Les gérants vous parlent
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AXA WF Euro Credit Total Return - LU1164219682
Contacts commerciaux
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Gérant(s)
- Benoit LACOSTE DE LAVAL
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.01 % | 11.42 % | -4.15 % | 1.42 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
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Commentaire du mois de Mai
Le mois de mai s'est montré contrasté, avec un rallye des taux jusqu'au 15 mai, soutenu par des données rassurantes en provenance des Etats-Unis. Toutefois, cette tendance s'est inversée la deuxième quinzaine du mois, où nous avons connu une nouvelle vague de volatilité alimentée par l'annonce d'une amélioration de la dynamique de croissance et la persistance d'une inflation sous-jacente revêche, notamment dans le secteur des services, ce qui a suscité de nouvelles craintes de report du cycle de baisse des taux. Le marché anticipe désormais 2,5 baisses dans la zone euro et une environ aux Etats-Unis cette année. De fait, les statistiques économiques dans la zone euro ont rendu compte d'une accélération de la croissance, d'une vigueur des embauches et d'une légère amélioration de la production industrielle. Le niveau relativement élevé de l'inflation en Allemagne en est un autre exemple, faisant naître de nouveaux risques de persistance de l'inflation, en particulier dans le secteur des services. Le commentaire d'un membre de la banque centrale américaine laissant la porte ouverte à une hausse des taux n'a clairement pas favorisé la confiance. Une réduction des taux de la BCE en juin est une quasi-certitude, mais le rythme des baisses futures suscite de plus en plus d'interrogations, surtout si la Fed n'entame pas son propre cycle d'assouplissement.
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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Gérant(s)
- Grégoire THOMAS
- Sébastien DE GENDRE
- Celia FSEIL
- Damien VERGNAUD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.33 % | 7.43 % | -6.75 % | 12.13 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...
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Commentaire du mois d'Avril
En fin de mois, le taux d'investissement de nos poches d'index rebalancing et de relative value sont toutes les deux en baisse. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est positive sur le mois.
Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. Plusieurs positions ont contribué positivement à la performance. On peut citer par exemple notre position short sur Linde initiée suite à son entrée dans le Nasdaq 100 lors du rebalancement trimestriel du mois de mars.
Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est légèrement négative. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Boston Scientific Corp, un fabricant de matériel médical. A contrario, Thor Industries Inc, un constructeur automobile, a été pénalisée ce mois-ci.
Candriam Bonds Credit Alpha - LU2098772366
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Gérant(s)
- Nicolas JULLIEN
- Thomas JORET
- Philippe NOYARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.70 % | 6.26 % | 3.57 % | - |
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Avril
En mars, la stratégie a enregistré un rendement positif de +0,40%. La performance provient principalement du L/S fondamental (+0,37%) tandis que le L/S quantitatif n'a eu qu'une faible contribution positive (+0,03%).
Au cours du mois, nous avons profité de la faiblesse du marché pour ajouter de nouvelles positions longues dans nos convictions les plus fortes à des niveaux attractifs (Teva, PurGym, MasMovil/Orange) et nous avons ajouté une exposition aux positions « front end » avec une convexité positive dans le cas d'un refinancement anticipé. En ce qui concerne les positions courtes, nous restons concentrés sur les entreprises du commerce de détail mal positionnés et les structures de capital surendettées. Dans le portefeuille quantitatif, nous voyons des opportunités limitées et nous nous sommes concentrés sur les opérations de décompression pour protéger le portefeuille en cas d'élargissement des spreads.
*net de frais en euro
DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Pascal GILBERT
- François COLLET
- Fabien GEORGES
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.82 % | 4.77 % | 5.84 % | 4.31 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
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Commentaire du mois de Juin
Mois après mois, nous discernons des signes de plus en plus nombreux d'un ralentissement économique américain graduel et maitrisé. Le marché immobilier avec toutes ses composantes statistiques illustre parfaitement cet environnement. La situation européenne apparait elle aussi stabilisée mais les craintes demeurent fortes eu égard à la situation du secteur manufacturier en Allemagne, toujours confronté à la concurrence asiatique et à son modèle de développement.
Le 'dernier mile' de recul de l'inflation est toujours en cours. Il n'y a pas vraiment de surprise. En amont les prix à la production restent souvent en territoire négatif en glissement annuel, et exercent une pression baissière sur les prix des biens. Cependant la hausse des prix des services reste tenace et les derniers mètres avant la ligne d'arrivée apparaissent difficiles et peut-être semés d'embuches.
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Exane Pleiade - LU0616900774
Contacts commerciaux
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Gérant(s)
- Eric LAURI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.24 % | 0.77 % | 1.45 % | -1.91 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner
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Commentaire du mois de Mai
Le fonds Exane Pleiade a réalisé une performance légèrement négative de -0,19% (part B) en mai 2024.
Sur le mois, le taux de succès sectoriel est à 55%, avec un « pay-off » de 0,65x (la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est égale à 0,65x celle des secteurs négatifs en alpha).
En mai, les principaux secteurs ayant contribué positivement à l’alpha ont été les services aux collectivités, les banques et les voyages et loisirs, tandis que l’assurance, les services financiers et les médias ont été les principaux détracteurs.
A fin mai 2024, l’exposition brute du fonds se situe à 199%, avec une exposition nette de -0,4%. Nous calculons un niveau de volatilité ex ante (lorsque nous « rejouons » le portefeuille du 31 mai 2024 sur un an glissant) de 2,8%, ce qui constitue une limite basse pour le fonds.
Notre modèle de risque indique une proportion du risque total lié aux choix bottom-up des gérants (idiosyncratique) à 82%. L’analyse des facteurs résiduels laisse apparaître une légère exposition aux facteurs pays et momentum.
