibilité Assureurs

Sélection 1818, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Cyril HOURDRY06 17 68 72 20
Teddy COGNET06 98 89 88 33
Yann LOUIN06 31 29 34 85
William DURANDET06 47 75 52 40
Hélène PISARSKA01 53 23 87 56

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

Après de belles performances en avril et mai, les marchés internationaux ont repris leur souffle en juin.

Votre fonds, qui a baissé de moins de 0,5%, a battu l'indice MSCI ACWI.

Les inquiétudes sur le commerce international ont dominé l'actualité des marchés, entraînant une chute des marchés émergents.

Nous en avons profité pour investir à nouveau dans la banque brésilienne ITAU UNIBANCO via la vente de notre ligne LVMH.

Notre appréciation du marché pétrolier nous a conduits à renforcer EOG, valeur en hausse de plus de 7% sur le mois, au même titre que SALESFORCE. Après trois semaines consacrées à la rencontre d'entreprises américaines (MICROSOFT, SALESFORCE, EOG RESOURCES, OCBC et THERMO FISHER), nous maintenons une opinion favorable et réaffirmons la pertinence de notre stratégie axée sur les leaders de la croissance dans un contexte de léger ralentissement mondial.

Echiquier World Equity Growth régresse de - 0,39% sur le mois et progresse de 14,14% depuis le début de l'année.

EdR Fund Big Data - LU1244893696

Société de gestion

Gérant(s)

Jacques-Aurélien MARCIREAU
Nan ZHANG

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
8.94% 10.04% 17.03% -

Éligibilité Assureurs

APREP DIFFUSION ,AXA THEMA, CARDIF, CD PARTENAIRES, FINAVEO, GENERALI PATRIMOINE, NORTIA, SELECTION 1818, SKANDIA, SWISSLIFE,UAF LIFE PATRIMOINE, VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Michel DINET01 40 17 69 44
Mirko CESCUTTI01 40 17 26 47
Bertrand CONCHON01 40 17 22 64
Mathilde POULMARCH01 40 17 22 98

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le mois de mai fut marqué par le vif retournement du dollar au gré des atermoiements sur la situation politique en Italie.

C'était un mois troublant à bien des égards pour les valeurs de la thématique et le secteur technologique dans son ensemble.

D'un côté, la guerre commerciale larvée entre les Etats-Unis et la Chine semble tout sauf résolue et une confusion extrême règne sur les répercussions potentielles : la chaîne de semi-conducteurs (Affaire Qualcomm & Interdiction de vente), les équipementiers télécoms (affaire ZTE) et certaines marques emblématiques (Apple) peuvent subir de profonds bouleversements.

Autre source de confusion : l'entrée en vigueur du RGPD – Règlement Général sur la Protection des Données –le 25 mai, avec des conséquences encore difficiles à évaluer, notamment la façon dont les textes seront interprétés et la manière dont certains régulateurs vont se saisir des outils de sanction désormais à disposition.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

EdR Fund US Value - LU1103303167

Société de gestion

Gérant(s)

Christophe FOLIOT
Adeline SALAT-BAROUX

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
7.79% -4.97% 25.17% -4.44%

Éligibilité Assureurs

Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif , Selection 1818, Vie plus, Skandia, Aprep, UAF patrimoine, Oradea

Contacts Commerciaux

Michel DINET01 40 17 69 44
Mirko CESCUTTI01 40 17 26 47
Bertrand CONCHON01 40 17 22 64
Mathilde POULMARCH01 40 17 22 98

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le constructeur canadien Bombardier a annoncé la certification surprise de deux nouveaux avions d'affaires, assortis de lettres d'intention de clients asiatiques, ainsi que de nouvelles commandes de son avion commercial C-series : la finalisation de la prise de participation d'Airbus attendue pour l'été, ainsi que la mise en œuvre de son plan de transformation mis en place depuis 2015 ont permis un très fort rebond du titre depuis le début de l'année.

Dans le secteur de la santé, une position a été initiée sur CVS, un des leaders dans la gestion de prescriptions médicales et la distribution de médicaments.

Le titre a souffert de manière excessive aux craintes liée à l'entrée d'Amazon dans la distribution. CVS poursuit une stratégie d'intégration verticale avec l'offre d'acquisition faite sur l'assurance de santé Aetna.

La société accélère sa transformation avec le déploiement de centres de soin rapides dans l'ensemble de son réseau de pharmacie. La performance relative du fonds US Value a été pénalisée par la sous performance des valeurs financières et le très fort rebond des valeurs de technologie au cours du mois de mai.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

FCM Robotique - FR0012417350

Société de gestion

Gérant(s)

Rolando GRANDI

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
0.75% 26.82% 8.24% -

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R La Mondiale, Ageas, APREP, CD Partenaires, Finaveo, APICIL, Nortia...

