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Les Gérants vous parlent

OPCVM Obligations Convertibles(cliquer sur le fonds de votre choix)

Perf. YTD
Franklin GL Convertible Securities 25.32%
Lazard Convertible Global 15.18%
M Convertibles 0.10%
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Franklin GL Convertible Securities - LU0727123316

Société de gestion

Gérant(s)

Alan MUSCHOTT, CFA
Matt QUINLAN
Eric WEBSTER, CFA

Performances

2020
(YTD)		 2019 2018 2017
25.32% 15.85% 0.88% 9.59%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Commentaire du mois de Septembre

Sur le mois, la part du fonds A (ACC) EUR-H1 a enregistré une
performance de -1.83% contre -1.14% pour l'indice de référence du fonds, le Thomson Reuters Global focus Convertible Index.

L'exposition aux technologies de l'information, à la santé, au secteur financier ont pénalisé la performance.

L'exposition aux services de communications, aux biens de consommation courante, aux biens de consommation discrétionnaire ont contribué.

Lazard Convertible Global - FR0010858498

Société de gestion

Gérant(s)

Arnaud BRILLOIS

Performances

2020
(YTD)		 2019 2018 2017
15.18% 14.93% 1.76% 6.30%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA

Contacts Commerciaux

Guilaine PERCHE06 87 87 63 85
Victor ALVES06 70 95 60 01
Damien RENAUD06 45 70 86 18
Matthieu REGNAULT06 47 01 30 57

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Commentaire du mois d'Août

En août 2020, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 2,36% contre 1,70% pour son indice Thomson Reuters Global Focus Convertible EUR. La sensibilité actions du fonds est en légère hausse au cours de la période et se situe actuellement à 64.3% contre 57.8% pour son indice. Notre surexposition actions a un impact positif à la performance relative. La sensibilité aux taux est restée stable, toujours légèrement supérieure à celle de l'indice, se situant à 2.24 contre 2.11. Notre exposition aux taux a un impact neutre en relatif. Le resserrement des spreads de crédit aux États-Unis et en Europe a bénéficié au fonds en absolu et a un impact neutre en relatif. Notre sélection de titres explique l'essentiel de la surperformance ce mois-ci.

Nos titres du secteur automobile aux États-Unis, les services de paiement mobile, les compagnies aériennes et le commerce en ligne ont un impact fortement positif en relatif. Notre sous-exposition à l'immobilier chinois et à la distribution alimentaire en Europe a un impact négatif ce mois-ci. Au cours du mois, nous avons réduit notre exposition aux logiciels aux États Unis et au commerce de détail en Europe. Nous avons augmenté notre exposition au commerce en ligne, l'énergie et avons ajouté cinq nouvelles positions en portefeuille dans les secteurs des compagnies aériennes, l'hôtellerie, les croisiéristes, les services de divertissement et les transports. Par conséquent, le nombre de titres en portefeuille a augmenté de façon temporaire dans la mesure où nous construisons de nouvelles positions. Nous avons conservé notre surexposition au dollar et au franc suisse face aux autres devises sur le mois.

M Convertibles - FR0013083680

Société de gestion

Gérant(s)

Bastien RAPOPORT
Julien COULOUARN

Performances

2020
(YTD)		 2019 2018 2017
0.1% 6.73% -7.06% 4.94%

Éligibilité Assureurs

Axa Théma, CD Partenaires , Finaveo, Cardif, Nortia, Swisslife, Eres

Contacts Commerciaux

Mahshid DUMANOIS01 45 05 55 43
Laurie CHEIKH01 45 05 55 46

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Commentaire du mois de Septembre

En septembre, les marchés actions ont enregistré des prises de bénéfices. Les stimuli monétaires et budgétaires demeurent conséquents, mais les investisseurs s'inquiètent de la nouvelle accélération des cas de covid-19 dans les zones occidentales. Après un début de mois volatil, le style Croissance et les thématiques « Stay at Home », « Distanciation sociale » surperforment de nouveau.

Dans ce contexte, M Convertibles enregistre une performance positive sur le mois. Le marché primaire demeure très actif avec 5 émissions dont 2 obligations convertibles labellisées Green : EDF 2024, Falck Renewables 2025, Mail.ru 2025, Duerr 2026, Soitec 2025. Nous avons participé à 3 d'entre elles. En parallèle, nous avons renforcé Zalando 2027 ; Safran 2027. Les positions en Remy Cointreau 2026 (excellent parcours) et Telecom Italia 2022 (profil au potentiel limité) ont été allégées.

M Convertibles propose aux investisseurs des parts destinées aux investisseurs privés et destinées aux investisseurs institutionnels.


Préalablement, lire le DICI et le prospectus.

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