Les gérants vous parlent
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Jeremy SILVERA
06 87 92 46 97
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Anis TAZI
01 53 93 45 82
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Vincent VALLES
07 85 83 59 31
Gérant(s)
- Emmanuel TERRAZ
- Sébastien DE GENDRE
- Celia FSEIL
- Damien VERGNAUD
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 7.45 % | -6.75 % | 12.13 % | 14.31 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...
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Commentaire du mois d'Août
En fin de mois, le taux d'investissement de notre poche d'index rebalancing est en baisse et celui de la poche de relative value est stable. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est positive sur le mois. Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. Parmi les positions qui ont contribué, on peut citer notre position short sur Planet Fitness que nous avons initiée à la suite de son entrée dans le S&P 400 lors du rebalancement du mois de juin. Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est positive. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Jazz Pharmaceuticals, une compagnie pharmaceutique. A contrario, Dollar Tree Inc, chaîne de grande distribution, a été pénalisée ce mois-ci.
Nous nous intéressons maintenant aux réajustements trimestriels du mois de septembre. Aux Etats-Unis, Blackstone et Airbnb feront leur entrée dans le S&P 500. En Europe, Ferrari NV et Compagnie de Saint-Gobain remplaceront Vonovia SE et CRH PLC dans l'Euro Stoxx 50. Nous restons toujours actifs sur nos deux poches. Au vu de notre expertise dans notre champ d'intervention, nous restons confiants dans la capacité de nos différentes poches à générer de l'alpha.
DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Pascal GILBERT
- François COLLET
- Fabien GEORGES
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.21 % | 5.84 % | 4.31 % | -0.71 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
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Commentaire du mois de Juillet
Si l’économie américaine a une nouvelle fois fait preuve de résilience au cours du mois de juillet, les signes d’un ralentissement de l’activité industrielle en Europe se multiplient. Du côté de l’inflation, la décrue se poursuit outre atlantique ce qui est de nature à rassurer la FED et les investisseurs. En Europe, l’évolution des prix recule également, mais uniquement par les composantes alimentaires et énergie, l’inflation sous-jacente ne montre quant à elle toujours pas de signe de ralentissement. Sur le plan de la politique monétaire, après avoir remonté leurs taux directeurs de 25 bps, la FED et la BCE ont indiqué maintenir les options ouvertes pour leurs prochaines réunions. Bien qu’elles laissent ainsi entrevoir la fin de leur cycle de hausse de taux, elles indiquent également vouloir maintenir une politique restrictive pour longtemps. La banque de Japon a quant à elle poursuivi la graduelle sortie de sa politique non conventionnelle.
Dans les pays émergents, en revanche, les banques centrales les plus avancées dans leur lutte contre l’inflation ont commencé leur cycle de baisse des taux directeurs à l’instar du Chili ou de la Hongrie. Dans ce contexte, le scénario d’un atterrissage en douceur de l’économie a pris de l’ampleur, ce qui a eu pour conséquence de soutenir les actifs risqués (actions, spreads de crédit, émergents) les marchés de taux ont amorcé un mouvement de pentification des courbes.
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Exane Pleiade - LU0616900774
Contacts commerciaux
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Gérant(s)
- Eric LAURI
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -0.74 % | 1.45 % | -1.91 % | 12.06 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner
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Commentaire du mois de Juillet
Le fonds Pleiade réalise un mois de juillet légèrement positif avec un marché des actions européennes qui atteint ses niveaux les plus élevés dans un contexte économique plus solide qu’anticipé et des publications de résultats des entreprises globalement encourageantes.
Le taux de succès sectoriel s’établit à 68%, avec un « pay-off » de 0.7x (le pay-off représente le ratio des gains sur les pertes. 0.7x signifie que la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est de 0.7 fois à celle des secteurs négatifs en alpha).
En juillet, nous avons généré de l’alpha de façon équilibrée entre poche longue et poche short.
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H2O Adagio - FR0013393188
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 2.74 % | 4.59 % | 1.53 % | -10.17 % |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Juillet
Les stratégies obligataires ont enregistré des performances favorables au cours du mois. La contribution la plus importante est expliquée par les stratégies de courbes qui bénéficient de la pentification des taux américains. L'exposition directionnelle et les arbitrages géographiques du G4 sont restés stables, tandis que les stratégies non G4 étaient légèrement positives.
La contribution sur les marchés des changes est également positive. Les positions avec des rendements élevés (BRL, MXN, etc.) se sont renforcées par rapport au billet vert. Toutefois, les arbitrages au sein de l'allocation au bloc euro ont été pénalisés par les positions longues EURCHF et vendeuses EURHUF.
L'allocation crédit a été positive grâce à la performance des AT1 en Europe et de la dette EM en devises externes.
