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Aesculape SRI - FR00140032U2

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Contacts commerciaux

Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43

Laurie CHEIKH
01 45 05 55 46

Gérant(s)

  • Olivier DE ROYERE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
8.94 % 3.25 % -14.80 % -

Éligibilité Assureurs

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Commentaire du mois de Septembre

La santé a été pénalisée par un retour de l’appétit des investisseurs pour des secteurs plus cycliques, soutenus par la baisse des taux de la FED et les politiques de relance en Chine. Les valeurs de Diagnostic ont progressé, portées par Biomérieux dans la biologie suite au relèvement de ses objectifs annuels et Siemens Healthineers dans l’imagerie après l’annonce des plans de relance chinois. Le segment de la Découverte a été le principal détracteur à la performance alors que les biotechs baissent malgré la baisse des taux. Les Biopharmas se sont néanmoins distinguées grâce à Akeso qui a fait état de résultats exceptionnels dans le cancer du poumon. Les laboratoires se sont bien comportés, à l’instar de BMS et de Sanofi, qui a rapporté des résultats positifs dans la sclérose en plaques secondaire progressive pour son blockbuster potentiel « tolebrutinib ». Le segment CDMO/Bioprocess a été porté par Wuxi Biologics grâce à la fin des négociations sur le Bioecure Act U.S. et la relance chinoise. Cette performance a été compensée par la baisse de Gerresheimer, suite à un avertissement sur résultats, malgré une amélioration graduelle. Enfin, dans les medtechs, nous avons soldé notre position en Cochlear en raison d’une valorisation élevée. Nous sommes revenus sur Carl Zeiss après une forte baisse et l’annonce d’économies dans contexte de baisse des taux qui devrait soutenir l’achat d’équipements aux USA.

Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.

Aperture European Innovation - LU2207970232

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Contacts commerciaux

Eva ABI NADER
07 61 52 02 79

Eric HESNAULT
06 50 82 40 66

Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61

Gérant(s)

  • Anis LAHLOU

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
10.52 % 18.43 % -16.80 % 27.70 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, Intencial

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Commentaire du mois de Septembre

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Athymis Millennial - FR0013173374

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Contacts commerciaux

Wally PILLER
01 53 20 49 92

Gérant(s)

  • Gestion Collégiale

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
22.68 % 18.70 % -28.95 % 18.66 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...

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Commentaire du mois de Septembre

Après un début de mois chahuté, lié principalement à des chiffre d’activité US mal orientés, les marchés globaux se sont nettement réappréciés durant le mois. La baisse des taux directeurs de la Fed de 50 points de base le 18 septembre a notamment contribué à relancer la dynamique haussière.

Le fonds Athymis Millennial a bien profité de ces marchés porteurs et progresse de 1,54% sur le mois. Les valeurs de la tech et de la consommation ont été dans l’ensemble bien orientées. Certains titres ont de surcroît bénéficié d’un « newsflow » favorable. En début de mois, la publication d’Oracle, nettement au-dessus des attentes, a permis au titre de s’apprécier significativement. L’activité infrastructure cloud a notamment enregistré une croissance impressionnante de 45 %. Amer Sport, adossé au groupe chinois Anta Sports, a bénéficié des annonces de relance chinoises de fin de mois. Home Depot a de son côté profité de la baisse des taux et de l’anticipation d’une nouvelle dynamique du secteur de l’immobilier US. En toute fin de mois, les autorités chinoises ont annoncé plusieurs mesures de relance d’ampleur en direction notamment de la consommation, du secteur immobilier ainsi que des marchés boursiers. Les valeurs du luxe du fonds, malmenées ces derniers mois, qu’il s’agisse de LVMH, Hermès ou L’Oréal rebondissent nettement dans la foulée.


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AXA Aedificandi - FR0000172041

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Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Frédéric TEMPEL
  • François-Xavier AUJBRY

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
-0.66 % 14.12 % -32.90 % 11.80 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF

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Commentaire du mois de Septembre

Les actifs risqués se sont redressés durant le mois à la faveur de la baisse des taux de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne. Alors que l'inflation continue de ralentir, les banquiers centraux se concentrent désormais sur le marché de l'emploi, tout en s'efforçant d'orchestrer un atterrissage en douceur de l'économie. Les actions immobilières cotées de la zone euro ont à nouveau surperformé les indices boursiers généraux, les investisseurs restant optimistes quant à la réduction agressive des taux d'intérêt par les banques centrales ces prochains mois, notamment l'an prochain. Depuis le point bas atteint fin février, les valeurs immobilières cotées de la zone euro ont surperformé l'Euro Stoxx de 18,7 % (24,3 % contre 5,6 %).

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AXA WF Robotech - LU1536921650

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Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Tom RILEY

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.72 % 21.44 % -31.74 % 26.09 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

Les places boursières mondiales ont progressé en septembre. L'indice MSCI All Country World Total Return a gagné 2,3 % en dollars, poursuivant sur sa lancée depuis le début de l'année. Les marchés se sont repliés la première quinzaine du mois avant de rebondir fortement suite à la baisse de 50 points de base des taux d'intérêt de la Fed et à la révision à la hausse des chiffres du PIB américain, laissant penser que la situation de l'économie et des ménages est meilleure que certains ne le craignaient. La fin du mois a été marquée par l'annonce d'un plan de relance de grande ampleur en Chine, ce qui a permis aux actions chinoises de bien se comporter. L'activité économique en Chine s'est redressée plus lentement que dans d'autres régions du monde après la réouverture qui a fait suite aux mesures de confinement liées à la Covid.

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BNP Paribas Aqua - FR0010668145

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Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Hubert AARTS
  • Justin WINTER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
8.55 % 16.60 % -18.19 % 37.75 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca

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Commentaire du mois de Septembre

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BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689

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Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Pamela HEGARTY

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
22.59 % 36.34 % -26.17 % 33.63 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,

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Commentaire du mois de Septembre

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BNP Paribas US Small Cap - LU0823410724

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Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Geoff DAILEY

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
23.18 % 12.31 % -14.64 % 24.31 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca

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Commentaire du mois de Septembre

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Candriam EQ L Europe Innovation - LU0344046155

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Contacts commerciaux

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72

Rime BOULHANE
01 53 93 41 23

Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04

Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97

Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55

Gérant(s)

  • Geoffroy GOENEN
  • Antoine HAMOIR

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
-4.51 % 6.71 % -23.72 % 27.14 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Finaveo, Swisslife, Nortia, UAF Life, AG2R La Mondiale…

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Commentaire du mois de Septembre

En septembre, les actions européennes ont terminé le mois en restant globalement inchangées. Après une baisse initiale, le marché a été rassuré par le début du cycle de réduction des taux de la Fed et par les nouvelles mesures de relance en Chine. Le fonds a surperformé son indice de référence. Nos principaux contributeurs positifs ont été Carl Zeiss Meditec et Hexagon (deux titres aidés par un meilleur sentiment en Chine) ainsi que Kingspan. Les principaux détracteurs de la performance ont été Tomra, Genmab et Nestlé. Au cours du mois, nous avons légèrement diminué l'exposition à Novonesis. Enfin, nous avons légèrement augmenté l'exposition à Croda.

L'environnement devrait être plus favorable à notre portefeuille compte tenu de la poursuite du cycle de réduction des taux des banques centrales, qui mettra fin à la hausse des taux à long terme. En effet, les entreprises de qualité/croissance bénéficieront de meilleurs paramètres de valorisation et de conditions de financement plus faibles. En outre, la normalisation de la chaîne d'approvisionnement devrait soutenir les fournisseurs B2B qui ont souffert d'une longue phase de déstockage. Notre allocation sectorielle défensive actuelle pourrait être révisée dans les semaines à venir, à l'approche des élections américaines. Une victoire de Trump avec une nette majorité au Congrès entraînerait une hausse des taux à long terme (négative pour l'immobilier, positive pour les banques). Elle serait également négative pour certains secteurs européens exposés aux droits de douane (comme l'automobile). Une victoire claire de Harris (au moins 50 sénateurs démocrates) pèserait sur l'aérospatiale et la défense et, éventuellement, sur certains produits pharmaceutiques. Les marchés d'actions pourraient souffrir de sa politique fiscale (augmentation de l'impôt sur les sociétés).

Candriam Equities L Oncology Impact - LU1864481624

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Contacts commerciaux

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72

Rime BOULHANE
01 53 93 41 23

Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04

Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97

Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55

Gérant(s)

  • Rudi VAN DEN EYNDE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
5.82 % 2.23 % -13.44 % 1.39 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, UNEP

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Note Morningstar Non noté

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Commentaire du mois de Septembre

La plupart des nouvelles cliniques proviennent de la réunion de la Société européenne d'oncologie clinique (ESMO). Les résultats positifs obtenus par BioNTech et Nuvalent lors de l'ESMO se sont traduits par une performance positive des actions. BioNTech a notamment présenté les premiers résultats prometteurs de son bispécifique PD-L1 x VEGFA dans les cancers du poumon et du sein, qui ont été renforcés par les résultats similaires de Summit Therapeutics et de son partenaire chinois. Il convient de mentionner que BioNTech fait enfin preuve d'une certaine maturité clinique et d'une stratégie ciblée dans le cadre de son portefeuille oncologique en pleine croissance.

Au sein de notre allocation de petites capitalisations en oncologie, le gagnant de l'ESMO a été Nuvalent. La société a présenté des ensembles de données supplémentaires de son portefeuille de cancer du poumon (histologie ALK et ROS positive) qui ont non seulement dépassé les attentes des investisseurs, mais qui ont également suscité des discussions fructueuses avec les chercheurs et l'agence de réglementation sur la conception de stratégies pivots. En dehors de l'ESMO, BeiGene et Arcellx ont réalisé de bonnes performances. BeiGene a atteint la rentabilité au-delà des attentes des investisseurs grâce au succès commercial croissant de son médicament phare Brukinsa dans le traitement de la leucémie. Le programme de relance chinois a eu un impact sur les soins de santé, notamment sur les outils des sciences de la vie et les noms des équipements médicaux fortement exposés à la Chine, tels que Siemens Healtineers et Agilent.