Contacts Commerciaux

Pascal CHIARLA01 58 56 38 81

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Les craintes de guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine s'étant apaisées, les marchés reprennent des couleurs en ligne avec une saison de publications extrêmement positive.

Sur le mois FCM Robotique surperforme l'indice de référence, aidé par la bonne tenue de nos titres européens et américains alors que le Japon reste fébrile. Parmi les nouvelles qui ont rythmé le fonds nous retrouvons l'emblématique « deal » entre OCADO (+57% sur le mois), société britannique de solutions d'automatisation des entrepôts pour la distribution alimentaire, et KROGER, deuxième plus grand distributeur alimentaire aux Etats-Unis. Pour rappel, OCADO avait déjà signé des partenariats avec WM MORRISON en Angleterre, puis avec le Groupe CASINO en France et enfin avec le canadien SOBEYS en début d'année. Nous avions initié une ligne sur OCADO en début d'année dans l'attente de voir des nouveaux partenariats arriver et suite à cette annonce nous avons allégé notre positon. Nous gardons une exposition au titre dont la plateforme d'automatisation et de robotisation se développe plus rapidement que prévu.

Le norvégien TOMRA fait également partie de nos meilleurs performers sur le mois. Le principal catalyseur repose sur la proposition de la Commission Européenne de pousser à 90% le recyclage des bouteilles plastiques à horizon 2025. Par ailleurs les solutions de tri intelligent de la société continuent à croître grâce aux opportunités dans l'agriculture et les matières premières.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Fidelity France - LU0048579410

Société de gestion

Gérant(s)

Bertrand PUIFFE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-5.93% 11.90% 4.40% 14.40%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, Allianz, Thema, Cardif, CD Partenaires, Crystal Partenaires, Generali Patrimoine, APREP, Lifeside Patrimoine, Neuflize Vie, Norita, Oficeo LGA IA, Oradea Vie, Selection 1818, Skandia, UAF Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Mathieu DUBALLET06 71 09 13 65
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Les mouvements sur le fonds se sont élevés à 0,58 % de l'actif au mois de mai.

Arbitrages :
Renforcement de Nexans (industrie), Renforcement de Neopost (technologies de l'information), Renforcement de Vilmorin (semences), Renforcement de Tarkett (industrie), Vente de Engie (utilities).

Principaux contributeurs à la performance :
Altice (télécoms), SES (télécoms), Technicolor (technologie), Alstom (industrie), Vallourec (énergie).

Principaux détracteurs à la performance :
Marie Brizard Wine & Spirits (boissons), Elior (restauration collective), Pierre et Vacances (tourisme), Nexans (industrie), Jacquet Métal Service (métaux).

Fidelity World - LU0069449576

Société de gestion

Gérant(s)

Jeremy PODGER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
4.37% 9.50% 8.00% 14.80%

Éligibilité Assureurs

Allianz Vie, OFICEO - LGA IA, ORADEA VIE, SELECTION 1818, UAF Life Patrimoine, VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Mathieu DUBALLET06 71 09 13 65
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting.

GemEquity - FR0011268705

Société de gestion

Gérant(s)

Bruno VANIER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-7.42% 29.95% 8.39% 6.93%

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Sélection 1818, Spirica, Swiss Life...

Contacts Commerciaux

Michel AUDEBAN06 85 83 26 73

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Au cours du mois de mai, les marchés émergents restent très volatiles. Ils sont tirés à la baisse par la forte contre-performance des marchés latino-américains et de leurs devises.

Dans cet environnement, l'indice émergent baisse en $ de 3,5% et de seulement de 0,2% en € sur le mois. Il surperforme légèrement les actions européennes (-0,5% pour le Stoxx 600, -2,2% pour le CAC40), mais sous-performe les actions américaines (+5,9% pour le S&P en €) et japonaises (+2,4% pour le Topix en €).

Force est de constater que le resserrement de la liquidité mondiale rend certaines bourses émergentes plus fragiles. La volatilité accrue de certaines devises ainsi que la hausse des prix du carburant inquiètent les investisseurs qui n'hésitent pas à vendre agressivement. Nous estimons pour notre part qu'il est prématuré de remettre en cause les scénarios de reprise domestique, notamment au Brésil même si les grèves actuelles y affectent l'activité.

