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OPCVM Obligations Convertibles
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Lazard Convertible Global - FR0010858498
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Gérant(s)
- Arnaud BRILLOIS
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.40 % | -17.98 % | 3.16 % | 25.35 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA
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Commentaire du mois de Septembre
En septembre 2023, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de -1,07% contre -0,41% pour son indice Refinitiv Global Focus Convertible EUR. La sensibilité actions du fonds est en baisse à la fois en absolu et en relatif sur la période, se situant actuellement à 49,3% contre 45,4% pour son indice. Notre surexposition actions aux États-Unis a un impact négatif en relatif, notre sous-exposition en Europe a un impact légèrement positif et notre légère surexposition en Asie un impact neutre. Les taux en hausse aux États-Unis ont un impact légèrement négatif en absolu et neutre relatif. La sensibilité aux taux du fonds reste proche de l’indice de référence à 1,73 contre 1,65. La continuation de l’écartement des spreads de crédit aux États-Unis et en Europe a un impact négatif en absolu, l’impact est neutre en relatif.
Notre sélection de titres dans la biopharmacie aux États-Unis, les logiciels et notre surexposition à la consommation discrétionnaire (commerce en ligne mondial, services de réservations en ligne en Europe et croisiéristes aux États-Unis) nous coûte en relatif. Notre sous-exposition à l’énergie solaire aux États-Unis, certains titres spécifiques dans la production de matériel technologique et des machines industrielles a eu un impact positif en relatif. Au cours du mois, nous avons pris quelques bénéfices dans l’énergie, les logiciels et la biopharmacie aux États-Unis en allégeant des titres à delta élevé. Nous avons ajouté trois nouvelles positions aux structures convexes dans l’énergie en Europe, l’énergie solaire aux États-Unis et les logiciels informatiques. Nous avons tenu une légère surexposition au dollar contre les autres devises au cours du mois.
M Global Convertibles SRI - FR0013343142
Gérant(s)
- Bastien RAPOPORT
- Julien COULOUARN
Performances
| 2023 (YTD) |
2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| 1.37 % | -14.69 % | -3.11 % | 24.37 % |
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Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les taux d’Etat 10 ans américains ont atteint le chiffre symbolique de 5% avant de refluer en fin de mois. Les banques centrales américaines et européennes ont opté pour le statu quo lors de leurs réunions de politique monétaire. Malgré un contexte de tensions géopolitiques accrues, l’économie américaine demeure vigoureuse alors que l’Europe poursuit une dynamique plus timorée. Le rythme inflationniste ralentit mais demeure encore supérieur aux objectifs des banques centrales.
Les classes d’actifs à risque ont enregistré un mois de repli et les obligations convertibles internationales ont suivi cette tendance. Le marché primaire voit naître 7 émissions, et des coupons atteignant en moyenne des niveaux entre 1,5% et 4%. Citons Western Digital 3% 2028, Rivian 3,625% 2030, Enovis 3,875% 2028 aux Etats-Unis, Taiwan Cement 0% 2028, Vingroup/Vinhomes 10% 2028 en Asie. Sur le marché secondaire, nous avons soldé MongoDB 0,25% 2026 et Singapore Airlines 1,625% 2025 après leurs parcours haussiers. Rivian 4,625% 2029, Cathay Pacific 2,75% 2026, Ana Holding 0% 2031 ont été allégées. ENI 2,95% 2030, Saipem 2,875% 2029, LG Chem/LG Energy Solution 1,6% 2030 ont été renforcées.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
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