Carmignac Investissement - FR0010148981

Image

Contacts commerciaux

Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18

Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49

Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18

Teddy COGNET
07 88 29 15 19

Augustin RADOT
06 42 79 06 99

Gérant(s)

  • Kristofer BARRETT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
23.35 % 18.92 % -18.33 % 3.97 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…

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Commentaire du mois de Septembre

Le Fonds s’est inscrit en repli en septembre, pénalisé par les contre-performances de plusieurs titres en portefeuille.

Novo Nordisk a été le principal facteur de baisse de la performance. L’action a souffert de plusieurs nouvelles négatives : la concurrence potentielle de ses médicaments pour la perte de poids et le diabète, les préoccupations concernant les prix aux États-Unis, ainsi que les résultats décevants de sa pilule amaigrissante en cours de développement.

Samsung Electronics, surpassé par son concurrent SK Hynix dans le secteur des puces mémoire dédiées à l’intelligence artificielle, figure parmi les principaux détracteurs.

En revanche, notre exposition à Taïwan (TSMC) et à la Chine (Vipshop) a eu un impact positif sur la performance.

CM-AM Global Gold - FR0007390174

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Contacts commerciaux

Romain GOBERT
01 44 56 10 78

Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69

Christophe INIZAN
06 11 02 93 88

Claire ROUX
07 85 95 76 47

Marion PESCAROU
01 44 56 49 77

Valentin DERHY
01 53 48 53 78

Gérant(s)

  • Charlotte PEURON

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
36.21 % 2.77 % -5.94 % -4.77 %

Éligibilité Assureurs

Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.

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Commentaire du mois de Septembre

L’or contnue sa progression en septembre et bondi de 5.4% à 2639.2$ l’once. La Réserve Fédérale américaine a baissé son taux directeur de 50points de base pour la première fois depuis 2020, et Jay Powel a laissé entendre la poursuite de ce mouvement. En fin de mois, les stmulus chinois et le regain de tensions au Moyen‐Orient ont permis à l’or de s’installer au dessus de 2600$ l’once. Comme souvent dans ces phases d’accélératon, l’argent surperforme avec un bon de 8.4%, tré cete fois‐ci par la demande en Indes. Malgré les Investors Day positfs de Barrick, de Wheaton Precious et le M&A avec l’offre d’Anglogold‐Ashant (‐10.2%) sur Centamin (+19.2%) pour 2.5Mds$, les producteurs ont du mal à suivre la hausse de l’or, le Nyse Arca Gold Miners enregistre une pette hausse de 2.8%. Les investsseurs restent atentstes et atendent la confirmaton des bons résultats trimestriels pour revenir plus massivement. En effet le troisième trimestre devrait être un bon cru. Newmont contnue le recentrage de ses opératons avec la cession de Telfer. Nous prenons quelques profits sur Centamin et nous renforçons notre positon sur Endeavour Mining.

Comgest Monde - FR0000284689

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Contacts commerciaux

Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31

Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03

Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49

Gérant(s)

  • Laure NEGIAR

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.44 % 21.84 % -20.09 % 15.98 %

Éligibilité Assureurs

ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

Le troisième trimestre a été ponctué par une série d'événements mais les marchés actions se sont finalement inscrits en hausse malgré la volatilité. L'abaissement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed), plus important que prévu, a soutenu les marchés américains et européens et souligne la volonté des autorités de protéger l'économie. Le Japon, qui a partiellement rebondi après la correction soudaine intervenue en août, est devenu une source de préoccupation depuis l'élection d'un nouveau Premier ministre dont la politique devrait prôner un resserrement monétaire plus agressif. Les actions chinoises et les actions internationales, en particulier celles exposées à la Chine, ont progressé à l'annonce surprise du plan de relance du gouvernement de Xi Jinping. Dans ce contexte volatil, le portefeuille a sous-performé son indice de comparaison. Depuis le début de l'année, le portefeuille affiche une hausse à deux chiffres, avec des prévisions de croissance du bénéfice par action attendues à ce même niveau en 2024 et en 2025.

Malgré de bons résultats, ASML, le spécialiste néerlandais des technologies de lithographie pour les semi-conducteurs, a perdu du terrain, pénalisé par la réduction des dépenses d'investissement d'Intel et par l'intensification aux Pays-Bas des restrictions à l'exportation vers la Chine. Bien que ces facteurs puissent ralentir la croissance des bénéfices à court terme, nous restons confiants dans la demande à long terme de systèmes de lithographie de dernière génération, dont ASML détient le monopole. Alphabet, la société mère de Google, a reculé. L'entreprise fait l'objet de deux procès antitrust concernant sa plateforme de recherche et ses services publicitaires. Le verdict final ne devrait pas être rendu avant 2026 en raison de la potentielle procédure d'appel. L'entreprise dispose néanmoins d'un avantage concurrentiel à long terme et de moteurs de croissance au sein de ses divisions Recherche et Cloud. Microsoft, le plus important fournisseur de logiciels de productivité, a publié des résultats trimestriels solides, mais les investisseurs s'attendaient à ce que l'Intelligence Artificielle (IA) contribue davantage aux activités d'infrastructure cloud (Azure) et à ses solutions logicielles d'IA (Copilot).

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Covéa Ruptures - FR0013357803

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Contacts commerciaux

Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70

Hadrien BRAUD-MUSSI
06 73 92 07 36

Gérant(s)

  • Vincent HADERER
  • Stéphane DARRASSE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.34 % 15.79 % -27.54 % 21.39 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia

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Commentaire du mois de Septembre

La Réserve Fédérale a baissé ses taux de 50 points de base (pb), après avoir recentré sa communication sur les risques de dégradation du marché du travail. Après une première détente en juin, la BCE a encore baissé ses taux de 25pb et met toujours l’accent sur l’importance des données pour les prochains mouvements de politique monétaire. Au contraire, la Banque du Japon affiche toujours sa volonté de durcir progressivement sa politique monétaire, mais se montre prudente après les turbulences financières du mois d’août. En Chine, les autorités ont annoncé des soutiens massifs à l’économie.

Les marchés actions européens et américains ont terminé le mois de septembre en hausse, bénéficiant des baisses de taux des banques centrales sans dégradation notable des économies. Les annonces de mesures de relances monétaires et budgétaires en Chine participaient aussi à la hausse des indices. A l’inverse, les marchés japonais étaient pénalisés par l’élection surprise du nouveau premier ministre Ishiba, compte tenu de ses prises de position en faveur d’une remontée de l’imposition sur les sociétés et des revenus financiers ainsi que d’une politique monétaire moins accommodante.

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CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142

Image

Contacts commerciaux

Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57

Myriam HASSANI
06 17 57 74 86

Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99

Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25

Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68

Julien SENTIER
06 01 07 22 67

Albert LIKENG
06 28 64 46 06

Josselin BETESTA
06 78 68 47 22

Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06

Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49

Gérant(s)

  • Vafa AHMADI
  • Wesley LEBEAU
  • Guillaume UEWILLER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
25.00 % 26.24 % -37.19 % 6.56 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir

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Commentaire du mois de Septembre

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CPR Invest Hydrogen - LU2389405080

Image

Contacts commerciaux

Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57

Myriam HASSANI
06 17 57 74 86

Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99

Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25

Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68

Julien SENTIER
06 01 07 22 67

Albert LIKENG
06 28 64 46 06

Josselin BETESTA
06 78 68 47 22

Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06

Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49

Gérant(s)

  • Vafa AHMADI
  • Alexandre CORNU
  • Gaël DES PREZ DE LA MORLAIS

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
9.68 % -0.22 % -9.53 % -

Éligibilité Assureurs

AG2R La Mondiale, AXA, Cardif, CNP, Generali

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Note Morningstar Non noté

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Commentaire du mois de Septembre

Les attentes pour septembre étaient faibles, car ce mois, connu pour sa saisonnalité défavorable, a débuté avec la pire semaine depuis mars 2023, affichant une baisse de 4,15% en Euro pour le MSCI ACWI. Cependant, contre toute attente, le sentiment s'est rapidement amélioré, et la réduction du taux directeur par la Fed a entraîné une hausse des marchés boursiers aux États-Unis. De plus, la Chine a également contribué à la fin du mois en annonçant plusieurs mesures de relance, notamment des baisses de divers taux d'intérêt et un soutien au marché immobilier. Au total, le S&P 500 a enregistré un gain de 2,02 % (USD) et a établi cinq nouveaux records de clôture tout au long du mois. En revanche, le Stoxx 600 a légèrement reculé de 0,32 % (EUR). Le marché chinois a rebondi de 27 % grâce à un optimisme retrouvé concernant les perspectives économiques du pays.

La Banque centrale européenne (BCE) a procédé à une deuxième baisse de taux de 25 points de base en septembre, après une première réduction en juin. Cette décision, très attendue par le marché, a rassuré les investisseurs sur la direction de la BCE. La Réserve fédérale (Fed) a emboîté le pas à la BCE en lançant son cycle avec une première baisse de taux de 50 points de base lors de sa réunion de septembre. Avec l'inflation enfin maîtrisée, l'attention s'est de nouveau tournée vers le marché du travail, où les risques à la baisse semblent prédominer. Les nouvelles prévisions économiques anticipent une baisse supplémentaire de 50 points de base d'ici la fin de l'année, suivie de 100 points de base en 2025 et de 50 points de base en 2026, visant un taux terminal de 2,9 %.

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Digital Stars Europe - LU0090784017

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Contacts commerciaux

Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78

Gérant(s)

  • Aymar de LÉOTOING
  • Alexandre MORLOT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.78 % 6.88 % -27.46 % 30.00 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.

