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Franklin GL Convertible Securities - LU0727123316

Société de gestion

Gérant(s)

Alan MUSCHOTT, CFA
Matt QUINLAN
Eric WEBSTER, CFA

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
11.59% 0.88% 9.59% 3.33%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Décembre

Comme pour l'ensemble du trimestre, les 11 répartitions sectorielles se sont dépréciées en décembre, lorsque la vente s'est intensifiée. En termes de pourcentage, les plus fortes baisses ont été enregistrées dans les secteurs de l'industrie, des services financiers et des services publics.

La plupart des détaillants en ligne appartiennent au secteur de la consommation discrétionnaire du fonds, y compris la société de commerce en ligne MercadoLibre basée en Amérique du Sud, le détaillant en ligne de décorations pour la maison Wayfair et la première place de marché du secteur des arts et de l'artisanat Etsy: potentiel solide pour l'avenir, à notre avis. Etsy a notamment présenté un autre rapport trimestriel solide.

L'attention de la société pour les articles et fournitures faits main ou vintage, ainsi que pour les articles manufacturés uniques, a permis à Etsy d'obtenir un bénéfice par action supérieur à l'estimation moyenne des analystes malgré une forte croissance alimentée par une légère hausse des ventes sur sa plateforme. hausse des prix pour ses services.

Lombard Odier Funds-Convertible Bond - LU0159201655

Société de gestion

Gérant(s)

Nathalia BARAZAL

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.33% -7.25% 2.92% -1.27%

Éligibilité Assureurs

SwissLife, AGEAS, AEP, ORADEA, La Mondiale, Allianz Luxembourg, CD Partenaires...

Contacts Commerciaux

Vincent ARCHIMBAUD01 49 26 46 87
Matthieu BATH01 49 26 46 76

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Janvier

En janvier, les actifs risqués ont regagné une partie du terrain perdu récemment, les marchés ayant été rassurés par la diminution des craintes de ralentissement économique, l'optimisme commercial et les déclarations conciliantes de la Fed, mettant en avant la patience et une plus grande dépendance aux données publiées en relation avec le rythme de relèvement de ses taux.

Durant cette reprise, LO Funds–Convertible Bond a dégagé une performance mensuelle positive de 2,2% (inférieure à la progression de 2,9% de son indice de référence). Cette performance s'entend dans le contexte du redressement des actions internationales (+7,0% sur le mois). Au cours des deux derniers mois, la performance du Fonds (et celle de son indice de référence) s'est avérée neutre par rapport au résultat de -1,5% de l'indice MSCI Monde (couvert en EUR), ce qui souligne le profil asymétrique attrayant de la classe d'actifs en période d'incertitude.

Le Fonds a profité de contributions absolues positives dans toutes les régions et tous les secteurs en janvier. Les principaux artisans de la performance sont le secteur technologique américain (Microchip Tech, Square Inc et Workday Inc), les secteurs immobiliers européen et asiatique (China Evergrande, Deutsche Wohnen et Capitaland) et le secteur mondial de la consommation cyclique (LVMH et Sony).

M Convertibles - FR0013083680

Société de gestion

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.01% -7.06% 4.94% 1.11%

Éligibilité Assureurs

Axa Théma, Séléction 1818, CD Partenaires , Finaveo, Cardif, Nortia, Swisslife, Eres

Contacts Commerciaux

Mahshid DUMANOIS01 45 05 55 43
Virginie CHEVALIER01 45 05 55 46

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Février

Le rallye des actifs risqués constaté en janvier s'est globalement poursuivi bien qu'à un rythme plus mesuré en février. La principale raison est l'anticipation par les marchés de politiques monétaires à nouveau plus accommodantes. Après la volte-face de la Fed en janvier, plusieurs dirigeants de la BCE ont suggéré des initiatives pour fournir de nouveaux financements aux banques et la Banque Centrale de Chine a arrosé les banques commerciales de liquidités et assoupli leurs contraintes de réserves obligatoires.

Du côté de la guerre commerciale, autre sujet de préoccupation des marchés, le discours moins vindicatif de Donald Trump laisse espérer une désescalade des tensions et un accord commercial peut-être en mars. Dans ces conditions, une partie de la baisse de fin 2018 a été reprise et la saison de publication de résultats a finalement été plus que satisfaisante des 2 côtés de l'Atlantique et du Pacifique.

Comme en janvier, la hausse des actions et le resserrement des spreads de crédit ont profité aux convertibles. Nous avons poursuivi le renforcement des lignes en Deutsche Wöhnen 2024 et Ubisoft 2021 et profité du rebond pour céder nos positions en Salzgitter 2022 et Figeac 2022 aux profils devenus peu attractifs et alléger la ligne Technip FMC 2021.

M Convertibles propose aux investisseurs des parts destinées aux investisseurs privés et destinées aux investisseurs institutionnels.
Préalablement, lire le DICI et le prospectus.

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