Les Gérants vous parlent
OPCVM Diversifiés/Flexibles (cliquer sur le fonds de votre choix)
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| ACATIS GANÉ Value Event | 0.19% |
| Amilton Solution | 3.10% |
| AXA WF Global Optimal Income | 0.55% |
| AXA WF Optimal Income | 0.81% |
| BGF ESG Multi-Asset | 1.68% |
| BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) | 1.03% |
| Carmignac Patrimoine | 0.57% |
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | 3.44% |
| Carmignac Portfolio Patrimoine Europe | 1.12% |
| Clartan Patrimoine | 0.56% |
| Clartan Valeurs | 3.25% |
| Covéa Flexible ISR | 1.02% |
| CPR Croissance Réactive | 1.69% |
| DNCA Evolutif | 1.22% |
| Dorval Convictions | 2.64% |
| Dorval Global Convictions | 2.49% |
| Dorval Global Convictions Patrimoine | 0.92% |
| Echiquier ARTY SRI | 0.91% |
| EdR Fund Income Europe | 0.74% |
| Ethna-Aktiv | 1.28% |
| Ethna-Dynamisch | 0.96% |
| Eurose | 1.44% |
| Fidelity Global Multi Asset Income Fund | 0.96% |
| Fidelity Patrimoine | 0.67% |
| First Eagle Amundi International Fund | 2.77% |
| GF Fidélité | 0.14% |
| Haas Epargne Global | 2.12% |
| Haas Epargne Patrimoine | 1.09% |
| Invest Latitude Equilibre | 3.77% |
| Invest Latitude Patrimoine | 0.97% |
| JPM Global Macro Opportunities | 0.80% |
| JPMorgan Global Income | 1.00% |
| Jupiter Flexible Income | 2.75% |
GO
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Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
ACATIS GANÉ Value Event - DE000A1C5D13
Société de gestion
Gérant(s)
| Henrik MUHLE |
| Uwe RATHAUSKY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.19% | 7.50% | 18.76% | -0.10% |
Éligibilité Assureurs
| Generali Patrimoine, Generali Lux, Nortia, Finavéo, La Mondiale Partenaires, Afi-Esca. |
Contacts Commerciaux
| Marie BALLORAIN | 06 79 98 16 73 |
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| Note Morningstar |  |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Novembre
Amilton Solution - FR0011668730
Société de gestion
Gérant(s)
| François PASCAL |
| Anthony DALVIN |
| Lucas STROJNY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.1% | -1.45% | 12.96% | -5.12% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea … |
Contacts Commerciaux
| David ZERBIB | 06 62 98 22 07 |
| Maxime AVERSO | 06 33 51 54 49 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 75% |
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Commentaire du mois de Décembre
Après un début d'année aux allures de fin du monde, 2020 s'achève sur une meilleure note, avec notamment l'aboutissement d'accords attendus avec impatience. C'est en particulier le cas pour l'Europe qui a enfin fini par s'entendre avec le Royaume-Uni sur le Brexit. Par ailleurs, l'UE et la Chine ont conclu des négociations en vue d'un accord global sur les investissements et les relations commerciales entre les deux zones. Aux Etats-Unis, le président Trump a finalement ratifié le plan de relance de 900 milliards de dollars permettant de prolonger les programmes d'allocation chômage et d'assurer le financement de certaines agences gouvernementales et ainsi d'éviter un shutdown.
Sur le plan des politiques monétaires internationales, les principales banques centrales ont maintenu le cap d'une politique de taux bas et ont prolongé, voire renforcé, leurs programmes d'achats d'actifs afin de préserver des conditions de financement favorables.
Enfin, des campagnes de vaccination ont débuté au niveau mondial, ce qui devrait constituer un facteur déterminant pour une reprise durable de l'économie et de l'investissement. Sur le mois, les indices actions MSCI World ACWI en euro et Euro Stoxx 50 dividendes réinvestis ont progressé respectivement de 2,30% et 1,77%.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Sur le plan des politiques monétaires internationales, les principales banques centrales ont maintenu le cap d'une politique de taux bas et ont prolongé, voire renforcé, leurs programmes d'achats d'actifs afin de préserver des conditions de financement favorables.
Enfin, des campagnes de vaccination ont débuté au niveau mondial, ce qui devrait constituer un facteur déterminant pour une reprise durable de l'économie et de l'investissement. Sur le mois, les indices actions MSCI World ACWI en euro et Euro Stoxx 50 dividendes réinvestis ont progressé respectivement de 2,30% et 1,77%.
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AXA WF Global Optimal Income - LU0465917390
Société de gestion
Gérant(s)
| Serge PIZEM |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.55% | 2.26% | 12.07% | -8.21% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, CNP, CD Partenaires, Finaveo, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Nicolas LHOMME | 06 89 33 64 64 |
| Guillaume THIEVIN | 06 08 49 58 17 |
| Valentin BRAMI | 06 30 19 39 96 |
| Alice FAURE | 06 67 69 61 31 |
| Alexandre PETITGENET | 06 45 29 91 78 |
| Raya BENTCHIKOU | 01 44 45 67 36 |
| Virginie CHEVALIER | 01 44 45 90 57 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Novembre
L'évolution de la pandémie continue de peser sur l'activité économique malgré des résultats prometteurs sur l'efficacité de plusieurs vaccins contre la COVID-19. Les délais entre la production, le début de la vaccination et l'atteinte d'une immunité collective repoussent le retour à une « vie normale » à plusieurs mois. Dans ce contexte, les soutiens budgétaires et monétaires sont cruciaux.
Aux Etats-Unis, Joe Biden a été élu 46ème président et devrait être investi officiellement le 20 janvier 2021. Comme attendu, la transition ne s'opère pas dans les meilleures conditions, bloquée au strict minimum tandis que D.Trump poursuit ses actions judiciaires malgré l'absence de preuves. En parallèle, J.Biden dévoile les membres de sa future administration et parmi eux, J.Yellen – ex-dirigeante de la Réserve Fédérale- prendra la direction du Trésor. Quant à l'activité économique, la reprise est freinée par la résurgence de la pandémie et les mesures restrictives afin de modérer la hausse rapide du nombre de nouveaux cas. En octobre, le revenu moyen a chuté de 0,7% en glissement mensuel alors que le second plan de relance n'a toujours pas été adopté au Sénat. Une proposition bipartisane d'un montant de $908Mds est en cours de négociation. En novembre, les indices PMI sont ressortis en hausse, respectivement à 56,7 dans le secteur manufacturier et 57,7 dans les services mais la confiance des ménages a rechuté à 96,1.
Aux Etats-Unis, Joe Biden a été élu 46ème président et devrait être investi officiellement le 20 janvier 2021. Comme attendu, la transition ne s'opère pas dans les meilleures conditions, bloquée au strict minimum tandis que D.Trump poursuit ses actions judiciaires malgré l'absence de preuves. En parallèle, J.Biden dévoile les membres de sa future administration et parmi eux, J.Yellen – ex-dirigeante de la Réserve Fédérale- prendra la direction du Trésor. Quant à l'activité économique, la reprise est freinée par la résurgence de la pandémie et les mesures restrictives afin de modérer la hausse rapide du nombre de nouveaux cas. En octobre, le revenu moyen a chuté de 0,7% en glissement mensuel alors que le second plan de relance n'a toujours pas été adopté au Sénat. Une proposition bipartisane d'un montant de $908Mds est en cours de négociation. En novembre, les indices PMI sont ressortis en hausse, respectivement à 56,7 dans le secteur manufacturier et 57,7 dans les services mais la confiance des ménages a rechuté à 96,1.
AXA WF Optimal Income - LU0184634821
Société de gestion
Gérant(s)
| Serge PIZEM |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.81% | 1.48% | 11.04% | -9.03% |
Éligibilité Assureurs
| Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, la mondiale partenaires, Oradéa vie, Nortia, Skandia... |
Contacts Commerciaux
| Nicolas LHOMME | 06 89 33 64 64 |
| Guillaume THIEVIN | 06 08 49 58 17 |
| Valentin BRAMI | 06 30 19 39 96 |
| Alice FAURE | 06 67 69 61 31 |
| Alexandre PETITGENET | 06 45 29 91 78 |
| Raya BENTCHIKOU | 01 44 45 67 36 |
| Virginie CHEVALIER | 01 44 45 90 57 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 25% à 75% |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Novembre
L'évolution de la pandémie continue de peser sur l'activité économique malgré des résultats prometteurs sur l'efficacité de plusieurs vaccins contre la COVID-19. Les délais entre la production, le début de la vaccination et l'atteinte d'une immunité collective repoussent le retour à une « vie normale » à plusieurs mois. Dans ce contexte, les soutiens budgétaires et monétaires sont cruciaux.
Aux Etats-Unis, Joe Biden a été élu 46ème président et devrait être investi officiellement le 20 janvier 2021. Comme attendu, la transition ne s'opère pas dans les meilleures conditions, bloquée au strict minimum tandis que D.Trump poursuit ses actions judiciaires malgré l'absence de preuves. En parallèle, J.Biden dévoile les membres de sa future administration et parmi eux, J.Yellen – ex dirigeante de la Réserve Fédérale- prendra la direction du Trésor. Quant à l'activité économique, la reprise est freinée par la résurgence de la pandémie et les mesures restrictives afin de modérer la hausse rapide du nombre de nouveaux cas. En octobre, le revenu moyen a chuté de 0,7% en glissement mensuel alors que le second plan de relance n'a toujours pas été adopté au Sénat. Une proposition bipartisane d'un montant de $908Mds est en cours de négociation. En novembre, les indices PMI sont ressortis en hausse, respectivement à 56,7 dans le secteur manufacturier et 57,7 dans les services mais la confiance des ménages a rechuté à 96,1.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Aux Etats-Unis, Joe Biden a été élu 46ème président et devrait être investi officiellement le 20 janvier 2021. Comme attendu, la transition ne s'opère pas dans les meilleures conditions, bloquée au strict minimum tandis que D.Trump poursuit ses actions judiciaires malgré l'absence de preuves. En parallèle, J.Biden dévoile les membres de sa future administration et parmi eux, J.Yellen – ex dirigeante de la Réserve Fédérale- prendra la direction du Trésor. Quant à l'activité économique, la reprise est freinée par la résurgence de la pandémie et les mesures restrictives afin de modérer la hausse rapide du nombre de nouveaux cas. En octobre, le revenu moyen a chuté de 0,7% en glissement mensuel alors que le second plan de relance n'a toujours pas été adopté au Sénat. Une proposition bipartisane d'un montant de $908Mds est en cours de négociation. En novembre, les indices PMI sont ressortis en hausse, respectivement à 56,7 dans le secteur manufacturier et 57,7 dans les services mais la confiance des ménages a rechuté à 96,1.
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BGF ESG Multi-Asset - LU0093503497
Société de gestion
Gérant(s)
| Jason BYROM |
| Conan MCKENZIE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.68% | 10.06% | 14.48% | -4.65% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Théma |
Contacts Commerciaux
| Charlotte GROSSEAU | 01 56 43 29 26 |
| Ivana DAVAU | 01 56 43 29 52 |
| Victoire ROCHE | 01 44 94 29 88 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 20% à 80% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Septembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) - IE00B4Z6HC18
Société de gestion
Gérant(s)
| Aron PATAKI |
| Suzanne HUTCHINS |
| Andy WARWICK |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.03% | 6.39% | 10.63% | -1.74% |
Éligibilité Assureurs
| Apicil, Axa Thema, Cardif, Generali, Skandia, Vie plus etc |
Contacts Commerciaux
| Violaine DE SERRANT | 01 70 71 10 26 |
| Marie ANTKOWIAK | 01 70 71 10 27 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Décembre
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Carmignac Patrimoine - FR0010135103
Société de gestion
Gérant(s)
| David OLDER |
| Rose OUAHBA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.57% | 12.40% | 10.55% | -11.29% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife... |
Contacts Commerciaux
| Ariane TARDIEU | 06 79 83 86 18 |
| Arnaud LIAGRE | 06 89 25 52 81 |
| Pierre ANDRIVEAU | 06 87 93 36 49 |
| Sylvie TRAMIS | 06 85 92 32 40 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Décembre
Le Fonds est parvenu à nettement surperformer son indicateur de référence sur la période. Cette performance s'explique par notre forte allocation d'actions sur les marchés émergents, notamment à la Chine. Notre sélection de valeurs de santé a particulièrement porté ses fruits.
On notera parmi celles-ci JD Health International, mais aussi Wuxi Biologics, qui fournit des plates-formes technologiques intégrées en libre accès pour le développement de médicaments biologiques. Sur la partie obligataire, nous avons tiré parti de nos titres des secteurs de la finance et de l'énergie tant sur la catégorie investissement que sur le « haut-rendement ». Notons aussi, le bon comportement de notre sélection d'emprunts émergents sur la période. Par ailleurs, nos dérivés sur taux ont enregistré une performance proche de zéro au cours du mois (-0,07%).
Enfin, nos dérivés sur devises (+0,88%) ont fortement contribué à la performance du Fonds, de manière absolue et relative, via notamment des positions visant à réduire notre exposition à la devise américaine et des stratégies acheteuses sur certaines devises émergentes.
On notera parmi celles-ci JD Health International, mais aussi Wuxi Biologics, qui fournit des plates-formes technologiques intégrées en libre accès pour le développement de médicaments biologiques. Sur la partie obligataire, nous avons tiré parti de nos titres des secteurs de la finance et de l'énergie tant sur la catégorie investissement que sur le « haut-rendement ». Notons aussi, le bon comportement de notre sélection d'emprunts émergents sur la période. Par ailleurs, nos dérivés sur taux ont enregistré une performance proche de zéro au cours du mois (-0,07%).
Enfin, nos dérivés sur devises (+0,88%) ont fortement contribué à la performance du Fonds, de manière absolue et relative, via notamment des positions visant à réduire notre exposition à la devise américaine et des stratégies acheteuses sur certaines devises émergentes.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine - LU0592698954
Société de gestion
Gérant(s)
| Xavier HOVASSE |
| Charles ZERAH |
| Joseph MOUAWAD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.44% | 20.40% | 18.56% | -14.37% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife... |
Contacts Commerciaux
| Ariane TARDIEU | 06 79 83 86 18 |
| Arnaud LIAGRE | 06 89 25 52 81 |
| Pierre ANDRIVEAU | 06 87 93 36 49 |
| Sylvie TRAMIS | 06 85 92 32 40 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
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Commentaire du mois de Décembre
A l'image du mois précédent, le fonds affiche en décembre une nouvelle forte hausse, surperformant une nouvelle fois son indicateur de référence. Dans la poche actions, la sélection de titres en Asie a été le principal moteur de performance sur la période, notamment en Chine.
On notera les performances de nos positions dans le secteur de la santé chinoise comme Wuxi Biologics ou encore JD Health. On notera également la forte hausse de notre principal pondération, Samsung Electronics, qui termine le mois en hausse de plus de 20%. Sur la partie taux, notre exposition aux emprunts d'Etat du Chili, de la Roumanie et de la Cote d'Ivoire ont soutenu la performance. De même, notre exposition aux émetteurs quasisouverains tels que Pemex et Gazprom ont soutenu la performance.
Enfin, notre positionnement sélectif sur les devises a soutenu la performance, notamment notre exposition aux réal brésilien et au rouble.
