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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264

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Contacts commerciaux

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Jeremy SILVERA
06 87 92 46 97

Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72

Rime BOULHANE
01 53 93 41 23

Anis TAZI
01 53 93 45 82

Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04

Vincent VALLES
07 85 83 59 31

Gérant(s)

  • Emmanuel TERRAZ
  • Sébastien DE GENDRE
  • Celia FSEIL
  • Damien VERGNAUD

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
7.45 % -6.75 % 12.13 % 14.31 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...

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Commentaire du mois d'Août

En fin de mois, le taux d'investissement de notre poche d'index rebalancing est en baisse et celui de la poche de relative value est stable. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est positive sur le mois. Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. Parmi les positions qui ont contribué, on peut citer notre position short sur Planet Fitness que nous avons initiée à la suite de son entrée dans le S&P 400 lors du rebalancement du mois de juin. Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est positive. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Jazz Pharmaceuticals, une compagnie pharmaceutique. A contrario, Dollar Tree Inc, chaîne de grande distribution, a été pénalisée ce mois-ci.

Nous nous intéressons maintenant aux réajustements trimestriels du mois de septembre. Aux Etats-Unis, Blackstone et Airbnb feront leur entrée dans le S&P 500. En Europe, Ferrari NV et Compagnie de Saint-Gobain remplaceront Vonovia SE et CRH PLC dans l'Euro Stoxx 50. Nous restons toujours actifs sur nos deux poches. Au vu de notre expertise dans notre champ d'intervention, nous restons confiants dans la capacité de nos différentes poches à générer de l'alpha.

DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535

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Contacts commerciaux

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75

Gérant(s)

  • Pascal GILBERT
  • François COLLET
  • Fabien GEORGES

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
3.21 % 5.84 % 4.31 % -0.71 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…

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Commentaire du mois de Juillet

Si l’économie américaine a une nouvelle fois fait preuve de résilience au cours du mois de juillet, les signes d’un ralentissement de l’activité industrielle en Europe se multiplient. Du côté de l’inflation, la décrue se poursuit outre atlantique ce qui est de nature à rassurer la FED et les investisseurs. En Europe, l’évolution des prix recule également, mais uniquement par les composantes alimentaires et énergie, l’inflation sous-jacente ne montre quant à elle toujours pas de signe de ralentissement. Sur le plan de la politique monétaire, après avoir remonté leurs taux directeurs de 25 bps, la FED et la BCE ont indiqué maintenir les options ouvertes pour leurs prochaines réunions. Bien qu’elles laissent ainsi entrevoir la fin de leur cycle de hausse de taux, elles indiquent également vouloir maintenir une politique restrictive pour longtemps. La banque de Japon a quant à elle poursuivi la graduelle sortie de sa politique non conventionnelle.

Dans les pays émergents, en revanche, les banques centrales les plus avancées dans leur lutte contre l’inflation ont commencé leur cycle de baisse des taux directeurs à l’instar du Chili ou de la Hongrie. Dans ce contexte, le scénario d’un atterrissage en douceur de l’économie a pris de l’ampleur, ce qui a eu pour conséquence de soutenir les actifs risqués (actions, spreads de crédit, émergents) les marchés de taux ont amorcé un mouvement de pentification des courbes.


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Exane Pleiade - LU0616900774

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Contacts commerciaux

Caroline BARTHE
01 42 99 84 53

Gérant(s)

  • Eric LAURI

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
-0.74 % 1.45 % -1.91 % 12.06 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner

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Commentaire du mois de Juillet

Le fonds Pleiade réalise un mois de juillet légèrement positif avec un marché des actions européennes qui atteint ses niveaux les plus élevés dans un contexte économique plus solide qu’anticipé et des publications de résultats des entreprises globalement encourageantes.

Le taux de succès sectoriel s’établit à 68%, avec un « pay-off » de 0.7x (le pay-off représente le ratio des gains sur les pertes. 0.7x signifie que la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est de 0.7 fois à celle des secteurs négatifs en alpha).

En juillet, nous avons généré de l’alpha de façon équilibrée entre poche longue et poche short.


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H2O Adagio - FR0013393188

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Contacts commerciaux

Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49

Yoann MEYER
06 46 02 60 00

Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86

Gérant(s)

  • Gestion Collégiale

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
2.74 % 4.59 % 1.53 % -10.17 %

Éligibilité Assureurs

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Commentaire du mois de Juillet

Les stratégies obligataires ont enregistré des performances favorables au cours du mois. La contribution la plus importante est expliquée par les stratégies de courbes qui bénéficient de la pentification des taux américains. L'exposition directionnelle et les arbitrages géographiques du G4 sont restés stables, tandis que les stratégies non G4 étaient légèrement positives.

La contribution sur les marchés des changes est également positive. Les positions avec des rendements élevés (BRL, MXN, etc.) se sont renforcées par rapport au billet vert. Toutefois, les arbitrages au sein de l'allocation au bloc euro ont été pénalisés par les positions longues EURCHF et vendeuses EURHUF.

L'allocation crédit a été positive grâce à la performance des AT1 en Europe et de la dette EM en devises externes.

