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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.92 % | 5.76 % | -17.98 % | 3.16 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Juin
Au cours du mois de juin 2024, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 2,35% comparée à 1,38% pour son indice FTSE Global Focus Convertible EUR (ex-Refinitiv). La sensibilité actions du fonds est en légère hausse en relatif sur la période, se situant actuellement à 53,2%, contre 46,1% pour son indice. Notre surexposition actions aux États-Unis a eu un impact positif en relatif alors que notre surexposition en Chine a coûté. Des taux d'intérêt en légère baisse aux États-Unis et en Europe ont un impact légèrement positif en absolu et neutre en relatif. La sensibilité taux du portefeuille se situe actuellement à 1,53, légèrement en dessous de celle de l'indice à 1,67. Le léger écartement des spreads de crédit aux ÉtatsUnis et en Europe a un impact légèrement négatif en absolu et neutre relatif.
Notre sélection de titres explique l’essentiel de la surperformance sur le mois : notre sélection dans les semiconducteurs liés à l’IA en Asie, ainsi que nos titres des logiciels, de l’automobile et de la biopharmacie aux États-Unis, a bénéficié en relatif. Notre sous-exposition aux titres liés aux cryptomonnaies a également bénéficié. Nos titres de l’aéronautique en Europe ainsi que notre sous-exposition à deux titres spécifiques de l’indice dans la technologie en Asie a coûté. Au cours du mois, nous avons réduit notre exposition à la technologie en Asie ainsi que dans les services de télécommunication en Europe, et renforcé notre exposition à des structures convexes dans le commerce en ligne en Asie et la biopharmacie aux États-Unis. Enfin, le fonds a maintenu une légère surexposition à l'USD par rapport à l'indice sur le mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.57 % | 6.01 % | -14.69 % | -3.11 % |
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Commentaire du mois de Juin
Un atterrissage en douceur de l’économie mondiale est toujours le scénario le plus probable. La Chine poursuit son redressement progressif en dépit d’un secteur immobilier toujours malade. Aux Etats-Unis la consommation continue de porter l’économie compensant les incertitudes sur l’activité manufacturière. En Europe l’horizon s’est assombri dans la foulée de l’élection du Parlement Européen et de l’annonce de la dissolution de l’Assemblée Nationale. A l’inverse de la Fed qui peut se permettre de temporiser, la BCE qui a déjà entamé sa séquence de desserrement des conditions monétaires pourrait être rapidement sous pression pour agir plus vigoureusement.
Les obligations convertibles internationales rebondissent en juin, en dépit de la faiblesse des marchés européens. Avec 18 nouvelles émissions totalisant un montant proche de 13 Md€, la dynamique de renouvellement du gisement se poursuit en juin. Notons Schneider en Europe, Trip.com en Chine ou Xero Investments en Australie, émissions auxquelles nous avons participé. Sur le marché secondaire, nous avons construit une ligne en Ali Baba et initié des positions sur 2 fournisseurs américains d’énergie majoritairement durable Bloom Energy et Nextera Energy Inc et sur 2 sociétés biotechnologiques Cytokinetics et Ionis Pharma. Après un très bon parcours, nous avons allégé SK Hynix 1.75 % 2030. Par ailleurs, l’exposition française a été réduite au lendemain de l’annonce de la dissolution dans l’attente de plus de clarté sur les conséquences des élections.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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