On notera les performances de nos positions dans le secteur de la santé chinoise comme Wuxi Biologics ou encore JD Health. On notera également la forte hausse de notre principal pondération, Samsung Electronics, qui termine le mois en hausse de plus de 20%. Sur la partie taux, notre exposition aux emprunts d'Etat du Chili, de la Roumanie et de la Cote d'Ivoire ont soutenu la performance. De même, notre exposition aux émetteurs quasisouverains tels que Pemex et Gazprom ont soutenu la performance.
Enfin, notre positionnement sélectif sur les devises a soutenu la performance, notamment notre exposition aux réal brésilien et au rouble.
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe - LU1744628287
Société de gestion
Gérant(s)
| Mark DENHAM |
| Keith NEY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.12% | 13.86% | 18.67% | -4.77% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Finaveo |
Contacts Commerciaux
| Ariane TARDIEU | 06 79 83 86 18 |
| Arnaud LIAGRE | 06 89 25 52 81 |
| Pierre ANDRIVEAU | 06 87 93 36 49 |
| Sylvie TRAMIS | 06 85 92 32 40 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Décembre
En décembre, le Fonds affiche une performance positive, en ligne avec son indicateur de référence. Dans la poche actions, la sélection de titres a été le principal moteur de performance sur la période. On notera la bonne performance de notre thématique énergie renouvelable à l'image des danois Orsted, et Vestas Wind Systems.
Sur la partie obligataire, nous pouvons remarquer le bon comportement de notre composante crédit, à travers notamment notre sélection de titres du secteur de la finance. Parallèlement, la performance mensuelle a aussi été soutenue par nos positions acheteuses sur la dette roumaine libellée en euro et nos obligations italiennes indexées à l'inflation.
Enfin, nous avons également tiré parti de notre exposition à l'or physique (5% du portefeuille), qui affiche une hausse de plus de 20% sur le mois.
Sur la partie obligataire, nous pouvons remarquer le bon comportement de notre composante crédit, à travers notamment notre sélection de titres du secteur de la finance. Parallèlement, la performance mensuelle a aussi été soutenue par nos positions acheteuses sur la dette roumaine libellée en euro et nos obligations italiennes indexées à l'inflation.
Enfin, nous avons également tiré parti de notre exposition à l'or physique (5% du portefeuille), qui affiche une hausse de plus de 20% sur le mois.
Clartan Patrimoine - LU1100077442
Société de gestion
Gérant(s)
| Guillaume BRISSET |
| Michel LEGROS |
| Marc de ROUALLE |
| Elizabeth DE SAINT LEGER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.56% | -3.65% | 4.29% | -4.09% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Alpheys, Aviva, Axa Thema,Baloise, Cardif, CNP Assurance, Eres, Generali, Intencial, Nortia, Oreadea, Primonial, Spirica, Swisslife, Unep, Vie Plus, Vitis Life, La Mondiale |
Contacts Commerciaux
| Michel LEGROS | 01 53 77 60 80 |
| Marilou GOUEFFON | 01 53 77 60 80 |
| Hugo SOLER | 06 37 22 38 55 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0 à 30% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Novembre
Au 30 novembre, le compartiment est investi à hauteur de 71 % en obligations « Investment Grade » libellées en euro, avec une maturité moyenne pondérée inférieure à 2 ans. Très sécurisé, le portefeuille obligataire s'équilibre entre des émissions publiques allemande et française (37 %) et des emprunts privés (34 %).
La part actions, qui s'élève à 25 %, offre un rendement moyen de 2,9 %. Notons l'achat de Legrand et Rubis, et la cession de Engie et Orange. Le taux d'exposition du fonds en devises euros est de 96 %
La part actions, qui s'élève à 25 %, offre un rendement moyen de 2,9 %. Notons l'achat de Legrand et Rubis, et la cession de Engie et Orange. Le taux d'exposition du fonds en devises euros est de 96 %
Clartan Valeurs - LU1100076550
Société de gestion
Gérant(s)
| Jean-Baptiste CHAUMET |
| Olivier DELOOZ |
| Michel LEGROS |
| Thibault DU PAVILLON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.25% | -12.06% | 25.59% | -12.82% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Alpheys, Aviva, Axa Thema, Cardif, CNP Assurance, Eres, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Oreadea, Primonial, Spirica, Swisslife, UAF Life, Unep, Vie Plus, La Mondiale |
Contacts Commerciaux
| Michel LEGROS | 01 53 77 60 80 |
| Marilou GOUEFFON | 01 53 77 60 80 |
| Hugo SOLER | 06 37 22 38 55 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Novembre
Au 30 novembre, le taux d'investissement en actions s'élève à 98 %. A l'achat, une position a été initiée sur Legrand, référence mondiale dans l'infrastructure électrique et numérique du bâtiment.
Les pondérations de Hang Seng Bank, Ping An en Asie comme de Rubis et Total ont par ailleurs été étoffées. Swatch Group a, en revanche, été cédée alors que Credit Suisse et G4S ont été allégées. Notons que la valeur liquidative du fonds s'est appréciée de 19,5 % sur le mois.
Les pondérations de Hang Seng Bank, Ping An en Asie comme de Rubis et Total ont par ailleurs été étoffées. Swatch Group a, en revanche, été cédée alors que Credit Suisse et G4S ont été allégées. Notons que la valeur liquidative du fonds s'est appréciée de 19,5 % sur le mois.
Covéa Flexible ISR - FR0000002164
Société de gestion
Gérant(s)
| Francis JAISSON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.02% | 6.09% | 15.52% | -13.25% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AG2R La Mondiale, AG2R La Mondiale LUX, CNP Assurances, Finaveo, Generali, MMA EP, Natixis Life LUX, Nortia, Spirica, Swiss Life, wealins |
Contacts Commerciaux
| Julien JACQUET | 06 07 53 66 64 |
| Mike COELHO | 06 43 08 99 27 |
| Ludovic DOBLER | 06 43 57 45 31 |
| Valérie PIQUET-GAUTHIER | 06 71 56 17 45 |
| Vanessa VALENTE | 06 89 50 32 70 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100 % |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Septembre
La zone euro est confrontée à une forte résurgence de l'épidémie de covid-19. Si le nombre de décès reste, pour l'heure, plus faible que lors de la première vague, de nouvelles mesures de distanciation localisées ont été mises en place par les gouvernements. Le renforcement de ces mesures pourrait largement affecter les perspectives d'activité des prochains mois, d'ores et déjà affaiblies. Les indices de climat des affaires (PMI) confirment en effet l'essoufflement du rebond en septembre. Les marchés terminent le mois de septembre en légère baisse. Les incertitudes sur le front sanitaire s'accentuent alors que le bilan de l'épidémie dans le monde continue de s'alourdir. La tension est également montée d'un cran sur la scène géopolitique avec une détérioration des relations sino-américaines et des discussions sur le Brexit. De plus, les statistiques économiques signalent un rebond de l'activité qui s'effectuerait à un moindre rythme.
Dans ce contexte, les secteurs jugés plus défensifs comme la Distribution et la Santé s'affichent parmi les hausses du mois. En revanche, le secteur Hôtel & Loisirs continue d'être pénalisé par l'évolution de la crise sanitaire. Enfin, les Banques sousperforment largement alors que la trajectoire des taux reste défavorable et que de nouvelles enquêtes réglementaires ébranlent l'ensemble du secteur. Nous augmentons le poids cible sur des leaders dans leur domaine d'expertise tels que le spécialiste des applications industrielles critiques Halma, Akzo Nobel dans la chimie de spécialité et Deutsche Boërse sur les infrastructures de marchés.
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Dans ce contexte, les secteurs jugés plus défensifs comme la Distribution et la Santé s'affichent parmi les hausses du mois. En revanche, le secteur Hôtel & Loisirs continue d'être pénalisé par l'évolution de la crise sanitaire. Enfin, les Banques sousperforment largement alors que la trajectoire des taux reste défavorable et que de nouvelles enquêtes réglementaires ébranlent l'ensemble du secteur. Nous augmentons le poids cible sur des leaders dans leur domaine d'expertise tels que le spécialiste des applications industrielles critiques Halma, Akzo Nobel dans la chimie de spécialité et Deutsche Boërse sur les infrastructures de marchés.
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CPR Croissance Réactive - FR0010097683
Société de gestion
Gérant(s)
| Cyrille GENESLAY |
| Malik HADDOUK |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.69% | 3.09% | 6.48% | -7.30% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, SwissLife, UAF Patrimoine... |
Contacts Commerciaux
| Vincent ROYNEL | 06 18 98 08 99 |
| Claude GUILLERMAS | 06 46 13 20 25 |
| Julien JAOUI | 06 80 56 15 53 |
| Jean-Baptiste LAUSANNE | 06 38 30 73 54 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 20 à 80% |
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Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
DNCA Evolutif - FR0007050190
Société de gestion
Gérant(s)
| Augustin PICQUENDAR |
| Thomas PLANELL |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.22% | 1.26% | 11.76% | -12.64% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus.. |
Contacts Commerciaux
| Frédéric KAMPSCHOER | 01 58 62 55 03 |
| Benjamin LENEUTRE | 01 58 62 57 22 |
| Thomas LEMAIRE | 01 58 62 57 21 |
| Lambert DEMANGE | 01 58 62 54 83 |
| Benjamin BILLOUÉ | 01 72 38 92 51 |
| Alexandre de la RAITRIE | 01 58 62 54 89 |
| Jacques-Arnaud L’HÉLIAS | 01 58 62 55 66 |
| Sébastien LEPAGE | 01 83 97 11 75 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 30% à 100% |
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Commentaire du mois d'Octobre
Contraints par un taux de reproduction élevé du virus et des tensions hospitalières insoutenables, les dirigeants européens n'ont eu d'autres choix que d'imposer de nouvelles restrictions draconiennes en confinant leurs populations. Aux Etats-Unis, la menace d'un destin similaire pèse sur l'administration entrante, qu'elle soit républicaine ou démocrate. Si le rebond de la croissance a été très fort au troisième trimestre des deux côtés de l'Atlantique, l'inquiétude quant à sa longévité resurgit au fur et à mesure que les contaminations progressent. Dans ce contexte anxiogène, les actifs risqués ont cédé une partie non négligeable de leurs gains enregistrés depuis mars. Surtout, pour la seconde fois depuis le début de l'année, les actifs refuges (l'or, les bons du Trésor américain) n'ont pas joué leur rôle de protection dans les portefeuilles, ce qui dénote d'une instabilité inquiétante des corrélations historiques entre les actifs.
En effet, malgré les risques pesant sur la reprise, les rendements à 10 ans américains n'ont pas cédé de terrain pendant la baisse des marchés alors que la pentification de la courbe des taux laisse penser que le retour de l'inflation semble être un scénario de plus en plus consensuel. Les secteurs bénéficiant des taux bas (valeurs de consommation, valeurs technologiques) ont ainsi perdu une partie de leur soutien quand bien même leurs résultats s'avéraient globalement très encourageants, mettant temporairement en cause leur caractère habituellement défensif.
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En effet, malgré les risques pesant sur la reprise, les rendements à 10 ans américains n'ont pas cédé de terrain pendant la baisse des marchés alors que la pentification de la courbe des taux laisse penser que le retour de l'inflation semble être un scénario de plus en plus consensuel. Les secteurs bénéficiant des taux bas (valeurs de consommation, valeurs technologiques) ont ainsi perdu une partie de leur soutien quand bien même leurs résultats s'avéraient globalement très encourageants, mettant temporairement en cause leur caractère habituellement défensif.
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Dorval Convictions - FR0010557967
Société de gestion
Gérant(s)
| Louis BERT |
| Stéphane FURET |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.64% | 0.11% | -0.13% | -15.30% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Allianz VIP, APREP, AXA thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, Oradea vie, Primonial, Suravenir, Spirica, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
| Gaelle GUILLOUX | 06 78 43 94 09 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
Au cours du mois, les marchés européens ont terminé d 'autant plus sur une note positive (autour d'une progression de 1.50 % sur l 'Euro Stoxx 50) qu'elle intervient après leur fort rebond de novembre. Dorval Convictions est resté investi à près de 99 % et a donc profité de la bonne tenue du marché affichant ainsi une performance légèrement positive dans un marché européen en baisse sur l 'année 2020.
L'arrivée des campagnes de vaccination et l'issue d'un accord autour du Brexit ont été autant d'éléments de soutien supplémentaires que le nouveau plan de soutien américain représente à lui seul près de 4 % du PIB US. Dans un tel contexte nous nous sommes laissé porter, en ne réalisant qu'un allégement de nos positions en Solutions 30 et en renforçant notre investissement dans La FNAC.
Les perspectives économiques de 2021 vont enregistrer les effets de la réouverture des économies mondiales conjugués aux effets de plans de relance inédits par leurs ampleurs à un moment où l'épargne mondiale des consommateurs n 'a jamais été aussi élevée. Tous ces éléments nous incitent à rester assez largement investis.
L'arrivée des campagnes de vaccination et l'issue d'un accord autour du Brexit ont été autant d'éléments de soutien supplémentaires que le nouveau plan de soutien américain représente à lui seul près de 4 % du PIB US. Dans un tel contexte nous nous sommes laissé porter, en ne réalisant qu'un allégement de nos positions en Solutions 30 et en renforçant notre investissement dans La FNAC.
Les perspectives économiques de 2021 vont enregistrer les effets de la réouverture des économies mondiales conjugués aux effets de plans de relance inédits par leurs ampleurs à un moment où l'épargne mondiale des consommateurs n 'a jamais été aussi élevée. Tous ces éléments nous incitent à rester assez largement investis.
Dorval Global Convictions - FR0010687053
Société de gestion
Gérant(s)
| Sophie CHAUVELLIER |
| Gustavo HORESTEIN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.49% | 5.53% | 8.17% | -8.50% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Allianz VIP, APREP, AXA thema, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Suravenir, Spirica, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
| Gaelle GUILLOUX | 06 78 43 94 09 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Novembre
L'annonce des premiers vaccins efficaces contre la Covid-19 et la réduction des incertitudes politiques aux Etats-Unis avec l'élection de M. Biden ont favorisé un rebond historique des marchés d'actions et une poursuite de la rotation en faveur des secteurs cycliques. La reprise des marchés commence également à se diffuser aux secteurs délaissés tels que l'énergie, les banques, le tourisme et les loisirs, qui sont les principaux bénéficiaires de la réouverture à venir des économies. Dès l'annonce des vaccins, nous avons accru notre exposition aux actions à 60% en ciblant les indices et les secteurs les plus sensibles à ce thème, principalement en Europe, au travers de futures (CAC 40, IBEX, FTSE100, bancaires), puis des petites et moyennes capitalisations, ainsi que la normalisation dans le tourisme et les loisirs au niveau mondial avec la mise en place d'un nouveau panier composé de 27 valeurs internationales (« Post-Covid »). Nos positions sur l'Asie du Nord dans les secteurs sensibles au cycle mondial des semi-conducteurs et de l'industrie ont également fortement contribué à la performance sur le mois.
La part des actifs refuges dans le portefeuille (dette d'état américaine et dollar) a été réduite. Le scénario de risque se déplace vers une hausse des taux d'intérêt et réduit l'attractivité de ces positions comme instrument de couverture.
La part des actifs refuges dans le portefeuille (dette d'état américaine et dollar) a été réduite. Le scénario de risque se déplace vers une hausse des taux d'intérêt et réduit l'attractivité de ces positions comme instrument de couverture.