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Commentaire du mois de Septembre

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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398

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Contacts commerciaux

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75

Gérant(s)

  • Léa DUNAND-CHATELLET
  • Romain AVICE
  • Matthieu BELONDRADE, CFA

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
0.94 % 15.98 % -19.04 % 19.67 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP

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Commentaire du mois de Septembre

Le mois de septembre a clôturé le troisième trimestre 2024 sur une note positive pour les principaux marchés actions. L'Euro Stoxx, le S&P 500 ou encore le MSCI ACWI affichent des performances comprises entre +1% et +2%. Cette tendance a été alimentée par des anticipations plus favorables pour les deux premières économies mondiales. Aux EtatsUnis, après les craintes affichées au cœur de l'été sur la dégradation du marché de l'emploi, la vigueur de l'interventionnisme de la réserve fédérale (baisse de -50pb du taux directeur) a rassuré les investisseurs. La probabilité d'un scénario de « soft landing » de la croissance en est ainsi ressortie renforcée tandis que les craintes d'une politique monétaire américaine en retard par rapport au cycle économique se sont amoindries. En Chine, après plusieurs années de marasme, le pouvoir en place a annoncé diverses mesures de relance (baisse des taux d'intérêt, injection de 130Md€, soutien à l'immobilier) alimentant le scenario d'un redémarrage à venir de la seconde économie mondiale (Shanghai composite index +17.6% sur le mois). Ces deux éléments ont de facto entrainé une nette rotation au profit des valeurs cycliques par rapport aux titres défensifs (MSCI ACWI Cyclical Sectors +3% vs Msci ACWI Defensive Sectors -1%).

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Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192

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Contacts commerciaux

Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50

Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53

Philippe BLEZ
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
29.13 % 52.36 % -54.23 % 7.63 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 0,14% sur le mois et de 16,44% depuis le début de l'année.

Septembre a été légèrement haussier pour le fonds, dans un contexte où les marchés actions ont été soutenus par une politique monétaire plus accommodante, les banques centrales (FED & BCE) ayant entamé ou poursuivi leur baisse de taux directeurs. Les évolutions des chiffres macroéconomiques ont aussi été scrutées pour déterminer si le scénario d’atterrissage en douceur de l’économie était possible et pour le moment les investisseurs y adhèrent, d’autant que l’inflation ralentit toujours, avec une baisse des prix du pétrole qui devrait aussi aider. Dans l’écosystème IA, les publications de BROADCOM et d’ORACLE ont rassuré sur les perspectives de croissance du marché IA dans les datacenters, dans la lignée des résultats de NVIDIA et MARVELL. Les grands fournisseurs de services cloud anticipent même que les prochains grands datacenters seront alimentés directement par des réacteurs nucléaires, de petite taille (ORACLE) ou de grande taille (MICROSOFT). Dans les logiciels, en plus d’ORACLE, PALANTIR poursuit sa revalorisation grâce à une croissance très forte de sa division AIP (activités d’implémentation et sécurisation de cas d’usage de l’IA) pour des clients gouvernementaux et commerciaux.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

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Contacts commerciaux

Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50

Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53

Philippe BLEZ
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • David ROSS
  • Louis BERSIN
  • Nina LAGRON

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
21.13 % 18.03 % -16.21 % 10.76 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier World Equity Growth A progresse de 1,63% sur le mois et de 14,17% depuis le début de l'année.

Bien que septembre soit réputé être décevant pour les investisseurs, les marchés mondiaux ont poursuivi leur progression ce mois-ci, soutenus par une réduction de 50 points de base des taux d'intérêt de la Fed et par les mesures de relance économique prises par la Chine. Le fonds a participé à cette tendance positive, avec notamment l'assureur AIA lié à la Chine, et la Biotech BIONTECH, qui a obtenu des résultats préliminaires prometteurs sur une thérapie anticancéreuse. D'autres bonnes performances ont été réalisées par MICROSOFT et AMAZON, tandis que les sociétés de la région Latam WALMEX, FEMSA et ITAU UNIBANCO ont enregistré des performances négatives. VISA a également sous-performé en raison des allégations du ministère américain de la justice selon lesquelles Visa s'est engagée dans des activités anticoncurrentielles pour maintenir un monopole. Ce type d'action se produit régulièrement pour VISA et ne nous préoccupe pas outre mesure. Il n'y a pas eu de changements significatifs dans le fonds au cours du mois. Nous maintenons donc notre stratégie d'investissement qui consiste à se concentrer sur des sociétés mondiales de croissance solide.

Echiquier World Next Leaders - FR0011449602

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Contacts commerciaux

Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50

Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53

Philippe BLEZ
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
4.06 % 8.19 % -47.04 % -17.38 %

Éligibilité Assureurs

Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...

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Commentaire du mois de Septembre

Echiquier World Next Leaders A progresse de 1,47% sur le mois et de 1,40% depuis le début de l'année.

Le mois a été marqué par la baisse des taux directeurs américains de 50 points de base et par les mesures de relance en Chine. Ainsi, la plateforme chinoise de recrutement KANZHUN a généré la meilleure contribution à la performance du mois. Elle est suivie par le spécialiste des équipements pour centres de données VERTIV, qui continue de bénéficier des investissements soutenus dans le secteur. La super app d’Asie du Sud-Est GRAB complète ce trio, bénéficiant notamment de l’affaiblissement du dollar face aux devises émergentes. Parmi les contributions négatives, le marché s’inquiète des investissements nécessaires au lancement de nouveaux traitements de GENMAB. EDENRED souffre des augmentations d’impôts attendues en France. Enfin, NEUROCRINE continue de reculer à la suite d’un résultat d’essai clinique publié en août. Au cours du mois, nous avons réduit nos positions en EDENRED et GENMAB et avons initié une position en RB GLOBAL, une plateforme américaine de vente aux enchères spécialisée sur les segments des équipements lourds et des véhicules endommagés. Le fonds continue de se concentrer sur des valeurs de croissance de long terme.

Ecofi Enjeux Futurs - FR0010592022

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Contacts commerciaux

Romain HUÉ
06 58 38 00 74

Kiliann POLLEFOORT
07 64 50 72 66

Gérant(s)

  • Karen GEORGES

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
3.64 % 9.30 % -17.46 % 27.15 %

Éligibilité Assureurs

Assurance Epargne Pension, Alpheys, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, Generali Patrimoine

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Commentaire du mois d'Août

Aux Etats-Unis, comme en Europe, la désinflation s’est poursuivie. La zone Euro peine à renouer avec la croissance, tandis que les Etats-Unis oscillent entre un marché de l’emploi se « dégradant » et des fondamentaux économiques corrects. Lors du Symposium de Jackson Hole, Jerome Powell a implicitement confirmé l’imminence d’une 1ère baisse de taux pour la Fed, tandis que la BCE s’est montrée plus prudente sur la trajectoire. En dépit d’une baisse de marché furtive en début de mois, les actions de la zone € ont progressé de 1,6%, de 2,4% aux Etats-Unis ($). Le 10 ans américain est passé de 4,03% fin juillet à 3,90% fin août ; le 10 ans allemand est resté stable à 2,30%.

La performance de l’OPC est quasi en ligne avec l’indice, portée par les groupes leaders (Boston Scientific, Ecolab, Schneider Electric). La poche semi-conducteurs a, elle, pesé sur le fonds (durcissement en vue des restrictions américaines à l’encontre de la Chine) – Applied Materials, Synopsys, ASML. Une position a été initiée sur le groupe industriel spécialisé sur l'automatisation, Emerson Electric. Le conglomérat est exposé à de nombreux mégatrends : décarbonation, automatisation, électrification & efficience énergétique, sécurité énergétique, « nearshoring », durabilité, modernisation des infrastructures... Le groupe estime que 70% de son CA est lié à des technologies permettent une meilleure durabilité..

EdR Fund Big Data - LU1244893696

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Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44

Thomas ROCHE
06 23 25 68 25

Gérant(s)

  • Jacques-Aurélien MARCIREAU
  • Xiadong BAO

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.48 % 21.25 % -10.73 % 29.50 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life

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Commentaire du mois de Septembre

EDR Fund Big Data surperforme le MSCI World NR en septembre porté par le rebond de plusieurs positions de moyennes capitalisations, notamment dans la santé (Doximity et PacBio), les technologies de l'information (OVH, Kinaxis, Guidewire, Unity) et les services financiers (Toast). Parmi les détracteurs, notre sélection de titres dans les services de communication a pesé sur la performance, Eventbrite ayant continué à reculer après l'annonce de ses résultats le mois passé, tandis que dans le secteur des services aux entreprises, les résultats de Fedex ont été inférieurs aux attentes, la société étant confrontée à un ralentissement de la demande.

En termes de mouvements, nous avons introduit Unity au début du mois. Unity est la première plateforme mondiale de création de contenu 3D en temps réel et a entrepris plusieurs initiatives pour renouer avec la croissance, y compris un changement de son équipe de direction et d'importantes initiatives de réduction des coûts. Nous pensons que les actifs technologiques d'Unity sont très sous-évalués, l'action se négociant avec une forte décote. Au-delà des moteurs de jeux, nous pensons qu'une adoption plus large de l'IA pourrait créer une opportunité pour Unity avec des applications dans d'autres domaines tels que la production de films et des cas d'usage industriels. Nous avons vendu SAP le titre ayant atteint notre objectif de cours, après s'être appréciée de plus de 40 % depuis le début de l'année.

EdR Fund Healthcare - LU1160356009

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Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44

Thomas ROCHE
06 23 25 68 25

Gérant(s)

  • Adeline SALAT-BAROUX
  • Sébastien MALAFOSSE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
3.40 % -1.78 % -2.85 % 26.09 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys

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Commentaire du mois de Septembre

Les actions internationales progressent en septembre. L’évènement marquant du mois aura été la décision de la Banque Centrale Américaine de couper ses taux directeurs pour la première fois depuis 4 ans. Dans ce contexte de baisse des taux et de plans de relance, les secteurs défensifs ont sous-performé. La Santé recule de 3.5% (MSCI ACWI Healthcare en Euros) touchée notamment par le fort recul des laboratoires pharmaceutiques (-6.7%) qui avaient été les meilleurs contributeurs du secteur en août. Plus spécifiquement, les valeurs de l’obésité cèdent pour la première fois beaucoup de terrain (Lilly -8%, Novo -17%). Les sociétés de biotechnologies ont également reculé en septembre, touchées par les baisses spécifiques de quelques dossiers : BioMarin (-24%); la biotech chinoise Legend (-16%) ; ou encore Moderna qui rationnalise ses activités R&D (moins de dépenses, moins de programmes).