Après la forte baisse, des opportunités d'investissement y émergent. Néanmoins, nous pensons qu'à court terme, nous préférons les pays à devises fortes (Chine, Corée par exemple).

JPM Emerging Markets Small Cap - LU0318933487

Société de gestion

Gérant(s)

Amit MEHTA
Austin FOREY

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-5.41% 17.97% 13.33% 2.96%

Éligibilité Assureurs

Vie Plus, Primonial, Generali,Cardif

Contacts Commerciaux

Stéphane VONTHRON01 40 15 45 05
Audrey PAULY01 40 15 50 62
Alexis JARNOUX01 40 15 50 14
Louis-Charles NÉROT01 40 15 42 49

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Avril

Marchés
Les actions émergentes de petites capitalisations ont clôturé le mois inchangées (-0,1 % en dollar), surperformant ainsi légèrement leurs homologues de grandes capitalisations (-0,4 %).À fin avril, l'indice MSCI EM Small-Cap reste stable (+0,1 %) depuis le début de l'année.

Contributeurs
La sélection de titres en Afrique du Sud.

Détracteurs
La sélection de titres au Brésil.

Perspectives
Malgré la hausse de la volatilité, les actions émergentes surperforment celles des pays développés depuis le début de l'année. Selon nous, les tendances actuelles du dollar et de la croissance justifient ce changement de leadership, mais il convient de rappeler aux investisseurs que les turbulences restent inévitables.

JPMorgan Global Healthcare - LU0432979614

Société de gestion

Gérant(s)

Anne MARDEN
Premal PAJWANI

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
12.16% 5.63% -12.76% 13.77%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Skandia, Aprep, CD Partenaires, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine...

Contacts Commerciaux

Stéphane VONTHRON01 40 15 45 05
Audrey PAULY01 40 15 50 62
Alexis JARNOUX01 40 15 50 14
Louis-Charles NÉROT01 40 15 42 49

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois d'Avril

Marchés : Ce mois-ci, le secteur mondial de la santé a généré une performance conforme à l'ensemble des marchés actions. Les services de santé ont signé la meilleure performance du secteur, suivis des technologies médicales.Le fonds JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund a surperformé son indice de référence au cours du mois.

Contributeurs : Merck

Détracteurs : Bristol-Myers Squibb, ONO Pharmaceuticals et Acadia Healthcare

Perspectives : L'environnement demeure attractif pour le secteur de la santé à la faveur des spectaculaires progrès de la science et de la technologie, du vieillissement des populations et de la demande mondiale. S'agissant des médicaments, nous n'anticipons pas de changements structurels majeurs dans la tarification des thérapies innovantes. Toutefois, nous nous attendons à une concurrence tarifaire persistante dans les catégories de médicaments « encombrées » dont les résultats ne présentent que de faibles différenciations cliniques. Ainsi, nous continuons de privilégier les entreprises qui proposent des solutions thérapeutiques innovantes et répondant à des besoins médicaux non satisfaits.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Lombard Odier Funds-Golden Age - LU0161986921

Société de gestion

Gérant(s)

Johan UTTERMAN

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.56% 23.61% -8.90% -

Éligibilité Assureurs

SwissLife, La Mondiale, Allianz Luxembourg, CD Partenaires, AEP, SPIRICA, AGEAS...

Contacts Commerciaux

Vincent ARCHIMBAUD01 49 26 46 87
Matthieu BATH01 49 26 46 76
Jérémie MREJEN06 84 76 48 27

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

LO Funds–Golden Age a progressé de 0,41% en mai, sousperformant son indice de référence de 0,22%. Tiffany (TIF), Chr. Hansen (CHR DC) et Illumina (ILMN) ont été les trois principaux moteurs de la performance. Allianz (ALV GR), Anthem (ANTM) et Celgene (CELG) ont constitué les trois plus gros freins.

Les technologies de l'information, l'énergie et les valeurs
industrielles ont enregistré les meilleures performances sectorielles de l'indice MSCI World en mai. Les services de télécommunication, les financières et les services publics ont affiché les plus mauvaises performances. Les effets positifs de la sélection des titres du Fonds ont été contrebalancés par son allocation sectorielle négative sur le mois.

Depuis le début de l'année, les technologies de l'information, la consommation non essentielle et l'énergie ont été les secteurs les plus performants au sein de l'indice MSCI World.

En mai, notre exposition aux secteurs santé, consommation non essentielle, biens de consommation de base, matériaux et immobilier a été quelque peu accrue aux dépens des financières en premier lieu, mais également de l'industrie. Sur le plan géographique, notre exposition aux États-Unis a légèrement diminué en faveur des liquidités.