Dorval Global Convictions Patrimoine - FR0013333838
Société de gestion
Gérant(s)
| Sophie CHAUVELLIER |
| Gustavo HORENSTEIN |
| François-Xavier CHAUCHAT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.92% | 4.62% | 3.34% | - |
Éligibilité Assureurs
| Generalie, Spirica, Nortia, Uaf Life, Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
| Gaelle GUILLOUX | 06 78 43 94 09 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 30% |
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Commentaire du mois de Novembre
L'annonce des premiers vaccins efficaces contre la Covid-19 et la réduction des incertitudes politiques aux Etats-Unis avec l'élection de M. Biden ont favorisé un rebond historique des marchés d'actions et une poursuite de la rotation en faveur des secteurs cycliques. La reprise des marchés commence également à se diffuser aux secteurs délaissés tels que l'énergie, les banques, le tourisme et les loisirs, qui sont les principaux bénéficiaires de la réouverture à venir des économies. Dès l'annonce des vaccins, nous avons accru notre exposition aux actions à 30% en ciblant les indices et les secteurs les plus sensibles à ce thème, principalement en Europe, au travers de futures (CAC 40, IBEX, Stoxx 600), puis des petites et moyennes capitalisations.
La part des actifs refuges dans le portefeuille (dette d'état américaine et dollar) a été réduite. Le scénario de risque se déplace vers une hausse des taux d'intérêt et réduit l'attractivité de ces positions comme instrument de couverture.
La part des actifs refuges dans le portefeuille (dette d'état américaine et dollar) a été réduite. Le scénario de risque se déplace vers une hausse des taux d'intérêt et réduit l'attractivité de ces positions comme instrument de couverture.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Société de gestion
Gérant(s)
| Olivier de BERRANGER |
| Guillaume JOURDAN |
| Uriel SARAGUSTI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.91% | 3.50% | 9.33% | -9.07% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS... |
Contacts Commerciaux
| Jean-Georges DRESSEL | 06 70 01 21 31 |
| Philippe GIUSTINIANI | 06 07 44 40 65 |
| Quentin VERDICKT | 06 31 29 34 85 |
| Paul GAUDRY | 06 47 75 52 40 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0 à 50% |
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Commentaire du mois de Décembre
Echiquier ARTY SRI A progresse de 1,31% sur le mois et de 3,50% depuis le début de l'année.
Le fonds évolue en 2021 avec l'obtention du label ISR et devient Echiquier ARTY SRI. Cette évolution marque deux changements notables : 1/ approfondissement de la prise en compte des facteurs ESG dans nos choix d'investissement 2/ bonification du poids des entreprises ayant une excellence dans leur politique RSE. Cette nouvelle approche sera une source de performance et contribuera à améliorer le profil rendement-risque du fonds.
Le marché continue sa progression après l'extraordinaire rebond du mois de novembre. Les valeurs de croissance ont été davantage à l'honneur au cours de cette période à l'image d'ASML, INFINEON ou encore MONCLER (annonce du rachat de Stone Island qui améliore le potentiel de croissance du groupe). De même, notre thématique « transition énergétique » a contribué à la hausse du fonds grâce à ALBIOMA, NIBE et COVESTRO. Par ailleurs, nous profitons de la faiblesse du titre KERING pour initier une position sur un secteur qui devrait profiter d'une reprise de la consommation dans les mois à venir. Coté obligataire, nous renforçons les obligations subordonnées bancaires SANTANDER, BBVA et avons participé activement aux émissions primaires convertibles avec QIAGEN.
Le fonds évolue en 2021 avec l'obtention du label ISR et devient Echiquier ARTY SRI. Cette évolution marque deux changements notables : 1/ approfondissement de la prise en compte des facteurs ESG dans nos choix d'investissement 2/ bonification du poids des entreprises ayant une excellence dans leur politique RSE. Cette nouvelle approche sera une source de performance et contribuera à améliorer le profil rendement-risque du fonds.
Le marché continue sa progression après l'extraordinaire rebond du mois de novembre. Les valeurs de croissance ont été davantage à l'honneur au cours de cette période à l'image d'ASML, INFINEON ou encore MONCLER (annonce du rachat de Stone Island qui améliore le potentiel de croissance du groupe). De même, notre thématique « transition énergétique » a contribué à la hausse du fonds grâce à ALBIOMA, NIBE et COVESTRO. Par ailleurs, nous profitons de la faiblesse du titre KERING pour initier une position sur un secteur qui devrait profiter d'une reprise de la consommation dans les mois à venir. Coté obligataire, nous renforçons les obligations subordonnées bancaires SANTANDER, BBVA et avons participé activement aux émissions primaires convertibles avec QIAGEN.
EdR Fund Income Europe - LU0992632538
Société de gestion
Gérant(s)
| Julien de SAUSSURE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.74% | -3.08% | 7.11% | -5.95% |
Éligibilité Assureurs
| CD PARTENAIRES, GENERALI PATRIMOINE, NORTIA, SKANDIA |
Contacts Commerciaux
| Mirko CESCUTTI | 06 78 11 74 48 |
| Mathilde POULMARCH | 06 98 66 14 38 |
| Antoine DUMONT | 06 66 32 22 42 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
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Commentaire du mois de Décembre
En décembre les marchés actions et taux ont confirmé le rebond du mois précédent en dépit de la dégradation de la situation sanitaire. En effet le déblocage des négociations autour du plan de relance européen, le début de la campagne de vaccination ainsi que l'issue positive de la négociation entre Londres et Bruxelles ont permis d'entretenir l'engouement des investisseurs. Dans cet environnement de marché, l'indice Main s'est resserré de 1 point de base alors que l'appétit des investisseurs pour le risque a permis à l'indice Xover de se resserrer de 23bps. Au sein de la poche actions, nous avons bénéficier de notre sélection de titre avec la forte appréciation du producteur de pâte à papier Stora Enso (+11,4%) et de l'énergéticien autrichien OMV (+16,2%).
Nous avons conservé un niveau de couverture inchangé sur la poche actions du portefeuille (exposition nette de 19% aux actions européennes contre une exposition brute de 26%). Au sein de la poche crédit nous continuons de bénéficier de l'appréciation de certains émetteurs cycliques dans le secteur de l'automobile comme Adler Pelzer. Nous avons renforcé cette caractéristique cyclique au travers de la participation aux émissions de ZF Finance et de Lufthansa. Nous avons également intégré la nouvelle souche Casino Guichard 2026 compte tenu de l'amélioration des fondamentaux du groupe. La dette subordonnée financière signe la meilleure contribution de performance grâce aux Contingent Convertible libellées en euro ainsi qu'aux émetteurs britanniques qui ont accéléré fin décembre.
Nous avons conservé un niveau de couverture inchangé sur la poche actions du portefeuille (exposition nette de 19% aux actions européennes contre une exposition brute de 26%). Au sein de la poche crédit nous continuons de bénéficier de l'appréciation de certains émetteurs cycliques dans le secteur de l'automobile comme Adler Pelzer. Nous avons renforcé cette caractéristique cyclique au travers de la participation aux émissions de ZF Finance et de Lufthansa. Nous avons également intégré la nouvelle souche Casino Guichard 2026 compte tenu de l'amélioration des fondamentaux du groupe. La dette subordonnée financière signe la meilleure contribution de performance grâce aux Contingent Convertible libellées en euro ainsi qu'aux émetteurs britanniques qui ont accéléré fin décembre.
Ethna-Aktiv - LU0564184074
Société de gestion
Gérant(s)
| Luca PESARINI |
| Arnoldo VALSANGIACOMO |
| Guido BARTHELS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.28% | 0.73% | 9.97% | -7.67% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Generali, Swisslife, Skandia, Vie Plus, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Teddy COGNET | 01 86 26 12 55 |
| Elena GANEM | 06 47 97 48 35 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 49% |
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Commentaire du mois de Décembre
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Ethna-Dynamisch - LU0455735596
Société de gestion
Gérant(s)
| Christian SCHMITT |
| Harald BERRES |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.96% | 4.48% | 11.05% | -7.64% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus et CARDIF |
Contacts Commerciaux
| Teddy COGNET | 01 86 26 12 55 |
| Elena GANEM | 06 47 97 48 35 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 70% |
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Commentaire du mois de Décembre
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Eurose - FR0007051040
Société de gestion
Gérant(s)
| Jean-Charles MÉRIAUX |
| Philippe CHAMPIGNEULLE |
| Damien LANTERNIER |
| Romain GRANDIS |
| Adrien LE CLAINCHE |
| Baptiste PLANCHARD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.44% | -4.26% | 7.85% | -6.40% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Frédéric KAMPSCHOER | 01 58 62 55 03 |
| Benjamin LENEUTRE | 01 58 62 57 22 |
| Thomas LEMAIRE | 01 58 62 57 21 |
| Lambert DEMANGE | 01 58 62 54 83 |
| Benjamin BILLOUÉ | 01 72 38 92 51 |
| Alexandre de la RAITRIE | 01 58 62 54 89 |
| Jacques-Arnaud L'HÉLIAS | 01 83 97 55 66 |
| Sébastien LEPAGE | 01 83 97 11 75 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 35% |
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Commentaire du mois d'Octobre
Malgré des publications de résultats d'entreprises montrant une résistance générale supérieure à ce qui aurait pu être anticipé dans une crise d'une telle ampleur, le flux de nouvelles conduisant les marchés reste très lié au virus. Après des couvre-feux, insuffisants pour enrayer la progression exponentielle du nombre de cas et les risques sur les systèmes de soin, plusieurs gouvernements mettent de nouveau en place des mesures de confinement. En parallèle, certaines avancées importantes concernant un vaccin devraient être connues d'ici la fin du mois.
Dans un marché actions en forte baisse sur le mois (-7.3% pour l'Euro STOXX 50 NR, très pénalisé par la forte baisse de SAP), Eurose résiste et affiche une baisse de -0,78%. Depuis le début d'année, la performance s'établit à -10,51%, expliquée à 90% par la baisse du portefeuille d'actions.
En termes de gestion, sur la partie action, deux lignes sont sorties du portefeuille : Telecom Italia et Intesa Sanpaolo. Nous préférons nous concentrer respectivement sur les opérateurs télécom français Orange et Bouygues, et sur les banques françaises Crédit Agricole, BNP Paribas et – dans une moindre mesure – Société Générale.
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Dans un marché actions en forte baisse sur le mois (-7.3% pour l'Euro STOXX 50 NR, très pénalisé par la forte baisse de SAP), Eurose résiste et affiche une baisse de -0,78%. Depuis le début d'année, la performance s'établit à -10,51%, expliquée à 90% par la baisse du portefeuille d'actions.
En termes de gestion, sur la partie action, deux lignes sont sorties du portefeuille : Telecom Italia et Intesa Sanpaolo. Nous préférons nous concentrer respectivement sur les opérateurs télécom français Orange et Bouygues, et sur les banques françaises Crédit Agricole, BNP Paribas et – dans une moindre mesure – Société Générale.
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Fidelity Global Multi Asset Income Fund - LU0987487336
Société de gestion
Gérant(s)
| Eugene PHILALITHIS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.96% | 1.54% | 9.29% | -4.96% |
Éligibilité Assureurs
| Predica |
Contacts Commerciaux
| Christophe FERNANDES | 06 75 73 22 70 |
| Nishu KAUR-KRISHAN | 06 03 28 03 19 |
| Armand DE BROGLIE | 06 75 05 52 37 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
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Commentaire du mois de Décembre
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Fidelity Patrimoine - LU0080749848
Société de gestion
Gérant(s)
| Nick PETERS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.67% | -6.03% | 6.24% | -5.21% |
Éligibilité Assureurs
| AGEAS, Allianz, APICIL, Thema, Cardif, CD Partenaires, Crystal Partenaires, Generali Patrimoine, Le Conservateur, Lifeside Patrimoine, Neuflize Vie, Nortia, Oficeo LGA IA, Oradea, Skandia, Swiss Life, UAF Patrimoine, UNEP, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Christophe FERNANDES | 06 75 73 22 70 |
| Nishu KAUR-KRISHAN | 06 03 28 03 19 |
| Armand DE BROGLIE | 06 75 05 52 37 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Novembre
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First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508
Société de gestion
Gérant(s)
| Matthew MCLENNAN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.77% | -3.62% | 20.80% | -5.20% |
Éligibilité Assureurs
| Avip, AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, Skandia, SwissLife... |
Contacts Commerciaux
| Vincent ROYNEL | 06 18 98 08 99 |
| Claude GUILLERMAS | 06 46 13 20 25 |
| Julien JAOUI | 06 80 56 15 53 |
| Jean-Baptiste LAUSANNE | 06 38 30 73 54 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0 à 100% |
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Commentaire du mois d'Octobre
Plusieurs fissures dans le rebond de 2020 qui avaient vu le jour en septembre ont semblé s'agrandir en octobre, alors que le nombre de cas de Covid-19 s'est envolé dans le monde entier et que le législateur américain n'est pas parvenu à lancer un plan de relance budgétaire supplémentaire. La plupart des marchés actions ont reculé, la valeur a surperformé la croissance dans toutes les catégories de capitalisation et dans toutes les régions, et le dollar américain a continué à s'apprécier. Un certain nombre d'évènements nouveaux se sont toutefois produits au cours du mois.
Les actions américaines à petite capitalisation et les actions des marchés émergents ont notamment affiché des performances positives en octobre, si bien que les indices Russell 2000 et MSCI Emerging Market ont gagné chacun 2,1 %, le second étant tiré vers le haut par un rendement supérieur à 5 % sur le marché chinois. Sur les marchés
obligataires, la dette souveraine hors États-Unis et les obligations à haut rendement ont généré à grand peine de modestes performances, tandis que les cours des Bons du Trésor américains ont chuté et les taux d'intérêt ont continué de remonter parallèlement aux anticipations d'inflation. En octobre, l'environnement s'est avéré particulièrement fécond pour les gérants dynamiques, qui ont largement surperformé leurs indices de référence.
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Les actions américaines à petite capitalisation et les actions des marchés émergents ont notamment affiché des performances positives en octobre, si bien que les indices Russell 2000 et MSCI Emerging Market ont gagné chacun 2,1 %, le second étant tiré vers le haut par un rendement supérieur à 5 % sur le marché chinois. Sur les marchés
obligataires, la dette souveraine hors États-Unis et les obligations à haut rendement ont généré à grand peine de modestes performances, tandis que les cours des Bons du Trésor américains ont chuté et les taux d'intérêt ont continué de remonter parallèlement aux anticipations d'inflation. En octobre, l'environnement s'est avéré particulièrement fécond pour les gérants dynamiques, qui ont largement surperformé leurs indices de référence.
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GF Fidélité - FR0010113894
Société de gestion
Gérant(s)
| Elisabeth LUIS |
| Eric DOMERGUE |
| Cédric BARON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.14% | 5.45% | 7.08% | -6.07% |
Éligibilité Assureurs
| Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif et Ageas |
Contacts Commerciaux
| Lionel CADROT | 07 78 82 00 02 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 35% |
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Commentaire du mois de Novembre
Au cours du mois de novembre, nous avons réduit marginalement la duration globale du portefeuille. Concernant la dette souveraine européenne, nous avons réduit l'exposition principalement sur la périphérie (Italie) et l'Autriche.
