Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Les gérants vous parlent

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

OPCVM Actions
(Cliquer sur le fonds de votre choix)

Imprimer les commentaires du mois

Aperture European Innovation - LU2207970232

Image

Contacts commerciaux

Eva ABI NADER
07 61 52 02 79

Eric HESNAULT
06 50 82 40 66

Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61

Gérant(s)

  • Anis LAHLOU

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-16.33 % 27.70 % - -

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mars

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contacter la société de gestion.

Athymis Millennial - FR0013173374

Image

Contacts commerciaux

Matthieu Esplacaton
06 14 93 33 15

Baptiste VITAL
07 70 27 83 40

Gérant(s)

  • Gestion Collégiale

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-22.89 % 18.66 % 20.53 % 25.12 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les marchés d’actions ont subi en mai la pression provenant des mêmes sujets d’inquiétude que les mois précédents : l’inflation et le durcissement monétaire de la Fed, le conflit ukrainien, le confinement en Chine. Les investisseurs restent inquiets face à un risque de récession grandissant, alors même que les tensions sur les prix restent importantes. Dans ce contexte, le fonds Athymis Millennial cède -5,03% sur le mois, tiré vers le bas par les contre performances de la consommation discrétionnaire US.

Après un parcours remarquable, Target affiche un chiffre d’affaires résilient, en croissance organique de 3.3% mais une marge brute qui passe à 25.7% en baisse de 435 bps, loin derrière les 29% attendus. Le groupe souffre de la hausse des coûts à un moment où les habitudes des consommateurs pivotent vers les loisirs au détriment des biens discrétionnaires. Nous avons réduit notre position tout en maintenant une ligne en estimant que le CEO Brian Cornell saura rétablir la situation dans le temps.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Aviva Grandes Marques ISR - FR0011586544

Image

Contacts commerciaux

Véronique CHERRET
01 76 62 91 38

Saïd AHMED-BELBACHIR
01 76 62 91 21

Abdelnabi CHABANE
01 76 62 90 55

Gérant(s)

  • Xavier LAURENT

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-14.69 % 29.06 % 8.39 % 24.76 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les grandes marques jouissent d’un pouvoir d’attraction durable auprès de leurs clients et de la maîtrise des prix de vente dans des contextes économiques variés. Ces sociétés peuvent proposer des produits qui sont particulièrement prisés par les clients grâce à une innovation poussée et une numérisation de plus en plus forte. L’identification à la marque par le consommateur est forte, ce qui assure une fidélisation accrue et donc une croissance stable dans la durée. Les grandes marques savent transmettre et faire adopter des évolutions majeures de leurs produits à leurs clients et préserver leurs marges élevées.

First Republic Bank est une banque régionale américaine qui a développé une forte culture de services grâce à un management « familial » puisque son fondateur âgé aujourd’hui de 77 ans est resté aux commandes depuis sa création jusqu’à la récente transition vers son numéro 2, tout en restant actif quant à la stratégie de développement. Cette forte culture endossée par ses employés permet à cette banque de se déployer progressivement sur tout le territoire américain, prendre des parts de marché à des grands groupes bancaires moins focalisés sur la qualité de leurs services, et année après année faire croître ses actifs de 15 à 20% tel un métronome. First Republic Bank a donc tous les atouts pour devenir un grand nom de la banque Privée et de la Gestion de Fortune aux Etats-Unis.

AXA Aedificandi - FR0000172041

Image

Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Frédéric TEMPEL
  • François-Xavier AUJBRY

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-20.97 % 11.80 % -5.34 % 23.45 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

AXA WF ACT Social Progress - LU1557118921

Image

Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Anne TOLMUNEN
  • Pauline LLANDRIC

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-23.13 % 15.48 % 8.63 % 25.21 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, AXA Thema, Cardif, Vie plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les actions mondiales sont restées très volatiles et ont clôturé le mois en légère hausse. Les investisseurs ont continué à s’inquiéter du durcissement de la politique des banques centrales, du niveau élevé de l’inflation, de la guerre en cours en Ukraine et de la politique « zéro-Covid » de la Chine. Les rendements des emprunts d’État ont poursuivi leur remontée face au niveau élevé de l’inflation et au durcissement du ton des banques centrales, ce qui a conduit les taux à 10 ans à atteindre de nouveaux plus hauts depuis des années. Des signes ont également indiqué que cette toile de fond entraîne une détérioration du sentiment des consommateurs, en particulier aux États-Unis. Les secteurs de la consommation, de la technologie et de l’immobilier ont été les plus durement touchés, tandis que le secteur de l’énergie a poursuivi son ascension. Les services aux collectivités et les valeurs financières ont également progressé.

Ce contexte est resté problématique pour notre stratégie, les sociétés de croissance en particulier voyant leurs valorisations se contracter – quand bien même leurs fondamentaux sont résilients – avec des exemples de baisse systématique des cours liée à l’évolution ressentie des facteurs macroéconomiques. Nous restons concentrés sur les fondamentaux au niveau des valeurs. À ce titre, nous échangeons régulièrement avec les équipes dirigeantes des entreprises afin d’évaluer l’impact structurel sur leur modèle économique. Nous pensons que les fondamentaux restent globalement bien orientés à un horizon de long terme en dépit de difficultés indéniables à court terme, auxquelles nous restons très attentifs. Aucun changement n’est à signaler au niveau du portefeuille durant la période.

AXA WF Framlington Digital Economy - LU1684369710

Image

Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Jeremy GLEESON

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-31.70 % 10.69 % 48.60 % 27.43 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les places boursières mondiales ont clôturé le mois de mai globalement inchangés, l’indice MSCI ACWI grappillant 0,2 %[1]. Cette performance stable masque toutefois le fait que les actions ont chuté durant la première quinzaine de mai puis ont rebondi par la suite. L’inflation et la hausse du coût de la vie, le cycle de relèvement des taux d’intérêt, la faiblesse de l’économie chinoise et la guerre en Ukraine contribuent au sentiment négatif du marché qui continue de peser sur l’appétit pour le risque en 2022.

De nombreuses sociétés ont désormais publié leurs résultats du premier trimestre et leurs fondamentaux restent solides, en dépit d’une divergence notoire entre les performances de celles tournées vers les entreprises et celles qui s’adressent aux consommateurs.

Parmi les sociétés dans lesquelles nous investissons dans le cadre de la stratégie Digital Economy et qui ont publié des résultats du premier trimestre, 72 % ont rendu compte d’un chiffre d’affaires et de bénéfices supérieurs aux attentes, laissant penser que ces entreprises continuent de croître plus rapidement que prévu.

AXA WF Framlington Robotech - LU1536921650

Image

Contacts commerciaux

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57

Gérant(s)

  • Tom RILEY

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-29.36 % 26.09 % 32.04 % 39.06 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les marchés actions ont lourdement chuté en avril (indice MSCI ACWI en USD), dans la lignée d’un début d’année 2022 éprouvant. La stratégie Robotech a sous-performé l’indice MSCI ACWI durant le mois. Sur la période, l’énergie et les matériaux ont figuré parmi les secteurs les plus performants des marchés actions mondiaux, mais il s’agit de secteurs auxquels la stratégie Robotech n’est pas exposée.

Les enjeux géopolitiques et la hausse des prix de l’énergie ont une nouvelle fois dominé le sentiment du marché durant la période en raison du conflit en Ukraine. Les inquiétudes persistent quant au risque d’un ralentissement économique, avec une probable diminution des dépenses de consommation face à la hausse des prix de l’énergie qui réduit la marge de manœuvre pour les dépenses discrétionnaires. Début mai, la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 0,5 %, ce qui poursuit le processus de normalisation des taux d’intérêt récemment entamé, après les abaissements intervenus au début de la pandémie de Covid. Le marché reste nerveux s’agissant du rythme potentiel du relèvement des taux au cours de l’année à venir, notamment face à la détérioration apparente des perspectives économiques.

Berenberg European Focus - LU1637618239

Image

Contacts commerciaux

Maximilian RIESSER
06 22 15 96 05

Gérant(s)

  • Matthias BORN
  • Martin HERMANN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-32.32 % 29.43 % 23.37 % 40.47 %

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, contactez la société de gestion.

BGF Sustainable Energy - LU1822773807

Image

Contacts commerciaux

Charlotte GROSSEAU
01 56 43 29 26

Ivana DAVAU
01 56 43 29 52

Victoire ROCHE
01 44 94 29 88

Gérant(s)

  • Charles LILFORD
  • Alastair BISHOP

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-25.33 % 14.50 % 46.86 % 26.14 %

Éligibilité Assureurs

Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Suravenir, Alpheys, SwissLife, Spirica, Apicil, Ageas.

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BGF World Technology - LU1822773716

Image

Contacts commerciaux

Charlotte GROSSEAU
01 56 43 29 26

Ivana DAVAU
01 56 43 29 52

Victoire ROCHE
01 44 94 29 88

Gérant(s)

  • Tony KIM
  • Reid MENGE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-35.82 % 6.93 % 82.29 % 39.08 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Aqua - FR0010668145

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Hubert AARTS

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-20.84 % 37.75 % 7.65 % 35.47 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Swisslife, Vie Plus, Alpheys, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Generali, Axa Thema, Ageas, Intential, UAF Life Patrimoine, Afi ESCA

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Climate Impact - LU0406802339

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Jon FORSTER

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-19.86 % 22.21 % 20.60 % 35.27 %

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Energy Transition - LU0823414635

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Edward LEES
  • Ulrik FUGMAN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-24.16 % -10.53 % 164.57 % -

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Funds China Equity - LU0823425839

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • David CHOA
  • Maxwell YANG

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-10.25 % -12.70 % 38.55 % 37.50 %

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Pamela HEGARTY

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-22.19 % 33.63 % 35.16 % 39.82 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Ageas,

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNP Paribas Funds Smart Food - LU1165137149

Image

Contacts commerciaux

Ronite OUAKI
06 72 83 56 80

Marina PADELO
01 58 97 60 71

Gérant(s)

  • Michael LANDYMORE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-12.23 % 18.81 % 2.40 % 25.60 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia et Alpheys

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

BNY Mellon Blockchain Innovation Fund - IE00BHPRMV90

Image

Contacts commerciaux

Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26

Marie ANTKOWIAK
01 70 71 10 27

Gérant(s)

  • Erik SWORDS

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-43.71 % 6.81 % 41.19 % -

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Candriam EQ L Europe Innovation - LU0344046155

Image

Contacts commerciaux

Sébastien RAPHANAUD
06 72 00 46 83

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Nesrine BOUZID
01 53 93 40 69

Jeremy SILVERA
06 87 92 46 97

Anne VERGEZ
06 75 03 54 86

Enguerrand FOUGERA
06 87 51 26 72

Gérant(s)

  • Antoine HAMOIR
  • Geoffroy GOENEN
  • Koen POPLEU

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-23.56 % 27.14 % 14.87 % 30.66 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Finaveo, Swisslife, Nortia, UAF Life, AG2R La Mondiale…

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

En mai, notre stratégie a sous-performé son indice de référence en raison de la rotation entre actions de style « value » et actions de style « growth », la hausse des prix de l’énergie et des produits alimentaires continuant d’alimenter l’inflation. Dès lors, le cycle de relèvement des taux à long terme s’est poursuivi, avec une pression accrue sur les actions à multiples élevés et une surperformance de l’énergie (secteur auquel nous ne sommes pas exposés) et des banques (que nous sous-pondérons), tandis que les technologies de l’information ont sous-performé. Les principaux contributeurs positifs ont été BioMérieux, Inditex et Siemens Healthineers.

