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Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Jeremy SILVERA
06 87 92 46 97
Enguerrand FOUGERA
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Anis TAZI
01 53 93 45 82
Gérant(s)
- Emmanuel TERRAZ
- Olivier ROSE
- Romain VERMONT
- Sébastien DE GENDRE
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 0.24 % | -6.75 % | 12.13 % | 14.31 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...
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Commentaire du mois d'Avril
En fin de mois, le taux d'investissement de notre poche d'index rebalancing est en baisse et celui de la poche de relative value est stable. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est négative sur le mois. Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. On peut citer par exemple notre position short sur Autoliv Inc que nous avons initiée à la suite de son entrée dans le S&P 400 au rebalancement de mars. Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est négative. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Encompass Health Corp. A contrario, PBF Energy Inc, une entreprise du secteur de l’énergie, a été pénalisée ce mois-ci.
Sur le mois de mai, nous allons nous intéresser aux rebalancements au fil de l'eau et préparer le rebalancement trimestriel des indices MSCI qui se déroulera fin mai. Nous restons toujours actifs sur nos deux poches. Au vu de notre expertise dans notre champ d'intervention, nous restons confiants dans la capacité de nos différentes poches à générer de l'alpha pour cette nouvelle année.
Exane Pleiade - LU0616900774
Contacts commerciaux
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Gérant(s)
- Eric LAURI
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -0.18 % | 1.45 % | -1.91 % | 12.06 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner
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Commentaire du mois d'Avril
Le fonds Pleiade réalise une performance légèrement négative en avril, dans un contexte de marché actions très proche de ses points les plus hauts historiques. Le taux de succès sectoriel s’établit à 47%, avec un « pay-off » de 0.8x (le pay off représente le ratio des gains sur les pertes. 0.8x signifie que la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est de 0.8 fois celle des secteurs négatifs en alpha). Au cours du mois d’avril, nous cédons de l’alpha sur la partie longue du portefeuille alors que nous en avons gagné sur la partie short mais dans une moindre mesure.
Nous avons généré un alpha significatif au sein des services aux collectivités et des valeurs financières globalement (banques/assurances/immobilier et services financiers) :
- Au sein des services aux collectivités, nous avons bénéficié d’un retour à meilleure fortune de notre positionnement long sur les valeurs qui produisent de l’énergie (« power generation ») contre les business model régulés (ceux qui transportent l’énergie principalement). Les valeurs en long Enel, Engie, RWE ont nettement surperformé les valeurs Iberdrola, Terna et Snam. A noter, une publication très rassurante de la valeur Enel a aidé le portefeuille long à surperformer le portefeuille short.
- Au sein des valeurs financières, nos positions longues en BNP et ING dans la banque, Allianz et Admiral dans l’assurance ont nettement surperformé nos positions de couvertures, à savoir, UBS dont nous pensons que l’acquisition de Credit Suisse sera longue et compliquée, Natwest et Avanza dans la banque, Mapfre et NN group dans l’assurance.
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H2O Adagio - FR0013393188
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Gérant(s)
- Philippine WATTEAUX
- Loïc CADIOU
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.13 % | 4.59 % | 1.53 % | -10.17 % |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Avril
Les stratégies obligataires s’avèrent négatives ce mois-ci. L'allocation souveraine hors-G4 est pénalisée par l'élargissement du spread (10 ans) Italie/Allemagne ainsi que par la sousperformance de certaines émissions émergentes. Au sein des arbitrages géographiques entre obligations du G4, des rendements positifs résultent de l'achat de bons du Trésor américain contre Bunds allemands, malgré le résultat négatif de ce même arbitrage contre obligations japonaises. Dans une moindre mesure, la position de pentification de la courbe des taux US contribue positivement.
Le segment des devises enregistre des rendements négatifs. L'arbitrage FX inter-bloc est négatif en raison du basculement du JPY et CAD face au bloc EUR, avec un impact prononcé lié à la dépréciation du yen japonais. Les investisseurs semblent rejeter l'idée que le nouveau gouverneur de la BOJ (Kazuo Ueda) orienterait sa politique monétaire sur une trajectoire plus restrictive. Les stratégies FX intra-bloc sont légèrement négatives en raison de l'achat d’EURCHF et de NOKSEK. D'autre part, des gains résultent de l'achat de devises émergentes contre dollar US. La position vendeuse (directionnelle) du billet vert ressort neutre.
Les stratégies de crédit sont légèrement négatives suite à la sous -performance de la dette souveraine externe émergente malgré des gains marginaux sur les obligations AT1.