Concernant le marché du crédit, nous avons principalement augmenté notre exposition sur la dette subordonnée financière: Sabadell 6.5% perpétuelle, Sabadell 6.125% perpétuelle, BNP 6.125% perpétuelle, La Banque Postale 3.875% perpétuelle, Bankia 6.375% perpétuelle, Bankia 6% perpétuelle, BBVA 5.875% perpétuelle, Unicredit 7.5% perpétuelle, Erste Group Bank 4.25% perpétuelle et UBS 5.75% perpétuelle. Parallèlement, nous avons pris des profits sur Erste Group Bank 8.875% perpétuelle, Rabobank 6.625% perpétuelle, Aroundtown 3.375% perpétuelle, Unicredit 6.625% perpétuelle, Unicredit 6.125% 2021, Auchan 2.875% 2026, Barclays 6.625% 2022 et OMV 6.25% perpétuelle.
Sur la période récente les secteurs cycliques les plus fragilisés par la pandémie ont rebondi après les annonces des groupes pharmaceutiques quant au prochain vaccin. Nous avons commencé à opérer quelques mouvements tactiques pour pouvoir profiter de ce nouveau contexte, en réintégrant le fonds Moneta Multi caps qui profite pleinement de ce mouvement de rotation sectorielle.
Concernant le marché du crédit, nous avons principalement augmenté notre exposition sur la dette subordonnée financière: Sabadell 6.5% perpétuelle, Sabadell 6.125% perpétuelle, BNP 6.125% perpétuelle, La Banque Postale 3.875% perpétuelle, Bankia 6.375% perpétuelle, Bankia 6% perpétuelle, BBVA 5.875% perpétuelle, Unicredit 7.5% perpétuelle, Erste Group Bank 4.25% perpétuelle et UBS 5.75% perpétuelle. Parallèlement, nous avons pris des profits sur Erste Group Bank 8.875% perpétuelle, Rabobank 6.625% perpétuelle, Aroundtown 3.375% perpétuelle, Unicredit 6.625% perpétuelle, Unicredit 6.125% 2021, Auchan 2.875% 2026, Barclays 6.625% 2022 et OMV 6.25% perpétuelle.
Sur la période récente les secteurs cycliques les plus fragilisés par la pandémie ont rebondi après les annonces des groupes pharmaceutiques quant au prochain vaccin. Nous avons commencé à opérer quelques mouvements tactiques pour pouvoir profiter de ce nouveau contexte, en réintégrant le fonds Moneta Multi caps qui profite pleinement de ce mouvement de rotation sectorielle.
Haas Epargne Global - FR0013406196
Société de gestion
Gérant(s)
| Pauline TUCCELLA |
| Chaguir MANDJEE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.12% | 6.86% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Nortia, Swiss Life... |
Contacts Commerciaux
| Vincent PECKER | 06 80 42 21 01 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Novembre
Malgré le confinement, les marchés clôturent un mois exceptionnel, le CAC 40 progresse de plus de 20% soit s a plus forte hausse mensuelle depuis 32 ans. L'actualité positive autour des vaccins a soutenu cette dynamique, et laisse présager une accélération de la reprise en 2021 et un impact moins durable sur l'économie.
La nouveauté vient des valeurs qui ont tiré la hausse : celles dites value, dans les secteurs délaissés pendant la crise. La Banque de France s e dit maintenant favorable à un retour de distribution de dividendes dans le secteur bancaire. La Chine demeure au premier plan de la reprise grâce à la vigueur de ses exportations et de s a consommation intérieure. Aux Etats-Unis, l'économie continue de surprendre par s a résilience et cela malgré une situation sanitaire qui reste inquiétante.
Dans ce contexte, les banquiers centraux et les gouvernements restent au chevet de leur économie.
La nouveauté vient des valeurs qui ont tiré la hausse : celles dites value, dans les secteurs délaissés pendant la crise. La Banque de France s e dit maintenant favorable à un retour de distribution de dividendes dans le secteur bancaire. La Chine demeure au premier plan de la reprise grâce à la vigueur de ses exportations et de s a consommation intérieure. Aux Etats-Unis, l'économie continue de surprendre par s a résilience et cela malgré une situation sanitaire qui reste inquiétante.
Dans ce contexte, les banquiers centraux et les gouvernements restent au chevet de leur économie.
Haas Epargne Patrimoine - FR0010487512
Société de gestion
Gérant(s)
| Chaguir MANDJEE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.09% | 0.74% | 4.72% | -10.04% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AG2R La Mondiale, AVIP, Primonial, Fund Channem, Union Financiere George V, AGEAS, UAF Patrimoine, Swiss Life, Courtage & Systeme, Lifeside Patrimoine, Spirica, Skandia, Orelis, Cardif, Generali Patrimoine, AXA Thema, Cholet Dupont Partenaires, Axeltis, Nortia, Finaveo, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Vincent PECKER | 06 80 42 21 01 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 40% |
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Commentaire du mois de Novembre
Malgré le confinement, les marchés clôturent un mois exceptionnel, le CAC 40 progresse de plus de 20% soit sa plus forte hausse mensuelle depuis 32 ans.
L'actualité positive autour des vaccins a soutenu cette dynamique, et laisse présager une accélération de la reprise en 2021 et un impact moins durable sur l'économie. La nouveauté vient des valeurs qui ont tiré la hausse : celles dites value, dans les secteurs délaissés pendant la crise. La Banque de France se dit maintenant favorable à un retour de distribution de dividendes dans le secteur bancaire.
La Chine demeure au premier plan de la reprise grâce à la vigueur de ses exportations et de sa consommation intérieure. Aux Etats Unis, l'économie continue de surprendre par sa résilience et cela malgré une situation sanitaire qui reste inquiétante. Dans ce contexte, les banquiers centraux et les gouvernements restent au chevet de leur économie
L'actualité positive autour des vaccins a soutenu cette dynamique, et laisse présager une accélération de la reprise en 2021 et un impact moins durable sur l'économie. La nouveauté vient des valeurs qui ont tiré la hausse : celles dites value, dans les secteurs délaissés pendant la crise. La Banque de France se dit maintenant favorable à un retour de distribution de dividendes dans le secteur bancaire.
La Chine demeure au premier plan de la reprise grâce à la vigueur de ses exportations et de sa consommation intérieure. Aux Etats Unis, l'économie continue de surprendre par sa résilience et cela malgré une situation sanitaire qui reste inquiétante. Dans ce contexte, les banquiers centraux et les gouvernements restent au chevet de leur économie
Invest Latitude Equilibre - FR0010452037
Société de gestion
Gérant(s)
| Gilles ETCHEBERRIGARAY |
| Ionel SBIERA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.77% | -1.57% | 15.52% | -3.41% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AXA, Cardif, Générali, Intensial et Spirica, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Constantin PAOLI | 06 79 05 77 81 |
| Gilles ETCHEBERRIGARAY | 06 38 22 03 25 |
| Alexandre ORTIS | 06 16 85 87 72 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Septembre
Sur le mois, le S&P 500 a clôturé à -3,9%, les marchés émergents ont fini à -1,7% le Topix est en hausse de +0,4% et le Stoxx 600 en baisse, à -1,4%. Sur les marchés obligataires, les courbes des taux se sont légèrement aplaties : la pente des bons du trésor américain 2-10 ans a fini 2 points de base plus bas à 0,55% et la pente des taux allemands de 8 bp à 0,17%.
Les spreads de crédit se sont légèrement écartés et le Crédit High Yield a sous performé le Crédit Investment Grade. Le dollar US a quant à lui progressé contre les devises du G10 à +1,89% mais également contre les devises émergentes à +1,68%. Le prix de l'or en dollar US a continué de corriger à -4,1%.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Les spreads de crédit se sont légèrement écartés et le Crédit High Yield a sous performé le Crédit Investment Grade. Le dollar US a quant à lui progressé contre les devises du G10 à +1,89% mais également contre les devises émergentes à +1,68%. Le prix de l'or en dollar US a continué de corriger à -4,1%.
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Invest Latitude Patrimoine - FR0011032754
Société de gestion
Gérant(s)
| Gilles ETCHEBERRIGARAY |
| Ionel SBIERA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.97% | 1.50% | 11.73% | -3.47% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AXA, Cardif, Générali, Intensial et Spirica, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Constantin PAOLI | 06 79 05 77 81 |
| Gilles ETCHEBERRIGARAY | 06 38 22 03 25 |
| Alexandre ORTIS | 06 16 85 87 72 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Septembre
Sur le mois, le S&P 500 a clôturé à -3,9%, les marchés émergents ont fini à -1,7% le Topix est en hausse de +0,4% et le Stoxx 600 en baisse, à -1,4%. Sur les marchés obligataires, les courbes des taux se sont légèrement aplaties : la pente des bons du trésor américain 2-10 ans a fini 2 points de base plus bas à 0,55% et la pente des taux allemands de 8 bp à 0,17%.
Les spreads de crédit se sont légèrement écartés et le Crédit High Yield a sous performé le Crédit Investment Grade. Le dollar US a quant à lui progressé contre les devises du G10 à +1,89% mais également contre les devises émergentes à +1,68%. Le prix de l'or en dollar US a continué de corriger à -4,1%.
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Les spreads de crédit se sont légèrement écartés et le Crédit High Yield a sous performé le Crédit Investment Grade. Le dollar US a quant à lui progressé contre les devises du G10 à +1,89% mais également contre les devises émergentes à +1,68%. Le prix de l'or en dollar US a continué de corriger à -4,1%.
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JPM Global Macro Opportunities - LU0115098948
Société de gestion
Gérant(s)
| Shrenick SHAH |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.8% | 10.83% | -0.95% | -3.97% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Skandia, Swiss Life, UAF Life, Patrimoine, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Septembre
Marchés : Les marchés actions ont corrigé au mois de septembre en raison de l'absence de progrès sur la question des mesures budgétaires aux États-Unis et du nombre de cas de coronavirus qui continue de croître, notamment en Europe. Le fonds a enregistré une performance négative.
Contributions positives : Notre exposition courte aux actions, destinées à offrir une protection contre un scénario défavorable.
Contributions négatives : Nos positions longues sur les actions et sur l'or.
Perspectives : Nous continuons de surveiller les inquiétudes croissantes concernant les élections présidentielles américaines, les négociations sur le Brexit et l'impact du nombre de plus en plus important de restrictions et de cas de coronavirus dans le monde. Nous demeurons flexibles afin d'ajuster le risque de portefeuille en fonction de l'évolution des perspectives.
Contributions positives : Notre exposition courte aux actions, destinées à offrir une protection contre un scénario défavorable.
Contributions négatives : Nos positions longues sur les actions et sur l'or.
Perspectives : Nous continuons de surveiller les inquiétudes croissantes concernant les élections présidentielles américaines, les négociations sur le Brexit et l'impact du nombre de plus en plus important de restrictions et de cas de coronavirus dans le monde. Nous demeurons flexibles afin d'ajuster le risque de portefeuille en fonction de l'évolution des perspectives.
JPMorgan Global Income - LU0740858492
Société de gestion
Gérant(s)
| Michael SCHOENHAUT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1% | 1.24% | 10.35% | -7.48% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Cardif, Nortia, Primonial, Swiss Life, Vie Plus, Skandia, AXA Thema, Oradea, Ageas, CD Partenaires et Finaveo |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Septembre
Marchés En septembre, les actifs risqués ont enregistré une correction généralisée, largement imputable aux valeurs de croissance. Malgré des tendances macroéconomiques sous-jacentes positives, l'attention des marchés a été détournée par les incertitudes liées à la politique budgétaire, à la présidentielle américaine et à l'évolution de la pandémie de Covid-19.
Contributions positives Crédit titrisé d'agences et hors agences.
Contributions négatives les actions mondiales, les sociétés foncières cotées (REIT), les actions privilégiées, les obligations convertibles, les actions émergentes, les actions d'infrastructures mondiales, la dette émergente, les obligations à haut rendement et investment grade.
Perspectives Comme prévu, les marchés sont toujours volatils et devraient le rester jusqu'en fin d'année. La recrudescence des cas de Covid-19 en Europe et les mesures prises par les pouvoirs publics ne devraient pas avoir autant d'impact sur les marchés qu'au premier trimestre, même si nous continuons de surveiller de près la situation.
Contributions positives Crédit titrisé d'agences et hors agences.
Contributions négatives les actions mondiales, les sociétés foncières cotées (REIT), les actions privilégiées, les obligations convertibles, les actions émergentes, les actions d'infrastructures mondiales, la dette émergente, les obligations à haut rendement et investment grade.
Perspectives Comme prévu, les marchés sont toujours volatils et devraient le rester jusqu'en fin d'année. La recrudescence des cas de Covid-19 en Europe et les mesures prises par les pouvoirs publics ne devraient pas avoir autant d'impact sur les marchés qu'au premier trimestre, même si nous continuons de surveiller de près la situation.
Jupiter Flexible Income - LU1846714258
Société de gestion
Gérant(s)
| Talib SHEIKH |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.75% | 1.85% | 12.43% | - |
Éligibilité Assureurs
| Generali, AXA, Cardif, UAF, AGEAS, Primonial, Oradea, Vie Plus, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Thomas IBANEZ | 06 47 41 20 99 |
| Jeremy MERCADO | 06 38 16 64 78 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Septembre
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel ou contactez la société de gestion.
Lazard Patrimoine SRI - FR0012355139
Société de gestion
Gérant(s)
| Matthieu GROUES |
| Colin FAIVRE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.53% | 2.48% | 7.96% | -3.36% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Swiss Life, Vie plus, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Guilaine PERCHE | 06 87 87 63 85 |
| Victor ALVES | 06 70 95 60 01 |
| Damien RENAUD | 06 45 70 86 18 |
| Matthieu REGNAULT | 06 47 01 30 57 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 40% |
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Commentaire du mois de Décembre
Pour plus d'informations, contacter la société de gestion.
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy - LU1813288351
Société de gestion
Gérant(s)
| Edouard LAURENT-BELLUE |
| Achille MOUTARD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.01% | 1.57% | 10.45% | - |
Éligibilité Assureurs
| AXA, Vie Plus, Cardif et Swisslife |
Contacts Commerciaux
| Arthur DAVID-BOYET | 06 27 21 17 30 |
| Charles HERMAN | 01 44 56 42 82 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 65% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Septembre
Les marchés européens ont baissé en septembre à mesure que le risque sanitaire réapparaissait et que les mesures restrictives s'intensifiaient en Europe. Cette correction ancre un peu plus les actions européennes (larges capitalisations) sur un « plateau » situé entre 3100 points d'Eurostoxx50 et 3400 points. En contrepartie de cette orientation « risk off », les taux allemands à 10 ans ont baissé d'environ 11 points de base et les taux américains d'environ 3 points de base. Enfin, les spreads de crédit de catégorie Investissement se sont écartés relativement en ligne avec les actions (environ 9 points de base).
Le Fonds a subi environ 29% de la baisse des actions ce mois-ci. Bien que la poche cœur représente l'essentiel de la baisse du fonds, celle-ci a été légèrement amortie par la baisse de la volatilité européenne long terme (à laquelle le Fonds est actuellement exposée négativement). En effet, la dynamique singulière (corrélation positive) liant marchés actions et volatilité long terme, telle qu'on la connaissait avant la crise du Covid, est à nouveau à l'œuvre depuis plusieurs semaines. Elle permet notamment de mitiger l'impact des baisses actions sur la performance du Fonds.
La poche de diversification contribue marginalement à la performance du Fonds, en raison d'une duration prudente et essentiellement exposée aux taux américains 10 ans, mais aussi de la contribution légèrement négative de certaines stratégies de diversifications.