Les principaux contributeurs négatifs ont été Symrise, Halma et Kerry. Concernant nos principales transactions :
• Nous avons renforcé ASML et ouvert une ligne sur MIPS.
• Nous avons clôturé notre position dans Novo Nordisk et allégé Novozymes en raison de sa valorisation.

Candriam Equities L Oncology Impact - LU1864481624

Image

Contacts commerciaux

Sébastien RAPHANAUD
06 72 00 46 83

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Nesrine BOUZID
01 53 93 40 69

Jeremy SILVERA
06 87 92 46 97

Anne VERGEZ
06 75 03 54 86

Enguerrand FOUGERA
06 87 51 26 72

Gérant(s)

  • Rudi VAN DEN EYNDE
  • Servaas MICHIELSSENS, PHD, CFA
  • Malgorzata KLUBA, PHD

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-14.68 % 1.39 % 28.86 % -

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, UNEP

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

En mai, plusieurs mises à jour cliniques ont été présentées dans des résumés destinés au Congrès de l’Association européenne d’hématologie (EHA) et à la réunion de l’American Society of Clinical Oncology (ASCO), donnant un aperçu des présentations de données à venir en juin. Les résumés incluaient de nouvelles données sur l’efficacité relatives à la thérapie cellulaire CAR-T de Johnson & Johnson qui cible l’antigène BCMA pour le myélome multiple, dans le cadre de laquelle l’entreprise est partenaire de Legend Biotech. Ce traitement de premier plan a affiché un spectaculaire taux de réponse totale, qui atteint désormais 90 % et s’améliore par rapport aux présentations de données antérieures.

Parmi les autres résumés notables figurait la mise à jour des résultats d’Adicet Bio concernant sa thérapie par lymphocytes T gammadelta de premier plan pour le lymphome. La nouvelle approche a entraîné un pourcentage élevé de réponse totale avec de faibles niveaux de dose initiaux dans l’étude d’escalade de dose de phase 1. Avec les réserves dues au nombre limité de patients et à la durabilité inconnue jusqu’à présent, la nouvelle thérapie par lymphocytes T gamma-delta semble prometteuse.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Carmignac Investissement - FR0010148981

Image

Contacts commerciaux

Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18

Arnaud LIAGRE
06 89 25 52 81

Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49

Sylvie TRAMIS
06 85 92 32 40

Gérant(s)

  • David OLDER

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-17.55 % 3.97 % 33.65 % 24.75 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Malgré une bonne contribution de nos valeurs énergétiques, renforcées ces derniers mois, nous avons souffert de notre exposition au secteur technologique, en particulier nos entreprises de logiciels comme Palo Alto, Salesforce ou Microsoft. Certaines entreprises de commerce en ligne qui ont bénéficié d’une progression de leur activité pendant la pandémie voient leur taux d’utilisation se normaliser.

Bien que leurs perspectives de long terme restent attractives, cet ajustement a pesé sur certains de nos titres, comme Amazon, Mercadolibre ou JD.com. On notera également le recul pénalisant d’Uber, l’une de nos principales positions en portefeuille. Si l’entreprise souffre de la hausse des salaires ainsi que du cours du pétrole, elle reste selon nous positionnée pour bénéficier d’une réouverture des économies.

CM-AM Global Gold - FR0007390174

Image

Contacts commerciaux

Michel MARQUES
06 37 80 29 00

Valentin DERHY GENINASCA
06 37 43 91 26

Pascal SCHMITTER
06 30 42 63 26

Gérant(s)

  • Charlotte PEURON

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-4.09 % -4.77 % 19.13 % 42.08 %

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Après un premier trimestre marqué par la monté des risques et la hausse de l’or, celui‐ci marque une pause en avril. En effet, les investisseurs semblent avoir accepté que le conflit en Ukraine et l’inflation allaient perdurer. Aussi la hausse de 50 points de base des taux de la FED début mai semble acquise et pèse sur l’or qui cède 2,4% et termine le mois d’avril à 1896,9$ l’once. Dans ce cadre, les sociétés accentuent le mouvement et terminent en nette baisse de 8,1%. La saison des résultats a débuté et les entreprises confirment les pressions sur les coûts que nous anticipions.

Nous sommes particulièrement satisfaits du 1er trimestre d’Oceana Gold (très bonne production à Haile et des coûts inférieurs aux attentes) que nous avons renforcé. En revanche Newmont déçoit, mais maintient ses objectifs pour 2022. Confiant sur la valeur nous avons renforcé i‐80 Gold. Nous avons également renforcé Endeavour Mining suite à la publication de l’étude de faisabilité favorable de l’extension de Sabodala Massawa.

CM-AM Global Leaders - FR0012287381

Image

Contacts commerciaux

Michel MARQUES
06 37 80 29 00

Valentin DERHY GENINASCA
06 37 43 91 26

Pascal SCHMITTER
06 30 42 63 26

Gérant(s)

  • Rosaine COUSIN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-20.32 % 22.31 % 14.29 % 30.51 %

Éligibilité Assureurs

Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep, Axa Thema

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Le rebond enregistré en mars est de courte durée face au risque de dégradation de l’inflation et de hausse des taux d’intérêt. La poursuite de la guerre en Ukraine favorise un repli sur les défensives. Votre fonds évolue de manière comparable à celle de l’indice avec une surperformance des défensives et des marques digitales toujours sous pression. Nous avons vendu Netflix (0,8%) : le recul inattendu de leurs abonnés et l’intégration de la publicité dans leur offre font craindre une vulgarisation de leur contenu alors même que la compétition augmente.

Nous préférons jouer cette verticale au travers d’Amazon. Le géant de l’e-commerce enregistre une perte opérationnelle inattendue de 3,8 mrd$ impacté par le ralentissement du e-commerce (en baisse de 6% en Europe, +8% aux US), sa facture énergétique (2mrd$ de surcoût sur la facture de pétrole) et le sur calibrage de sa chaîne logistique (2 mrd$) mais son activité informatique en hausse de 37% lui assure un socle de rentabilité élevée (marge Ebitda de 13,9%). A 17Xev/Ebitda 23, le titre offre encore une croissance supérieure à 10%. Evoquons aussi les bons résultats de Nestlé, Symrise et Visa : à l’exception de la Chine, les consommateurs se portent bien. Nous restons contrariants sur Estée Lauder (36% CA en Chine) qui bénéficie de marques fortes et rentabilité élevée.

CM-AM Pierre - FR0010444992

Image

Contacts commerciaux

Michel MARQUES
06 37 80 29 00

Valentin DERHY GENINASCA
06 37 43 91 26

Pascal SCHMITTER
06 30 42 63 26

Gérant(s)

  • Alexis BOSSARD

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-27.96 % 17.32 % 5.78 % 31.86 %

Éligibilité Assureurs

Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Bien que les indices demeurent stables sur le mois (Stoxx Europe 600 en repli de ‐0,57% en avril) les marchés restent volatils. Dans un contexte de conflit armé en Ukraine et de perspective de remontée des taux, les investisseurs privilégient les secteurs des matières premières ou de la santé plutôt que celui de l’immobilier coté (EPRA Europe Nareit ‐5,57% en avril). Dans le détail, le fonds CM AM Pierre pâtit de son exposition à la Scandinavie (K‐FAST ‐ 32%, SBB ‐26% Wihlborgs ‐13%) où les échéances de dettes sont plus courtes. Les promoteurs souffrent également avec l’inflation des matières premières et les difficultés d’approvisionnement (Instone ‐14% et Kaufman ‐3% sur le mois).

A l’inverse, les foncières de logistiques ont plutôt bien résisté en avril compte tenu de la demande qui reste soutenue et de l’indexation des loyers: VGP +6%, Tritax +1% et Segro stable sur le mois. Côté gestion, nous avons pris des profits dans les garde‐meubles Shurgard et allégé nos lignes suédoises en SBB et Sagax. Résultat, les liquidités s’élèvent à 5,2% du fonds.

Comgest Monde - FR0000284689

Image

Contacts commerciaux

Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31

Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03

Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49

Gérant(s)

  • Laure NEGIAR

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-16.94 % 15.98 % 11.57 % 23.30 %

Éligibilité Assureurs

ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les inquiétudes qui pèsent sur les marchés mondiaux depuis le début de l'année, notamment une inflation plus élevée que prévue et des hausses de taux d’intérêt, sont restées au centre des préoccupations des investisseurs en mai. En conséquence, les performances des marchés ont une fois de plus été faibles et l’énergie a de nouveau largement surperformé les autres secteurs.

Dans ce contexte peu favorable pour notre style d’investissement, nous avons continué à porter une attention toute particulière aux fondamentaux de nos entreprises et la saison de publication des résultats du premier trimestre nous a fourni de nombreuses données à examiner. Dans l’ensemble, les résultats de nos entreprises ont atteint ou dépassé les attentes et ont confirmé nos thèses d’investissement de long terme. Sans surprise, parmi nos principaux contributeurs figurent des sociétés qui ont annoncé des résultats supérieurs aux attentes. Eli Lilly, leader mondial dans le traitement du diabète, a enregistré une croissance de plus de 15% de ses ventes et de plus de 38% de son résultat d'exploitation.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142

Image

Contacts commerciaux

Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99

Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25

Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06

Gérant(s)

  • Wesley LEBEAU

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-26.73 % 6.56 % 41.99 % 37.54 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Le MSCI World clôture le mois d’avril avec une forte performance négative de -3.25% dans un contexte macro-économique instable marqué par la guerre entre la Russie et l’Ukraine et le manque de visibilité sur l’évolution des politiques monétaires des banques centrales provoqué par les pics d’inflation.

Les troupes russes se sont retirées de Kiev suite aux pourparlers positifs mais le Kremlin se concentre actuellement sur l’occupation de l’est de l’Ukraine. Les sanctions continuent à peser de plus en plus sur la Russie à cause de ses actes militaires qualifiés de « crimes de guerre » par les Américains et les Européens avec notamment l’interruption des paiements de la dette en dollars provenant des comptes du gouvernement russe dans les banques américaines mais aussi avec les annonces d’embargo sur les importations de charbon russe.