M&G Global Dividend Fund - GB00B39R2S49

Société de gestion

Gérant(s)

Stuart RHODES

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
1.32% 8.40% 19.44% -1.94%

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz, Aprep, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Sélection 1818, Skandia, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Alice FAURE01 71 70 30 24
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Thomas D'HAUTEVILLE01 71 70 30 20

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

En mai, le fonds a enregistré une performance positive et a surperformé l'indice MSCI ACWI grâce aux solides progressions de ses positions liées à l'énergie.



Le gérant a acheté des actions de Starbucks et a finalisé la vente de la position sur Publicis.



Pembina Pipeline a relevé son dividende mensuel, tandis qu'Imperial Brands et Compass ont annoncé une hausse de leurs acomptes sur dividende.

MainFirst Global Equities Fund - LU0864709349

Société de gestion

Gérant(s)

Frank SCHWARZ

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
7.31% 38.1% -7.2% 33.9%

Éligibilité Assureurs

Cardif, AEP...

Contacts Commerciaux

Olivier GUICHARD06 85 63 84 98
Amin ZEGHLACHE06 85 83 48 89
Elena PRADISSITTO06 47 97 48 35
Sandrine MELENDEZ06 76 35 40 41

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

MainFirst Global Equities a surperformé son indice de référence MSCI World en EUR en mai.

La forte pondération des titres technologiques et la bonne sélection de titres dans ce secteur ont été déterminantes.

La couverture à terme mise en place depuis le début de l'année pour réduire progressivement le risque de marché sur les actions européennes a entraîné une légère baisse de la performance du fonds au cours de la reprise du marché.

L'exposition nette aux actions à la fin du mois était de 88%.

Les actions telles que Shiseido, Alibaba, Adobe, Nvidia, Ashtead et Kering se sont particulièrement bien comportées au cours du mois.

Va-Q-Tec, Samsung et Snap étaient parmi les perdants.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Mandarine Global Microcap - LU1329694266

Société de gestion

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
0.75% 20.4% --

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Selection 1818, Nortia, Intencial, Finaveo, CD Partenaires, Ageas…

Contacts Commerciaux

Marie-Claire MARQUES06 22 58 06 62
Louis DESFORGES06 76 96 90 25
Jean-Philippe ABOUGIT06 85 64 19 97
Caroline BOUYER06 18 44 72 48

Accéder aux Informations

Note Morningstar Fonds trop récent
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

En juin, les investisseurs ont eu les yeux rivés sur deux grands absents du mondial de football, Etats-Unis et Chine, dont le match s'organise sur le terrain commercial. L'Europe fait figure de troisième homme, entre offensive sur son secteur automobile et contre-attaque sur les motos américaines. Les indicateurs économiques, la prochaine saison de publications et le retour de valorisations plus attractives sont pour le moment relégués en seconde division.

Au final, le MSCI World recule de -0,1% en euro, le MSCI Word Smallcap de -0,4% et le MSCI World Microcap de -1,6%. Les valeurs européennes de cet indice baissent de -0,9%, les valeurs japonaises de -3.3% mais les valeurs américaines progressent de +1,5%. Le fonds sous-performe significativement son indice de référence : 185 des 339 valeurs du portefeuille affichent une baisse en euro. Le fonds a notamment été pénalisé par XLMedia (-37%), Ya-Man (-30%), Profire Energy (-28%) et Kogan.com (-27%). A contrario, on peut citer la performance de Geopark (+32%). Au cours de la période, nous avons soldé nos positions en Casi Pharmaceuticals, DY Power, Mastek, Resolute Energy et Tornos Holding. Et nous avons créé des positions en AB Dynamics, Capitol Health, Immersion, New York & Co et TDC Soft. Le fonds est investi sur 339 valeurs endettées raisonnablement (ratio médian dettes / fonds propres à 31%), avec une forte connotation GARP (de la croissance à un prix raisonnable) et une capitalisation boursière moyenne d'environ 420M€. Avec toujours beaucoup d'idées d'investissement potentielles, il reste investi à plus de 98%.

Pictet Biotech - LU0255977455

Société de gestion

Gérant(s)

Michael SJÖSTRÖM

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
10.97% 9.24% -21.72% 23.27%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Finaveo, Generali, Sélection 1818...