Les Services de Santé sont également en baisse (-2.5%), pénalisé entre autre par les grossistes pharmaceutiques McKesson (-13%) et Cencora (-7%) ou l’assureur Humana (-11%). EdR Fund Healthcare surperforme son indice de référence en septembre sous l’effet de la combinaison de 3 facteurs : 1/ notre faible exposition aux valeurs de l’obésité (dorénavant moins de 3% du portefeuille vs. 14% dans l’indice) ; 2/ notre exposition aux valeurs chinoises portées par le plan de relance de l’économie (Weigao, WuXi Bio, Beigene) ; 3/ notre sélection de valeurs des Sciences de la Vie et en particulier nos investissements dans certains acteurs du séquençage génomique (Oxford Nanopore, Pacific Biosciences). En septembre nous avons cédé notre participation dans Alnylam, suite à la très bonne performance du titre des derniers mois. Nous avons également vendu notre position en Moderna suite à la diminution de ses ambitions de développement à moyen-terme. Nous en avons profité pour nous renforcer sur l’autre acteur de l’ARN messager, BioNTech, qui a développé en particulier un actif potentiellement très intéressant dans le cancer du poumon. Enfin, nous avons renforcé certaines convictions importantes du portefeuille telles BioMarin et AstraZeneca qui ont corrigé ce mois-ci.

EdR Fund US Value - LU1103303167

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Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44

Thomas ROCHE
06 23 25 68 25

Gérant(s)

  • Christophe FOLIOT
  • Adeline SALAT-BAROUX

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
9.71 % 7.97 % 13.24 % 37.15 %

Éligibilité Assureurs

Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea

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Commentaire du mois de Septembre

Le marché européen clôture le mois de septembre en légère hausse. Si le début du mois a été marqué par des doutes concernant la consommation chinoise, par une croissance plus faible que prévu dans la zone euro et par une production industrielle allemande en berne, le marché a ensuite rebondi avec l’action synchronisée des banques centrales. Certains secteurs cycliques ressortent en tête, à l’image des ressources de base ou de celui des Voyages & Loisirs, tous deux soutenus par l’assouplissement monétaire chinois et le plan de relance annoncé. À l’inverse, le secteur de l’automobile a subi une performance négative en raison des différents avertissements émis par plusieurs constructeurs. Le secteur énergétique est quant à lui directement impacté par la baisse du prix du baril (le Brent perd -8.9% sur le mois).

Le fonds ressort quelque peu sous l’indice, impacté par le rebond violent en fin de période sur certains segments exposés à la Chine suite à l’annonce des mesures de soutien. L’élément le plus favorable en relatif est cependant l’absence des constructeurs automobile. Notre seule position en Michelin fait part de sa résilience dans ce contexte avec une performance positive sur le mois. Nibe dans les Biens d’équipement a été porté par le nombre élevé de demandes de subventions pour des installations de pompes à chaleur, qui a fortement augmenté en août en Allemagne. Dans les Materials, Symrise confirme ses perspectives. Notre foncière Covivio profite de l’amélioration des fondamentaux et des baisses de taux pour ressortir en forte hausse. Citons enfin Amadeus qui ressort en hausse dans le sillage du secteur aérien. En revanche, dans la pharma, Novo Nordisk subit des prises de profits, alors que le sentiment s’est détérioré. L’absence du segment retail pèse, les acteurs étant portés par des résultats encourageants à l’image de Zalando ou Inditex. En termes de mouvements, nous avons renforcé Nibe pour qui les fondamentaux devraient s’améliorer. Nous soldons Neste suite à la perte de visibilité sur le dossier après un nouvel avertissement sur résultat ; ainsi que Aixtron. En contrepartie, nous entrons EDPR qui bénéficie à plein de la baisse des taux et de la hausse du prix de l’électricité. Nous renforçons également Enel dans le secteur, qui bénéficie d’une valorisation attractive. Nous réduisons notre sous-pondération sur ASML et prenons quelques profits sur Schneider, SAP, Allianz et Novo Nordisk.

Fidelity Global Technology - LU1213836080

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Contacts commerciaux

Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70

Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37

Gérant(s)

  • Hyun Ho SOHN

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
21.07 % 39.29 % -18.70 % 31.53 %

Éligibilité Assureurs

Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.

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Commentaire du mois de Septembre

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GemEquity - FR0011268705

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Contacts commerciaux

Michel AUDEBAN
06 85 83 26 73

Pierre LORRE
06 38 18 13 17

Gérant(s)

  • Bruno VANIER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
10.42 % 1.09 % -26.34 % 0.98 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...

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Commentaire du mois d'Août

Au cours de l’été, 4 facteurs ont impacté les marchés émergents. La perspective de baisse des taux américains dès septembre 2024 : Cette anticipation a redonné du tonus aux devises émergentes, notamment celles qui avaient beaucoup faibli comme le ZAR ou l’IDR. Nous estimons que l’Indonésie, l’Afrique du Sud, le Brésil et dans une moindre mesure le Mexique vont bénéficier de cet environnement monétaire assoupli. Nous y avons augmenté nos investissements en privilégiant les valeurs financières.

L’Inde : À la suite des élections de juin dernier, le gouvernement de Narendra Modi a été reconduit et semble toujours engagé dans la voie de réformes structurantes, ce qui nous parait très favorable à la croissance long terme du pays. Par ailleurs, les entreprises annoncent de bons résultats sur leur 1er trimestre fiscal. Estimant que le marché est trop cher, les investisseurs étrangers restent sous-pondérés. Nous estimons a contrario que la forte rentabilité des sociétés indiennes justifie la valorisation. A 22,4% (même niveau que la Chine), GemEquity est surpondéré.

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GIS SRI Ageing Population - LU1234787460

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Contacts commerciaux

Eva ABI NADER
07 61 52 02 79

Eric HESNAULT
06 50 82 40 66

Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61

Gérant(s)

  • Olivier CASSÉ
  • Giulia CULOT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
4.20 % 12.25 % -15.49 % 22.05 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia

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Commentaire du mois de Septembre

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Groupama Global Disruption - LU1897556517

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Contacts commerciaux

Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00

Gérant(s)

  • Philippe VIALLE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
24.13 % 24.81 % -16.47 % 41.30 %

Éligibilité Assureurs

Cardif

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Commentaire du mois de Septembre

La plupart des principaux indices boursiers mondiaux ont terminé le mois de septembre en territoire positif (dividendes nets réinvestis : MSCI World en EUR +1.0%, S&P 500 +2.1%, Nasdaq Composite +2.8%), à l’exception du Nikkei 225 (-1.3%) et du Stoxx 600 (-0.3%). La performance du mois écoulé a été significativement soutenue par les marchés asiatiques (MSCI Asie hors Japon +8.4%) après l’annonce de la part du gouvernement chinois d’importantes mesures de politique monétaire pour soutenir la consommation, le secteur immobilier et endiguer la perte de confiance des opérateurs économiques. Sur le plan macro-économique, le marché de l’emploi se refroidit aux Etats-Unis tout en restant dans une situation favorable (taux de chômage à 4.2% en août vs 4.3% en juillet) et, parallèlement, la désinflation s’est poursuivie pendant l’été avec une baisse à 2.9% en juillet, puis 2.5% en août. Les premiers chiffres montrent la même dynamique en Europe avec une inflation déjà en dessous du seuil cible de la BCE dans plusieurs pays (France 1.5%, Espagne 1.7%).

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HMG Globetrotter - FR0010241240

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Contacts commerciaux

Louis MICHELIN
06 11 90 45 95

Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39

Gérant(s)

  • Paul GIRAULT
  • Sabine GIRAULT
  • Marc GIRAULT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
17.05 % 9.62 % -2.11 % 16.59 %

Éligibilité Assureurs

AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife

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Commentaire du mois de Septembre

Depuis six mois, il y avait eu beaucoup d’hésitations parmi les investisseurs sur l’existence et l’importance d’une baisse des taux cette année par la Federal Reserve. Finalement, la banque centrale américaine l’a fait ce 19 septembre en baissant de 50 points de base. Jerome Powell a, par ailleurs, mis en garde contre la croyance que les baisses importantes continueraient et indiqué que les taux pourraient rester plus élevés qu’avant la pandémie. Cette annonce a renforcé la conviction chez les intervenants que l’économie américaine éviterait la récession et s’offrirait un atterrissage en douceur.

L’une des stratégies du fonds HMG Globetrotter, mis à part les filiales hors d’Europe, est d’investir dans les sociétés ouesteuropéennes majoritairement actives en dehors d’Europe de l’Ouest. C’est ainsi qu’en septembre nous avons participé, grâce à un de nos brokers, à des rencontres virtuelles avec des sociétés autrichiennes. Parmi les nombreuses valeurs qui se présentaient lors de cet événement, trois font partie de notre univers d’investissement.

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Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund - LU1984711512

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Contacts commerciaux

Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03

Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93

Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81

Tony CESAR
06 80 95 68 98

Gérant(s)

  • Hamish CHAMBERLAYNE CFA
  • Aaron SCULLY CFA

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.27 % 17.81 % -21.13 % 25.12 %

Éligibilité Assureurs

Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie

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Commentaire du mois de Septembre

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JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities - LU1255011097

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Howard WANG
  • Rebecca JIANG

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.31 % -27.16 % -24.15 % 3.18 %

Éligibilité Assureurs

Axa, Cardif, Generali, Vie Plus (dès le 9 février 2022), Ageas, Nortia, Alpheys, Swiss Life, Aviva, UAF Life Patrimoine, Primonial

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Commentaire du mois de Septembre

Ce trimestre a été divisé en deux périodes distinctes. Dans un premier temps, l’indice des actions chinoises de catégorie A a légèrement baissé en raison de la réponse politique modeste du gouvernement, des statistiques économiques décevantes et des difficultés du marché immobilier. À l’échelle nationale et internationale, les investisseurs ont fait preuve de peu de patience à l’égard des entreprises qui n’ont pas répondu aux attentes, ce qui a entraîné une diminution de l’appétit pour le risque.