Sur le front économique, le FMI a réduit sa prévision de croissance de la zone euro à +2.8% pour 2022 (vs +4% auparavant) et à +2.3% pour 2023. Le taux d’inflation annuel en zone euro s’établit à +7.5% en mars 2022 (vs +5.9% en février). Selon l’institut allemand de prévisions économiques, l’Allemagne plongerait dans la récession en 2023 en cas d’arrêt immédiat des approvisionnements en gaz russe avec un PIB qui baisserait de -2.2%. Au UK, l’inflation pour le mois de mars atteint +7% (son plus haut depuis 30 ans) supérieure au consensus à +6.7% et après un mois de février à +6.2%. Aux US, le FMI a réduit sa prévision de croissance pour les Etats-Unis à +3.7% (vs +4% auparavant) et à +2.3% en 2023. La croissance T1 (en rythme annualisé) est ressortie à -1.4% vs -1.0% attendu par le consensus.

CPR Invest - Food For Generations - LU1653748860

Image

Contacts commerciaux

Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99

Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25

Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06

Gérant(s)

  • Vafa AHMADI
  • Stéphane SOUSSAN
  • Anne Le BORGNE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-12.29 % 23.46 % 1.30 % 24.31 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz Vie, CALIE, Generali Vie, Le Conservateur, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Axa Thema, Cardif, Spirica

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les marchés actions ont baissé en avril en raison de la hausse des taux d’intérêts, des confinements liés à la covid-19 en Chine et de la poursuite de la guerre en Ukraine. Les secteurs défensifs comme la consommation stable et les utilities ainsi que le secteur de l’énergie sont en hausse sur le mois. Les secteurs des technologies de l’information, des services de communication et de la consommation cyclique ont fortement baissé.

Food for Generations est en hausse en avril, surperformant l’indice MSCI World en raison de la hausse des secteurs défensifs comme les Produits Alimentaires et la Distribution Alimentaire.

Dans un environnement de marché difficile, le profil défensif de valeurs comme Danone et Conagra a tiré la performance des Produits Alimentaires. Même constat avec Carrefour dans la Distribution Alimentaire. Malgré son caractère cyclique, la Restauration affiche une performance positive sur le mois grâce à Darden (chaînes de restaurants aux Etats-Unis) et Compass (restauration collective). Les deux autres secteurs cycliques, l’Agriculture et l’Eau, sont en baisse sur le mois.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

CPR Silver Age - FR0010836163

Image

Contacts commerciaux

Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99

Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25

Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06

Gérant(s)

  • Vafa AHMADI
  • Eric LABBÉ

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-16.09 % 20.68 % -4.17 % 23.43 %

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Le MSCI Europe clôture le mois d’avril avec une performance négative de -0.6% dans un contexte macro-économique instable marqué par la guerre entre la Russie et l’Ukraine et le manque de visibilité sur l’évolution des politiques monétaires des banques centrales provoqué par les pics d’inflation.

Les troupes russes se sont retirées de Kiev suite aux pourparlers positifs mais le Kremlin se concentre actuellement sur l’occupation de l’est de l’Ukraine. Les sanctions continuent à peser de plus en plus sur la Russie à cause de ses actes militaires qualifiés de « crimes de guerre » par les Américains et les Européens avec notamment l’interruption des paiements de la dette en dollars provenant des comptes du gouvernement russe dans les banques américaines mais aussi avec les annonces d’embargo sur les importations de charbon russe. Après la forte baisse du dernier du mois, le Nasdaq a enregistré sa pire performance mensuelle depuis octobre 2008, au cœur de la crise financière (-13.3%), et le S&P500 a connu son plus mauvais mois depuis mars 2020 et le début de la pandémie (-8.8%).

Sur le front économique, le FMI a réduit sa prévision de croissance de la zone euro à +2.8% pour 2022 (vs +4% auparavant) et à +2.3% pour 2023. Le taux d’inflation annuel en zone euro s’établit à +7.5% en mars 2022 (vs +5.9% en février). Selon l’institut allemand de prévisions économiques, l’Allemagne plongerait dans la récession en 2023 en cas d’arrêt immédiat des approvisionnements en gaz russe avec un PIB qui baisserait de -2.2%. Au UK, l’inflation pour le mois de mars atteint +7% (son plus haut depuis 30 ans) supérieure au consensus à +6.7% et après un mois de février à +6.2%.

Digital Stars Europe - LU2005654798

Image

Contacts commerciaux

Vincent COLIN
06 78 45 29 03

Gérant(s)

  • Julien BERNIER
  • Aymar de LÉOTOING

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-27.76 % 29.48 % 13.47 % 30.69 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Près de 2 ans et demi après la découverte du Coronavirus, nous continuons d’observer une succession rare d’évènements majeurs sur le plan économique, monétaire, géopolitique et sanitaire, et cela semble même s’accélérer depuis 1 an. Sur le front sanitaire, les variants Delta et Omicron ont contraint les gouvernements à mettre en place les campagnes de vaccination les plus massives de l’histoire, et à reconfiner récemment 300 millions de personnes en Chine.

La guerre en Ukraine apparait comme l’un des événements géopolitiques les plus importants d’après-guerre. Enfin, la puissante reflation, que les chocs exogènes sanitaires et militaires ont bien aidée, pousse les banques centrales à infléchir leurs politiques monétaires accommodantes. Dans cet environnement instable et manquant de visibilité à court terme, les actions abandonnent en mai -0.8% en Europe (MSCI Europe NR). Pourtant, le Momentum de révision des bénéfices par le consensus des analystes continue d’être bien orienté (BPA 2022 MSCI Europe relevé de +9.2% depuis le début de l’année). La situation fondamentale reste donc favorable. La prime de risque du marché européen s’établit à +6.5%, largement au-dessus de la moyenne historique de +5.0%.



Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

DNCA Invest Beyond Global Leaders - LU0383784146

Image

Contacts commerciaux

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75

Gérant(s)

  • Rajesh VARMA
  • Yingying WU

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-25.75 % 9.78 % 25.75 % 27.42 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, Vie Plus, Intencial, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, Alpheys, UNEP.

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

"Il n'y a rien de permanent, sauf le changement." -Héraclite

Si l'on était parti en vacances au début du mois et que l'on revenait à la fin, il semblerait que rien n'ait vraiment changé sur les marchés actions avec l'indice mondial MSCI quasiment inchangé, le S&P plat et l'Eurostoxx en légère baisse. Apparemment calme. Mais c'est aussi ce que l'on voit avec les canards. Personne ne se rend jamais compte que sous l'eau, ils pagaient vigoureusement.

Les marchés actions ont été stimulés début mai par la publication d'un communiqué apparemment pessimiste du FOMC, où Powell a retiré de la table une hausse de 75 points de base. Mais les investisseurs ont vite compris que l'euphorie était peut-être trop forte et, une semaine plus tard, les chiffres de l'IPC étaient plus élevés que prévu, relançant ainsi les discussions sur une hausse de 75 points de base et les marchés ont chuté jusqu'à la mi-mai.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398

Image

Contacts commerciaux

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75

Gérant(s)

  • Léa DUNAND-CHATELLET
  • Adrien LE CLAINCHE
  • Romain AVICE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-18.83 % 19.67 % 9.89 % 28.46 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Rien ne change : tous les yeux restent rivés sur le durcissement monétaire, les données liées à la croissance économique ainsi que sur le conflit en Ukraine et sur ses répercutions. Sur le premier point, la Fed a confirmé une hausse des taux de 50 pb et la réduction du bilan à partir du 01 juin avec des perspectives de hausse des taux probablement en juin et en juillet. Cette tendance ne devrait pas s’inverser tant que nous n’avons pas des signes clairs et convaincants de baisse de l’inflation (Powell). Le chemin est probablement encore long… En Europe également, les dernières données sur l’inflation témoignent de l’urgence de la situation et le consensus s’attend désormais à une hausse des taux de 25pb en juillet.

Le mandat des banques centrales reste inchangé et vise à entériner l’inflation galopante, malgré les risques que cela fait peser sur la croissance économique mondiale, régulièrement revue en baisse ces dernières semaines. Le conflit en Ukraine et la politique de « zéro covid » chinoise ont des conséquences multiples sur le niveau des prix, les chaines d’approvisionnement et la confiance des ménages. Dans ces conditions compliquées et marquées par de nombreuses incertitudes, les indicateurs d’aversion au risque restent tendus et nous conduisent à maintenir une approche prudente dans le portefeuille. Dans ce contexte, le fonds enregistre une performance de -1,55% à comparer à 0,41% pour son indice de référence l’Eurostoxx.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192

Image

Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-40.89 % 7.63 % 78.93 % 37.98 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Echiquier Artificial Intelligence B régresse de -14,82% sur le mois et de -43,32% depuis le début de l'année.

Le contexte défavorable au fonds s’est poursuivi en mai alors que les publications sont ressorties majoritairement au-dessus des attentes. Malgré cela, le marché est resté ancré sur la rotation vers des actifs à plus faible duration. UPSTART, UNITY et CLOUDFLARE ont été les contributeurs négatifs du fonds. UNITY a fait face à des problèmes propres à ses produits, entrainant une moindre performance de ses produits de publicité. La société a mis en place des actions correctives pour éduquer à nouveau ses algorithmes et renouer avec la performance. La société est singulièrement exposée à la publicité dans les jeux vidéo qui est devenu le plus important marché média du monde. Du côté des bonnes publications, DIGITAL OCEAN a continué à soutenir sa croissance au-dessus des +35 %. Compte tenu des innovations développées dans la plateforme, la société vient d’annoncer des hausses de prix dans ses produits. Malgré l’environnement adverse, les entreprises détenues continuent de progresser dans leur développement et de rendre la révolution de l’IA une réalité.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

Image

Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • David ROSS
  • Louis BERSIN
  • Nina LAGRON

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-12.74 % 10.76 % 16.36 % 29.31 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Echiquier World Equity Growth A régresse de -1,54% sur le mois et de -8,54% depuis le début de l'année.

En mai, les marchés ont été entraînés à la baisse, les craintes d'inflation se transformant en craintes de récession. Le facteur le plus marquant de la performance des actions individuelles au cours du mois semble être lié aux dépenses de consommation et aux craintes de récession. Les actions plus étroitement liées à la réouverture de l’économie ou à la consommation, comme HILTON, DIAGEO et AMAZON, ont sous-performé, tandis que les sociétés non associées à la réouverture ou à la consommation américaine, comme BIONTECH, MODERNA, KOMATSU et ITAU UNIBANCO, ont surperformé au cours du mois. Le fonds a effectué un changement au cours du mois, puisque ASML, le fabricant néerlandais d'équipements pour semi-conducteurs, est revenu dans le fonds après une longue absence. Cet achat a été financé en grande partie par la réduction de notre position dans le fabricant de composants électroniques TE CONNECTIVITY. A l'avenir, en raison des inquiétudes liées à la persistance de l'inflation et à l'augmentation des probabilités de récession, le fonds reste axé sur les sociétés de croissance de haute qualité possédant un pouvoir de fixation des prix.