Le Fonds a subi environ 29% de la baisse des actions ce mois-ci. Bien que la poche cœur représente l'essentiel de la baisse du fonds, celle-ci a été légèrement amortie par la baisse de la volatilité européenne long terme (à laquelle le Fonds est actuellement exposée négativement). En effet, la dynamique singulière (corrélation positive) liant marchés actions et volatilité long terme, telle qu'on la connaissait avant la crise du Covid, est à nouveau à l'œuvre depuis plusieurs semaines. Elle permet notamment de mitiger l'impact des baisses actions sur la performance du Fonds.
La poche de diversification contribue marginalement à la performance du Fonds, en raison d'une duration prudente et essentiellement exposée aux taux américains 10 ans, mais aussi de la contribution légèrement négative de certaines stratégies de diversifications.
Lombard Odier Funds-All Roads - LU0866411514
Société de gestion
Gérant(s)
| Aurèle STORNO |
| Sui Kai WONG |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.66% | 2.97% | 11.07% | -5.66% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Generali |
Contacts Commerciaux
| Vincent ARCHIMBAUD | 01 49 26 46 87 |
| Matthieu BATH | 01 49 26 46 76 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0 à 100% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Décembre
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M&G (Lux) Conservative Allocation - LU1582982283
Société de gestion
Gérant(s)
| Steven ANDREW |
| Craig MORAN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.3% | -1.60% | 7.54% | -7.70% |
Éligibilité Assureurs
| AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Nortia, Skandia, Vie Plus,AEP... |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Anne-Charlotte DECOUX | 01 71 70 30 27 |
| Alexandre ALLANIC | 01 71 70 30 24 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 35% |
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Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les investisseurs ont grandement repris confiance grâce aux signes tangibles de progrès dans la recherche d'un vaccin efficace contre la Covid-19 et à leur impact positif probable sur l'activité économique et les bénéfices des entreprises au niveau mondial. Les investisseurs ont également été rassurés par la probabilité grandissante de voir Joe Biden être investi dans ses fonctions de Président des États-Unis en janvier.
Les actifs risqués ont été prisés et les marchés actions ont solidement progressé. De nombreux marchés actions ont signé leur plus forte appréciation mensuelle depuis plusieurs années, voire de leur histoire dans certains cas. Les marchés et les secteurs qui avaient le plus souffert pendant la pandémie ont littéralement bondi, à l'instar notamment des banques européennes, de l'Espagne, de l'Italie et de la France. Un regain d'appétit pour le risque a également été manifeste sur les marchés obligataires. En effet, les obligations des marchés émergents et les obligations d'entreprises à haut rendement ont surperformé, tandis que les emprunts d'État refuges ont globalement stagné. Sur le marché des changes, les devises émergentes se sont appréciées, tout comme la livre sterling et l'euro, tandis que le dollar américain et le yen ont reculé. Le fonds a fortement progressé durant le mois, principalement aidé par ses positions sur les marchés actions. Toutes les positions régionales et sectorielles ont progressé et les meilleures performances sont revenues à l'Europe et au « panier » d'actions bancaires.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Les actifs risqués ont été prisés et les marchés actions ont solidement progressé. De nombreux marchés actions ont signé leur plus forte appréciation mensuelle depuis plusieurs années, voire de leur histoire dans certains cas. Les marchés et les secteurs qui avaient le plus souffert pendant la pandémie ont littéralement bondi, à l'instar notamment des banques européennes, de l'Espagne, de l'Italie et de la France. Un regain d'appétit pour le risque a également été manifeste sur les marchés obligataires. En effet, les obligations des marchés émergents et les obligations d'entreprises à haut rendement ont surperformé, tandis que les emprunts d'État refuges ont globalement stagné. Sur le marché des changes, les devises émergentes se sont appréciées, tout comme la livre sterling et l'euro, tandis que le dollar américain et le yen ont reculé. Le fonds a fortement progressé durant le mois, principalement aidé par ses positions sur les marchés actions. Toutes les positions régionales et sectorielles ont progressé et les meilleures performances sont revenues à l'Europe et au « panier » d'actions bancaires.
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M&G (Lux) Dynamic Allocation - LU1582988058
Société de gestion
Gérant(s)
| Juan NEVADO |
| Tony FINDING |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.32% | 0.39% | 11.31% | -10.82% |
Éligibilité Assureurs
| AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife... |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Anne-Charlotte DECOUX | 01 71 70 30 27 |
| Alexandre ALLANIC | 01 71 70 30 24 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 20 à 60% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les investisseurs ont grandement repris confiance grâce aux signes tangibles de progrès dans la recherche d'un vaccin efficace contre la Covid-19 et à leur impact positif probable sur l'activité économique et les bénéfices des entreprises au niveau mondial.
Les investisseurs ont également été rassurés par la probabilité grandissante de voir Joe Biden être investi dans ses fonctions de Président des États-Unis en janvier. Les actifs risqués ont été prisés et les marchés actions ont solidement progressé. De nombreux marchés actions ont signé leur plus forte appréciation mensuelle depuis plusieurs années, voire de leur histoire dans certains cas. Les marchés et les secteurs qui avaient le plus souffert pendant la pandémie ont littéralement bondi, à l'instar notamment des banques européennes, de l'Espagne, de l'Italie et de la France.
Un regain d'appétit pour le risque a également été manifeste sur les marchés obligataires. En effet, les obligations des marchés émergents et les obligations d'entreprises à haut rendement ont surperformé, tandis que les emprunts d'État refuges ont globalement stagné. Sur le marché des changes, les devises émergentes se sont appréciées, tout comme la livre sterling et l'euro, tandis que le dollar américain et le yen ont reculé.
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Les investisseurs ont également été rassurés par la probabilité grandissante de voir Joe Biden être investi dans ses fonctions de Président des États-Unis en janvier. Les actifs risqués ont été prisés et les marchés actions ont solidement progressé. De nombreux marchés actions ont signé leur plus forte appréciation mensuelle depuis plusieurs années, voire de leur histoire dans certains cas. Les marchés et les secteurs qui avaient le plus souffert pendant la pandémie ont littéralement bondi, à l'instar notamment des banques européennes, de l'Espagne, de l'Italie et de la France.
Un regain d'appétit pour le risque a également été manifeste sur les marchés obligataires. En effet, les obligations des marchés émergents et les obligations d'entreprises à haut rendement ont surperformé, tandis que les emprunts d'État refuges ont globalement stagné. Sur le marché des changes, les devises émergentes se sont appréciées, tout comme la livre sterling et l'euro, tandis que le dollar américain et le yen ont reculé.
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Mandarine Multi-Assets - LU0982863069
Société de gestion
Gérant(s)
| MANDARINE GESTION |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.67% | -3.49% | 15.46% | -9.62% |
Éligibilité Assureurs
| Axa, Cardif, Swiss Life, Vie Plus, Primonial, Unep, AG2R La Mondiale, MMA, AEP, Cardif Lux VIE |
Contacts Commerciaux
| Jean-Philippe ABOUGIT | 06 85 64 19 97 |
| Caroline BOUYER | 06 18 44 72 48 |
| William DURANDET | 06 48 99 55 10 |
| Nicolas STRIPPE | 07 83 77 69 49 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | |
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Commentaire du mois de Novembre
Un mois exceptionnel à bien des égards se termine sur les marchés actions. D'abord par l'ampleur de la hausse que les marchés ont connue, avec des gains équivalents à ceux de mars 2009. Ensuite, par la violence des rotations de style qui ont eu lieu, avec notamment une très forte surperformance de la gestion Value sur la gestion Croissance ; l'écart mensuel enregistré entre ces deux styles dépasse de beaucoup les précédents records de ces vingt dernières années.
L'enchaînement des évènements a par ailleurs été particulièrement surprenant. Le marché a en effet entamé sa progression sur l'hypothèse d'une nette victoire démocrate aux élections américaines permettant la mise en œuvre d'un grand plan de relance propice à un "reflation trade". Une fois les élections passées, la hausse a été alimentée par l'idée que finalement l'absence de majorité des démocrates au Sénat écartait les risques législatifs et fiscaux associés au programme électoral de Joe Biden. Enfin, les excellents résultats des essais cliniques des vaccins contre la Covid de Pfizer et Moderna ont permis aux actions de poursuivre leur tendance haussière, les investisseurs se positionnant cette fois sur les bénéficiaires de la réouverture prochaine de nos économies ("reopening trade").
Ce contexte favorable profite nettement à Mandarine Multi Assets qui progresse de près de 10% sur le mois. Nous avons été plutôt vendeur au fur et à mesure de la hausse pour conserver le même taux d'exposition nette aux actions, soldant notamment Amplifon, société dont le poids a été également considérablement réduit dans Mandarine Unique.
L'enchaînement des évènements a par ailleurs été particulièrement surprenant. Le marché a en effet entamé sa progression sur l'hypothèse d'une nette victoire démocrate aux élections américaines permettant la mise en œuvre d'un grand plan de relance propice à un "reflation trade". Une fois les élections passées, la hausse a été alimentée par l'idée que finalement l'absence de majorité des démocrates au Sénat écartait les risques législatifs et fiscaux associés au programme électoral de Joe Biden. Enfin, les excellents résultats des essais cliniques des vaccins contre la Covid de Pfizer et Moderna ont permis aux actions de poursuivre leur tendance haussière, les investisseurs se positionnant cette fois sur les bénéficiaires de la réouverture prochaine de nos économies ("reopening trade").
Ce contexte favorable profite nettement à Mandarine Multi Assets qui progresse de près de 10% sur le mois. Nous avons été plutôt vendeur au fur et à mesure de la hausse pour conserver le même taux d'exposition nette aux actions, soldant notamment Amplifon, société dont le poids a été également considérablement réduit dans Mandarine Unique.
Mansartis Investissements ISR - FR0007495593
Société de gestion
Gérant(s)
| Nourane CHARRAIRE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.01% | 9.82% | 19.19% | -4.84% |
Éligibilité Assureurs
| AXA, Generali, AG2R La mondiale, Swiss Life France et Luxembourg, Nortia, Neuflize Vie |
Contacts Commerciaux
| Laurent HIRSCH | 01 42 96 10 70 |
| Gael ROY | 01 42 96 10 70 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 50% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
Le fonds a progressé de +1.32% en décembre, contre +1.53% pour l'indice de comparaison, ce qui porte la performance sur l'année 2020 à +9.82% contre +2.30%.
L'actualité de fin d'année a été dominée par l'évolution de l'épidémie. La conviction apparente des experts sur l'efficacité du vaccin concernant la nouvelle souche du virus confirme la thèse essentielle du marché : les différentes campagnes de vaccination offrent une sortie de crise relativement claire, même si le timing exact est incertain. L'actualité a également été riche sur le plan politique avec enfin un accord conclu sur le Brexit qui met, en partie, fin à une saga de plus de 4 ans. Aux Etats-Unis, le Congrès s'est accordé sur un nouveau stimulus budgétaire d'un montant de 900 Md$ représentant 4% du PIB américain.
Sur le plan économique en Chine la reprise se poursuit, en Europe les perspectives s'améliorent et aux Etats-Unis la dynamique reste bonne malgré de légers signes d'essoufflement. En termes de performance, le rallye des marchés quasi ininterrompu qui a débuté fin mars, a porté les actions sur toutes les zones géographiques. Sur l'année 2020, la performance des marchés européens a été limitée à -3.21%, alors que les marchés américains affichent une hausse de 7.75% en euro malgré un affaiblissement du dollar de près de 10%. Les actions asiatiques tirent leur épingle du jeu avec une performance de 17%.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
L'actualité de fin d'année a été dominée par l'évolution de l'épidémie. La conviction apparente des experts sur l'efficacité du vaccin concernant la nouvelle souche du virus confirme la thèse essentielle du marché : les différentes campagnes de vaccination offrent une sortie de crise relativement claire, même si le timing exact est incertain. L'actualité a également été riche sur le plan politique avec enfin un accord conclu sur le Brexit qui met, en partie, fin à une saga de plus de 4 ans. Aux Etats-Unis, le Congrès s'est accordé sur un nouveau stimulus budgétaire d'un montant de 900 Md$ représentant 4% du PIB américain.
Sur le plan économique en Chine la reprise se poursuit, en Europe les perspectives s'améliorent et aux Etats-Unis la dynamique reste bonne malgré de légers signes d'essoufflement. En termes de performance, le rallye des marchés quasi ininterrompu qui a débuté fin mars, a porté les actions sur toutes les zones géographiques. Sur l'année 2020, la performance des marchés européens a été limitée à -3.21%, alors que les marchés américains affichent une hausse de 7.75% en euro malgré un affaiblissement du dollar de près de 10%. Les actions asiatiques tirent leur épingle du jeu avec une performance de 17%.
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Moneta Long Short - FR0010400762
Société de gestion
Gérant(s)
| Grégoire UETTWILLER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.31% | 1.75% | 10.17% | -7.90% |
Éligibilité Assureurs
| ACMN Vie, Ageas, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, La Mondiale Partenaire, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Stéphane BINUTTI | 01 58 62 57 62 |
| Edouard HAAS | 01 58 62 57 86 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 30% à 50% |
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Commentaire du mois de Décembre
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NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - LU0119197159
Société de gestion
Gérant(s)
| Siu Kee CHAN |
| Jan KVAPIL |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.17% | 8.54% | 16.82% | -7.71% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Gilles DARDE | 01 56 79 34 53 |
| Sebastien GARANDEAU | 01 56 79 34 52 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 40% à 60% |
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Commentaire du mois de Septembre
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Nordea 1 - Stable Return - LU0227384020
Société de gestion
Gérant(s)
| Asbjørn Trolle HANSEN |
| Claus VORM |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.82% | -0.58% | 8.16% | -5.78% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Ageas, Cardif, CD Partenaires, CNP Assurances, Courtages et Systèmes, Finaveo, Generali, Life Side Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Skandia, Swiss Life, Vie Plus, UAF Patrimoine |
Contacts Commerciaux
| Michael REINER | 01 53 53 15 13 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 75% |
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Commentaire du mois de Septembre
Le rallye des actifs risqués s'est arrêté en septembre dans un contexte d'incertitudes croissantes relatives aux développements du Coronavirus et les mesures politiques pour le contrôler, ainsi que sur les prochaines élections américaines. Cependant, certaines divergences furent clairement observables dans l'univers actions, avec les marchés émergents surperformant ceux des pays développés. Ceci fut principalement dû aux indices américains qui ont souffert alors que les investisseurs s'interrogeaient sur les valorisations historiquement élevées du segment le plus cher des valeurs de croissance et qui ont alimenté l'essentiel de la performance des indices en 2020. Dans l'univers obligataire, les courbes de taux se sont aplaties des deux côtés de l'atlantique, les taux longs européens baissant le plus. Enfin, les spreads de crédit se sont écartés, les spreads émergents performant relativement mieux que le High Yield des marchés développés.
Dans ce contexte, le fonds a délivré un rendement positif de +0,42% au cours du mois, tandis que la performance depuis le début d'année est maintenant de -2,34% YTD (BP EUR).
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Dans ce contexte, le fonds a délivré un rendement positif de +0,42% au cours du mois, tandis que la performance depuis le début d'année est maintenant de -2,34% YTD (BP EUR).