En septembre, le marché a changé de direction. La Banque populaire de Chine (PBoC), le régulateur des marchés financiers (CSRC) et le régulateur financier ont annoncé des mesures de relance économique. Une réunion du Bureau politique a donné la priorité à la croissance, au logement, à l’emploi et à la protection sociale. Le vaste programme d’assouplissement de la PBoC comprend des réductions du ratio des réserves obligatoires et des taux directeurs, ainsi que des mesures de relance de la consommation telles que des aides sociales en liquidités et des bons de consommation. Ces mesures visent à stabiliser les prix de l’immobilier et à créer un effet de richesse positif sur les actions. Ces annonces ont montré un changement de ton, indiquant que les responsables politiques prennent acte des défis de la croissance et améliorent la coordination entre les autorités de réglementation.

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JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252

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Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Helge SKIBELI
  • Sam WITHEROW
  • Michael ROSSI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
14.55 % 10.56 % -3.62 % 31.81 %

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Commentaire du mois de Septembre

Le portefeuille a sous-performé son indice de référence, le MSCI All Country World, ainsi que l’indice de référence de sa catégorie, le MSCI World High Dividend Yield.

La surpondération de Meta Platforms, l’un des leaders du secteur technologique et éditeur de logiciels spécialisé dans les médias sociaux, l’intelligence artificielle et la réalité virtuelle, a également porté ses fruits au cours du trimestre. En juillet, la société a dépassé les prévisions des analystes en matière de bénéfices (+73 % en glissement annuel), a annoncé une croissance de 22 % de ses revenus publicitaires en glissement annuel et a publié des prévisions meilleures que prévu pour la période en cours. En septembre, la société a annoncé le lancement du casque Meta Quest 3S et des lunettes de réalité augmentée Orion, qui ont été bien accueillis et ont contribué à l’optimisme des investisseurs.

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JPMorgan Funds - Global Healthcare - LU0432979614

Image

Contacts commerciaux

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Matthew COHEN
  • Anne MARDEN
  • Holly FLEISS
  • Dom VALDER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
8.41 % -0.74 % -3.33 % 19.53 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Intencial, Alpheys, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine, AXA, Eres, Swiss Life, UNEP, Generali, MMA, UNEP et Ageas

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Commentaire du mois de Septembre

L’absence d’exposition à Moderna, groupe pharmaceutique et de biotechnologie américain, a contribué à la performance relative. Le titre a chuté en raison de la très forte révision à la baisse des prévisions annuelles de chiffre d’affaires, plombées par une baisse des ventes en Europe, un marché des vaccins difficile aux États-Unis et le potentiel de revenus reportés à l’international jusqu’en 2025.

Notre surpondération de Bristol Myers Squibb, une multinationale pharmaceutique américaine, a soutenu la performance. Son titre a surperformé après la publication de résultats solides pour le deuxième trimestre, qui ont incité les dirigeants à revoir leurs prévisions annuelles à la hausse.

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Jupiter Global Ecology Growth - LU0231118026

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Contacts commerciaux

Louis DESFORGES
06 76 96 90 25

Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13

Gérant(s)

  • Jon WALLACE
  • Noelle GUO

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
10.64 % 12.30 % -18.45 % 27.01 %

Éligibilité Assureurs

Generali, AXA

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Commentaire du mois de Septembre

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Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163

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Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36

Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47

Gérant(s)

  • Aziz HAMZAOGULLARI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
31.50 % 44.48 % -24.06 % 26.08 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, CNP Assurances, Eres Group, Fortuneo Banque, Generali, Nortia, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.

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Commentaire du mois de Septembre

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M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075

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Contacts commerciaux

Kelly HEBERT
06 62 87 21 77

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Florian LELONG
07 78 54 59 19

Milane OSTYN
07 78 54 59 19

Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Gérant(s)

  • Stuart RHODES

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
17.69 % 9.61 % -2.26 % 20.92 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...

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Commentaire du mois de Septembre

◾ En septembre, la sélection de titres a été le principal moteur de la surperformance, avec une contribution majeure des titres des secteurs de l’énergie et de la finance. Keyera a progressé dans un secteur de l’énergie morose, renforçant ainsi ses gains de l’année. Abrdn a également contribué à la performance, grâce à la nomination d’un nouveau directeur général qui a donné un nouvel élan à la mise en oeuvre des plans stratégiques. Kone, le fabricant d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques, a ajouté de la valeur dans un secteur industriel très bien orienté. VF Corp et Lowe’s ont fortement progressé dans le secteur de la consommation cyclique.
◾Methanex a été la position la plus préjudiciable après l’annonce de son acquisition de l’activité de méthanol de son concurrent néerlandais OCI. Le titre a été pénalisé par le fait que l’opération doit être financée en partie par de nouveaux capitaux propres, mais nous considérons que les bénéfices de cette opération sont évidents, dans la mesure où elle offre une occasion unique de consolider la position de leader de Methanex sur le marché.
◾Nous avons acheté des titres de Kenvue dans le secteur de la consommation de base et réduit nos positions sur BlackRock et Analog Devices. Les dividendes sont restés positifs, avec des augmentations à deux chiffres pour Microsoft et Accenture.

M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704

Image

Contacts commerciaux

Kelly HEBERT
06 62 87 21 77

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Florian LELONG
07 78 54 59 19

Milane OSTYN
07 78 54 59 19

Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Gérant(s)

  • Alex ARAUJO

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
5.84 % 0.44 % -3.73 % 22.27 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas

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Commentaire du mois de Septembre

◾ Les actions mondiales ont progressé après que la Réserve fédérale a donné le coup d’envoi de la phase baissière du cycle des taux d’intérêt américains avec une baisse très attendue de 50 points de base en septembre. La Chine a surpris le marché avec des mesures de relance.
◾La sélection des valeurs a été le principal moteur de la performance ce mois-ci, et AES Corp et NextEra Energy Partners ont généré les plus fortes contributions à la performance relative, suivie par Exelon (États-Unis), Enel (Italie) et National Grid (Royaume-Uni). Les fonds communs de placement britanniques HICL et INPP ont également enregistré de solides performances grâce à une évolution favorable de la réglementation. Vinci et Getlink, domiciliées en France, ont été mises légèrement sous pression en raison des préoccupations liées à la politique intérieure et à d’éventuelles hausses d’impôts, et figurent donc parmi les valeurs les plus pénalisantes ce mois-ci. Republic Services, l’une des principales entreprises américaines d’élimination et de recyclage des déchets, a également pesé sur la performance après avoir enregistré de très bonnes performances depuis le début de l’année.
◾Il n’y a eu aucun ajout ou désinvestissement majeur ce mois ci ni de changements importants au niveau des dividendes. Nous demeurons vigilants à l’égard des perspectives des dividendes.

Mandarine Global Transition - LU2257980289

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Contacts commerciaux

Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49

Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97

Caroline BOUYER
06 18 44 72 48

Gérant(s)

  • Adrien DUMAS
  • Marcelo PRETO

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
14.74 % 5.72 % -21.01 % 27.07 %

Éligibilité Assureurs

Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

Les marchés actions mondiaux ont clôturé septembre en hausse et le fonds a surperformé son indice. Le mois a été marqué par le déclenchement du cycle de baisse des taux par Jerome Powell, avec une réduction de 50 points de base. Les indicateurs macroéconomiques, notamment aux États-Unis, sont encourageants : les indices ISM (manufacturiers et services) et les ventes au détail ont légèrement progressé. Sur le front de l'inflation, l'indice des prix à la consommation (CPI) a reculé à 2,5 % en août. La Chine a également attiré l'attention avec l’annonce de nouvelles mesures de relance, impactant
notamment l'immobilier et les conditions de financement.

Au sein du portefeuille, les principaux contributeurs ont été GE Vernova et Trane Technologies, profitant du dynamisme de l'économie américaine, ainsi que CATL et BYD dans le secteur des véhicules électriques en Chine, soutenus par les mesures de relance. À l'inverse, nos positions dans la gestion des déchets, telles que Republic Services qui dispose de contrats indexés sur l'inflation, ont sous-performé.

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Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966

Image

Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36

Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47

Gérant(s)

  • Hua CHENG
  • Jens PEERS
  • Soliane VARLET

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.35 % 13.20 % -18.57 % 25.80 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Boursorama, Cardif, CNP Assurances, Eres Group, Fortuneo Banque, Generali, Nortia, Primonial, Selencia, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.

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Commentaire du mois de Septembre

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MS INVF Global Brands - LU0119620416

Image

Contacts commerciaux

Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13

Noémie VENOT
01 42 90 73 16

Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20

Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10

Gérant(s)

  • William LOCK

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.12 % 11.43 % -13.05 % 31.36 %

Éligibilité Assureurs

Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

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MS INVF Global Opportunity - LU0552385295

Image

Contacts commerciaux

Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13

Noémie VENOT
01 42 90 73 16

Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20

Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10

Gérant(s)

  • Kristian HEUGH
  • Wendy WANG

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
28.91 % 45.07 % -38.93 % 8.08 %

Éligibilité Assureurs

La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie

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Commentaire du mois de Septembre

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ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267

Image

Contacts commerciaux

Géraud ALLAIN
06 83 69 83 56

Vanessa TOBELEM
01 44 51 86 41

Gérant(s)

  • Brice PRUNAS
  • Maxence RADJABI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.39 % 40.67 % -27.82 % 18.10 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea

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Commentaire du mois de Septembre

Septembre 2024 est un mois de légère baisse de toutes les parts du fonds (une quasi stabilité pour les parts en USD). Celle-ci se décompose en :
1) La hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) sur le mois ;
2) Une sous-performance de notre fonds sur cet indicateur de référence.