Fidelity Absolute Return Global Equity Fund - LU2210151341
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Gérant(s)
- Matt JONES
- Hiten SAVANI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.53 % | 8.25 % | 8.43 % | 2.68 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Axa, Apicil Intencial
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Commentaire du mois de Mai
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H2O Adagio - FR0013393188
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.86 % | 6.12 % | 4.59 % | 1.53 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois de Juin
La dynamique économique des cinq premiers mois de l’année se poursuit en juin et permet aux actifs risqués d’afficher une nouvelle performance positive. Les marchés d’actions et de taux des pays développés progressent ainsi, les premiers encouragés par une croissance mondiale soutenue, les seconds par les perspectives de baisse des taux au deuxième semestre. Les craintes de surchauffe de l’économie US s’estompent tandis que l’inflation continue de faire preuve de résistance.
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return - IE00BLP5S460
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Loris GABRIEL
06 47 30 05 60
Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13
Gérant(s)
- Ian HESLOP
- Amadeo ALENTON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.33 % | 7.69 % | 7.61 % | 17.02 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Selencia (ex-Ageas), Intencial
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Commentaire du mois de Juin
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M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Gérant(s)
- David FISHWICK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.27 % | 6.41 % | 16.40 % | -4.14 % |
Éligibilité Assureurs
.
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Commentaire du mois de Juin
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Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.26 % | 3.73 % | -5.64 % | 6.17 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
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Commentaire du mois de Juin
Pictet TR - Atlas a progressé de 1,5% en juin (catégorie I EUR, nette de commissions) et a fini le premier semestre en hausse de 6,3%. La performance a été portée par la partie longue du portefeuille (+170 pb, brut de commission), tandis que la partie courte du portefeuille (-14 pb) a été légèrement négative. En termes de style, la croissance séculaire et les cycliques de qualité ont particulièrement brillé, tandis que les cycliques de valeur ont été légèrement négatives et les défensives largement étales. En termes de stratégies, les semi
conducteurs, l'Internet américain et les logiciels ont été les principales contributions, grâce à nos positions longues dans TSMC, ASML, Samsung, Amazon, Microsoft et SAP. Au niveau sectoriel, conformément aux stratégies, les technologies de l'information ont été de loin le secteur le plus performant, la consommation discrétionnaire et les soins de santé contribuant également à la performance.
Par ailleurs, les valeurs industrielles ont aligné des performances négatives, principalement en raison de notre exposition à Airbus, qui a revu à la baisse ses bénéfices et ses objectifs de livraison d'avions, invoquant des problèmes de chaîne d'approvisionnement qui ont également eu un impact sur notre participation dans Safran, un fournisseur clé de l'avionneur. En termes de régions, l’Asie hors Japon et l’Amérique du Nord ont été les principaux moteurs de la performance.
Sanso MultiStratégies - FR0013139292
Contacts commerciaux
Joël MERGUI
06 51 40 28 57
Maximilien VIDAL
07 83 68 15 52
Gautier LEBOURG
06 07 59 23 55
Gérant(s)
- Cyriaque DAILLAND
- François FONTAINE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.08 % | 2.52 % | -2.83 % | 2.04 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Afi Esca, AG2R La Mondiale, SELENCIA Patrimoine, Allianz Vie, Alpheys, Axa Banque, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Neuflize OBC, Nortia, Oradéa Vie, Primonial, Sogelife, Spirica, SwissLife, Vie Plus
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Commentaire du mois de Juin
Sanso MultiStratégies, part R, progresse de +1,41% sur le mois de juin. La configuration est favorable sur la période puisque l’ensemble des familles de stratégies contribue positivement à la performance du fonds. Leur comportement reste toutefois très différent, point clé dans la construction d’une performance régulière.
Les stratégies de type directionnel réalisent un excellent mois avec une contribution de +75 points de base à la performance. Parmi les quatre stratégies directionnelles, le « Multi-asset court terme » et le « Multi-asset long terme » sont les stratégies qui ont impacté le plus favorablement la valeur liquidative. A l’inverse, la stratégie « Pay day anomaly » et la stratégie « Macro short bias » affichent des faibles contributions. Les stratégies de type arbitrage impactent également de manière positive (+0,70%) la valeur liquidative. Après deux mois très bien orientés, la stratégie « ESG market neutral action » affiche une contribution certes positive mais proche de zéro. A l’inverse, la stratégie « Secteur market neutral action » connait un excellent mois de juin avec une contribution de +49 points de base. Enfin, la stratégie « Courbe volatilité », détectant une configuration favorable, s’est activée durant le mois alors que cela faisait plusieurs trimestres qu’elle était inactive. Elle impacte positivement la valeur liquidative sur la période. Les stratégies de type rendement contribuent à hauteur de 31 points de base à la performance du fonds. Parmi les quatre stratégies, le « Crédit court terme ESG » reste le principal moteur avec une contribution significative (+0,27%). Le « Carry devise » impacte également de manière positive la performance compensant ainsi la contribution légèrement négative du « Carry volatilité ». Enfin, la gestion du risque a une contribution très marginale sur le mois de juin. Depuis le début de l’année, le fonds réalise une performance de +5,36%. Celle-ci est supérieure à son objectif (€STR +1,80%) qui se situe à +2,89%.
Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503
Gérant(s)
- Xavier MORIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.75 % | 6.77 % | 2.54 % | 11.44 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins
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Exposition Actions 0% à 10%
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Commentaire du mois de Juin
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Vivienne Bréhat - FR0013192424
Contacts commerciaux
Laurent JAFFRÈS
04 28 29 87 04
Gérant(s)
- Laurent JAFFRÈS
- Blaise LAUSTRIAT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -6.31 % | 21.72 % | -11.18 % | 3.90 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus
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