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ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced - LU0319574272
Société de gestion
Gérant(s)
| ODDO Asset Management Lux AG |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.49% | 0.50% | 17.81% | -5.89% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali |
Contacts Commerciaux
| Géraud ALLAIN | 06 83 69 83 56 |
| Vanessa LAURENCE | 01 44 51 81 18 |
| Avidan GEISSMANN | 06 58 19 76 59 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 35% à 60% |
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Commentaire du mois de Septembre
Le regain d'inquiétudes entourant une deuxième vague de contaminations au Covid-19 a mis un coup d'arrêt au rebond des marchés actions en septembre, les principaux indices s'inscrivant en baisse sur le mois. Les valeurs technologiques américaines aux valorisations élevées ont notamment subi de fortes pertes. Les marchés ont ainsi pâti de la hausse du nombre d'infections, mais aussi des incertitudes persistantes suscitées par l'accord commercial post-Brexit et de la campagne électorale américaine. La bonne orientation des statistiques économiques et les progrès réalisés dans le développement d'un vaccin contre le Covid-19 n'ont en revanche pas eu autant d'influence.
Au sein du fonds ODDO BHF Polaris Balanced, nous avons pris nos bénéfices sur certaines actions qui avaient réalisé un beau parcours au cours des derniers mois, parmi lesquelles le fabricant de produits domestiques Reckitt Benckiser, le prestataire de services de paiement PayPal, le groupe d'ingénierie électrique Schneider, le chef de file de l'industrie du luxe LVMH et le laboratoire pharmaceutique Roche. En contrepartie, nous avons renforcé la position sur les emprunts émis par l'opérateur boursier Nasdaq au sein du portefeuille obligataire.
A la fin du mois, la duration du portefeuille obligataire s'établissait à 3,8 ans.
Au sein du fonds ODDO BHF Polaris Balanced, nous avons pris nos bénéfices sur certaines actions qui avaient réalisé un beau parcours au cours des derniers mois, parmi lesquelles le fabricant de produits domestiques Reckitt Benckiser, le prestataire de services de paiement PayPal, le groupe d'ingénierie électrique Schneider, le chef de file de l'industrie du luxe LVMH et le laboratoire pharmaceutique Roche. En contrepartie, nous avons renforcé la position sur les emprunts émis par l'opérateur boursier Nasdaq au sein du portefeuille obligataire.
A la fin du mois, la duration du portefeuille obligataire s'établissait à 3,8 ans.
ODDO BHF Polaris Moderate - DE000A0D95Q0
Société de gestion
Gérant(s)
| Peter RIETH |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.17% | 3.51% | 8.60% | -2.34% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Alpheys, Aprep, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial, SwissLife, UAF Life |
Contacts Commerciaux
| Géraud ALLAIN | 06 83 69 83 56 |
| Vanessa LAURENCE | 01 44 51 81 18 |
| Avidan GEISSMANN | 06 58 19 76 59 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 40% |
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Commentaire du mois de Septembre
Le regain d'inquiétudes entourant une deuxième vague de contaminations au Covid-19 a mis un coup d'arrêt au rebond des marchés actions en septembre, les principaux indices s'inscrivant en baisse sur le mois. Les valeurs technologiques américaines aux valorisations élevées ont notamment subi de fortes pertes. Les marchés ont ainsi pâti de la hausse du nombre d'infections, mais aussi des incertitudes persistantes suscitées par l'accord commercial post-Brexit et de la campagne électorale américaine. La bonne orientation des statistiques économiques et les progrès réalisés dans le développement d'un vaccin contre le Covid-19 n'ont guère pesé dans la balance.
Au début du mois, nous avons initié des positions sur Tencent et Alibaba, les plus grandes entreprises des marchés émergents, qui pâtissent moins des conflits commerciaux avec les Etats-Unis grâce à leur position de leader en Chine (marché domestique) et en Asie. Alibaba est à la tête de la plus importante plateforme de vente en ligne en Chine et compte parmi les principaux acteurs du commerce électronique en Asie du Sud-Est. Tencent possède quant à elle la première plateforme de réseaux sociaux en Chine et opère dans des secteurs aussi divers que les jeux, les médias sociaux et les paiements grâce à son application WeChat, utilisée par 1,2 milliard de personnes. Nous avons investi dans Siemens avant l'introduction en bourse de sa division énergétique, dès lors que la décote du conglomérat pourrait diminuer à l'avenir. En contrepartie, nous avons cédé une partie de notre exposition au groupe d'ingénierie électrique Schneider.
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Au début du mois, nous avons initié des positions sur Tencent et Alibaba, les plus grandes entreprises des marchés émergents, qui pâtissent moins des conflits commerciaux avec les Etats-Unis grâce à leur position de leader en Chine (marché domestique) et en Asie. Alibaba est à la tête de la plus importante plateforme de vente en ligne en Chine et compte parmi les principaux acteurs du commerce électronique en Asie du Sud-Est. Tencent possède quant à elle la première plateforme de réseaux sociaux en Chine et opère dans des secteurs aussi divers que les jeux, les médias sociaux et les paiements grâce à son application WeChat, utilisée par 1,2 milliard de personnes. Nous avons investi dans Siemens avant l'introduction en bourse de sa division énergétique, dès lors que la décote du conglomérat pourrait diminuer à l'avenir. En contrepartie, nous avons cédé une partie de notre exposition au groupe d'ingénierie électrique Schneider.
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OFI RS MultiTrack - FR0010564351
Société de gestion
Gérant(s)
| Jacques-Pascal PORTA |
| Magali HABETS |
| Michaël FAY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.25% | 12.75% | 14.76% | -9.96% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AGEAS, AG2R LM (France), ALPHEYS, CARDIF, CNP Patrimoine, GENERALI PATRIMOINE, GENERALI (Luxembourg), INTENCIAL PATRIMOINE, LMEP (Luxembourg), NORTIA, ORADEA, SPIRICA, SWISS LIFE, UNEP, VIE PLUS |
Contacts Commerciaux
| Mathieu CAILLIER | 06 38 30 91 02 |
| Bertrand CONCHON | 07 78 13 19 79 |
| Julien FEDORISKA | 01 40 68 17 94 |
| Laurent LEBOUCQ | 06 19 51 16 46 |
| Anissa AITALI | 06 37 27 67 12 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 20% à 80% |
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Commentaire du mois de Novembre
La publication des prévisions d'automne de la Commission européenne est venue confirmer le lourd impact économique de la seconde vague épidémique en Europe. La dégradation sanitaire rapide et la mise en œuvre de restrictions fortes, comme en Grèce où un nouveau confinement débutera samedi, retarderont encore davantage le rattrapage de la croissance européenne vers son niveau d'avant-crise. Cela ne devrait pas avoir lieu avant la fin de l'année 2022 selon l'institution qui table désormais sur une récession à -7,8% en 2020 avant un rebond à +4,2% en 2021 pour la zone euro, revu significativement à la baisse (vs respectivement -7,7% et +6,3% au printemps). L'institution a arrêté ses prévisions au 22 octobre, et n'avait donc pas connaissance du reconfinement en France, mais elle intègre des hypothèses prudentes :
1/ renforcement partiel des restrictions au 4eme trimestre dont certaines dureront jusqu'en 2022,
2/ pas d'accord concernant le Brexit et retour aux droits de douanes de l'Organisation Mondiale du Commerce (OMC), et 3/ en revanche, intégration très limitée des plans de relance nationaux car la plupart des pays n'ont pas encore envoyé leurs propositions. Aux Etats-Unis, concernant la crise sanitaire, la Fed et J. Powell ont souligné qu'ils ont été surpris par la vigueur de la reprise durant le 3eme trimestre 2020 et, plus particulièrement, par la résistance de l'économie à la remontée du nombre de cas pendant l'été.
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1/ renforcement partiel des restrictions au 4eme trimestre dont certaines dureront jusqu'en 2022,
2/ pas d'accord concernant le Brexit et retour aux droits de douanes de l'Organisation Mondiale du Commerce (OMC), et 3/ en revanche, intégration très limitée des plans de relance nationaux car la plupart des pays n'ont pas encore envoyé leurs propositions. Aux Etats-Unis, concernant la crise sanitaire, la Fed et J. Powell ont souligné qu'ils ont été surpris par la vigueur de la reprise durant le 3eme trimestre 2020 et, plus particulièrement, par la résistance de l'économie à la remontée du nombre de cas pendant l'été.
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Otea 1 - FR0010706747
Société de gestion
Gérant(s)
| Thierry LEVALOIS |
| Sandrine CAUVIN |
| Charles TEYRAC |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.27% | -0.58% | 16.58% | -13.25% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AG2R la mondiale, Ageas, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CD, Finaveo, Generali, Intencial, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, Swisslife, Uaf Life Patrimoine, Vie Plus, Wealins, Unep, Apicil... |
Contacts Commerciaux
| Pierre FOURNIER | 07 89 50 44 40 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Septembre
Le fonds baisse de 1,22% sur le mois de septembre. Le performance depuis le début de l'année est de 11,42%.
La Fed ne modifie pas en septembre sa feuille de route en dépit des républicains et des démocrates qui ne parviennent pas à s'entendre sur un plan de relance. Les marchés actions subissent l'impact de ces atermoiements ainsi que les inquiétudes croissantes quant à l'issue des élections américaines du 3 novembre. En Europe, les négociations autour du Brexit continuent de piétiner sans que Londres et Bruxelles ne parviennent à sortir de l'impasse. Malgré les stimuli mis en place, les principaux indicateurs de sentiment des investisseurs indiquent toujours une certaine méfiance.
Dans ce contexte, nous avons augmenté l'exposition aux actions autour de 60% et nous avons cédé Cap Gemini, Devoteam et nous avons investi dans Essilor, Sanofi, et Publicis
La Fed ne modifie pas en septembre sa feuille de route en dépit des républicains et des démocrates qui ne parviennent pas à s'entendre sur un plan de relance. Les marchés actions subissent l'impact de ces atermoiements ainsi que les inquiétudes croissantes quant à l'issue des élections américaines du 3 novembre. En Europe, les négociations autour du Brexit continuent de piétiner sans que Londres et Bruxelles ne parviennent à sortir de l'impasse. Malgré les stimuli mis en place, les principaux indicateurs de sentiment des investisseurs indiquent toujours une certaine méfiance.
Dans ce contexte, nous avons augmenté l'exposition aux actions autour de 60% et nous avons cédé Cap Gemini, Devoteam et nous avons investi dans Essilor, Sanofi, et Publicis
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund - IE00BZ6SF527
Société de gestion
Gérant(s)
| Geraldine SUNDSTROM |
| Emmanuel S. SHAREF |
| Erin BROWNE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.6% | 16.67% | 7.63% | -6.51% |
Éligibilité Assureurs
| AG2R, Allianz, AEP (Nortia), CA Titres, Cardif Assurance Vie, Crédit Agricole Life, La Mondiale Europartner (Nortia & APREP), Natixis Euro Titres, Predica |
Contacts Commerciaux
| Pierre BOUVEYRON | +44 203 640 1949 |
| Clemence LE GUILLOU | +44 20 3640 1734 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Septembre
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R-co Conviction Club - FR0010537423
Société de gestion
Gérant(s)
| Didier BOUVIGNIES |
| Anthony BAILLY |
| Ludivine DE QUINCEROT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.03% | -5.66% | 12.55% | -13.01% |
Éligibilité Assureurs
| Avip, Axa Théma, Cardif, Oradea, Generali, Cholet Dupont, Cortal, Nortia, Skandia, Swiss Life, UAF, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Fausto TREVISAN | 07 85 73 23 04 |
| Adrien ROLLANDO | 06 16 74 50 21 |
| Juliette FILOU | 06 37 97 79 54 |
| Marie-Pierre METRO | 06 16 82 64 36 |
| Gregoire GIRAUDEAU | 06 47 67 78 44 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 20% à 80% |
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Commentaire du mois de Décembre
Le rebond des marchés s'est prolongé sur le mois de décembre. Le MSCI world en euros progresse de 1,9%, porté par les épilogues positifs sur les deux derniers sujets de préoccupation du marché : une sortie ordonnée du Royaume Uni de l'Union Européenne et l'accord conclu entre républicains et démocrates sur les 900 Mds$ de la dernière patte du plan de relance américain. Sur le plan sanitaire, le début des vaccinations a également contribué à cette dynamique positive. Fort de ces catalyseurs, tous les principaux marchés affichent des hausses marquées : ainsi, le S&P finit l'année sur un nouveau plus haut avec une hausse de 1.5% en euros sur le mois, l'Eurostoxx progressait lui de 2.1%, et le Topix de 1.2%. Mais c'est l'indice MSCI Emergents qui affiche la plus forte progression avec une hausse de 5% en euros, tiré par sa composante asiatique qui profitait de signaux positifs sur les statistiques chinoises.
Sur les autres classes d'actifs, l'aversion pour le risque a aussi poursuivi son repli. Les cours du brut ont bien accueilli la conclusion positive des discussions de l'Opep+ sur la limitation de la hausse de la production à partir de janvier prochain, ce qui a permis au Brent de reprendre 8.8% sur le mois. La dépréciation du billet vert contre l'ensemble des devises majeures s'est poursuivie, en particulier contre euro avec une parité qui s'établit à 1.22 en fin d'année. Enfin, malgré une situation sanitaire préoccupante, le discours du FOMC a été marginalement moins accommodant qu'espéré. Le taux 10 ans US clôture l'année à 0.91%, en hausse de 7 pdb et le Bund est lui stable sur le mois et clôture à -0.57%.
Sur les autres classes d'actifs, l'aversion pour le risque a aussi poursuivi son repli. Les cours du brut ont bien accueilli la conclusion positive des discussions de l'Opep+ sur la limitation de la hausse de la production à partir de janvier prochain, ce qui a permis au Brent de reprendre 8.8% sur le mois. La dépréciation du billet vert contre l'ensemble des devises majeures s'est poursuivie, en particulier contre euro avec une parité qui s'établit à 1.22 en fin d'année. Enfin, malgré une situation sanitaire préoccupante, le discours du FOMC a été marginalement moins accommodant qu'espéré. Le taux 10 ans US clôture l'année à 0.91%, en hausse de 7 pdb et le Bund est lui stable sur le mois et clôture à -0.57%.
R-co Valor - FR0011261197
Société de gestion
Gérant(s)
| Yoann IGNATIEW |
| Charles-Edouard BILBAULT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.87% | 6.35% | 28.18% | -13.47% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Nortia, Avip, AXA Thema, Cardif, Cholet Dupont AM, Cortal, Finaveo, Generali Patrimoine, Oradea... |
Contacts Commerciaux
| Fausto TREVISAN | 07 85 73 23 04 |
| Adrien ROLLANDO | 06 16 74 50 21 |
| Juliette FILOU | 06 37 97 79 54 |
| Marie-Pierre METRO | 06 16 82 64 36 |
| Gregoire GIRAUDEAU | 06 47 67 78 44 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
Dans la poursuite d'un mouvement de réallocation procyclique des marchés actions, R-Co Valor a principalement bénéficié de la performance de ses allocations Minières, Financières / Assurances et Loisirs / Voyages. Ce mouvement de rotation sectorielle a été néfaste aux secteurs croissances et a pénalisé l'allocation Technologie / Internet du fonds. La pondération action a été légèrement abaissée au cours du mois avec des prises de profits sur Pfizer et Royal Caribbean Cruises.
L'allocation sur le secteur automobile a également été intégralement vendue avec les sorties de l'équipementier Magna International et du constructeur chinois Great Wall Motor. Au cours du mois, la ligne sur Alstom a été complétée et le secteur Technologie / Internet a été renforcé à la marge face à la dérive.
L'allocation sur le secteur automobile a également été intégralement vendue avec les sorties de l'équipementier Magna International et du constructeur chinois Great Wall Motor. Au cours du mois, la ligne sur Alstom a été complétée et le secteur Technologie / Internet a été renforcé à la marge face à la dérive.