Echiquier World Next Leaders - FR0011449602

Image

Contacts commerciaux

Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31

Philippe GIUSTINIANI
06 07 44 40 65

Quentin VERDICKT
06 31 29 34 85

Paul GAUDRY
06 47 75 52 40

Gérant(s)

  • Rolando GRANDI

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-38.84 % -17.38 % 91.77 % 37.60 %

Éligibilité Assureurs

Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Echiquier World Next Leaders A régresse de -11,91% sur le mois et de -39,84% depuis le début de l'année.

Les vents contraires qui impactent notre gestion ont continué de souffler en mai alors que les publications trimestrielles sont ressorties majoritairement au-dessus des attentes. Les thématiques d’avenir dans lesquelles nous sommes investis ont globalement continué à progresser dans notre économie avec en particulier la transition énergétique compte tenu de l’envolée des prix du pétrole. Nous regrettons la baisse de CLOUDFLARE, société de cyber sécurité, qui recule malgré une bonne publication trimestrielle. La croissance continue à être élevée à +54 % en un an et les marges opérationnelles deviennent positives sur le trimestre. La société est attaquée par sa valorisation élevée par rapport au reste du marché sans que cela impacte ses perspectives fondamentales. En mai, nous avons bénéficié de la bonne performance de SOLAREDGE, société israélienne d’électronique pour le secteur solaire, qui a publié des résultats au-dessus des attentes avec une croissance trimestrielle de +62 % et des marges opérationnelles de 15 %. Nous espérons que la normalisation progressive de l’environnement macro-économique permettra au fonds de renouer avec la performance positive impulsé par l’élan fondamental de nos sociétés qui reste très robuste.

EdR Fund Big Data - LU1244893696

Image

Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Antoine GASIOROWSKI
06 11 16 05 91

Gérant(s)

  • Jacques-Aurélien MARCIREAU
  • Xiadong BAO
  • Kévin NET

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-8.48 % 29.50 % 11.97 % 29.64 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Skandia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Le fonds EDRF Big Data termine en ligne avec son indicateur de performance en mai. La sélection de titres a contribué positivement dans le segment des services aux entreprises. Fedex continue d'être bien positionné, gagnant du terrain sur le marché de la logistique et faisant de nouvelles percées dans le commerce en ligne B2C, tandis que sa valorisation reste très attractive. Booz Allen, la société de conseil spécialisée dans l'analyse des données et la cybersécurité, a publié des résultats encourageants et prévoit une croissance organique de 4 à 8 % l'année prochaine. Nos valeurs télécoms (Verizon, Orange) ont également légèrement progressé.

Nos valeurs technologiques ont eu une performance plus contrastée : TSMC et Aspen ont terminé en territoire positif, tandis que Zendesk, Toast et OVH ont reculé. Schlumberger, dans le secteur des services pétroliers, a connu un nouveau mois exceptionnel, les investissements dans le secteur de l'énergie devant rebondir fortement après des années de sous-investissement. La volatilité des marchés et la correction des valeurs technologiques nous ont permis d’ initier SAP et Kinaxis dans le portefeuille et de renforcer Manhattan Associates (ces trois titres étant étroitement liée à notre sous-thématique qui privilégie la résilience des chaîne de valeurs). Une mention spéciale doit être faite sur SAP, dont le support de valorisation est particulièrement intéressant. Nous avons réduit notre exposition aux actions du secteur des télécommunications, qui ont nettement surperformé sur les derniers mois, et le portefeuille reste extrêmement bien équilibré entre ses trois thèmes principaux (analyse, infrastructure et utilisateurs de données).

EdR Fund Healthcare - LU1160356009

Image

Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Antoine GASIOROWSKI
06 11 16 05 91

Gérant(s)

  • Adeline SALAT-BAROUX
  • Sébastien MALAFOSSE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-4.31 % 26.09 % 2.01 % 25.91 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les marchés actions finissent le mois de mai quasiment inchangés. Cette performance masque néanmoins une importante volatilité. Dans ce contexte, la Santé est également restée stable mais précisons qu’elle a comme souvent fait preuve d’une moindre volatilité. Par sous-secteur, les performances sont plus contrastées et dans la lignée des premiers mois de l’année, les segments à fort besoin de financement (petites sociétés de biotech et Santé digitale) continuent de souffrir. A contrario, les Services de Santé et laboratoires pharmaceutiques démontrent encore leur aspect défensif. Les Laboratoires Pharmaceutiques restent les principaux contributeurs à la performance du Fonds sur le mois et notamment Eli Lilly, Sanofi et Perrigo, spécialisé dans le domaine des médicaments sans ordonnance que nous avons récemment intégré en portefeuille. Nous bénéficions également de notre sous exposition à la Medtech, secteur où les multiples de valorisation élevés ont été sous-pression. Enfin, nous avons été pénalisés par le segment des biotechs et notamment Mirati, Genmab et Biogene, dossiers sur lesquels nous maintenons de fortes convictions.

En termes de mouvements, nous avons continué de réduire notre position en mutuelles de santé qui ont bien performé (Anthem, Centene) et nous avons fini de solder Stericycle dont nous jugeons désormais les perspectives décevantes. Nous avons également vendu nos titres EuroAPI suite au spin-off de ce façonnier par Sanofi. Nous profitons de la correction pour nous renforcer sur certaines de nos fortes convictions. Dans le contexte actuel, nous restons extrêmement disciplinés dans la sélection de nouvelles valeurs, y compris au sein des segments ayant cédé le plus de terrain cette année. Citons néanmoins l’entrée en portefeuille de BioMarin, spécialiste établi des maladies rares.

EdR Fund US Value - LU1103303167

Image

Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Antoine GASIOROWSKI
06 11 16 05 91

Gérant(s)

  • Christophe FOLIOT
  • Adeline SALAT-BAROUX

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
6.25 % 37.15 % -16.89 % 19.74 %

Éligibilité Assureurs

Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les différents indices américains sont restés stables durant le mois de Mai malgré une forte volatilité sur les marchés. Les sujets qui continuent d’alimenter la volatilité restent liés à la hausse des taux, aux craintes de récession et aux tensions inflationnistes. La FED, comme elle l’avait annoncé le mois précédent, a rehaussé ses taux directeurs de 50 bps. Ce mouvement était déjà très anticipé par le marché et n’a pas suscité de forte volatilité sur les taux américains. Toutefois les craintes de récession continuent de militer pour une remontée plus mesurée des taux. Dans ce contexte les secteurs de l’énergie, des matériaux, de la santé surperforment et s’érigent comme bénéficiaire des tensions inflationnistes ou comme secteur refuge.

A l’inverse les secteurs de la consommation continuent de sous-performer suivi par l’immobilier qui est pénalisé par la remontée des taux. Les principaux contributeurs à la performance du fonds sur le mois sont les entreprises du secteur de l’énergie avec en premier lieu les entreprises pétrolières américaines qui profitent de la hausse du prix du baril et de l’amélioration des perspectives sur le moyen terme (Hess, Conoco). Les entreprises de services pétroliers profitent également de la hausse des budgets d’exploration et de CAPEX. VmWare dans le secteur de la virtualisation de serveurs a reçu une OPA de Broadcom, ce qui fait du titre un des plus gros contributeurs ce mois-ci. Dynavax dans le secteur de la santé a complètement rattrapé ses mauvaises performances du début de l’année après son introduction dans l’indice S&P 600 Small cap et de meilleurs perspectives sur le plan financier. Du côté des détracteurs, on retrouve majoritairement des entreprises liées à la consommation cyclique. Royal Caribbean et Delta Air Lines sont pénalisés par les craintes liées à la récession alors que la demande touristique qui reste très bien orientée. Nous en avons profité pour renforcer cette thématique en initiant Las Vegas Sands dans le portefeuille. Le positionnement du Fonds s’inscrit dans un scénario macro-économique qui reste résilient malgré une persistance des tensions inflationnistes.

Fidelity Global Technology - LU1213836080

Image

Contacts commerciaux

Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70

Nishu KAUR-KRISHAN
06 03 28 03 19

Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37

Gérant(s)

  • Hyun Ho SOHN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-13.83 % 31.53 % 32.25 % 46.49 %

Éligibilité Assureurs

Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Fidelity Sustainable Water & Waste - LU1892829828

Image

Contacts commerciaux

Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70

Nishu KAUR-KRISHAN
06 03 28 03 19

Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37

Gérant(s)

  • Bertrand LECOURT

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-20.23 % 31.64 % 0.81 % 32.59 %

Éligibilité Assureurs

AG2R La Mondiale, Alpheys Groupe Crystal, Axa Thema, Cardif (BNP Paribas), Generali, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie (Société Générale), Swiss life, UAF life Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Fourpoints Thematic Selection - FR0010405001

Image

Contacts commerciaux

Cédric MICHEL
06 80 18 09 53

Julien MATHOU
01 86 69 60 61

Gérant(s)

  • Nathalie PELRAS
  • Olivier JEZEQUEL

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-18.68 % 14.31 % - -

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Generali Patrimoine, Intential Patrimoine, Cardif, Nortia, Allianz LUX

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Exposition Actions 80% à  100%

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Préservation de la planète
➢ Contribution de la thématique : -0,2% Si la thématique de l’environnement est celle qui a le mieux résisté sur le mois, cela masque des comportements bien différents en fonction des spécialités et des stratégies de gestion. Ainsi, lorsque Pictet Timber (-3.5%) pâtit des craintes de retournement de cycle, 5 fonds affichent des progressions plus qu’honorables. En relatif marché, BNP Green Tigers et Sycomore Eco Solutions, restent positifs sur le mois tandis que KBI Global Energy (+3%) et Polar Smart Energy (+3.2%), très disciplinés sur les valorisations, compensent la forte baisse de Ofi Strategic Metals (-5.7%) dans la transition énergétique. Dans l’efficience énergétique, Robeco Smart Mat (+3.5%), bénéficie entre autres de la forte progression des top positions dans le lithium. La position a d’ailleurs été allégée suite à ce beau parcours.