Hesper Fund − Global Solutions - LU2275633894

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Contacts commerciaux

Jules BRUNEAU DE LA SALLE
06 79 92 06 45

Gérant(s)

  • Dr. Andrea SIVIERO
  • Federico FRISCHKNECHT

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
-4.08 % -4.37 % - -

Éligibilité Assureurs

Cardif, Ageas, Nortia

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Commentaire du mois d'Août

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Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund - IE00BLP58K20

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Contacts commerciaux

Louis DESFORGES
06 76 96 90 25

Gérant(s)

  • Mark NASH

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
-2.39 % 4.02 % -0.84 % 7.74 %

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Commentaire du mois de Juillet

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M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226

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Contacts commerciaux

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Florian LELONG
07 78 54 59 19

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Gérant(s)

  • David FISHWICK

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
-1.48 % 16.40 % -4.14 % 6.14 %

Éligibilité Assureurs

.

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Commentaire du mois d'Août

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Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund - LU0445386369

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Michael REINER
01 53 53 15 13

Gérant(s)

  • Asbjørn Trolle HANSEN

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
-1.36 % -4.85 % 9.88 % 7.08 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Nortia

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Commentaire du mois de Juillet

En juillet, l'appétence pour le risque est restée élevée, l'inflation poursuivant sa décrue et laissant espérer que les taux d'intérêt soient proches de leurs sommets, alors que la croissance et l’évolution du chômage sont rassurantes. Les actions ont progressé, les marchés développés à +3% sous-performant les marchés émergents (EM) (> 5 %) grâce au rallye de la Chine (> 10 %). Le style de faible risque a sous-performé, tandis que la Value a légèrement surperformé la Croissance. Tous les secteurs ont terminé en hausse, les cycliques surperformant leurs pairs plus défensifs.

Dans l'univers obligataire, les courbes de taux sont restées inversées mais leur pentification s’est légèrement accrue aux États-Unis et en Europe, avec les taux à court-terme en baisse et ceux à long-terme en hausse. Ainsi, les obligations américaines à 10 ans oscillent désormais autour de 4 %, contre plus de 2.5% pour les Bunds allemands à 10 ans. Les spreads de crédit ont également connu un bon mois et se sont resserrés sur tous les segments, les spreads EM et High Yield évoluant le plus.

Dans ce contexte, le fonds a délivré un rendement de -0,31% au cours du mois, tandis que la performance depuis le début d'année est maintenant de -2,53% (BP-EUR).



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Pictet TR - Atlas - LU1433232854

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Matthieu FLECK

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
2.03 % -5.64 % 6.17 % 10.78 %

Éligibilité Assureurs

CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE

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Commentaire du mois de Juillet

Pictet TR - Atlas a progressé de 0,1 % (catégorie I EUR, nette de commissions) en juillet. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+48 pb, brute de commission) a été contrebalancée par la performance négative de la partie courte (-43 pb). La croissance séculaire a été le style le plus performant, grâce à nos stratégies Internet chinois et Internet américain, qui comprennent des participations dans Alibaba et Alphabet. Alibaba s’est fortement redressée en juillet, sous l’effet des premiers signes d’amélioration de son activité centrale, avec des révisions à la hausse à la fois de la trajectoire de croissance du commerce en ligne et des perspectives de bénéfices globales. Le titre a en outre bénéficié de l’espoir d’une amélioration du contexte macroéconomique chinois, après l’annonce, lors de la réunion du Politburo qui s’est tenue fin juillet, d’une intensification de la politique d’assouplissement et de relance.

Les autres styles, particulièrement les cycliques de qualité, ont été défavorables à la performance, en raison de notre stratégie semi-conducteurs. En termes de secteurs, la consommation discrétionnaire et les services de communication ont le plus fortement contribué à la performance, grâce aux sociétés citées ci-dessus. A l’inverse, les industrielles ont été les plus défavorables, en raison de notre position longue sur Waste Management. L’Asie hors Japon a été la région la plus porteuse de performance, du fait de notre exposition à la Chine.

Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503

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Contacts commerciaux

Julien VANLERBERGHE
01 42 56 56 32

Bastien PERRIN
06 17 50 88 87

Gérant(s)

  • Xavier MORIN

Performances

2023
(YTD)
2022 2021 2020
3.91 % 2.54 % 11.44 % 6.53 %

Éligibilité Assureurs

Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins

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Note Morningstar Non noté

Exposition Actions 0% à  10%

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Commentaire du mois d'Août

Le mois d’août a été négatif pour les marchés (-2.8% pour le Stoxx 600, -0.3% pour le S&P), notamment affectés par le discours de fermeté de Jerome Powell à Jackson Hole. Les nouvelles en provenance de Chine sur l’état de l’économie ne sont pas non plus très rassurantes. Le marché reste bloqué dans un range étroit de 5% depuis 6 mois en Europe. D’un côté les nouvelles sur le front de l’inflation sont assez rassurantes, de l’autre le ton des banques centrales reste prudent et les perspectives d’activité en Europe et en Chine se sont significativement assombries.

Dans ce contexte le fonds Helium Selection progresse de +0.99%, avec les contributions suivantes:
•Merger Arbitrage : +0.43%
• Soft Catalyst : +0.31%
• Cash Management : +0.25%

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