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le fonds Pictet Biotech a progressé de 4,2% en dollars au cours du mois. Plusieurs entreprises ont vu leurs cours fortement s'apprécier, Ultragenyx (+44%) et Loxo (+41%) en tête de file. Le titre Ultragenyx s'est redressé après avoir obtenu l'approbation par la FDA de lancer Crysvita, médicament contre un trouble rare chez l'enfant touchant la structure osseuse. Loxo s'est envolé suite à la publication de résumés scientifiques dans le cadre de la conférence American Society for Clinical Oncology (ASCO), prouvant une nouvelle fois qu'il était capable de produire un médicament très sélectif et puissant contre les cancers à mutation spécifique.

Les cours d'Esperion (-45%) et de Genmab (-26%) ont réagi de manière négative. Esperion a annoncé des résultats positifs d'une autre étude portant sur l'acide bempedoïque (réduction du niveau des lipides), certains investisseurs devenant beaucoup plus prudents en raison de certains aspects liés à la sécurité. Nous avons étoffé la position, la réaction du titre ayant paru exagérée. En effet, la société est capable d'expliquer ses résultats et de susciter la confiance en matière d'approbation du médicament. Genmab a révélé l'arrêt de l'étude combinée du médicament Darzalex, commercialisé par J&J, et des inhibiteurs PD-1. Nous avons légèrement étoffé ce titre, la mise au point de traitements ciblant divers types de tumeurs solides ayant été perçue comme une option d'achat libre, d'où une vente massive exagérée.

Pictet Digital - LU0340554913

Société de gestion

Gérant(s)

Sylvie SEJOURNET
Nolan HOFFMEYER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
13.91% 20.38% 11.57% 18.71%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Durant le mois, le fonds Digital a battu l'indice MSCI World avec une performance absolue positive supérieure à 2%, même s'il est resté légèrement en retrait de l'ensemble du secteur technologique. Les secteurs de la publicité en ligne et des logiciels en tant que service (SaaS) destinés aux entreprises ont fait la course en tête. Facebook a publié de solides résultats en mai, le titre ayant repris des couleurs après des résultats trimestriels impressionnants fin avril. Twitter (+15%) a lui aussi contribué aux résultats mensuels, favorables pour le deuxième trimestre consécutif. Tripadvisor a rebondi de près de 40% après la publication de statistiques meilleures que prévu dans la recherche d'hôtels et grâce à une contribution des activités non hôtelières plus importante qu'anticipé.

Le fonds a également tiré parti d'un mouvement à la hausse de plus de 20% des titres Paddy Power, Evolent Health et Zynga. En revanche, il a été pénalisé par la sousperformance du segment des opérateurs de réseaux. Comme nous l'avons mentionné, le recul accusé par BT a le plus pesé sur les résultats, tandis que le reflux des valeurs Vodafone s'expliquait par l'annonce de rachat de Liberty Global (Allemagne/Europe centrale et orientale) et par des perspectives moins bonnes qu'anticipé. Enfin, VIPShop a déçu en raison de frais plus élevés liés au traitement des commandes. Netease est resté faible, son cours ayant reculé de plus de 30% depuis le début de l'année en raison du rétrécissement de ses marges opérationnelles sur les jeux et des craintes relatives à la concurrence.

Pictet GL Environmental Opportunities - LU0503631714

Société de gestion

Gérant(s)

Gabriel MICHELI
Simon GOTTELIER
Luciano DIANA

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
1.11% 15.9% 5.8% 10.2%

Éligibilité Assureurs

Generali, Suravenir, Selection 1818, Finaveo

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

La stratégie a sous-performé le marché boursier mondial en avril.

En matière d'efficacité énergétique, Philips Lighting a publié des résultats inférieurs aux attentes, les nouvelles entreprises peinant à apporter une contribution durable aux résultats.

En ce qui concerne le recyclage, la part de LKQ a fortement chuté, les marges ayant été inférieures aux attentes en raison de l'augmentation des coûts de fret et de la perturbation d'un centre de distribution européen. Dans le même segment, Westrock a corrigé après les résultats en ligne, probablement parce que certains investisseurs ont utilisé des liquidités post-bénéfices pour réduire les risques. Enfin, Applied Materials et On Semiconductor étaient faibles en raison des préoccupations liées à la durabilité du cycle des semi-conducteurs.

Du côté positif, les trois sociétés européennes de recyclage, DS Smith, Smurfit Kappa et Mondi, se sont bien comportées, les mises à jour commerciales et le flux de nouvelles sur le marché des cartons-caisses ayant été positifs. Dans l'économie dématérialisée, Cadence a publié de solides résultats car il connaît une demande sans précédent dans son portefeuille de produits. Dans le domaine de l'approvisionnement en eau et des technologies, American Water Works a rebondi après sa correction au premier trimestre.

Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
6.37% 12.46% 4.69% 8.15%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Sélection 1818...

