Inflation et remontée des taux : quel est l'impact sur l'immobilier ?

 

 

L’inflation et la remontée des taux au cœur des préoccupations

 

Pour Marc-Olivier Penin, « l’immobilier d’entreprise est un des produits d’épargne les mieux dotés car les loyers font l’objet d’indexation ». Les pouvoirs publics sont intervenus pour limiter la hausse des indices sur le résidentiel et sur les commerces dont les locataires sont des TPE ou PME.

 

« L’enjeu consiste à transmettre la hausse des indices aux locataires » précise Marc-Olivier Penin.

 

La prime de risque a baissé sous l’effet de la remontée des taux. Elle sert trois objectifs : rémunérer l’absence de liquidité immédiate, l’aléa locatif et le risque d’obsolescence (technique et énergétique). Cependant, la prime de risque se retrouve à la moyenne historique, ce qui ne constitue pas un signe d’alerte.

 

La qualité de gestion des actifs immobiliers fera la différence

 

Dans une période de remontée des taux, le directeur général de La Française Real Estate managers souligne que la qualité d’exploitation devrait permettre d’amortir la hausse de certains coûts dont celui de l’énergie.

 

Les taux de distribution tiennent bien

 

Epargne foncière, LF Grand paris Patrimoine, Selectinvest 1, LF Avenir Santé, LF Europimmo, LF Opportunité Immo et LF les Grands palais étaient en ligne au 30 juin 2022 avec les performances de 2021, voire très légèrement au-dessus.

 

La collecte a continué en 2022 tandis que Marc-Olivier Penin a mis en avant les niveaux de réserve amples qui permettent d’envisager l’avenir sans inquiétude particulière.

 

« Ça tient bien en termes de valeur, de gestion et de rendement »

 

Thierry Sevoumians rappelle que les produits immobiliers, surtout les SCPI et SCI, ont très bien tenu pendant la crise du Covid grâce à la qualité de leur patrimoine, des locataires et de la gestion. La progression des encours a été « fulgurante ».

 

« L’alignement d’intérêt se poursuit entre La Française et les investisseurs qui plébiscitent les produits immobiliers du groupe ».

 

40% de hausse au premier semestre 2022 pour les SCI (2,5 milliards collectés), OPCI et SCPI (5 milliards collectés).

 

La collecte continue sur les bureaux, suivis de la santé, de la logistique et du commerce

 

Le record de collecte établi en 2019 sera battu avec près de 10 milliards.

 

Thierry Sevoumians observe l’engouement de l’assurance vie pour l’immobilier qui enregistre un sommet historique en la matière. Il faut dire que les performances des SCPI sont de 2,15% environ au premier semestre 2022, juste ce qu’il faut pour dormir tranquille, surtout cette année.

 

Une gamme complète avec des track record jusqu’à 50 ans

 

« Nous avons une gamme très rare » estime le DG de La Française AM Finance Services. La couverture des secteurs économiques par La Française inclut la totalité des classes d’actifs : bureaux, santé, logistique, commerce voire le secteur viticole avec des SCPI spécialisées. Sur la plupart des produits, le groupe vante sa spécialisation qui serait un atout déterminant pour délivrer de bonnes performances.

 

Epargne Foncière : + de 50 ans de track record

 

Avec une stratégie de bureaux « core », plus de la moitié du parc a été renouvelée au cours de cinq dernières années. Ce navire amiral de La Française pèse 5 milliards € et a déjà réalisé 7 acquisitions cette année pour 380 millions d’euros au total.

 

Surtout, insiste Chirstophe Inizan, la majorité des locataires est constituée d’entreprises importantes, qui ont la surface financière pour faire face à la situation économique devenue plus difficile.

 

« C’est un socle dans une allocation auprès de La Française ».

 

LF Grand paris Patrimoine, labellisée ISR

 

Avec une collecte de 200 millions €, cette année, l’intérêt se confirme pour capter la création de valeur que devrait provoquer le Grand Paris (35 milliards € d’investissement, 200 km de métro, 68 gares).

 

Les réserves atteignent 12 mois ce qui confère une certaine sérénité aux gérants et aux investisseurs.

 

La promesse du Grand Paris est de réduire de moitié les temps de transport.

 

LF Europimmo

 

•  60% de patrimoine en Allemagne,

• Une fiscalité attractive,

• Des équipes locales au Royaume Uni et en Allemagne

 

LF Europimmo

 

Christophe Inizan a cité aussi LF Avenir Santé, lancée en 2021, pour capter les marchés porteurs de la médecine de proximité (maisons de santé pluridisciplinaire). Cette SCPI développe une approche paneuropéenne. Les encours devraient atteindre 100 millions € d’ici la fin de l’année.

 

Unités de compte immobilières en SCI en forte croissance

 

• LF Multimmo est l’UC pionnière de la Française créée en 2004. Le portefeuille est en multigestion et atteint 1,2 milliard €. Il est composé de 53 lignes dont 75% sont des SCPI.

• LF Multimmo Durable, le dernier né de la gamme, rassemble les meilleurs savoir-faire de La Française. Le fonds s’engage dans une démarche de transition en améliorant les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance des actifs qui le composent.

 

Services

 

AGIL’IMMO, service à la souscription développépar La Française, donne accès à l’épargne immobilière de façon simplifiée, y compris pour les personnes morales, via les versements programmés et/ou le réinvestissement de tout ou partie de la distribution. Il n’y a plus de minimum de souscription pour les associés existants a précisé Philippe Delhotel Directeur Commercial de La Française.

 

 

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