R-co Valor Balanced - FR0013367265
Société de gestion
Gérant(s)
| Yoann IGNATIEW |
| Charles-Edouard BILBAULT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.98% | 4.98% | 15.64% | - |
Éligibilité Assureurs
| Axa, Cardif, AEP, Nortia, Generali, Oradea, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Fausto TREVISAN | 07 85 73 23 04 |
| Adrien ROLLANDO | 06 16 74 50 21 |
| Juliette FILOU | 06 37 97 79 54 |
| Marie-Pierre METRO | 06 16 82 64 36 |
| Gregoire GIRAUDEAU | 06 47 67 78 44 |
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| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 55% |
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Commentaire du mois de Décembre
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Richelieu Harmonies - FR0000986846
Société de gestion
Gérant(s)
| Alexandre HEZEZ |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.8% | 4.68% | 5.57% | -5.90% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Rothschild et Cie, Suravenir-Vie Plus, SwissLife... |
Contacts Commerciaux
| Michel DINET | 06 03 29 94 13 |
| Grégory JUIGNET | 06 24 49 04 38 |
| Julie LESPINAS | 07 78 16 08 09 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 55% |
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Commentaire du mois de Décembre
Au niveau des grands agrégats : Le rythme de la dynamique économique des États-Unis, très résilient en 2020, devrait s'estomper en 2021 par rapport aux autres zones géographiques. Par ailleurs, les grandes valeurs technologiques pourraient avoir atteint un plafond de valorisation compte tenu du poids qu'elles représentent dans les indices et de leur aspect consensuel. Les petites et moyennes entreprises devraient ainsi en profiter, voire bénéficier d'un regain de fusions-acquisitions de la part des grandes entreprises. Nous marquons une prudence relative sur les grands indices américains confortés par un dollar qui devrait continuer à s'affaiblir.
Les bonnes nouvelles viennent aussi de l'Europe en cette fin d'année. Après plus de 4 années de négociations, l'Union Européenne et le Royaume Uni sont parvenus à un accord et le plan de relance a été approuvé. Les marchés actions n'ont pas, selon nous, pris en compte non seulement l'amélioration des perspectives économiques en Europe mais aussi la confiance retrouvée dans des institutions qui ont montré une forte capacité de résilience et de solidarité en un temps record. Notre vue positive sur le Japon est remise en cause par la reprise de la pandémie dans un pays qui recense près de 28% de personnes de plus de 65 ans.
Les actions devraient offrir des opportunités pour 2021 dans un contexte marqué par la reprise économique et des taux d'intérêt appelés à demeurer historiquement bas dans les zones développées. Cela étant, il nous semble que l'optimisme des investisseurs en ce début d'année laisse présager une asymétrie en termes de risques.
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Les bonnes nouvelles viennent aussi de l'Europe en cette fin d'année. Après plus de 4 années de négociations, l'Union Européenne et le Royaume Uni sont parvenus à un accord et le plan de relance a été approuvé. Les marchés actions n'ont pas, selon nous, pris en compte non seulement l'amélioration des perspectives économiques en Europe mais aussi la confiance retrouvée dans des institutions qui ont montré une forte capacité de résilience et de solidarité en un temps record. Notre vue positive sur le Japon est remise en cause par la reprise de la pandémie dans un pays qui recense près de 28% de personnes de plus de 65 ans.
Les actions devraient offrir des opportunités pour 2021 dans un contexte marqué par la reprise économique et des taux d'intérêt appelés à demeurer historiquement bas dans les zones développées. Cela étant, il nous semble que l'optimisme des investisseurs en ce début d'année laisse présager une asymétrie en termes de risques.
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Ruffer Total Return International - LU0638558717
Société de gestion
Gérant(s)
| Jacques HIRSCH |
| Alex LENNARD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.52% | 11.92% | 6.32% | -7.83% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Neuflize Vie, Generali, Lombard International |
Contacts Commerciaux
| David MOOS | 01 88 45 02 52 |
| Julien GALICHET | 01 88 45 02 53 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
En décembre, le fonds s'est apprécié de 2,2 %. En comparaison, l'indice FTSE All-Share a augmenté de 3,9 % et l'indice FTSE Govt All Stocks de 1,6 % (chiffres exprimés en livres sterling). Cela a porté la performance en 2020 à +13,1 %, un bon résultat par rapport aux objectifs du fonds, tant en termes de performance absolue qu'en comportement « tout temps », avec des performances positives réalisées dans des marchés haussiers et baissiers.
Si Noël a été en partie gâché pour des millions de personnes, le mois de décembre a continué à offrir des cadeaux aux marchés : actions, obligations et or ont tous augmenté. La reprise historique des actions value induite par les annonces sur les vaccins de novembre s'est peut-être atténuée avec la deuxième vague mais cette faiblesse nous a permis de renforcer certaines lignes. Les prises de bénéfices réalisées ailleurs ont permis de maintenir l'allocation en actions du fonds proche de 40 %, soit un niveau pratiquement inchangé. Les actions ont représenté plus de 2 % de la performance en décembre.
L'exposition à l'or a contribué à hauteur de 0,4 % à la performance et elle reste une protection essentielle contre l'accélération de la dépréciation du papier-monnaie, avec les obligations liées à l'inflation qui ont peu varié ce mois-ci. L'or a pris 25 % (en USD) sur l'année et les actions aurifères détenues dans le fonds ont fait encore mieux, ce qui en fait l'un des plus gros contributeurs à la performance pour 2020.
Si Noël a été en partie gâché pour des millions de personnes, le mois de décembre a continué à offrir des cadeaux aux marchés : actions, obligations et or ont tous augmenté. La reprise historique des actions value induite par les annonces sur les vaccins de novembre s'est peut-être atténuée avec la deuxième vague mais cette faiblesse nous a permis de renforcer certaines lignes. Les prises de bénéfices réalisées ailleurs ont permis de maintenir l'allocation en actions du fonds proche de 40 %, soit un niveau pratiquement inchangé. Les actions ont représenté plus de 2 % de la performance en décembre.
L'exposition à l'or a contribué à hauteur de 0,4 % à la performance et elle reste une protection essentielle contre l'accélération de la dépréciation du papier-monnaie, avec les obligations liées à l'inflation qui ont peu varié ce mois-ci. L'or a pris 25 % (en USD) sur l'année et les actions aurifères détenues dans le fonds ont fait encore mieux, ce qui en fait l'un des plus gros contributeurs à la performance pour 2020.
Russell MAGS - IE00B8C33B48
Société de gestion
Gérant(s)
| Brian MEATH |
| Alain ZEITOUNI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.17% | 5.51% | 12.48% | -6.70% |
Éligibilité Assureurs
| Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif... |
Contacts Commerciaux
| Nadia THURY | 06 81 35 07 09 |
| Aleksandra KOSMULSKA | 06 47 89 46 39 |
| Anne-Cécile CASABIANCA | 06 25 33 21 48 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 30% à 70% |
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Commentaire du mois de Novembre
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Sanso Convictions - FR0007085691
Société de gestion
Gérant(s)
| Cyriaque DAILLAND |
| Michel MENIGOZ |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.1% | 1.82% | 11.64% | -7.29% |
Éligibilité Assureurs
| ACMN, Allianz, AEP, AXA THEMA, SPIRICA, Generali, Skandia, Swisslife, Nortia, CARDIF, AGEAS, La Mondiale... |
Contacts Commerciaux
| François L'HÉNORET | 06 74 29 51 49 |
| Nicolas PENNEL | 06 32 99 96 93 |
| Ugo DEMANGE | 06 80 43 23 84 |
| Quentin CALVET | 06 58 78 84 42 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Décembre
Sanso Convictions réalise une performance de +0,84% au mois de décembre. Cette hausse s'explique principalement par les actions et dans une moindre mesure par le crédit. À l'inverse, les devises impactent négativement la performance. Sur l'année, le fonds progresse de +1,82%.
Après le violent rebond de novembre, les marchés actions ont poursuivi leur hausse en décembre. Les actions américaines affichent ainsi une performance de +3,71% sur la période. Dans le même temps, les actions de la zone euro progressent de +1,72%. Ce mouvement s'explique principalement par le commencement de la campagne de vaccination dans certains pays comme la Grande Bretagne, Israël ou encore les Etats-Unis. Celle-ci devrait être relativement longue mais l'horizon semble se dégager pour 2021.
Au niveau de la gestion, l'exposition actions a été augmentée de 35% à 40% au cours du mois. Ce mouvement s'est principalement concentré sur la zone émergente, en Asie en particulier. Cette dernière nous semble être la mieux positionnée pour 2021 en termes d'activité économique ou de valorisation. D'un point de vue thématique, une position sur les petites et moyennes capitalisations en Europe a été initiée. Au niveau obligataire, nous avons maintenu notre sensibilité autour de 2,50 en privilégiant les classes d'actifs comme le haut rendement ou les émergents qui offrent toujours un rendement attractif dans un monde de taux bas.
Après le violent rebond de novembre, les marchés actions ont poursuivi leur hausse en décembre. Les actions américaines affichent ainsi une performance de +3,71% sur la période. Dans le même temps, les actions de la zone euro progressent de +1,72%. Ce mouvement s'explique principalement par le commencement de la campagne de vaccination dans certains pays comme la Grande Bretagne, Israël ou encore les Etats-Unis. Celle-ci devrait être relativement longue mais l'horizon semble se dégager pour 2021.
Au niveau de la gestion, l'exposition actions a été augmentée de 35% à 40% au cours du mois. Ce mouvement s'est principalement concentré sur la zone émergente, en Asie en particulier. Cette dernière nous semble être la mieux positionnée pour 2021 en termes d'activité économique ou de valorisation. D'un point de vue thématique, une position sur les petites et moyennes capitalisations en Europe a été initiée. Au niveau obligataire, nous avons maintenu notre sensibilité autour de 2,50 en privilégiant les classes d'actifs comme le haut rendement ou les émergents qui offrent toujours un rendement attractif dans un monde de taux bas.
Sextant Grand Large - FR0010286013
Société de gestion
Gérant(s)
| Louis d'ARVIEU |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.46% | -1.81% | 4.62% | -4.29% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Benjamin BIARD | 01 40 74 35 61 |
| Nicolas MOUTTET | 06 99 58 61 30 |
| Sandrine MELENDEZ | 06 76 35 40 41 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
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SLF (F) Multi Asset Moderate - FR0010308825
Société de gestion
Gérant(s)
| Louis JAMBUT |
| Asma RIDA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.52% | 1.09% | 8.48% | -5.11% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Generali, Cardif, Swiss Life, Vie Plus, CD Partenaires, Nortia, Ageas, Skandia, AEP, Spirica, UAF Life Side, Finaveo, Sogecap, Neuflize Vie, BFCM, Cortal, Fortuneo, Bfor Bank, Binck Bank |
Contacts Commerciaux
| Marie-Valérie PRINCE | 06 75 32 79 76 |
| Romain DE BECO | 06 34 19 33 81 |
| Alexis AUDURIER | 07 78 02 79 91 |
| Xavier ROYET | 06 19 42 09 27 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
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Commentaire du mois de Novembre
Les marchés actions ont enregistré une performance positive au cours du mois. Toutefois, les portefeuilles ont sous performé leurs indices de références en raison de la surpondération de l'exposition américaine, les marchés américains ayant sous-performé les marchés européens au cours du mois.
La diversification mondiale et notre positionnement en stratégies défensives nous ont pénalisés puisque ces derniers ont sous-performé leur indice de gestion.
Les performances en absolues sont quant à elles positives, portées par les marchés des actions et des obligatations, en particulier par les marchés à haut rendement (high yield).
La diversification mondiale et notre positionnement en stratégies défensives nous ont pénalisés puisque ces derniers ont sous-performé leur indice de gestion.
Les performances en absolues sont quant à elles positives, portées par les marchés des actions et des obligatations, en particulier par les marchés à haut rendement (high yield).
SP Croissance - FR0000987703
Société de gestion
Gérant(s)
| Gauthier LE BRAS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.34% | 11.43% | 7.01% | -9.24% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Fabrice NEYROUMANDE | 06 74 83 21 91 |
| Fabien PEREZ | 07 84 39 89 99 |
| Laurent DUMONTEIL | 06 82 99 88 40 |
| Romain LANCE | 06 26 01 80 88 |
| Jean-Christophe GOURSAUD | 06 27 04 12 66 |
| Dany JAXEL | 07 71 37 66 06 |
| Estelle MERGES-LEVIS | 07 78 12 53 66 |
| Christelle AJAVON | 06 66 26 16 56 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 100% |
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Commentaire du mois de Novembre
L'annonce du géant Pfizer concernant les avancées sur le vaccin anti Covid-19 a constitué un réel tournant dans le "newflow" du mois. Cela devrait permettre aux secteurs dits "covid fragiles" d'envisager l'avenir sous de meilleurs auspices. Les PMI services en Eurozone qui ont continué à baisser durant ce mois-ci, devraient entamer une remontée graduelle post confinement. Les regards sont désormais tournés vers les négociations du BREXIT et les banques centrales qui n'auront vraisemblablement d'autre choix que de rassurer les marchés quant à leur volontarisme.
Ce mois-ci, l'indice européen surperforme largement son homologue américain progressant, respectivement, de 18% et 8% en EUR. Ces hausses ont été déclenchées par les annonces de bons taux d'efficacité des vaccins proposés par Pfizer/BionTech et Moderna. L'Europe étant considérée comme plus cyclique et moins chère que les Etats-Unis, a logiquement mieux profité des espoirs de reprise de la croissance mondiale et de remontée des taux. Au sein des marchés américains, le Russell 2000, l'indice des petites valeurs américaines, délaissé depuis plusieurs trimestres, progresse de 15% en EUR. Sa composition a eu une importance clé. En effet, trois des cinq secteurs les plus pondérés (finance, industrie et consommation cyclique) pèsent 45% de l'indice et ont bénéficié de la rotation sectorielle. Rotation qui n'en est pas une, puisque les indices reflétant la performance de valeurs dites de croissance progressent également. C'est donc des investissements de liquidités sur des valeurs cycliques ou décotées.
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Ce mois-ci, l'indice européen surperforme largement son homologue américain progressant, respectivement, de 18% et 8% en EUR. Ces hausses ont été déclenchées par les annonces de bons taux d'efficacité des vaccins proposés par Pfizer/BionTech et Moderna. L'Europe étant considérée comme plus cyclique et moins chère que les Etats-Unis, a logiquement mieux profité des espoirs de reprise de la croissance mondiale et de remontée des taux. Au sein des marchés américains, le Russell 2000, l'indice des petites valeurs américaines, délaissé depuis plusieurs trimestres, progresse de 15% en EUR. Sa composition a eu une importance clé. En effet, trois des cinq secteurs les plus pondérés (finance, industrie et consommation cyclique) pèsent 45% de l'indice et ont bénéficié de la rotation sectorielle. Rotation qui n'en est pas une, puisque les indices reflétant la performance de valeurs dites de croissance progressent également. C'est donc des investissements de liquidités sur des valeurs cycliques ou décotées.