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

En mai, le fonds a surperformé l'indice MSCI World (+0,6% en dollar).

Les principaux contributeurs à la performance ont été la robotique, les énergies propres, la sécurité, la communication numérique et la santé, tandis que l'eau, la nutrition, les marques haut de gamme et le bois décrochaient.

Les titres mondiaux ont progressé de près de 1% en monnaies locales au mois de mai, la solidité des résultats bénéficiaires des entreprises ayant apaisé les craintes des investisseurs concernant les bouleversements politiques faisant rage en Italie, en Argentine et en Turquie.

Les valeurs technologiques ont été les grandes gagnantes du fonds, en hausse de près de 6% sur le mois.

L'indice NYSE Fang+ des leaders technologiques, tels qu'Amazon et Netflix, a progressé d'environ 26% depuis 2018 et devrait atteindre un nouveau record.

Pictet Security - LU0270904781

Société de gestion

Gérant(s)

Yves KRAMER
Frédéric DUPRAZ

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
11.05% 9.27% 2.57% 16.44%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Sélection 1818, Skandia...

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le fonds a surperformé le marché actions mondial le mois dernier, les trois principaux segments ayant affiché une performance positive.

En termes relatifs, les services de sécurité et les produits de sécurité informatique ont le plus fortement contribué aux résultats.

Dans les services de sécurité, c'est Wirecard et Fidelity National Info Services qui ont dégagé la contribution la plus importante en termes relatifs, grâce aux fortes tendances séculaires.

Quant aux produits de sécurité informatique, Palo Alto Networks et Fortinet se sont bien tenus dans un secteur tirant parti de la réglementation du Règlement européen sur la protection des données (RGPD). Par contre, Wabco Holdings et Symantec ont pénalisé le portefeuille.

La direction de Symantec a récemment annoncé qu'une enquête sur l'audit interne serait menée suite à des interrogations soulevées par un ancien collaborateur. Les investisseurs étaient déjà méfiants à l'égard de la crédibilité de la direction, incapable d'offrir une performance stable, suite à la publication de révélations troublantes.

Pictet Water - LU0104884860

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER
Philippe ROHNER
Arnaud BISSCHOP

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-2.68% 9.79% 9.16% 10.44%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Sélection 1818...

Contacts Commerciaux

Mohamed AMOR01 56 88 71 66
Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le fonds Water a sous-performé le marché actions mondial. Le segment des services environnementaux a contribué positivement à la performance, en raison de la stabilité relative des sociétés de gestion des déchets. L'approvisionnement en eau et, dans une moindre mesure, la technologie de l'eau, ont sous-performé. En termes sectoriels, les plus importantes contributions ont été le fait d'entreprises dont les annonces de bénéfices ou les anticipations dépassaient les attentes.

Waste Connections (gestion des déchets, Etats-Unis) a le plus fortement contribué aux résultats grâce à des volumes importants, à la solidité de ses cours et à une exposition limitée au prix du papier recyclé. S'agissant des infrastructures locales, Mueller Water, Forterra et Advanced Drainage (toutes des entreprises américaines) ont réalisé d'excellents résultats grâce à l'amélioration de leurs volumes et à des difficultés moindres en termes de rapport prix/coûts. En Asie, l'engagement chinois soutenu en faveur des réformes environnementales a porté Guangdong Investment et China Everbright International (toutes deux des concessions, marchés émergents). A l'opposé, plusieurs entreprises actives dans les services aux collectivités ont dégagé des résultats plus faibles. Hera (Italie), Sabesp, Copasa (toutes deux des concessions, Brésil) et American Waterworks (activité réglementée, Etats-Unis) ont été touchés de manière diverse par les bouleversements politiques en Italie, par les nouvelles dispositions défavorables au Brésil ainsi que par la hausse des rendements du Trésor américain.

Russell Global Defensive Equity Fund - IE00B95LZY92

Société de gestion

Gérant(s)

Graeme ALLAN

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.32% 7.25% 6.12% 10.57%

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Axa Thema

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le Fonds a sous-performé l'indice de référence en mai.

D'un point de vue factoriel, la sous-pondération du segment des grandes capitalisations a eu un impact négatif.

Au plan sectoriel, la sélection de titres parmi les valeurs financières (surpondération sur HDF Bank, Moody's et MSCI) a généré des gains substantiels.

Ceux-ci ont toutefois été contrebalancés par nos positions parmi les valeurs industrielles est celles de la santé.

La sous-pondération du secteur technologique, qui s'est bien comporté, a également eu une incidence négative.

