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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.84 % | 5.76 % | -17.98 % | 3.16 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Septembre
Au cours du mois de septembre 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 1,87% contre 2,7% pour son indice de référence FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). Nous avons activement renforcé la sensibilité actions du fonds sur le mois, s'établissant à 61,0% contre 52,3% pour l'indice de référence. Notre surexposition actions a eu une contribution légèrement positive au cours de la période. Les taux d’intérêt baissiers ont eu une contribution positive en absolu et en relatif. La sensibilité aux taux s'élève à 2,25 contre 1,54 pour l'indice de référence. Les spreads de crédit se sont légèrement écartés, entraînant un impact légèrement négatif en absolu et un impact neutre en relatif. Notre sélection de titres dans la consommation discrétionnaire en Asie (commerce en ligne, automobile) ainsi que nos titres liés au tourisme en Europe et aux États-Unis, ont bénéficié en relatif.
Néanmoins, nos titres de la santé aux États-Unis ainsi que notre sous-exposition à deux titres spécifiques dans les secteurs de l’assurance en Chine et des cryptomonnaies aux États-Unis, ont coûté en relatif. Sur le mois, nous avons réduit notre exposition aux compagnies aériennes américaines, aux serveurs, et avons renforcé notre exposition à l’immobilier en Europe et aux États Unis, ainsi qu’à la consommation discrétionnaire chinoise (e-commerce, tourisme) et l’assurance. Enfin, le fonds a conservé une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice de référence au cours du mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.42 % | 6.01 % | -14.69 % | -3.11 % |
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Commentaire du mois de Septembre
En septembre, les annonces de détente monétaire se sont multipliées. La BCE et la FED ont baissé leurs taux directeurs, rassurées par la trajectoire de ralentissement de l’inflation. Surtout, la Chine a finalement lancé un programme majeur de relance incluant plusieurs mesures budgétaires et monétaires. Ce changement de politique économique devra démontrer son efficacité, mais pourrait avoir une influence notable sur l’orientation de l’économie mondiale. Les marchés obligataires et actions ont monté, avec un rebond particulièrement violent pour les actions chinoises.
Les obligations convertibles internationales ont progressé, favorisées notamment par les vagues d’émissions chinoises du printemps. Le marché primaire enregistre 13 émissions : 8 aux Etats-Unis, 2 en Europe, 3 en Asie. Citons Jazz 3,125% 2030, Microstrategy 0,675% 2028, Snowflake 0% 2027 & 29 en Amérique du Nord, Qiagen 2,5% 2031, Asos 11% 2028 en Europe, Quanta Computer 0% 2029, Yankuang Energy 3,5% 2029 en Asie. Nous avons participé à 3 d’entre elles. GS/Tencent 0% 2027, Xiaomi 0% 2027 ont été initiées. Uber 0,875% 2028, Alarm.com 2,25% 2029, MTU Aero 0,05% 2027, Trip.com 0,75% 2029 ont été renforcées. Ces achats ont été financés par des ventes en Okta 0,125% 2025, Global Payments 1,5% 2031, Dexcom 0,25% 2025, Rapid7 0,25% 2027, SK Hynix 1,75% 2030, Qiagen 1% 2024, NCL 1,125% 2027.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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