Monde Meilleur
➢ Contribution de la thématique : -1,3% En toute logique, les thématiques le plus généreusement valorisées, à l’image de l’innovation technologique, sont celles qui ont le plus souffert. Nous avions d’ailleurs procédé à des arbitrages en sortant Pictet Robotics (-4.3%) et Neuberger 5G (-3.6%) pour nous repositionner sur des stratégies plus disciplinées et diversifiées comme Polar Automation & IA (+0.5%) ou EDR Big Data (-0.56%). Idem dans la nutrition : le fonds BGF Nutrition (-7%) a été vendu au profit de DPAM Sustainable Food Trend (+2.1%) qui bénéficie d’une gestion beaucoup plus active et fondamentale. Dans cette même logique d’augmenter le poids des stratégies disciplinées et décorrélées, une position a été initiée, sur le fonds Bonafide Global Fish (- 1.9%) qui investit exclusivement sur les sociétés de la chaine de valeur des produits de la mer.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Franklin Technology Fund - LU0109392836

Image

Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Guillaume GERRY
06 72 52 64 60

Benjamin FAURE
06 75 59 65 30

Gérant(s)

  • Jonathan T. CURTIS
  • Matthew CIOPPA, CFA
  • Dan SEARLE, CFA

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-30.48 % 32.53 % 47.93 % 40.55 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz, Axa Thema,BNP Paribas Cardif, La Mondiale, Nortia, Prenium Line, Swiss Life Assurances, Vie Plus Suravenir

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, la part A(ACC) USD a enregistré une performance de -5.29% contre -1.49% pour l’indice de référence.

Les investissements du fonds dans les services internet et les infrastructures ont été à l'origine d'un sensible accès de faiblesse, tant en valeur relative qu'absolue. Toutes les positions connexes ont été soldées. En général, certaines entreprises présentes sur internet ont réduit leurs prévisions, car cela laisse présager un environnement économique potentiellement moins favorable. En particulier l'un des principaux détracteurs et fournisseurs de services cloud, a concédé plus d'un tiers de sa valeur en actions en dépit d'un rapport financier fondamentalement solide au premier trimestre 2022 avec des perspectives revues à la hausse : le chiffre d'affaires de 212,5 millions de $ a progressé de 54 % en année glissante.

Toutefois, la société a également annoncé des flux de trésorerie disponible négatifs de 64,4 millions de $ durant le trimestre et, dans l'environnement de marché actuel, les investisseurs sont devenus nerveux du fait de sorties de capitaux de jeunes entreprises.

Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861

Image

Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Guillaume GERRY
06 72 52 64 60

Benjamin FAURE
06 75 59 65 30

Gérant(s)

  • Grant BOWERS
  • Sara ARAGHI, CFA

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-25.14 % 25.38 % 30.88 % 34.52 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Alpheys, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, HSBC Ass, La Mondiale, MMA Vie, Nortia Skandia, Swiss Life Assurances, Vie Plus Suravenir

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de -4.95% contre -2.30% pour le Russell 3000 Growth et 0.18% pour le S&P500.

Les valeurs de croissance, et celles liées à la technologie en particulier, sont restées sous pression en mai, les inquiétudes liées à la croissance économique et à la hausse des taux d'intérêt ayant continué de peser sur les marchés financiers. Le secteur des technologies de l'information a été freiné par la sélection de titres. L'action d’un prestataire de solutions de paiement a dévissé en dépit de la publication de résultats médiocres au troisième trimestre 2022.
La société est un fournisseur de logiciels financiers et comptables pour les petites et moyennes entreprises.

Le secteur de la santé a été freiné par la sélection de titres, en particulier dans l'industrie des biotechnologies et dans l'industrie des équipements et fournitures de santé. Un fabricant d'habillement pour la santé a été à l'origine de la principale contribution négative à la performance du secteur. La société n'a pas répondu aux attentes du consensus au premier trimestre, principalement à cause des défis de la chaîne d'approvisionnement et des contraintes de stocks. Malgré ces difficultés, la société affiche un taux de croissance de plus de 20 % et est selon nous rentable et bien positionnée dans la catégorie.

G Fund World (R) Evolutions - LU1897556517

Image

Contacts commerciaux

Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00

Antoine DUMONT
06 66 32 22 42

Gérant(s)

  • Philippe VIALLE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-15.59 % 41.30 % 23.24 % 22.53 %

Éligibilité Assureurs

Cardif

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Un contexte toujours instable sur le plan géopolitique et macroéconomique. Au niveau européen, les indices de la zone euro montrent une forte baisse de l’activité économique avec l’indice de confiance des consommateurs et l’indice de l’activité globale qui ont fortement baissé pendant le mois d’avril.

Aux Etats-Unis, la situation est similaire avec la baisse de la confiance des consommateurs et la baisse de l’activité globale. Le président américain assure néanmoins qu’une récession peut être évitée aux Etats-Unis et annonce de nouvelles mesures économiques avec notamment un nouveau partenariat en Asie Pacifique avec davantage d’intégration dans les domaines des chaînes d’approvisionnement, de l’économie numérique et des énergies vertes. La FED et la BOE ont augmenté leurs taux directeurs de +50bps et +25bps respectivement afin de combattre les niveaux record de l’inflation. La BCE a maintenu ses taux inchangés mais a adopté un discours plus ferme et annonce la fin du QE et une première hausse des taux depuis 2011 à partir de juillet.

En Chine, la Banque centrale a baissé un de ses taux afin de soutenir son économie fortement affectée par les restrictions sanitaires à cause du Covid.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

GemEquity - FR0011268705

Image

Contacts commerciaux

Michel AUDEBAN
06 85 83 26 73

Pierre LORRE
06 38 18 13 17

Gérant(s)

  • Bruno VANIER

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-20.45 % 0.98 % 22.21 % 27.68 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

En avril, le poids de la Chine baisse légèrement à 31,5% (vs. 32,2% en mars). Sans surprise, la saison des résultats apporte peu de réconfort avec la résurgence de la COVID en mars. Les perspectives à court terme restent moroses. Ainsi nous avons soldé Estun et Airtac (automatisation industrielle) et avons réduit Longi Green (solaire, 1%) et Baosight (logiciels industriels, 1%). Dans l’assurance, nous avons partiellement arbitré Ping An Insurance (0,5% désormais) pour AIA (2,5% du portefeuille), cette dernière étant plus résiliente du fait de son positionnement plus haut de gamme. L’exposition à l’internet chinois demeure stable à 13% du fonds (vs. 11% dans l’indice).

Le ton du gouvernement s’adoucit vis-à-vis de ce secteur tant malmené par la réglementation depuis 18 mois. Ailleurs en Asie, nous anticipons une faiblesse de la demande en produits électroniques et avons ainsi réduit les positions de Samsung Electronics à 4,3% et de TSMC à 6,4%. Ainsi notre exposition au secteur technologique s’établit à environ 20%, en ligne avec l’indice. L’Inde, quant à elle est restée stable à 15% du fonds. ICICI Bank (3,8% du fonds) a publié de bons résultats avec un profit opérationnel en hausse de 21% a/a et des prêts en progression de 17,5% a/a. Par ailleurs le poids de l’Arabie Saoudite progresse à 7,3% (vs. 5,3% dans l’indice). Bénéficiaire d’un prix du pétrole élevé, le pays vient littéralement remplacer la Russie dans notre allocation. En Afrique du Sud nous avons initié sur Standard Bank (1%), une des premières banques du pays. Ainsi le secteur bancaire progresse sur le mois et s’établit à 13,3% du fonds (vs. 16,9% dans l’indice). De même pour le secteur de l’énergie, désormais à 10,3% du fonds (vs. 5% dans l’indice)

GIS SRI Ageing Population - LU1234787460

Image

Contacts commerciaux

Eva ABI NADER
07 61 52 02 79

Eric HESNAULT
06 50 82 40 66

Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61

Gérant(s)

  • Olivier CASSÉ
  • Giulia CULOT

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-16.71 % 22.05 % -3.44 % 27.67 %

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio - LU1897340425

Image

Contacts commerciaux

Dominique DORLIPO
01 42 12 13 13

Amelie LINDREC
01 42 12 10 59

Murielle DIDIER
01 42 12 13 49

Gérant(s)

  • Laura DESTRIBATS
  • Alexis DELADERRIERE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-27.57 % 15.26 % 40.37 % 36.72 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Cardif Lux

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund - LU1984711512

Image

Contacts commerciaux

Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93

Emilie MASSABIE
07 87 37 41 90

Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81

Gérant(s)

  • Hamish CHAMBERLAYNE CFA
  • Aaron SCULLY CFA

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-18.86 % 25.12 % 24.89 % -

Éligibilité Assureurs

Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les marchés d’actions internationaux ont connu un mois d’avril difficile marqué par des pertes importantes. L’indice MSCI World a été particulièrement durement touché et a enregistré sa pire performance mensuelle depuis le début de la pandémie de COVID-19. L’indice NASDAQ Composite a enregistré une baisse de 13,2 % en dollars US, sa plus forte baisse depuis octobre 2008. Les marchés ont été malmenés dans les autres régions du monde, avec une baisse de 7,7 % pour l’indice Stoxx 50, de 3,9 % pour l’indice FTSE 100 et de près de 10 % pour l’indice Nikkei 225, toujours en dollars US.

De nombreuses entreprises ont annoncé leurs résultats au cours de ce mois, et bon nombre de géants technologiques ont publié des chiffres décevants. Ces annonces ont impacté de nombreux indices américains et mondiaux, qui présentent généralement une allocation importante à ces entreprises technologiques. Amazon a chuté de 14 % après avoir annoncé la croissance la plus faible de son chiffre d’affaires au premier trimestre et publié des orientations peu prometteuses. Netflix a chuté d’environ 40 % après avoir annoncé une baisse du nombre de ses abonnés pour la première fois et averti que ces pertes d’abonnés pourraient se poursuivre. Malgré des résultats solides, Apple a chuté également après avoir fait le point des difficultés à venir pour sa chaîne d’approvisionnement.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

JPM China A-Share Opportunities - LU1255011097

Image

Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
06 11 07 48 18

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Howard WANG
  • Rebecca JIANG

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-11.97 % 3.18 % 55.12 % 53.90 %

Éligibilité Assureurs

Axa, Cardif, Generali, Vie Plus (dès le 9 février 2022), Ageas, Nortia, Alpheys, Swiss Life, Aviva, UAF Life Patrimoine, Primonial

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

• Les actions chinoises onshore se sont inscrites en baisse en avril, sous l'effet des confinements dans certaines régions pour lutter contre la Covid, du durcissement de la politique de la Fed et de la dépréciation du renminbi. L’actualité a été marquée par le confinement à Shanghai, le plus strict depuis l’apparition du premier foyer à Wuhan début 2020. Bien que Shanghai ne représente qu'environ 3,8 % du PIB de la Chine, l'impact économique sera considérable, notamment pour certains secteurs très présents dans la région (comme l'automobile, le biomédical et les semi-conducteurs). Ces mesures de confinement ont montré une fois de plus la volonté de la Chine de poursuivre sa politique « zéro Covid », une tâche de plus en plus compliquée en raison du caractère très transmissible du variant Omicron. Ces dernières semaines, Pékin et d’autres grandes villes ont aussi décidé de confiner en partie leur population. Sans surprise, l'indice des directeurs d'achat (PMI) de la Chine a reculé en avril, même sa baisse a été beaucoup plus modeste qu’au tout début de la pandémie.