Nos plus importants contributeurs à la performance ont été :
1) AMD qui a continué de profiter à la fois d'un regain d'optimisme en provenance d'Asie sur la demande des puces AI mais également des difficultés de son rival historique (Intel) sur son cœur de métier;
2) First Solar qui continue à bénéficier d'un carnet de commandes soutenu pour ses équipements solaires et de perspectives d'augmentation de sa capacité par son usine en Alabama.

Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont :
1) Zscaler qui a chuté en début de mois sur des perspectives de ventes décevantes sur le premier semestre FY 25 sans qu'il soit possible de comprendre la part de ce qui revenait d'une situation macro-économique plus tendue et celle qui provenait des conséquences des changements dans l'organisation commerciale du groupe de cyber sécurité.
2) Workday qui suite à sa forte expansion boursière fin Aôut (relèvement de la marge opérationnelle moyen terme à 30%) n'a eu de cesse de consolider sur le mois de Septembre ; le marché s'inquiétant d'un nouveau ralentissement possible de la croissance des ventes de l'éditeur.

Ofi Invest ISR Grandes Marques - FR0011586544

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Contacts commerciaux

Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44

Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79

Guillaume TAEK
06 79 64 57 83

Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02

Gérant(s)

  • Xavier LAURENT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
21.25 % 16.35 % -16.91 % 29.06 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali, Abeille Vie

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Commentaire du mois de Septembre

Le mois d'août a vu les marchés actions renouer avec la croissance, après un début de mois chahuté par des mouvements violents sur les marchés japonais, consécutifs à la hausse des taux par la Banque du Japon, et par les craintes d'un atterrissage brutal de l'économie américaine. Le marché américain est monté de plus de 2% et le CAC 40 a terminé en hausse de plus de 1 %. Le marché a été soutenu par des indicateurs économiques rassurants aux ÉtatsUnis et la perspective d'une baisse des taux des grandes banques centrales en septembre. Cette hausse a été particulièrement tirée par le rebond des secteurs défensifs comme les biens de consommation de base et l’immobilier. Ce dernier pourrait profiter de la baisse des taux. En revanche, les secteurs plus cycliques, tels que l'automobile et la consommation discrétionnaire, ont affiché des performances négatives.

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Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Xavier CHOLLET
  • Manuel LOSA
  • Pam LIU et Guillaume
  • MARTIN-ACHARD

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
9.73 % 22.79 % -21.89 % 20.86 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS

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Commentaire du mois de Septembre

La stratégie a fait moins bien que l’indice durant le trimestre. Les segments des technologies habilitantes et du solaire ont coûté des points. Parmi les technologies habilitantes, NXP, Applied Materials et ASML ont été les principales entraves. Le sentiment entourant NXP reste sombre, pour cause de morosité prolongée dans l’industrie automobile qui table désormais pour le S2 sur une reprise plus faible qu’attendu auparavant. Les réductions de dépenses d’investissement chez Intel ont incité les investisseurs à prendre des bénéfices sur toutes les sociétés de moyenne capitalisation comme ASML et Applied Materials qui avaient affiché de solides performances au premier semestre. Le segment du solaire a été le moins performant du trimestre, car plusieurs sociétés ont revu à la baisse leurs orientations, surtout pour cause de délais des interconnexions et des permis et de goulets d’étranglement de la chaîne logistique. La faible visibilité du secteur est l’une des raisons de sa faible présence (environ 2%) dans le portefeuille. Ceci étant dit, ces sociétés ont continué à étoffer leurs carnets de commandes et affichent des marges et des flux de trésorerie sains. Les autres segments ont fait mieux que l’indice. L’éolien a été le meilleur segment, porté essentiellement par NextEra et Iberdrola. Les Bâtiments verts ont été le deuxième meilleur contributeur avec Trane et Sika. La fabrication éco-efficiente a été le troisième secteur en termes de contribution avec des sociétés comme Linde ou Autodesk. Enfin, les infrastructures habilitantes, la mobilité intelligente et le stockage de l’énergie ont également apporté leur pierre à la performance.

Pictet - Digital - LU0340554913

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • John GLADWYN
  • Stanislas EFFRONT
  • Charles LEPETITPAS

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
28.38 % 47.06 % -32.83 % 4.74 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

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Commentaire du mois de Septembre

Le fonds Pictet Digital a reculé au T3. Les évolutions des cours des actions ont été plutôt spécifiques. MercadoLibre a brillé pour cause de résultats exceptionnels, car les investisseurs ont décelé des avantages à ses investissements ciblés dans la logistique et la technologie financière. Shopify a surperformé après avoir déclaré une belle hausse de son chiffre d’affaires et un recul des dépenses de fonctionnement. Son offre à des grossistes s’améliore encore et nous pensons que la société gagne des parts de marché importantes. Five9 a dégringolé en raison d’une piètre exécution lors des résultats de T2. CrowdStrike a subi une panne majeure pendant le trimestre. Mais nous pensons que les clients (et les investisseurs) seront magnanimes étant donné la différence majeure entre une panne et brèche de sécurité. Pinterest a reculé pour cause d’orientations plus moroses, car les dépenses cycliques de certains de ses clients sont sous pression. Hynix et Samsung ont reculé, car les marchés finaux des mémoires de base DRAM se sont affaissés. Nous continuons à croire que nombre de ces sociétés qui sousperforment se redresseront et en général, les réactions de marché nous semblent plutôt extrêmes par rapport aux fondamentaux.

Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Luciano DIANA
  • Gabriel MICHELI
  • Katie SELF
  • Yi DU

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
11.42 % 14.95 % -20.76 % 25.97 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

La stratégie a fait moins bien que l’indice MSCI ACWI durant le trimestre. Au sein de l’efficience énergétique, les titres de l’efficacité des bâtiments comme Carrier, Trane Technologies, Equinix et Legrand ont bien évolué grâce à une forte hausse de la demande de centres de données. En revanche, les titres de semi-conducteurs comme Infineon, Tokyo Electron, Applied Materials et ASML ont souffert, car les investisseurs ont réduit leurs perspectives pour le marché de l’équipement pour l’industrie des semi-conducteurs et ont tenu compte des risques de nouveaux contrôles des exportations américaines vers la Chine. Au sein du contrôle de la pollution, les sociétés de conseil en ingénierie comme Tetra Tech, AECOM et WSP Global ont apporté leur pierre. Agilent a également bien évolué après une amélioration séquentielle de la demande sur son marché final. Dans l’agriculture et la sylviculture durables, Givaudan et Symrise ont également maintenu une dynamique porteuse du cours de leurs actions grâce à de robustes tendances des prix et des volumes. Les titres de l’économie dématérialisée ont été à la peine. En effet, les investisseurs ont pris des bénéfices sur des éditeurs de logiciels d’ingénierie comme Synopsys, Cadence, PTC et Hexagon après de solides performances. Au sein du segment distribution & technologies de l’eau, Veralto,
American Water Works et Veolia ont brillé, tandis que Xylem et Advanced Drainage sont restées dans l’ombre. Les titres de gestion des déchets ont coûté des points, en raison des prises de bénéfices sur WM et Republic Services. Au sein du segment Energies renouvelables, Terna Rete Elettrica a été favorable.

Pictet - Global Megatrend Selection - LU0386882277

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Hans PETER PORTNER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
14.07 % 16.35 % -21.83 % 19.20 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

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Commentaire du mois de Septembre

La stratégie a été devancée par l’indice MSCI ACWI, qui a gagné +6,61% en USD. Les stratégies villes intelligentes, bois d’œuvre, nutrition, eau et humain ont bien évolué contrairement au MSCI ACWI et aux stratégies numérique, robotique, biotechnologie, énergie propre, sécurité et santé. Au niveau des titres, Thermo Fisher Scientific, Compass Group et DSM-Firmenich ont mené le bal de la performance trimestrielle. Thermo Fisher a publié de bons résultats et relevé ses prévisions pour l’exercice. Compass a affiché de solides ventes organiques au T3 et a relevé ses orientations pour l’exercice en raison de l’accélération des nouvelles activités nettes et d’un important pouvoir de fixation des prix. Les positions majeures DSM-Firmenich et Novonesis ont notamment surperformé grâce à la publication de résultats solides, avec des perspectives positives d’accélération de la croissance et d’amélioration des marges, ces deux entreprises dégageant des synergies de leurs fusions respectives. Les entraves du trimestre ont inclus Samsung Electronics, Applied Materials et CrowdStrike Holdings. Une demande finale un peu plus faible qu’attendu de smartphones et de PC a suscité une correction des actions des fabricants de mémoires, dont Samsung Electronics. En revanche, les données sur la demande de mémoire à large bande, utilisée notamment dans les unités de traitement graphique pour l’IA, restent favorables. Applied Materials a souffert de rumeurs de nouvelles éventuelles restrictions américaines à l’exportation vers la Chine. CrowdStrike a subi une vente massive après l’énorme panne informatique, qui a largement perturbé une part de l’économie mondiale, consécutive à une mise à jour.

Pictet - Premium Brands - LU0217139020

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Caroline REYL
  • Laurent BELLONI
  • Aline REICHENBACH

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
4.89 % 13.29 % -17.84 % 33.39 %

Éligibilité Assureurs

Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois de Septembre

Au T3, la stratégie Premium Brands a terminé en territoire positif grâce à un bon mois de septembre, en restant toutefois derrière l’indice MSCI World (€) sur le trimestre. Les meilleurs contributeurs ont été les entreprises capables de publier des résultats solides, telles que Ferrari, Apple, American Express, ainsi que Toll Brothers et On Holding. Quelques titres ont également été tirés vers le haut après l’annonce de la nomination de nouveaux PDG, notamment chez Nike et Starbucks. Tous ces titres ont dégagé une performance à deux chiffres sur le trimestre. Les entreprises à la traîne sont celles qui ont enregistré des bénéfices décevants, notamment Puig, Kering, Lululemon et Campari, qui ont toutes généré des rendements négatifs à deux chiffres au cours du trimestre.

Pictet - Security - LU0270904781

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Yves KRAMER
  • Alexandre MOUTHON
  • Rachele BEATA

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
19.54 % 16.68 % -29.37 % 30.92 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...