Hesper Fund − Global Solutions - LU2275633894
Contacts commerciaux
Jules BRUNEAU DE LA SALLE
06 79 92 06 45
Gérant(s)
- Dr. Andrea SIVIERO
- Federico FRISCHKNECHT
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -4.08 % | -4.37 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Ageas, Nortia
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Août
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Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund - IE00BLP58K20
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Gérant(s)
- Mark NASH
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -2.39 % | 4.02 % | -0.84 % | 7.74 % |
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Commentaire du mois de Juillet
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M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226
Contacts commerciaux
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Gérant(s)
- David FISHWICK
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -1.48 % | 16.40 % | -4.14 % | 6.14 % |
Éligibilité Assureurs
.
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Commentaire du mois d'Août
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Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund - LU0445386369
Contacts commerciaux
Michael REINER
01 53 53 15 13
Gérant(s)
- Asbjørn Trolle HANSEN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| -1.36 % | -4.85 % | 9.88 % | 7.08 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Nortia
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Commentaire du mois de Juillet
En juillet, l'appétence pour le risque est restée élevée, l'inflation poursuivant sa décrue et laissant espérer que les taux d'intérêt soient proches de leurs sommets, alors que la croissance et l’évolution du chômage sont rassurantes. Les actions ont progressé, les marchés développés à +3% sous-performant les marchés émergents (EM) (> 5 %) grâce au rallye de la Chine (> 10 %). Le style de faible risque a sous-performé, tandis que la Value a légèrement surperformé la Croissance. Tous les secteurs ont terminé en hausse, les cycliques surperformant leurs pairs plus défensifs.
Dans l'univers obligataire, les courbes de taux sont restées inversées mais leur pentification s’est légèrement accrue aux États-Unis et en Europe, avec les taux à court-terme en baisse et ceux à long-terme en hausse. Ainsi, les obligations américaines à 10 ans oscillent désormais autour de 4 %, contre plus de 2.5% pour les Bunds allemands à 10 ans. Les spreads de crédit ont également connu un bon mois et se sont resserrés sur tous les segments, les spreads EM et High Yield évoluant le plus.
Dans ce contexte, le fonds a délivré un rendement de -0,31% au cours du mois, tandis que la performance depuis le début d'année est maintenant de -2,53% (BP-EUR).
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Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 2.03 % | -5.64 % | 6.17 % | 10.78 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
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Commentaire du mois de Juillet
Pictet TR - Atlas a progressé de 0,1 % (catégorie I EUR, nette de commissions) en juillet. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+48 pb, brute de commission) a été contrebalancée par la performance négative de la partie courte (-43 pb). La croissance séculaire a été le style le plus performant, grâce à nos stratégies Internet chinois et Internet américain, qui comprennent des participations dans Alibaba et Alphabet. Alibaba s’est fortement redressée en juillet, sous l’effet des premiers signes d’amélioration de son activité centrale, avec des révisions à la hausse à la fois de la trajectoire de croissance du commerce en ligne et des perspectives de bénéfices globales. Le titre a en outre bénéficié de l’espoir d’une amélioration du contexte macroéconomique chinois, après l’annonce, lors de la réunion du Politburo qui s’est tenue fin juillet, d’une intensification de la politique d’assouplissement et de relance.
Les autres styles, particulièrement les cycliques de qualité, ont été défavorables à la performance, en raison de notre stratégie semi-conducteurs. En termes de secteurs, la consommation discrétionnaire et les services de communication ont le plus fortement contribué à la performance, grâce aux sociétés citées ci-dessus. A l’inverse, les industrielles ont été les plus défavorables, en raison de notre position longue sur Waste Management. L’Asie hors Japon a été la région la plus porteuse de performance, du fait de notre exposition à la Chine.
Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503
Gérant(s)
- Xavier MORIN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 3.91 % | 2.54 % | 11.44 % | 6.53 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins
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Note Morningstar Non noté
Exposition Actions 0% à 10%
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Commentaire du mois d'Août
Le mois d’août a été négatif pour les marchés (-2.8% pour le Stoxx 600, -0.3% pour le S&P), notamment affectés par le discours de fermeté de Jerome Powell à Jackson Hole. Les nouvelles en provenance de Chine sur l’état de l’économie ne sont pas non plus très rassurantes. Le marché reste bloqué dans un range étroit de 5% depuis 6 mois en Europe. D’un côté les nouvelles sur le front de l’inflation sont assez rassurantes, de l’autre le ton des banques centrales reste prudent et les perspectives d’activité en Europe et en Chine se sont significativement assombries.
Dans ce contexte le fonds Helium Selection progresse de +0.99%, avec les contributions suivantes:
•Merger Arbitrage : +0.43%
• Soft Catalyst : +0.31%
• Cash Management : +0.25%
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