Russell Investments China Equity - IE00BF5LKK26

Société de gestion

Gérant(s)

Kathrine HUSVAEG

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-6.17% 21.9% -9.1% 23.1%

Éligibilité Assureurs

Generali, Crystal, AG2R La Mondiale...

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le fonds a surperformé alors que les actions chinoises progressaient.

Contrairement au mois d'avril, la sélection de titres dans le secteur des technologies de l'information s'est montrée payante et a le plus stimulé la performance.

La surpondération et la sélection de titres dans le secteur des biens de consommation cycliques ont étayé les rendements excédentaires.

Les stratégies sous-jacentes ont toutes surperformé ce mois-ci.

Nous restons positifs concernant la possibilité à un horizon de moyen à long terme de voir les investisseurs bénéficier des changements structurels touchant l'économie.

SLF (F) Equity Euro Zone Min Vol - FR0010645515

Société de gestion

Gérant(s)

Jaimy CORCOS
Didier CORBET

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.55% 11.87% -5.92% 12.66%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Swiss Life, APREP, Nortia, Sélection 1818, Sogecap, BFCM, Fortuneo, Binck Bank

Contacts Commerciaux

Marie-Valérie TEXIER06 75 32 79 76
Constance VEDIE06 20 93 54 09
Romain DE BECO06 34 19 33 81
Alexis AUDURIER07 78 02 79 91

Accéder aux Informations

Note Morningstar **
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois la surperformance s'est principalement construite sur la fin du mois avec le regain de tension sur les marchés liés à l'Italie et les sanctions américaine sur l'acier.

D'un point de vu contribution, la sélection des titres a été très profitable alors que l'allocation légèrement pénalisante.

Sectoriellement, la finance a été le principal contributeur positif avec la consommation discrétionnaire contrairement à la santé et la technologie de l'information.

Templeton Emerging Markets Fund - LU0188151921

Société de gestion

Gérant(s)

Chetan SEHGAL, CFA

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-6.01% 20.46% 19.90% -11.04%

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz VIP, Axa Thema, Cardif, Finaveo & Associes, Premium Line, Primonial, Selection 1818, Skandia Old Mutual, Spirica, Swisslife, Vie Plus Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Les actions des marchés émergents ont baissé en mai, tandis que les actions des marchés développés ont légèrement augmenté. Le regain des tensions commerciales mondiales, les préoccupations économiques et politiques et le raffermissement du dollar américain ont contribué à l'éloignement des investisseurs des marchés émergents.

Pour le mois, les actions A (Ydis) USD du fonds ont dégagé un rendement de -3,01% et son indice de référence, l'indice MSCI Emerging Markets, a enregistré un rendement de -3,52%.

La sélection de titres dans le secteur de la consommation discrétionnaire a stimulé les rendements relatifs. Le constructeur automobile Brilliance China Automotive a regagné du terrain après la baisse d'avril, les investisseurs ayant tempéré leurs inquiétudes sur la baisse des tarifs à l'importation et d'autres changements de politique dans l'industrie automobile chinoise.

THEAM Quant Equity Europe Guru - LU1235104020

Société de gestion

Gérant(s)

Henri FOURNIER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
0.32% 14.95% -8.62% 15.54%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, Swisslife, Skandia, Suravenir

Contacts Commerciaux

Aurélien DE FONSCOLOMBE06 99 01 45 84
Jéremy SUISSA06 45 14 77 61

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Dans un contexte plutôt calme, le marché, en légère hausse depuis le début de l'année, a continué sur sa tendance sur le mois de mai . GURU® Europe a surperformé le Stoxx Europe 600 sur ce mois ainsi que depuis le début d'année. La surperformance de GURU® Europe s'explique par les facteurs suivants : Au sein du secteur "Biens et services industriels", notre choix d'actions a surperformé de 1,7 % avec par exemple les bonnes performances d'ASHTEAD GROUP (+14,7 %, allouée pour 2,3 %) et de DSV (+8,0 %, pondérée à 2,2 %).Au sein de le Royaume-Uni, notre sélection d'actions a surperformé celle de l'indice de référence (+6,2 % contre +2,7 %) avec par exemple la bonne performance d'ANGLO AMERICAN (+5,1 %, avec un poids de 2,2 %).