• Afin de compenser l'impact négatif des confinements et de la dégradation du contexte économique mondial, le gouvernement multiplie les mesures de soutien. À la mi-avril, la Banque populaire de Chine a abaissé le taux de réserves obligatoires des banques de 25 points de base. La réunion du Politburo du Parti communiste chinois, qui s'est tenue le 29 avril, a réaffirmé un objectif de croissance d'environ 5,5 %.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

JPMorgan Global Healthcare - LU0432979614

Image

Contacts commerciaux

Stéphane VONTHRON
06 11 07 48 18

Audrey PAULY
06 23 04 48 33

Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32

Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17

Gérant(s)

  • Anne MARDEN
  • Premal PAJWANI

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-4.23 % 19.53 % 13.34 % 23.61 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Intencial, Alpheys, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine, AXA, Eres, Swiss Life, UNEP, Generali, MMA, UNEP et Ageas

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

• L’absence de position sur HCA Healthcare, un opérateur américain d'établissements de soins de santé, a contribué à la performance en avril. Le titre de la société a chuté après l'annonce des résultats financiers et d’exploitation pour le premier trimestre, au cours duquel les revenus et volumes positifs ont été contrebalancés par des pressions inflationnistes plus fortes que prévu sur les coûts de main-d'œuvre. La direction a également indiqué que la hausse des coûts de main-d'œuvre pourrait avoir un impact sur les résultats de l'exercice 2022.

• Notre surpondération de Bristol Myers Squibb, une société pharmaceutique américaine, a contribué aux performances mensuelles. La société a obtenu l’autorisation de mise sur le marché d’un traitement cardiovasculaire particulièrement attendu, le Camzyos, dont le prix catalogue a dépassé les attentes. La société a également publié des résultats pour le premier trimestre conformes aux attentes du consensus.

• Notre surpondération de Teladoc Health, une société multinationale de télémédecine et de soins de santé virtuels, a pesé sur la performance relative. Le titre a chuté après que la société a revu à la baisse ses prévisions financières annuelles et annoncé une perte importante au premier trimestre, en raison d’une charge hors trésorerie de 6,6 milliards de dollars pour dépréciation de l’écart d’acquisition.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Jupiter Global Ecology Growth - LU0231118026

Image

Contacts commerciaux

Thomas IBANEZ
06 47 41 20 99

Gérant(s)

  • Jon WALLACE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-21.35 % 27.01 % 13.64 % 32.72 %

Éligibilité Assureurs

Generali, AXA

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

La Française Inflection Point Carbon Impact Global - LU1744646933

Image

Contacts commerciaux

Romain GOBERT
01 44 56 10 78

Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69

Danae MANCUSO
01 44 56 42 98

Christophe INIZAN
06 11 02 93 88

Claire ROUX
07 85 95 76 47

Gérant(s)

  • Paul TROUSSARD

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-15.77 % 26.96 % 13.74 % 25.59 %

Éligibilité Assureurs

Ageas Assurances, Axa – Thema, Cardif, CNP Assurances, Generali

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Au mois de mai, les marchés actions ont continué d’être pénalisés par la remontée des taux réels, l’inflation toujours élevée et la dégradation des perspectives économiques. En effet, les prévisions de croissance mondiale ont été revues à la baisse et le FMI anticipe désormais une croissance de 3.6% en 2022 contre 4.4% en début d’année. Ce chiffre pourrait continuer d’être abaissé en raison de l’enlisement du conflit russo-ukrainien, dont l’issue favorable à court terme semble peu probable, des sanctions imposées par les membres de l’OTAN et des confinements en Chine sur les mois d’avril et mai. S’ajoute à cela une inflation qui n’est toujours pas maîtrisée aux Etats-Unis (8.3%) comme en Zone Euro (7.4%), incitant la FED et la BCE à remonter les taux directeurs dans les semaines à venir.

La première quinzaine du mois a été marquée par une forte volatilité et une baisse marquée des indices, tandis que le début d’un déconfinement à Shanghai, des annonces soutien à l’économie par le gouvernement chinois et des déclarations de membres de la FED suggérant une potentielle pause dans la remontée des taux à l’automne ont permis aux marchés actions de rebondir en fin de mois. Ainsi, les principaux indices clôturent le mois quasiment stables ou en territoire légèrement négatif : MSCI China : +0.9% ; S&P 500 +0.0% ; Nasdaq -2.1% ; Euros Stoxx -0.7% et Euro Stoxx 50 -0.4%.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund - IE00BYT1LN13

Image

Contacts commerciaux

Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31

Guillaume GERRY
06 72 52 64 60

Benjamin FAURE
06 75 59 65 30

Gérant(s)

  • Zehrid OSMANI
  • Yulia HOFSTEDE

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-24.87 % 20.25 % 15.92 % 36.28 %

Éligibilité Assureurs

Alpheys, BNP Paribas Cardif, Generali Patrimoine

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Sur le mois, la part PR (ACC) USD a enregistré une performance de -1.75% contre +0.12% pour l’indice de référence.

Après une période de sous-performance, une de nos positions dans les instruments médicaux et fournitures s'est appréciée en mai. Début mai, l’entreprise a annoncé des résultats complets au premier trimestre de 3 % supérieurs aux prévisions du consensus. La direction a également revu à la hausse ses prévisions.
Une position dans le logiciel d’application a souffert de la récente rotation du marché au détriment des valeurs de croissance, mais son action a rebondi en mai. Ce retournement s'explique par les solides résultats du premier trimestre de la société, ainsi que par ses perspectives positives essentiellement inchangées, la numérisation de l'industrie de la construction en étant à ses premiers stades.

Notre position dans la chimie de spécialité a quelque peu mieux résisté que le marché, la société ayant accueilli sa première réunion « sell-side » en personne depuis plusieurs années.

L'hydrogène comme source de décarbonisation, le marché des semi-conducteurs, et la propulsion de l’hélium et de l'espace sont autant de thèmes clés qui sont autant de moteurs de la demande future de gaz industriels.

Loomis Sayles U.S. Growth - LU1435385163

Image

Contacts commerciaux

Maxime VANNEAUX
06 21 66 37 07

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Gérant(s)

  • Aziz HAMZAOGULLARI

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-19.70 % 26.08 % 18.25 % 32.25 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Primonial, Nortia, Intencial Patrimoine, Swisslife et Ageas

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

M Climate Solutions - FR0013446812

Image

Contacts commerciaux

Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43

Laurie CHEIKH
01 45 05 55 46

Gérant(s)

  • Bassel CHOUGHARI
  • Nicolas KIEFFER

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-17.19 % -2.77 % 71.95 % -

Éligibilité Assureurs

Cardif et Swiss Life

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Nous ciblons les leaders de la transition climatique, des valeurs générant un impact réel et positif dans la lutte contre le réchauffement planétaire.

De nouveau en mai, les investisseurs ont eu les yeux fixés sur le durcissement monétaire, les données macroéconomiques et le conflit en Ukraine. M Climate Solutions a, malgré le contexte, significativement surperformé les marchés actions mondiaux grâce à des signaux de soulagement de la chaine d’approvisionnement et d’un environnement réglementaire de plus en plus favorable. Les valeurs appartenant au vecteur de l’énergie responsable (78% du portefeuille) étaient les principaux contributeurs à la performance du mois à l’image des Américains Array Technologies, Shoals Technologies et Sunrun présents sur le segment du solaire. Le vecteur du transport efficient (30%) était également en nette amélioration grâce à des rebonds notables pour Alstom, Nel ou encore NIO, acteur chinois spécialisé dans les véhicules électriques.

Enfin, les valeurs liées à la préservation du capital terrestre (9%) étaient plus dispersées en termes de performance, l’excellente publication de Darling Ingredients n’a que partiellement compensé la baisse du spécialiste de l’efficience dans le bâtiment Sika.


Préalablement, lire le DICI et le prospectus.

M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075

Image

Contacts commerciaux

Brice ANGER
06 86 26 63 13

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Gérant(s)

  • Stuart RHODES

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-2.43 % 20.92 % 3.66 % 24.13 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

■ Le fonds a surperformé l’indice MSCI ACWI Net Return. La sélection de valeurs a été la principale source de surperformance, en premier lieu dans les secteurs de la technologie (KLA Corp, Analog Devices) et de la consommation de base (Imperial Brands). L’allocation sectorielle a bénéficié de la surpondération de l’énergie. Gibson Energy a constitué la position la plus performante dans un secteur de l’énergie très bien orienté. Amcor a surperformé au sein du secteur des matériaux. Walmart et Pandora ont été les positions les plus préjudiciables, sous l’effet des inquiétudes liées aux pressions de plus en plus vives sur les distributeurs.

■ Considérant le titre comme une opportunité de rendement attractive, nous avons initié une position sur Kone dans le secteur de l’industrie. En revanche, nous allégé nos positions sur AstraZeneca et Novartis dans le secteur de la santé suite à leur surperformance.

■ Les positions du fonds ont continué de se distinguer sur le front des dividendes, à l’image de Medtronic qui a publié une hausse son dividende dans la fourchette stratégique de 5 %-15 %. Lowe’s a annoncé une augmentation de 31 % de son dividende.

M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704

Image

Contacts commerciaux

Brice ANGER
06 86 26 63 13

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Gérant(s)

  • Alex ARAUJO

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-0.02 % 22.27 % -6.34 % 36.72 %

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

■ Au cours d’un mois de mai caractérisé par une poursuite de la volatilité sur les marchés, le fonds a surperformé l’indice MSCI ACWI Net Return.

■ Le groupe britannique de services aux collectivités ContourGlobal a été la position la plus performante après avoir fait l’objet d’une offre de rachat. Gibson Energy et PrairieSky Royalty ont enregistré de solides progressions dans un secteur de l’énergie très bien orienté.

■ La société de redevances Franco-Nevada a constitué la position la plus préjudiciable à la performance, son action ayant emboîté le pas à la baisse du cours de l’or.

■ Nous avons continué d’alléger des positions qui s’étaient fortement appréciées et de renforcer le poids d’autres qui avaient reculé en dépit d’une thèse d’investissement à long terme demeurée intacte.

■ Les positions du fonds ont continué de se distinguer sur le front des dividendes, à l’image de Vantage Towers, Union Pacific et ContourGlobal qui ont annoncé une hausse à deux chiffres de leurs dividendes.

M&G (Lux) Global Themes Fund - LU1670628491

Image

Contacts commerciaux

Brice ANGER
06 86 26 63 13

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Gérant(s)

  • Alex ARAUJO

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-7.57 % 29.20 % 3.88 % -

Éligibilité Assureurs

.

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

■ Les actions internationales ont à nouveau éprouvé des difficultés en mai. L’indice MSCI ACWI a ainsi clôturé le mois dans le rouge en livre sterling et en euro. Le fonds a globalement fait jeu égal avec l’indice MSCI ACWI dans un contexte où les stratégies de croissance ont continué d’être à la peine. La performance relative du fonds a été pénalisée par un décalage dans le temps défavorable en matière de valorisation. En effet, le fonds, dont la valeur liquidative est valorisée à 12h00 heure de Londres, a ainsi répercuté les baisses intervenues lors de la dernière séance d’avril lorsque l’indice S&P 500 a reculé de 3,6 %. L’Amérique du Nord représente plus de 60 % du portefeuille.