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Commentaire du mois de Septembre

La stratégie a fait moins bien que l’indice MSCI AC World au cours du trimestre, avec une contribution à la performance positive pour les Produits de sécurité physique et les Services de sécurité et une contribution négative pour les Produits de sécurité informatique. Au sein des Produits de sécurité physique, Fortune Brands a apporté la meilleure contribution et Mobileye la plus mauvaise. Fortune Brands, comme de nombreuses sociétés exposées à l’immobilier résidentiel, a été dynamisée par la réduction des taux d’intérêt, dans l’anticipation d’un retour de la demande de nouvelles maisons et de la rénovation. Quant à Mobileye, une reprise rapide semble encore reportée en raison des inquiétudes grandissantes entourant le secteur de l’automobile. Au sein des Services de sécurité, la palme est revenue à Iron Mountain, tandis que Verisk a été en plus mauvaise position. Iron Mountain a publié de solides résultats trimestriels, les difficultés de la gestion du cycle de vie des actifs se dissipant avec la hausse des prix des composants. Verisk a subi des prises de bénéfices, car le chiffre d’affaires ponctuel a pesé sur le trimestre. Au sein des Produits de sécurité informatique, Fortinet a apporté la meilleure contribution et CrowdStrike la plus mauvaise. Fortinet a publié des résultats de T2 supérieurs aux attentes avec une normalisation des niveaux de stocks et les ventes de matériels ont par la suite augmenté ce qui pourrait être un signe avantcoureur d’un cycle de renouvellement des pare-feu. CrowdStrike a subi une vente massive après sa panne.

Pictet - Water - LU0104884860

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Cédric LECAMP
  • Louis VEILLEUX
  • Charlie CARNEGIE
  • Ola OBANUBI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.60 % 11.00 % -18.10 % 39.58 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...

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Commentaire du mois de Septembre

La stratégie a surperformé un marché boursier positif au troisième trimestre. Tous les segments ont contribué à la performance. Les Technologie de l’eau ont apporté la meilleure contribution, avec une forte performance au sein du segment Consommation, qui a bien réagi à la première baisse de taux de la Fed depuis cinq ans. Pentair a poursuivi sa progression, avec la concrétisation des prévisions de hausse de la demande de ses produits liés aux piscines. De même, les perspectives de Fortune Brands pour la construction et la rénovation de logements semblent plus attrayantes. A l’inverse, Core & Main a subi une liquidation suite à la publication de ses résultats du T2, marqués par une faiblesse de la demande que la société impute à la mauvaise météo et aux retards pris par les projets. Les perspectives de la demande restent bonnes, les plans d'infrastructures commençant à se déployer dans des projets relatifs à l’eau. Xylem a connu des faiblesses après ses résultats du T2, le marché se focalisant sur la baisse des commandes séquentielles dans le domaine des compteurs, alors que la direction s'efforce de réduire son carnet de commandes élevé. Le segment Distribution de l’eau s’est placé en deuxième position, Sabesp maintenant sa progression: Equatorial (son deuxième actionnaire principal) a nommé les dirigeants et cadres qui lui permettront de réaliser son ambitieux plan d'investissement. Le segment Services environnementaux a apporté la plus faible contribution, les sociétés de traitement des déchet ayant subi des prises de bénéfices après un bon début d’année. Du côté positif, Tetra Tech a annoncé une troisième révision à la hausse consécutive de ses prévisions pour l’exercice 24, car les facteurs fondamentaux restent en place et l'intégration de RPS se poursuit à un rythme soutenu.

Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451

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Contacts commerciaux

Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26

Gérant(s)

  • Céline PIQUEMAL PRADE
  • Vincent HOUGHTON

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
5.96 % -3.29 % 7.71 % -

Éligibilité Assureurs

AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.

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Commentaire du mois d'Octobre

L’approche des élections américaines et la perspective de futures baisses de taux dans une économie en ralentissement ont conforté les investisseurs dans leur engouement pour le secteur technologique. Dans le même temps, ils ont profité du rebond des actions chinoises pour liquider le reste de leur exposition à ce marché. Ainsi, malgré les incertitudes politiques, une faible visibilité quant à l’environnement économique et quelques résultats décevants (Microsoft, ASML, LVMH..), les marchés mondiaux ont terminé le mois en hausse. La masse monétaire mondiale reste en effet élevée : selon Bank of America, septembre 2024 aura été le plus grand mois d’assouplissement monétaire depuis avril 2020.

Même si la plupart des entreprises ont évoqué lors de leurs publications de résultats un environnement économique plus complexe, les attentes en matière de progression de bénéfices restent élevées. Les marges de manoeuvre sont donc étroites pour que les entreprises parviennent à surprendre de façon positive, cela alors même que les investisseurs se montrent extrêmement optimistes : le niveau de liquidités en pourcentage des actifs sous gestion est à un plus bas historique parmi les gestionnaires de fonds mondiaux, à 3,9 %. Par ailleurs, les valorisations restent à des niveaux record, notamment aux États-Unis.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99

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Contacts commerciaux

Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04

Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21

Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36

Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44

Adil BERHMANI
07 86 53 55 64

Gérant(s)

  • Charles-Edouard BILBAULT
  • Klara SOK

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
37.93 % 63.51 % - -

Éligibilité Assureurs

Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys

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Note Morningstar Non noté

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Commentaire du mois d'Août

En août, les marchés financiers mondiaux ont connu une volatilité importante, intensifiée par le dénouement des opérations de portage sur le yen et par l'affaiblissement des données relatives au marché de l'emploi aux États-Unis, qui ont renforcé les craintes d'une récession économique imminente. Les flux d'investissement dans les produits d’investissement en actifs numériques se sont cependant bien maintenus, terminant le mois avec des entrées nettes de 58 millions de dollars. À la fin du mois d'août, les entrées nettes dans cette classe d'actifs se sont stabilisées à un peu plus de 22,4 milliards de dollars cumulés depuis le début de l'année.

Dans ce contexte, le fonds a corrigé en août, tiré par les catégories Infrastructures Blockchain et Actifs numériques / Fintech, qui ont surperformé YTD. Les segments Applications industrielles / Piste d'audit, Web3 / Métaverse et Transport / Logistique ont, eux, tous affiché des performances positives sur le mois. La saison des résultats trimestriels touche à sa fin et a apporté des mises à jour positives sur les fondamentaux des entreprises : 77% des sociétés du portefeuille qui ont publié leurs résultats ont affiché des résultats positifs, 15% ont été conformes aux attentes du consensus et 8% en dessous.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

R-co Valor 4Change Global Equity - FR00140019B9

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Contacts commerciaux

Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04

Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21

Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36

Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44

Adil BERHMANI
07 86 53 55 64

Gérant(s)

  • Yoann IGNATIEW
  • Anthony BAILLY

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
10.64 % 5.24 % -5.78 % -

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Commentaire du mois de Septembre

Le MSCI All Country progresse de 2,2 % en septembre portant sa performance depuis le début de l’année à +17,2 %[3]. En premier lieu, la Chine s’est distinguée avec une envolée de +17,5 % de l'indice Hang Seng (+24 % YTD %)1 consécutivement aux annonces du Parti de la mise en place d’un large éventail de mesures pour soutenir son économie. L’Europe a suivi le mouvement avec une certaine réserve. L'Eurostoxx 50 progressait de 0,9 % (+10,6 % YTD) 1, porté principalement par un rebond plus marqué des secteurs fortement exposés à la Chine, à l’image du luxe. Le marché américain, soutenu par les annonces de baisses de taux de la Fed s’appréciait de 2 % pour le S&P 500 (+20,8 % YTD) et de 2,7 % pour le Nasdaq (+21,2 % YTD) 1. Au Japon, le Nikkei corrigeait de 1,9 % (+13,3 % YTD) 1 plombé par les succès de Shigeru Ishiba, faisant craindre une politique de hausse de taux et un Yen plus fort.

La Réserve fédérale américaine a annoncé le 18 septembre, une baisse de ses taux directeurs d’un demi-point de pourcentage, une première depuis 2020. Les taux d’intérêt avaient auparavant été relevés pour enrayer la flambée des prix, et se trouvaient, depuis juillet 2023, entre 5,25 % et 5,50 %[4], leur plus haut niveau depuis plus de vingt ans. Jerome Powell a réaffirmé lors de son intervention le double mandat de l’institution : promouvoir l’emploi maximal et maintenir la stabilité des prix. Tandis que l’inflation se modère à 3,2 %, les chiffres de l’emploi restent robustes avec une hausse mesurée du chômage à 4,1%.

Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981

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Contacts commerciaux

Nadia THURY
06 81 35 07 09

Alexis AUDURIER
01 53 57 40 24

Gérant(s)

  • Will PEARCE

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.24 % 13.83 % -11.79 % 29.73 %

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Commentaire du mois de Septembre

Pour plus d'information contactez la société de gestion.

Sanso Smart Climate - FR0014003NV7

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Contacts commerciaux

Joël MERGUI
06 51 40 28 57

Maximilien VIDAL
07 83 68 15 52

Gautier LEBOURG
06 07 59 23 55

Gérant(s)

  • Edmond SCHAFF
  • Michel MENIGOZ

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
18.22 % 15.50 % -13.88 % -

Éligibilité Assureurs

Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema

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Commentaire du mois de Septembre

En septembre la valeur liquidative de Sanso Smart Climate part I progresse de 1.0%, une performance en ligne avec celle de son indice de référence, le MSCI World.

Les principales contributions positives sont venues d’Oracle, de Sekisui House et de Carrier Global. Le cours de bourse de l’éditeur de logiciels et du fournisseur de services liés aux bases de données, Oracle, progresse de plus de 20% sur le mois, l’entreprise ayant publié des résultats trimestriels nettement supérieurs aux attentes et ayant communiqué des perspectives de long-terme très prometteuses. Le constructeur de maisons zéro émissions Sekisui House profite également de résultats trimestriels encourageants et d’une révision à la hausse de ses perspectives pour la fin de l’année et le prochain exercice. Enfin, Carrier Global a bénéficié d’une accélération des ventes de systèmes de chauffage, de climatisation et de ventilation. Sur le plan sectoriel le fonds a également bénéficié de son absence d’exposition au secteur des énergies fossiles qui recule de 4% sur le mois sur fonds de possible hausse de la production de pétrole saoudienne.