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Sycomore Allocation Patrimoine - FR0007078589
Société de gestion
Gérant(s)
| Stanislas DE BAILLIENCOURT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.9% | 0.31% | 6.39% | -6.71% |
Éligibilité Assureurs
| AGEAS | Antin Epargne Pension | AVIP | AXA Thema | Cardif | Cholet Dupont Partenaires | CNP | Cortal Consors | CPR Online | Eres Debory | Finaveo| Generali Patrimoine | La Mondiale Partenaires | LPfP| Nortia | Orelis | Patrimoine Management et Associés | Skandia Life | Spirica | Swisslife | UBS | Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Olivier CHAMARD | 06 77 53 54 92 |
| Mathieu QUOD | 06 78 54 94 92 |
| Laurence CAVALLARO | 06 38 37 47 15 |
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| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 60% |
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Commentaire du mois de Novembre
L'élection américaine, avec la victoire de Joe Biden, aura été le premier catalyseur d'un très fort mouvement de rebalancement sur les marchés, accéléré par les nouvelles positives sur l'arrivée imminente des premiers vaccins. L'exposition aux actions du fonds avait été largement augmentée en début de mois, permettant de bénéficier pleinement de ce rebond. La partie européenne, qui souffrait d'une nette sous-performance depuis le début de l'année a pu rattraper une partie de son retard. Les secteurs les plus cycliques ont affiché la meilleur contribution avec en portefeuille Crédit Agricole, Peugeot, Visa.
Les obligations d'entreprise ont également apporté une contribution significative à la performance, dans un mouvement de contraction des spreads de crédit. Nous conservons un
taux d'investissement élevé pour débuter le mois de décembre.
Les obligations d'entreprise ont également apporté une contribution significative à la performance, dans un mouvement de contraction des spreads de crédit. Nous conservons un
taux d'investissement élevé pour débuter le mois de décembre.
Threadneedle Euro Dynamic Real Return - LU1734044768
Société de gestion
Gérant(s)
| Maya BHANDARI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.13% | 5.74% | 12.82% | - |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Philippe LORENT | 01 70 38 51 15 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | 0% à 75% |
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Commentaire du mois de Novembre
Le fonds affiche une performance de 4.63% brute de frais de gestion sur le mois de novembre.Bien que les efforts du président Trump pour renverser les élections aient gagné l'attention de beaucoup de médias, les marchés sont restés imperturbables. Les investisseurs semblaient ne pas accueillir seulement une victoire claire de Biden, éliminant la menace de toute contestation judiciaire sérieuse, mais aussi la probabilité d'un Congrès divisé. Si les républicains conservent le Sénat comme attendu, il sera plus difficile pour les démocrates d'augmenter les impôts sur les sociétés et la pression réglementaire, même si tout programme de soutien budgétaire qui émergera sera probablement moindre que le marché le souhaiterait.
Alors que Moderna et AstraZeneca / Oxford ont affiché tardivement des succès similaires, la grande percée du vaccin a eu lieu le 9 novembre, lorsque Pfizer et BioNTech ont déclaré que leur vaccin avait atteint une efficacité de plus de 90% dans des essais sur l'homme à grande échelle. Ces nouvelles ont déclenché une flambée des prix du pétrole et une rotation des marchés boursiers. Le nombre de cas de Covid-19 continuant d'augmenter rapidement à travers les États-Unis et restant élevé en Europe, les perspectives économiques immédiates restent floues. Sur les marchés actions, la nouvelle la plus importante de ces derniers temps a été celle d'un plus grand nombre de vaccins significativement plus efficaces que ce que nous attendions, ce qui a considérablement bien été accueilli.
Alors que Moderna et AstraZeneca / Oxford ont affiché tardivement des succès similaires, la grande percée du vaccin a eu lieu le 9 novembre, lorsque Pfizer et BioNTech ont déclaré que leur vaccin avait atteint une efficacité de plus de 90% dans des essais sur l'homme à grande échelle. Ces nouvelles ont déclenché une flambée des prix du pétrole et une rotation des marchés boursiers. Le nombre de cas de Covid-19 continuant d'augmenter rapidement à travers les États-Unis et restant élevé en Europe, les perspectives économiques immédiates restent floues. Sur les marchés actions, la nouvelle la plus importante de ces derniers temps a été celle d'un plus grand nombre de vaccins significativement plus efficaces que ce que nous attendions, ce qui a considérablement bien été accueilli.
Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Société de gestion
Gérant(s)
| Vincent MERCADIER |
| Romain FRIEDMAN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.57% | -1.86% | 9.37% | -0.65% |
Éligibilité Assureurs
| AG2R La Mondiale, Ageas, AEP, Apicil, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Courtages & Systèmes, Crystal Partenaires, Finaveo, Generali, Neuflize Vie, Nortia, Oradea, Skandia, Sogecap, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus... |
Contacts Commerciaux
| Mickael BEN IKEN | 01 53 59 39 82 |
| Pierre MARION | 01 53 59 05 27 |
| Célia HAMOUM | 01 53 59 05 35 |
| Xavier BERTRAND | 01 53 59 37 73 |
| Pierre BOURLIER | 06 01 32 33 53 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Exposition Actions | -20% à 100% |
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Commentaire du mois de Décembre
Le fonds investira selon l'analyse des rendements relativement aux risques, en appliquant les principes de gestion suivants afin de créer de la valeur à travers les cycles :
- Une sélection concentrée de business que nous pensons de qualité et opérés par des dirigeants compétents, en intégrant une analyse ESG
- Une approche globale, dynamique et flexible afin d'investir dans les classes d'actifs quand nous estimons le risque bien rémunéré
- Se concentrer sur les opportunités de long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme.
En ce qui concerne les investissements en action, le fonds investit dans des entreprises sur un horizon de long terme et cherchant à répondre aux caractéristiques suivantes :
- Un Business Model compréhensible ayant des retours sur capitaux employés attractifs et soutenables sur de nombreuses années du fait de la présence d'avantages compétitifs robustes et de sources de croissance.
- Une équipe de direction alignée avec les actionnaires ayant une allocation du capital judicieuse.
- Une valorisation suffisamment basse pour permettre un taux de rendement interne (TRI) à horizon 5 ans attractif.
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- Une sélection concentrée de business que nous pensons de qualité et opérés par des dirigeants compétents, en intégrant une analyse ESG
- Une approche globale, dynamique et flexible afin d'investir dans les classes d'actifs quand nous estimons le risque bien rémunéré
- Se concentrer sur les opportunités de long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme.
En ce qui concerne les investissements en action, le fonds investit dans des entreprises sur un horizon de long terme et cherchant à répondre aux caractéristiques suivantes :
- Un Business Model compréhensible ayant des retours sur capitaux employés attractifs et soutenables sur de nombreuses années du fait de la présence d'avantages compétitifs robustes et de sources de croissance.
- Une équipe de direction alignée avec les actionnaires ayant une allocation du capital judicieuse.
- Une valorisation suffisamment basse pour permettre un taux de rendement interne (TRI) à horizon 5 ans attractif.
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Trusteam ROC Flex - FR0007018239
Société de gestion
Gérant(s)
| Muriel BLANCHIER |
| Jean-Sébastien BESLAY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.11% | 6.05% | 4.65% | -5.48% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema |
Contacts Commerciaux
| Philippe CORMON | 06 27 41 35 30 |
| Amélie ROLLIN | 01 42 96 40 18 |
| Rémi CHARPIN | 01 42 96 20 20 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 50% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Novembre
L'arrivée des vaccins offre aux marchés financiers la visibilité qu'ils avaient perdue depuis l'arrivée de la Covid-19. Cela s'ajoute aux perspectives de levée des confinements actuels et aux maintiens des soutiens monétaires et budgétaires pour redonner le sourire aux investisseurs. Ce sont les entreprises cycliques et les financières qui en bénéficient le plus. Les investisseurs ont ainsi procédé au cours du mois de novembre à une importante rotation sectorielle dont le fonds a largement bénéficié.
Ainsi, sur le mois, les marchés actions ont progressé de 18.1%, les obligations privées Investment Grade de 1.2% et le fonds Trusteam ROC Flex gagne 5.6% soit un rebond de 17.4% depuis fin mars. Coté action, nous avons continué à être actifs sur le calibrage de notre exposition. Nous avions profité du repli des marchés pour porter notre exposition de 19% au 30/09 à 25% au 30/10 et en novembre, nous avons atteint 26.5% le 6/11 avant de redescendre à 17.45% au 30/11. La contribution à la performance de cette poche est de 4.38 sur le mois. On pourra noter, par exemple, une hausse de 48% de Plastic Omnium, +47% pour la Bank ING et +37% pour Elis. A l'inverse nos positions en Tractor Supply et en Microsoft ont été moins contributrices avec une performance de seulement 3% respectivement. Coté obligataire, face à cette baisse de l'exposition action, nous avons renforcé notre ligne en Etat Espagnol ce qui nous permettra de rester agiles pour les prochaines évolutions de l'exposition action du portefeuille.
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Ainsi, sur le mois, les marchés actions ont progressé de 18.1%, les obligations privées Investment Grade de 1.2% et le fonds Trusteam ROC Flex gagne 5.6% soit un rebond de 17.4% depuis fin mars. Coté action, nous avons continué à être actifs sur le calibrage de notre exposition. Nous avions profité du repli des marchés pour porter notre exposition de 19% au 30/09 à 25% au 30/10 et en novembre, nous avons atteint 26.5% le 6/11 avant de redescendre à 17.45% au 30/11. La contribution à la performance de cette poche est de 4.38 sur le mois. On pourra noter, par exemple, une hausse de 48% de Plastic Omnium, +47% pour la Bank ING et +37% pour Elis. A l'inverse nos positions en Tractor Supply et en Microsoft ont été moins contributrices avec une performance de seulement 3% respectivement. Coté obligataire, face à cette baisse de l'exposition action, nous avons renforcé notre ligne en Etat Espagnol ce qui nous permettra de rester agiles pour les prochaines évolutions de l'exposition action du portefeuille.
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VEGA Euro Rendement - FR0011037894
Société de gestion
Gérant(s)
| Jérôme TAVERNIER |
| Patrick LANCIAUX |
| Saidé EL HACHEM |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.63% | 3.16% | 8.98% | -5.49% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES (à partir de septembre 2020) |
Contacts Commerciaux
| Joëlle BOHBOT | 06 27 94 45 09 |
| Jean-Baptiste CHAMBERT | 06 99 78 99 29 |
| Jose CASTRO | 06 29 47 27 90 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 0% à 40% |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Septembre
Après une phase de correction sur les valeurs technologiques américaines en début de mois, les marchés européens sont entrés dans une période d'incertitudes, liée au retour des mesures sanitaires restrictives pour contrer une deuxième vague de l'épidémie. Résultat, l'activité économique de la zone euro se développe au ralenti, voire décroit sur les services, alors que la situation s'améliore aux Etats-Unis et en Chine. A cela s'ajoutent les tensions de nature politique, comme l'élection américaine ou les difficiles négociations sur le plan de relance aux Etats Unis. Ceci dit, la BCE et la Fed ont confirmé leur politique monétaire expansionniste bien que l'ampleur de leurs interventions futures ne sont pas encore précisées.
Notre stratégie de gestion s'est montrée résiliente dans des marchés actions globalement en baisse. Tous les outils mis en œuvre ont fonctionné dans le même sens pour amortir l'impact, comme la bonne tenue de la poche obligataire, une sélection de titres équilibrée entre valeurs de croissance et/ou défensives et valeurs cycliques, et enfin une politique de couverture active sur les actions qui a permis d'amortir la baisse des valeurs bancaires. Au total, ces leviers ont contribué à stabiliser la performance, qui reste positive depuis le début de l'année. L'allocation du portefeuille est légèrement surpondérée sur les actions avec une exposition nette de 28 % (40% en titres vifs couvert à hauteur de 12%) même si les risques sanitaires et politiques peuvent à nouveau peser sur les marchés d'ici la fin de l'année.
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Notre stratégie de gestion s'est montrée résiliente dans des marchés actions globalement en baisse. Tous les outils mis en œuvre ont fonctionné dans le même sens pour amortir l'impact, comme la bonne tenue de la poche obligataire, une sélection de titres équilibrée entre valeurs de croissance et/ou défensives et valeurs cycliques, et enfin une politique de couverture active sur les actions qui a permis d'amortir la baisse des valeurs bancaires. Au total, ces leviers ont contribué à stabiliser la performance, qui reste positive depuis le début de l'année. L'allocation du portefeuille est légèrement surpondérée sur les actions avec une exposition nette de 28 % (40% en titres vifs couvert à hauteur de 12%) même si les risques sanitaires et politiques peuvent à nouveau peser sur les marchés d'ici la fin de l'année.
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VEGA Patrimoine - FR0007371810
Société de gestion
Gérant(s)
| Pierre DIOT |
| Olivier DAVID |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.22% | 1.96% | 18.16% | -8.77% |
Éligibilité Assureurs
| UNEP |
Contacts Commerciaux
| Joëlle BOHBOT | 06 27 94 45 09 |
| Jean-Baptiste CHAMBERT | 06 99 78 99 29 |
| Jose CASTRO | 06 29 47 27 90 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | 30% à 60% |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Septembre
Profitant de la hausse vertigineuse de certains titres du secteur technologique américain, les investisseurs ont préféré prendre des bénéfices en début du mois. Ne concernant au départ que la bourse américaine, ce mouvement de correction s'est ensuite propagé au Vieux Continent, dans un contexte de recrudescence du covid-19 et de durcissement des mesures sanitaires. Sur le plan économique, certaines statistiques économiques décevantes en Europe (détérioration des indicateurs d'activité dans les services) et aux Etats-Unis (poursuite de la hausse des inscriptions hebdomadaires au chômage) ont également alimenté cette tendance baissière.
A l'inverse, en Chine, les investisseurs ont salué l'accélération de la production industrielle en août et la progression des ventes au détail : une bonne tenue de l'activité confirmée par les dernières prévisions de l'OCDE selon lesquelles la Chine pourrait être la seule économie à connaître une croissance positive cette année (PIB : +1,8%).
Sur le plan monétaire, les annonces des principales banques centrales n'ont pas surpris à l'exception de celles de la Fed - qui a insisté sur la nécessité de poursuivre le stimulus fiscal - et de la banque d'Angleterre, étudiant un possible recours à des taux d'intérêt négatifs.
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A l'inverse, en Chine, les investisseurs ont salué l'accélération de la production industrielle en août et la progression des ventes au détail : une bonne tenue de l'activité confirmée par les dernières prévisions de l'OCDE selon lesquelles la Chine pourrait être la seule économie à connaître une croissance positive cette année (PIB : +1,8%).
Sur le plan monétaire, les annonces des principales banques centrales n'ont pas surpris à l'exception de celles de la Fed - qui a insisté sur la nécessité de poursuivre le stimulus fiscal - et de la banque d'Angleterre, étudiant un possible recours à des taux d'intérêt négatifs.
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Vivienne Ouessant - FR0010985945
Société de gestion
Gérant(s)
| Laurent JAFFRÈS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.88% | 4.87% | 11.53% | -5.30% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Suravenir, Alpheys, AG2R La Mondiale, Intencial Patrimoine, Cardif AEP, CNP, Ageas, Generali, Nortia |
Contacts Commerciaux
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Exposition Actions | -100% à 200% |
| Site Internet | Aller sur le site |
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Commentaire du mois de Décembre
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Du côté de L'Occitane, les investissements dans la stratégie multicanale portent leurs fruits: fin septembre 2020, le premier semestre de l'exercice avait largement dépassé les attentes du marché. Les ventes en ligne ont augmenté de 80% pour atteindre 40% du total des revenus et ont largement compensé la baisse temporaire du chiffre d'affaires des boutiques.