■ La sélection de titres a aidé la performance du fonds et la principale contribution positive est revenue au secteur de la technologie (Infineon Technologies, NXP Semiconductors). L’allocation sectorielle a bénéficié de la surpondération du secteur de l’énergie. PrairieSky Royalty a signé la première contribution positive à la performance au sein d’un secteur de l’énergie très bien orienté. À l’inverse, Franco-Nevada a constitué la position la plus préjudiciable dans celui des matériaux.

■ Nous avons profité de l’accès de faiblesse du secteur de la consommation cyclique pour initier une nouvelle position sur Lululemon Athletica. Les positions sur Epiroc et Jd.com ont été vendues en guise de source de liquidités.

M&G (Lux) Positive Impact Fund - LU1854107221

Image

Contacts commerciaux

Brice ANGER
06 86 26 63 13

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Gérant(s)

  • John William OLSEN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-17.60 % 20.18 % 11.94 % 34.60 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Générali, Nortia, Vie Plus, Spirica

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

■ La performance relative du fonds a été pénalisée par un décalage dans le temps défavorable entre sa valorisation (à 12h00) et celle de l’indice (à la fin de la séance). La sous-exposition du fonds aux groupes énergétiques a pesé sur la performance relative. Dans le même temps, la sélection de valeurs s’est révélée négative dans les secteurs de l’industrie et des services de communication, mais positive dans ceux de la technologie et de la finance.

■ La position la plus préjudiciable a été celle sur l’opérateur de réseau mobile kenyan Safaricom, lequel a publié une perte nette sur l’exercice clos le 31 mars 2022 en raison d’une augmentation de sa fiscalité et de ses dépenses d’investissement liée à son entrée sur le marché éthiopien. À l’inverse, la principale contribution positive à la performance a été le fait d’onsemi. Le fabricant de semi-conducteurs a en effet annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes au premier trimestre et a relevé ses prévisions pour le trimestre en cours.

■ En mai, aucune position n’a été initiée ni intégralement vendue.

MainFirst Global Equities Fund - LU0864709349

Image

Contacts commerciaux

Teddy COGNET
01 86 26 12 55

Elena GANEM
06 47 97 48 35

Gérant(s)

  • Frank SCHWARZ
  • Adrian DANIEL
  • Jan-Christoph HERBST

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-23.35 % 15.71 % 43.68 % 18.16 %

Éligibilité Assureurs

GENERALI, Cardif, Alpheys et Swisslife

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Le fonds a cédé environ 6% sur le mois, essentiellement sous l’effet de la correction persistante des modèles économiques à croissance rapide. Les technologies de l’information et la consommation cyclique ont été les plus à la peine, tandis que les services aux collectivités et l’énergie ont progressé. Par principe, le fonds n’investit toutefois pas dans ces secteurs. Sur le front des thèmes, le cloud computing, la cybersécurité, et l’intelligence artificielle/automatisation ont été à l’origine des revers les plus importants. La faible exposition nette aux actions, de 9% actuellement, a permis de réduire la perte du fonds de jusqu’à 3% sur le mois. En fin de période, la contribution au gain issue des couvertures était cependant neutre, dès lors que la dernière semaine a été marquée par un rebond des indices actions. La faible performance de mai était principalement imputable à l’orientation sur la croissance à long terme du fonds.

Les importants écarts entre l’évolution fondamentale des actions de croissance et les mouvements de leurs cours sont frappants. Alors qu’elles subissent aujourd’hui les plus forts replis, les entreprises des secteurs du cloud et de la sécurité du cloud sont aussi celles qui présentent les meilleurs résultats trimestriels. Datadog, ZScaler, Crowdstrike et Snowflake sont par exemple parvenues à augmenter leur chiffre d’affaires de plus de 50% en rythme annuel. Les fournisseurs de cloud leaders Microsoft Azure, Amazon AWS et Google Cloud ont également été en mesure de faire progresser leur chiffre d’affaires de plus d’un tiers par rapport à l’année précédente grâce à leurs solutions. Dans ces domaines, la dynamique soutenue devrait selon nous se maintenir au cours des prochaines années.

Mandarine Global Microcap - LU1329694266

Image

Contacts commerciaux

Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97

Caroline BOUYER
06 18 44 72 48

William DURANDET
06 48 99 55 10

Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49

Gérant(s)

  • Augustin LECOQ
  • Aurélia CARUSO

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-17.65 % 25.24 % 12.65 % 26.92 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Nortia, Intencial, Finaveo, Ageas, AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, Oradea, Primonial Partenaires, Unep

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les chiffres d’inflation et les discours des banquiers centraux ont encore une fois fait fluctuer les marchés. En outre, les restrictions en Chine ont continué à alimenter les craintes de perturbation de l’économie mondiale, ce qui pourrait s’estomper quand la situation sur place se normalisera.

Au final, le MSCI World recule de -1,5%, le MSCI World Smallcap de -1,7% et le MSCI World Microcap de -2,7% sur le mois. Avec 179 des 289 valeurs en baisse, le fonds sous-performe légèrement son indice de référence. On citera notamment Airboss of America (-38%) dont la visibilité à court terme est réduite, Audioboom (-37%), pénalisé une correction sectorielle malgré de bons résultats et Johns Lyng (-33%) suite à des ventes d’actions par le management. A contrario, Siga Technologies (+57%) suite à une nouvelle réponse favorable de la FDA et des commandes pour son traitement contre la variole du singe, ainsi qu’Hudson Technologies (+47%) et Rasa Industries (+37%) suite à d’excellentes publications.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Mandarine Global Transition - LU2257980289

Image

Contacts commerciaux

Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97

Caroline BOUYER
06 18 44 72 48

William DURANDET
06 48 99 55 10

Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49

Gérant(s)

  • Adrien DUMAS
  • Marcelo PRETO

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-21.31 % 27.07 % - -

Éligibilité Assureurs

Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Le mois de mai aura vu un léger repli des bourses mondiales avec des signaux opposés. D’un côté, la Fed cherchant toujours à combattre une inflation élevée (8,3% en avril) en augmentant son taux directeur de 50 points de base en juin sans exclure de nouvelles hausses et une politique similaire que pourrait appliquer la BCE à partir de juillet. D’un autre côté, les assouplissements des confinements à Pékin et Shanghai laissant présager des perspectives d’amélioration des chaines d’approvisionnement.

Parmi les meilleurs contributeurs du fonds sur le mois, nous pouvons citer AMD (+19%) porté par une publication de résultats supérieure aux attentes qui rassure sur ses perspectives de ventes ainsi que sur ses approvisionnements. Nous pouvons également citer ENPHASE (+15%) qui continue d’exécuter dans le segment porteur du solaire tout en ouvrant de nouveaux marchés en Europe ainsi que de nouvelles lignes de produits. L’escalade des tensions entre la Chine et les Etats-Unis au sujet de Taiwan nous a poussé à accélérer notre sortie de GIANT, leader mondial de la production de vélo basé à Taiwan, qui souffrait par ailleurs de pénuries de composants et pesait donc sur ses livraisons.

Sur le plan politique, le plan d’indépendance à l’énergie Russe 'RepowerEU' continue de se dévoiler. Après avoir établi des objectifs ambitieux de déploiements d’énergies renouvelables et de rénovation des bâtiments, les dernières annonces concernent les moyens de financements. Outre des fonds Européens, une partie des financements viendra de la revente de contrats CO2 qui devaient être retirés du marché.


Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Mirova Global Environmental Equity - LU2193677676

Image

Contacts commerciaux

Maxime VANNEAUX
06 21 66 37 07

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Gérant(s)

  • Anna VAANANEN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-18.89 % 2.78 % - -

Éligibilité Assureurs

Apicil, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966

Image

Contacts commerciaux

Maxime VANNEAUX
06 21 66 37 07

Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67

Dimitri LAFON
06 23 36 07 03

Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49

Gérant(s)

  • Hua CHENG
  • Jens PEERS
  • Amber FAIRBANKS

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-17.23 % 25.80 % 17.87 % 33.42 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Nortia, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus, Axa Know You Can, AG2R La Mondiale, Generali Luxembourg, Lombard Odier, Wealins

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Le Mirova Global Sustainable Equity Fund PA (EUR) a sous-performé les marchés mondiaux (comme représenté par le MSCI World Index Net Total Return EUR) au cours du mois de mai. Le Fonds a chuté de -2,02 9S, sous-performant son indice de référence qui a chuté de -1,45 %.

Les investisseurs ayant connu une volatilité au début de l'année 2022 se sont poursuivis pendant les trois premières semaines de mai, avant que les marchés boursiers ne se redressent pour finir relativement stables pour le mois. Les taux d'intérêt, l'inflation, la pénurie continue de main-d'œuvre, les conflits entre la Russie et l'Ukraine et les problèmes de chaîne d'approvisionnement ont continué à peser sur les marchés boursiers mondiaux, bien que le récit de pic d'inflation ait commencé à prendre de l'ampleur après les lectures d'inflation d'avril a montré des signes possibles de ralentissement. Alors que les marchés du travail solides et les niveaux élevés d'épargne des ménages restent favorables, les banques centrales sont confrontées au défi substantiel de dompter ce qui est encore très élevé en matière d'inflation sans faire basculer les économies vers une récession.

MS INVF Europe Opportunity - LU1387591305

Image

Contacts commerciaux

Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13

Noémie VENOT
01 42 90 73 16

Antoine DUCHIRON
01 42 90 73 15

Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20

Gérant(s)

  • Kristian HEUGH
  • Wendy WANG

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-37.58 % 23.17 % 39.92 % 29.02 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

MS INVF Global Brands - LU0119620416

Image

Contacts commerciaux

Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13

Noémie VENOT
01 42 90 73 16

Antoine DUCHIRON
01 42 90 73 15

Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20

Gérant(s)

  • William LOCK

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-10.63 % 30.67 % 2.67 % 30.72 %

Éligibilité Assureurs

Allianz, Axa, Cardif, Allianz, Nortia et Predica

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - LU0250158358

Image

Contacts commerciaux

Gilles DARDE
01 56 79 34 53

Sebastien GARANDEAU
01 56 79 34 52

Gérant(s)

  • Huub VAN DER RIET
  • Ivo LUITEN

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-22.83 % 18.43 % 13.29 % 28.82 %

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel ou contactez la société de gestion.