Hesper Fund − Global Solutions - LU2275633894
Contacts commerciaux
Teddy COGNET
01 86 26 12 55
Elena GANEM
06 47 97 48 35
Jules BRUNEAU DE LA SALLE
06 79 92 06 45
Gérant(s)
- Dr. Andrea SIVIERO
- Federico FRISCHKNECHT
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -3.88 % | -4.37 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Ageas, Nortia
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Avril
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Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund - IE00BLP58K20
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Gérant(s)
- Mark NASH
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -2.37 % | 4.02 % | -0.84 % | 7.74 % |
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Commentaire du mois d'Avril
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M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226
Contacts commerciaux
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Gérant(s)
- David FISHWICK
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 2.06 % | 16.40 % | -4.14 % | 6.14 % |
Éligibilité Assureurs
.
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Commentaire du mois d'Avril
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Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund - LU0445386369
Contacts commerciaux
Michael REINER
01 53 53 15 13
Gérant(s)
- Asbjørn Trolle HANSEN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -0.68 % | -4.85 % | 9.88 % | 7.08 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Nortia
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Commentaire du mois d'Avril
Avril a été relativement calme pour la plupart des actifs, la volatilité ayant diminué par rapport au premier trimestre. Les actions des marchés développés ont progressé d'environ 1,6 %, tandis que leurs pairs des marchés émergents ont perdu près de -0,7 %. Les styles de faible risque, haute Qualité et Value ont surperformé la Croissance et les actions de petite capitalisation, au cours du premier mois de 2023, où la Value a fait mieux que la Croissance (même si marginalement). Du point de vue sectoriel, l'énergie, les biens de consommation de base, la santé et les financières ont affiché les meilleures performances, tandis que les biens de consommation discrétionnaire, les technologies de l'information et les matériaux ont terminé en territoire négatif.
Dans l'univers obligataire, les rendements américains ont légèrement baissé (maturités 2 à 10 ans), mais les obligations à court-terme ont peiné avec les tensions liées à l'absence d'accord sur l'augmentation du plafond de la dette entre démocrates et républicains. En Europe, les rendements allemands ont enregistré des mouvements à la hausse négligeables sur la majeure partie de la courbe, mais le carry positif a permis une performance globale positive. Les spreads de crédit étaient plus mitigés, mais les actifs libellés en USD (IG, HY et EM) ont le plus bénéficié de rendements plus faibles et de carry plus élevés.
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Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.82 % | -5.64 % | 6.17 % | 10.78 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
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Commentaire du mois d'Avril
Pictet TR - Atlas a progressé de 0,2 % (catégorie I EUR, net de commissions) en avril. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+53 pb, brute de commission) a été en partie contrecarrée par la performance négative de la partie courte (-41 pb). Les titres défensifs et les cycliques de qualité ont avancé grâce à la contribution de nos stratégies sur les boissons, les places boursières, les services aux collectivités, et la consommation courante américaine et européenne. Des positions comme London Stock Exchange, RWE, Colgate et Heineken ont compté parmi les fleurons. Du côté négatif, la croissance à long terme a constitué la principale entrave, surtout en raison de notre exposition à l’internet chinois. En effet Alibaba et Tencent ont perdu leurs gains de mars et sont restés dans l’ombre de notre couverture du marché dans la partie courte. Si la trajectoire fondamentale de ces sociétés n’a pas véritablement changé, les ventes nettes ont été motivées d’un côté par le regain de tensions sino-américaines, ce qui a relevé la prime de risque dans la région, et de l’autre côté, par, semble-t-il, un moindre soutien du gouvernement.
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Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503
Gérant(s)
- Xavier MORIN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.90 % | 2.54 % | 11.44 % | 6.53 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins
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Exposition Actions 0% à 10%
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Commentaire du mois de Mars
Les performances des marchés au mois de mars semblent faire abstraction de la crise bancaire qui a secoué les marchés Les promptes mesures des régulateurs bancaires et des banques centrales pour enrayer cette crise laissant entrevoir une politique plus prudente sur la montée des taux directeurs et les marchés finissent le mois en hausse Il faut rajouter à cela des données sur l’inflation encourageantes ainsi que des chiffres macroéconomiques qui donnent tort à l’hypothèse d’une récession imminente.
Dans ce contexte, le fonds Helium Selection affiche une performance de +0.13% en mars avec les contributions suivantes :
• Merger Arbitrage : -0.02%
• Soft Catalyst Equity : +0.02%
• Cash Management : +0.13%
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