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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.63 % | 5.76 % | -17.98 % | 3.16 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois d'Août
Au cours du mois d'août 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 0,27% comparée à -0,73% pour son indice FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). La sensibilité actions du fonds a légèrement augmenté en absolu et relatif, s'établissant à 55,3% contre 48,8% pour l'indice de référence. Notre surexposition actions a légèrement contribué à la performance relative grâce à des marchés d'actions américains légèrement positifs. Au cours du mois, nous avons continué à augmenter de manière active la sensibilité aux taux d'intérêt, ce qui a un impact relatif positif avec des taux d'intérêt en baisse. La sensibilité aux taux s'élève désormais à 2,39 contre 1,68 pour l'indice de référence. Les spreads de crédit se sont légèrement resserrés, entraînant un impact légèrement positif en absolu et un impact neutre en relatif.
Notre sélection des titres explique la majeure partie de la surperformance du fonds au cours du mois : nos choix dans le commerce en ligne global, la biopharmacie américaine, les logiciels, ainsi que la consommation discrétionnaire en Europe et l'électronique grand public en Asie ont bénéficié en relatif. Notre sousexposition aux financières chinoises et à l'immobilier américain a coûté. Au cours du mois, nous avons réduit notre exposition aux serveurs américains, aux logiciels de bases de données et aux matériaux au Japon. Nous avons renforcé notre exposition aux services de paiement aux États-Unis et à l'immobilier en Europe. Enfin, le fonds a conservé une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice de référence au cours du mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.92 % | 6.01 % | -14.69 % | -3.11 % |
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Commentaire du mois d'Août
Durant l’été, la perception des investisseurs a oscillé entre craintes de ralentissement et retour du scénario « boucle d’or ». Les anticipations de baisse de taux courts se sont accélérées, et les taux longs ont sensiblement baissé. Les publications de résultats se sont révélées assez disparates entre perspectives très favorables et messages plus prudents. Dans ce contexte, les indices actions ont eu des comportements variés en fonction de leurs zones géographiques et de leurs dominantes sectorielles.
Les obligations convertibles internationales ont progressé. Le marché primaire enregistre 18 émissions : 7 aux Etats-Unis, 8 en Asie, 3 en Europe. Citons Welltower 3,125% 2029 en Amérique du Nord, Ping An 0,875% 2029, Wiwynn 0% 2029, Telix 2,375% 2029 en Asie, Tui 1,95% 2031, Ocado 6,25% 2029, Leg Immo 1% 2030 en Europe. Nous avons participé à 4 d’entre d’elles. Sur le marché secondaire, nous avons soldé Lumentum 1,5% 2029, Hon Hai 0% 2026, Lantheus 2,625% 2027, SMCI 0% 2029, et apporté Tui 5% 2028, Mercari 0% 2028 aux tenders. JD.com 0,25% 2029, Ionis 1,75% 2028, Trip.com 0,75% 2029, Tetratech 2,25% 2028 ont été initiées ou renforcées.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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