OFI Invest US Equity - LU0185495495

Image

Contacts commerciaux

Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02

Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79

Julien FEDORISKA
01 40 68 17 94

Laurent LEBOUCQ
06 19 51 16 46

Gérant(s)

  • Philippe QUILLET

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-23.83 % 26.66 % 15.48 % 33.82 %

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R LM (France), Alpheys, AXA (Luxembourg), Cardif, CNP Patrimoine, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Spirica, Swiss Life, UNEP, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

En mai 2022, l’indice S&P 500 clôture quasi-inchangé bien que le point haut atteint près des 4300 et lepoint bas s’approche des 3800. L’indice VIX de volatilité des actions démarre le mois à 32,3 et termine à26,2, soit plus de six points de moins. L'indice MOVE de volatilité des taux d'intérêt est passé de 128,4 à107,1, soit 21 points de moins. Même si ces mesures de la volatilité ont diminué, il faut reconnaître que lemois de mai a été un mois agité en termes de volatilité réalisée. Le ralentissement de la croissance, lesrévisions des bénéfices, la baisse des prévisions des entreprises et le durcissement de ton des banquescentrales aux Etats-Unis et en Europe, dominent les esprits. Le marché reste ainsi pénalisé par une vivecompression des multiples.

A l’image des récentes déclarations de Jamie Dimon (J.P. Morgan) qui prévoit un « ouragan »économique, de Larry Fink (BlackRock) qui s’attend à un environnement inflationniste qui est là pour« durer encore des années », de John Waldron (Goldman Sachs Group) qui s’inquiète de la « confluencede nombreux chocs au système financier », un sentiment négatif sur le plan macroéconomique s’emparedes principaux intervenants.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Luciano DIANA
  • Gabriel MICHELI
  • Yi DU

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-21.78 % 25.97 % 22.50 % 40.37 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les actions ont subi de fortes ventes en avril. Le Nasdaq a chuté de 13%, son pire revers mensuel depuis la crise financière mondiale de 2008 après des trimestriels décevants de quelquesunes des plus importantes sociétés technologiques mondiales, dont Apple, Amazon et Netflix. L’indice est en retrait de plus de 20% depuis le début de l’année alors que le S&P 500 a également subi son plus mauvais début d’année depuis plus de 80 ans.

Plus largement, l’indice MSCI World Growth a fini le mois 22% en deçà de son sommet atteint en novembre dernier, soit sa plus forte chute de pic à creux depuis 2008. Les marchés boursiers ont reculé alors que les argentiers de la Fed défendaient encore la thèse de la hausse des taux d’intérêt pour combattre l’inflation, qui a atteint en avril un sommet de 40 ans. Les marchés obligataires ont décroché en réponse au discours toujours plus dur : les rendements des obligations américaines à 10 ans indexées sur l’inflation sont passés dans le vert pour la première fois depuis 2020 et le rendement nominal des obligations à 10 ans menace de briser la barrière symbolique des 3%.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pictet Digital - LU0340554913

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Sylvie SEJOURNET
  • Olivier DJOPWOUO

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-21.73 % 4.74 % 21.82 % 27.70 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les difficultés des chaînes d’approvisionnement, les tensions géopolitiques, la crainte liée au rythme de la Fed dans sa lutte contre l’inflation (IPC global aux Etats-Unis à 8,5% pour la première fois en 40 ans) ainsi que les confinements en Chine ont tous conduit à la volatilité des devises et à la multiplication des inquiétudes entourant la croissance économique. Dans ce contexte, l’indice MSCI ACWI World a clôturé à -8,43% sur le mois, tandis que l’indice MSCI ACWI IT a clôturé à -11,72% sur le mois. Bien que tous les secteurs aient fini dans le rouge, le segment du matériel a été le plus résilient parmi les TI, car Apple est resté solide en dépit des inquiétudes relatives à la multiplication des incertitudes de la chaîne logistique et de la demande (Chine).

Le segment des logiciels et services a également tiré son épingle du jeu, grâce une demande solide au T1, un pouvoir de fixation des prix, une exposition limitée aux problèmes logistiques dans un contexte macroéconomique incertain. Les semi-conducteurs ont fermé la marche, plombés par les perturbations de la distribution et les capacités réduites des fonderies. Les télécoms sont restés solides, avec une belle surperformance d’AT&T qui a finalisé la fusion de Discovery et Warner Media pour créer Warner Bros Discovery (WBD).

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Hans PETER PORTNER

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-19.48 % 19.20 % 14.08 % 30.62 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les actions ont subi de fortes ventes en avril. Le Nasdaq a chuté de 13%, son pire revers mensuel depuis la crise financière mondiale de 2008 après des trimestriels décevants de quelquesunes des plus importantes sociétés technologiques mondiales, dont Apple, Amazon et Netflix. L’indice est en retrait de plus de 20% depuis le début de l’année alors que le S&P 500 a également subi son plus mauvais début d’année depuis plus de 80 ans. Plus largement, l’indice MSCI World Growth a fini le mois 22% en deçà de son sommet atteint en novembre dernier, soit sa plus forte chute de pic à creux depuis 2008.

Les marchés boursiers ont reculé alors que les argentiers de la Fed défendaient encore la thèse de la hausse des taux d’intérêt pour combattre l’inflation, qui a atteint en avril un sommet de 40 ans. Les marchés obligataires ont décroché en réponse au discours toujours plus dur : les rendements des obligations américaines à 10 ans indexées sur l’inflation sont passés dans le vert pour la première fois depuis 2020 et le rendement nominal des obligations à 10 ans menace de briser la barrière symbolique des 3%. Le renminbi chinois a subi sa chute la plus vertigineuse de tous les temps, car le pays a imposé plusieurs confinements en réponse aux nouvelles flambées de Covid. Le yen japonais s’est lui aussi effondré précipitamment devant le dollar, alors que la Banque du Japon a poursuivi contre toute attente sa politique monétaire extrêmement accommodante malgré la hausse de l’inflation.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pictet Security - LU0270904781

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Yves KRAMER
  • Alexandre MOUTHON

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-22.30 % 30.92 % 11.79 % 33.74 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

La stratégie a dépassé l’indice MSCI AC World pendant le mois : néanmoins ses trois segments ont obéré à la performance. La performance des produits de sécurité physique a été plombée par les actions de la sécurité industrielle et par certains noms des sciences du vivant. Les Services de sécurité ont subi l’impact négatif de certaines fintechs et de certains noms dans les services aux entreprises. Au sein du sous-segment des produits de sécurité informatique, certaines sociétés de cybersécurité ont perdu une partie de leur performance accumulée depuis janvier.

Pendant le mois, le fonds a légèrement réduit les produits de sécurité informatique et a augmenté les services de sécurité. Au sein des produits de sécurité physique, nous avons réduit certaines de nos sociétés de sécurité industrielle et sommes revenus vers certaines sociétés des sciences de la vie. Au sein des services de sécurité, nous avons étoffé nos sociétés de stockage physique et de données ainsi que des noms de la technologie financière mais avons réduit notre exposition aux bureaux de crédit. Au sein des produits de sécurité informatique, nous avons encore réduit la partie sécurité du matériel informatique et repris pied dans certaines sociétés de cybersécurité. Au cours du mois, nous avons acheté une entreprise et en avons vendu une sur le segment des produits de sécurité physique et nous avons acheté une société dans le segment des produits de sécurité informatique.

Pictet Water - LU0104884860

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Hans PETER PORTNER
  • Philippe ROHNER
  • Cédric LECAMP

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-19.26 % 39.58 % 3.56 % 34.49 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Les actions ont subi de fortes ventes en avril : les sociétés américaines de technologie ont plombé les marchés, car les résultats atones des entreprises, les pressions inflationnistes et la crainte de hausses prolongées des taux ont effrayé les investisseurs. Le Nasdaq a essuyé son pire revers mensuel depuis la crise financière mondiale de 2008 après des trimestriels décevants de quelques-unes des plus importantes sociétés technologiques mondiales, dont Apple, Amazon et Netflix. Le S&P 500 a également subi son plus mauvais début d’année depuis plus de 80 ans. Plus largement, l’indice MSCI World Growth a fini le mois quelque 22% en deçà de son sommet atteint en novembre dernier, soit sa plus forte chute de pic à creux depuis 2008. Les marchés boursiers ont reculé alors que les argentiers de la Fed défendaient encore la thèse de la hausse des taux d’intérêt pour combattre l’inflation, qui a atteint en avril un sommet de 40 ans.

Les marchés obligataires ont décroché en réponse au discours toujours plus dur : les rendements des obligations américaines à 10 ans indexées sur l’inflation sont passés dans le vert pour la première fois depuis 2020 et le rendement nominal des obligations à 10 ans menace de briser la barrière symbolique des 3%. Le renminbi chinois a subi sa chute la plus vertigineuse de tous les temps, car le pays a imposé plusieurs confinements. Le yen japonais a reculé précipitamment devant le dollar alors que la Banque du Japon poursuit sa politique monétaire extrêmement accommodante malgré la hausse de l’inflation.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Pictet-Clean Energy - LU0280435388

Image

Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Xavier CHOLLET
  • Christian ROESSING

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
-21.14 % 20.86 % 39.30 % 37.02 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS

Accéder aux Informations

Note Morningstar

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois d'Avril

Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.

Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451

Image

Contacts commerciaux

Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26

Gérant(s)

  • Céline PIQUEMAL PRADE
  • Vincent HOUGHTON

Performances

2022
(YTD)
2021 2020 2019
1.37 % - - -

Éligibilité Assureurs

AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté

Site Internet
Aller sur le site

Reporting mensuel Télécharger le document

Commentaire du mois de Mai

Les marchés mondiaux ont poursuivi leur correction en ce mois de mai, entraînés par le marché américain (-1.5%) et plus particulièrement l’indice Nasdaq (-3.6%), riche en sociétés technologiques. La perspective d’une remontée des taux de la part de la Réserve Fédérale (Fed), la banque centrale américaine, pour contrer une inflation d’environ 8.5%, a conduit les investisseurs à revoir leurs modèles de valorisations. En effet, plus les taux d’intérêt sont élevés moins les profits futurs des entreprises valent cher. Par ailleurs, la poursuite du confinement en Chine, l’impact de l’inflation sur la consommation des ménages, ainsi que la multiplication des goulets d’étranglement au sein de l’économie ou les pénuries de main d’œuvre continuent d’inquiéter quant à la pérennité de la croissance mondiale.

Le mois de mai a par ailleurs été marqué par une très forte volatilité des marchés. Ainsi, après avoir perdu 6.1% jusqu’au 24 mai, le S&P 500 américain a rebondi de 4.9% au cours des dernières séances, retrouvant un élan d’optimisme. La publication d’indicateurs économiques prometteurs semblait éloigner la perspective d’une récession que faisaient craindre les résultats décevants des grands distributeurs américains comme Target et Walmart. Par ailleurs, la publication du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve Fédérale semblait pouvoir apaiser les craintes de voir la Banque Centrale américaine poursuivre un resserrement monétaire ultra agressif, quoi qu’il en coûte.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.