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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Damien RENAUD
06 45 70 86 18
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2022 (YTD) |
2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|
| -4.24 % | 3.16 % | 25.35 % | 14.93 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Décembre
En décembre 2021, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de -1,64% contre -1,64% pour son indice Refinitiv/Thomson Reuters Global Focus Convertible EUR. La sensibilité actions du fonds est en baisse en absolu et en relatif au cours de la période, se situant actuellement à 56.7% contre 48.3% pour son indice. Notre surexposition actions aux États-Unis a un impact positif à la performance relative, en partie contrebalancé par un impact négatif de notre sous-exposition actions en Europe. La sensibilité aux taux est stable sur le mois, toujours en dessous de l’indice, se situant à 2.12 contre 2.44. Des taux haussiers aux États-Unis et en Europe ont un impact négatif en absolu et neutre en relatif. Le resserrement des spreads de crédit a un impact positif en absolu et légèrement négatif en relatif sur le mois, le fonds étant sousexposé en termes de risque crédit contre son indice. Notre sélection de titres a un impact positif sur le mois : nos titres de la recovery américaine (événementiel, services de réservation en ligne, croisiéristes) et le commerce en ligne international, ont un impact positif en relatif. Notre sélection de titres dans le secteur de l’énergie a également un impact positif. Nos sociétés à forte croissance, en particulier les logiciels aux États-Unis, coûtent en relatif. Sur le mois, nous avons pris quelques bénéfices sur le secteur des semi-conducteurs et renforcé notre exposition aux secteurs de l’automobile et des logiciels aux États-Unis. Nous avons conservé une exposition neutre au dollar sur le mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2022 (YTD) |
2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|
| -3.52 % | -3.11 % | 24.37 % | 10.52 % |
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Commentaire du mois de Décembre
En 2021, les économies et les entreprises ont enregistré de forts rebonds d’activité. Toujours soutenus par des politiques monétaires et budgétaires très accommodantes, les marchés financiers ont dans l’ensemble progressé. Ils ont néanmoins été ballotés par les différentes vagues de l’épidémie de Covid19 et ses mutations, les diverses rotations sectorielles et stylistiques, puis en fin d’année par le ralentissement attendu du soutien de la Réserve Fédérale américaine.
Après une année 2020 particulièrement performante, les obligations convertibles internationales couvertes du risque de change marquent le pas. La nature et la spécificité des sous-jacents du gisement, très porteuses en 2020, expliquent l’essentiel du parcours de 2021. Le gisement conserve néanmoins de nombreux acteurs dont la dynamique de croissance à moyen terme demeure très positive. Enfin, le marché primaire international a enregistré un volume d’émissions de 148 mds USD, très proche des niveaux records de 159 mds USD de l’an passé. Les Etats Unis représentent toujours de loin le plus fort volume. La part de l’Asie, dont le Japon, demeure inférieure à celle de l’Europe mais observe une progression.
Préalablement, lire le DICI et le prospectus.
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