Le fonds a, en revanche, été pénalisé par ses positions sur Adobe Systems, Electronic Arts et Enphase Energy. L’éditeur de logiciels Adobe Systems recule de 10% sur le mois, la publication trimestrielle ayant fait ressortir le fait que les bénéfices liés au déploiement de nouveaux produits basés sur l’intelligence artificielle mettaient plus de temps que prévu à se matérialiser. Electronic Arts baisse de 6%, probablement affecté par les difficultés de son concurrent français Ubisoft. Enfin, Enphase Energy, le spécialiste des installations solaires à domicile, enregistre une baisse similaire, les perspectives d’accélération de la demande pour ses produits demeurant incertaines à court-terme en dépit de la récente baisse des taux directeurs de la Fed. Par ailleurs, l’absence de Tesla, écartée pour des raisons ESG, a pénalisé la performance relative. Le cours de bourse du producteur de véhicules électriques progresse de plus de 20%. La société a bénéficié de relèvements de recommandations de la part de certains analystes et des perspectives liées à la présentation de son nouveau service de robots-taxis prévu mi-octobre.

Au cours du mois, nous avons cédé plusieurs positions sur des entreprises dont les profils climat, ESG et/ou financier se sont dégradés, parmi lesquelles on peut notamment citer Johnson & Johnson, Magna International ou encore Dell Technologies. Les nouveaux investissements ont notamment porté sur le producteur de chaussures et de vêtements Deckers Outdoor, qui a réduit ses émissions scope 1 et 2 de 50% depuis 2019 et l’intensité de ses émissions scope 3 de 29% sur la même période, ainsi que sur la société pharmaceutique Gilead Sciences. Certaines positions existantes comme Danaher, Hewlett Packard Enterprise ou NetApp ont également été renforcées.

A fin septembre, le fonds présente une intensité carbone inférieure de 51% à celle de son indice de référence et une exposition aux activités vertes de 12.4% contre 8.1% pour le MSCI World. De plus, le portefeuille se compose à 82% d’investissements durables selon la définition adoptée par Sanso Longchamp AM contre 45% pour son indice de référence et sa note ESG est de 8.1/10 contre 7/10 pour le MSCI World.

Sienna Actions Bas Carbone ISR - FR001400EG93

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Contacts commerciaux

Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85

Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42

Lucas PRESIER
06 65 27 59 25

Gérant(s)

  • François DOSSOU
  • Selim DEKALI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
4.75 % - - -

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Commentaire du mois de Septembre

En septembre, le marché actions européen progresse de 1%. Après un début de mois baissier suite à la publication d'indicateurs économiques décevants aux Etats-Unis et en Europe, les marchés se sont ressaisis avec la baisse des taux de la FED et le plan de relance chinois. Dans ce contexte, les secteurs les mieux orientés sont ceux exposés à la Chine comme les matières premières et le luxe. L'automobile (profit warning de Mercedes, Volkswagen, Stellantis et BMW) et l'énergie (forte baisse du prix du pétrole) sont à l'inverse en retrait marqué. Le fonds sous-performe principalement de son biais français.

Dans un contexte politique et budgétaire, la France continue de sous-performer les autres pays de la zone euro. L'allocation sectorielle a cependant été favorable grâce notamment à la surpondération de la consommation discrétionnaire, de l'immobilier et la sous-pondération des valeurs pétrolières. Les profit warning de Ubisoft et Worldline ont été les principales sources de contre-performance.

Square Megatrends Champions - LU1377390031

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Contacts commerciaux

Elena GANEM
06 12 58 37 92

Gérant(s)

  • Jérémy ASCIONE
  • Hugues DECOBERT

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
14.98 % 23.43 % -29.72 % 22.56 %

Éligibilité Assureurs

Alpheys, Cardif, Generali

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Commentaire du mois de Septembre

Comme en août, les marchés baissent fortement début septembre avant de se reprendre pour finir le mois en légère hausse. Le S&P 500 progresse de 2.0% et l’EuroStoxx50 de 0.9%.

Les chiffres de l’emploi américain publiés le vendredi 6 septembre rassurent sur la santé du marché du travail et sur la robustesse de l’économie américaine en général. Ainsi, le taux de chômage repart à la baisse à 4.2% et les créations d’emplois sont plus nombreuses que le mois précédent.

Septembre est également marqué par un tournant dans les politiques monétaires, avec une première baisse de taux de 0.5% pour la FED et une deuxième baisse de 0.25% pour la BCE. Un environnement de taux plus bas est généralement favorable au marché actions, sauf en cas de récession, ce qui n’est pas notre scénario de base. Nous sommes, en effet, plutôt optimistes et ne pensons pas que l’économie rentrera en récession dans les prochains mois. Nous privilégions le scénario d’un atterrissage en douceur, le « soft landing », voire d’une reprise de la croissance.

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Sycomore Sustainable Tech - LU2181906426

Image

Contacts commerciaux

Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92

Mathieu QUOD
06 78 54 94 92

Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93

Laszlo BANIER
06 23 90 40 82

Gérant(s)

  • Luca FASAN
  • David RAINVILLE
  • Marie VALLAEYS

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
25.04 % 41.30 % -34.55 % 20.60 %

Éligibilité Assureurs

Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus

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Commentaire du mois de Septembre

Le mois de septembre s’est déroulé en deux phases. Les investisseurs sont revenus du long weekend de Labor Day et ont vendu leurs actions, le mois de septembre étant traditionnellement défavorable en termes de risques, de surcroit dans le contexte pré-électoral actuel. Le secteur des semi conducteurs s’est incliné de -12% dans la première semaine de septembre, mais a ensuite rebondi de +16% par rapport à ses plus bas du mois. Comme espéré, notre poche sur le segment des Logiciels a permis de modérer la volatilité, avec un repli de -4% durant cette même semaine (en ligne avec l’indice S&P500 mais avec un bêta largement supérieur). Du côté des valeurs
individuelles, Esker, l’ESN lyonnaise, a annoncé sa sortie de la cote après l’OPA d’un fonds de Private Equity.

Cette nouvelle a été favorable à la performance du fonds. Micron, Gitlab et ServiceNow sont les autres principales contributions positives du mois. En revanche, ASML, Workday et Confluent ont pesé sur la performance. Nous restons positifs sur la chaîne de valeur de l’IA (semi-conducteurs et hardware) mais commençons également à nous repositionner activement sur les Logiciels, un segment qui affiche des valorisations
attrayantes et qui est porté par une dynamique d’OPA avec retraits de cote. Nous estimons, par ailleurs, que les révisions à la baisse des prévisions bénéficiaires touchent à leur fin et que le secteur devrait commencer à surperformer (les Logiciels sont en hausse de +6% en 2024, contre +27% pour les semi conducteurs et +22% pour le S&P500).

Thematics AI and Robotics - LU1951200481

Image

Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36

Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47

Gérant(s)

  • Karen KHARMANDARIAN
  • Alexandre ZILLIOX

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
13.31 % 32.51 % -27.16 % 35.12 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Boursorama, Cardif, CNP Assurances, Eres Group, Generali, Gresham Banque, Intencial Patrimoine, Linxea, MMA, Nortia, Primonial, Selencia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.

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Commentaire du mois de Septembre

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Thematics Meta - LU1951204046

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Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36

Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47

Gérant(s)

  • Arnaud BISSCHOP
  • Frédéric DUPRAZ
  • Simon GOTTELIER
  • Karen KHARMANDARIAN
  • Nolan HOFFMEYER
  • Matthieu ROLIN

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
12.86 % 17.81 % -24.67 % 22.86 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Boursorama, Cardif, CNP Assurances, Eres Group, Generali, Gresham Banque, Intencial Patrimoine, Linxea, MMA, Nortia, Primonial, Selencia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.

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Thematics Water - LU1951229035

Image

Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36

Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47

Gérant(s)

  • Arnaud BISSCHOP
  • Simon GOTTELIER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
10.29 % 12.92 % -16.01 % 38.69 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, CNP Assurances, Eres Group, Generali, Gresham Banque, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, Selencia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.

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VIA Smart Equity World - LU1369533465

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Contacts commerciaux

Maxime GOHIN
06 03 37 28 00

Gérant(s)

  • Guillaume DOLISI
  • Hicham QASMI
  • Jordan ALLOUN

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
22.70 % 18.52 % -15.11 % 28.82 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, La mondiale, CNP, Neuflize Vie, ABN Amro, AEP

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Commentaire du mois de Septembre

Marchés : après un mois d'août agité, le mois de septembre s’est avéré lui aussi compliqué. Les marchés actions européens ont perdu plus de 3 % sur la première semaine, avant de se reprendre et de finir en ordre dispersé. L’indice MSCI Europe Market Cap abandonne 0.4 %, tandis que sa version Equal Weight progresse d’environ 1.4 %. Septembre est souvent compliqué pour les bourses, mais les marchés semblent être portés par le changement de stratégie monétaire des principales Banques Centrales, avec, en fin de mois, la Chine qui décide de soutenir agressivement son économie et son marché. Dans ce contexte, le fonds VIA Smart Equity surperforme son benchmark, à -0.1 % (SI-EUR). Depuis le début de l’année, il affiche un léger retrait en relatif au MSCI. Si la performance boursière est en demi-teinte, la performance économique des titres du portefeuille continue d’être significativement supérieure à celle de son benchmark (VIA leap).

Facteurs et sélection de titres (par rapport au benchmark Market Cap) : en septembre, les contributions factorielles ont été relativement neutres, avec d’un côté la contribution négative du facteur Reversal (OW), mais de l’autre, des contributions positives liées aux sous-expositions au RoyaumeUni et au secteur de la santé.


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