GURU® Europe n'était pas exposé au secteur "Banques" (contre 12,5 %), qui a moins bien performé que le benchmark (de -8,1 %).Notre stratégie a surpondéré le secteur "Voyage et loisirs" (8,5 % contre 1,7 %), qui était en avance par rapport au Stoxx Europe 600 (de +4,4 %).Notre stratégie a sous-pondéré le secteur "Assurance" (-5,5 %), qui a sous-performé au sein de l'indice de référence (de -5,2 %).Le secteur "Distribution" a surperformé le benchmark (+3,0 %) avec une allocation plus forte à 7,9 % (contre 2,7 % pour son benchmark).L'analyse sectorielle révèle une hausse de "Distribution" de 1,0 % (pondéré à 8,4 %) et une baisse de "Biens et services industriels" de 2,5 % (pondéré à 16,0 %).Notons également les entrées de PIRELLI & C et de MARINE HARVEST grâce à leurs bons scores GURU® (both at 7,9) et les sorties de BELLWAY du fait d'un score insuffisant (6,1) ainsi que d'ABERTIS INFRAESTRUCTURAS qui n'est plus éligible au scoring.

Threadneedle (Lux) American Fund - LU0198731290

Société de gestion

Gérant(s)

Nadia GRANT

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
3.9% 22.37% 3,78% 1,71%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Philippe LORENT01 56 60 51 24

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Le fonds a dégagé un rendement de 3,0% sur le mois, surperformant son indice de 55 points de base en termes bruts.

La technologie a été le principal moteur de la surperformance du fonds, la position surpondérée et les choix d'actions individuels ayant largement contribué aux rendements. La société de logiciels Adobe a poursuivi sa récente lancée, soutenue par l'enthousiasme des investisseurs pour son modèle d'abonnement, la croissance de son chiffre d'affaires et ses coûts de commutation perçus élevés.

Electronic Arts a fortement progressé après avoir battu le consensus au quatrième trimestre et relevé les prévisions pour l'exercice 2019. Les sociétés de semi-conducteurs ont également connu un bon mois, avec des résultats solides et des ventes dynamiques, stimulant les positions de fonds telles que Micron, où nous sommes en surpondération. La société a connu une journée forte pour les investisseurs et continue de révéler des résultats qui battent tous les records. Il a également initié un rachat d'actions de 10 milliards de dollars pour l'exercice 2019.

L'allocation sectorielle a également eu un impact positif en mai, tirée à la fois par la surpondération de la technologie et la sous-pondération de la consommation de base.

Threadneedle GL Smaller Companies - LU0570870567

Société de gestion

Gérant(s)

Mark HESLOP

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
11.94% 18.44% 5.83% 14.23%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Philippe LORENT01 56 60 51 24

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

- En devise-locale, les actions internationales de petites capitalisations ont progressé en avril.



- En valeur brut, le fonds à sous performé en avril mais reste significativement au-dessus de son benchmark depuis le début de l'année.



Pour plus d'informations, téléchargez le reporting.

Trusteam ROC - FR0010981175

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Sébastien BESLAY
Claire BERTHIER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.23% 3.86% 5.74% 13.05%

Éligibilité Assureurs

Generali, Aprep, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swiss Life...

Contacts Commerciaux

Jérôme BLANC01 42 96 67 06
Christophe JACOMINO01 42 96 40 16
Antoine DUMONT01 42 96 40 18

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois de mai, Trusteam ROC est en hausse de 0.13% alors que son indice de référence, le MSCI World € NR, gagne 4.15%. La moitié de cette sous-performance s'explique par des biais géographiques et sectoriels entre l'indice et notre fonds.

Le MSCI World a bénéficié d'une forte remontée des valeurs technologiques et des Etats-Unis, perçus d'après nous comme des valeurs refuges. Considérant ces marchés trop chers, nous y sommes peu exposés. Au contraire, l'Europe a connu une période plus agitée en Italie et en Espagne (cf. reporting Optimum), ce qui a négativement impacté FINECO, BBVA, GEOX ou TOD'S. L'autre moitié peut être imputée à des publications décevantes : très exigeants, les investisseurs ont sévèrement sanctionné certains titres comme PANDORA, GREGGS ou PETS AT HOME, en cette fin de saison des résultats (cf. reporting Trusteam ROC Europe). Mais ces mouvements violents sont souvent exagérés, ce qui nous permet de retrouver des points d'entrée sur des dossiers ayant une forte culture client et dont la valorisation redevient attractive. Suite à sa baisse de plus de 30% en moins de 6 mois, ILIAD était valorisée 5 fois son EBITDA, ce qui ne reflète en rien d'après nous son niveau de croissance, ses perspectives en Italie ou une éventuelle consolidation du secteur. La « rivoluzione », que l'opérateur télécom souhaite mener, se déroule sur un marché où les clients sont très insatisfaits. Cela créé une opportunité pour un nouvel acteur qui saurait se différencier en prenant soin de ses clients.

Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.