Les gérants vous parlent
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Aesculape SRI - FR00140032U2
Gérant(s)
- Olivier DE ROYERE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 12.09 % | 3.25 % | -14.80 % | - |
Éligibilité Assureurs
En cours de référencement
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Largement préservé des turbulences électorales, le secteur de la santé a affiché une belle hausse sur le mois qui n’a que partiellement profité au portefeuille.
Le vecteur Production/Distribution se distingue dans un mois faisant la part belle aux défensives et favorisant les « Big Pharmas ». Les champions des GLP1 ont encore dominé le palmarès alors qu’il a suffi de résultats relativement vagues dans ce domaine pour faire progresser Roche. Novartis a bénéficié d’un newsflow favorable alors que GSK a subi le retour des craintes excessives sur Zantac nous conduisant à renforcer. Le segment Medtech a tiré parti des hausses sensibles d’Edwards et d’Intuitive Surgical. En revanche, les segments CDMO/Bioprocess et du vecteur Diagonostic n’ont pas été favorisés avec des baisses de Biomérieux et Sartorius. Si ces segments affichent une meilleure tenue opérationnelle que l’an dernier, les tensions sino-américaines induisent des retards sur les investissements alors que les investisseurs s’impatientent. Nous avons soldé Ypsomed après un excellent parcours lié à la dynamique des GLP-1 et avons initié une position en Biotage. Dans le vecteur Découverte, si les biopharmas ont un peu pesé avec un repli de Moderna que nous avons allégés et une performance décevante de Genmab, On notera la poursuite de l’excellent parcours d’Avidity dans les biotechs suite à des bons résultats cliniques.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
Athymis Millennial - FR0013173374
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Gérant(s)
- Gestion Collégiale
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.93 % | 18.70 % | -28.95 % | 18.66 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Le semestre se termine de façon favorable pour le fonds Athymis Millennial. Le mois a notamment été marqué pour le fonds par de nouvelles publications bien orientées.
Dans le domaine de la cyber-sécurité, CrowdStrike Holdings a annoncé des résultats supérieurs aux attentes. Le chiffre d’affaires progresse de 33%. La société revoit à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Le titre doit rejoindre prochainement l’indice S&P 500 et progresse fortement à la publication.
L’intégration de solutions d’intelligence artificielle dans son offre est à ce stade un succès, marquant un contraste par rapport à un secteur du logiciel plutôt à la peine ce semestre. La société revoit ses prévisions à la hausse, le titre présente la meilleure performance du fonds ce mois de juin.
Oracle a affiché des chiffres légèrement en dessous des attentes mais l’annonce de partenariats avec Google et OpenAI et des projections optimistes séduisent les investisseurs, le titre rebondit nettement à la publication.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
AXA Aedificandi - FR0000172041
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Gérant(s)
- Frédéric TEMPEL
- François-Xavier AUJBRY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.11 % | 14.12 % | -32.90 % | 11.80 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La croissance mondiale de l'OCDE, de la solidité des indices PMI aux Etats-Unis et dans la zone euro et des anticipations de baisses imminentes des taux de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre. Les risques géopolitiques sont restés élevés, la Russie ayant déclaré qu'elle ciblerait les troupes françaises qui pourraient être envoyées en Ukraine et frapperait des cibles britanniques si des armes fournies par le Royaume-Uni étaient utilisées pour attaquer la Russie. Le secteur immobilier de la zone euro dans son ensemble a enregistré une performance positive sur le mois. Les segments de la logistique et de l'immobilier résidentiel ont surperformé avec un gain de 7,3% et 7,1%, respectivement. A l'inverse, les segments des bureaux et de l'immobilier diversifié ont sous-performé avec une hausse de 5,2% et 6,5 %, respectivement. Le marché immobilier de la zone euro a surperformé l'indice élargi des actions de la zone euro, le FTSE EPRA NAREIT Eurozone Capped 10% ayant gagné 5,7% contre une hausse de 2,7% de l'indice Euro Stoxx.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
AXA WF Robotech - LU1536921650
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Gérant(s)
- Tom RILEY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.52 % | 21.44 % | -31.74 % | 26.09 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Les places boursières mondiales ont progressé en mai, l'indice MSCI All Country World Total Return s'adjugeant 4,1% en USD. La saison des résultats du premier trimestre est désormais presque terminée et les résultats des entreprises ont jusqu'à présent été encourageants pour la stratégie Robotech. Alors que seules deux des entreprises détenues en portefeuille doivent encore publier leurs résultats, plus de 85% de nos positions ont dépassé les prévisions du consensus, contre environ 60% pour le marché dans son ensemble, à l'aune de l'indice MSCI ACWI. Les résultats supérieurs aux attentes ont t généralisés au niveau de la stratégie et ont notamment concerné nos positions dans les secteurs de la technologie, des valeurs industrielles et de la santé.
Les grandes valeurs ont nettement surperformé les petites et moyennes capitalisations ces deux dernières années et nous avons été ravis de constater que certaines de nos petites capitalisations ont publié des résultats solides et que leurs cours ont réagi positivement en conséquence.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Gérant(s)
- Hubert AARTS
- Justin WINTER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.60 % | 16.60 % | -18.19 % | 37.75 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Gérant(s)
- Pamela HEGARTY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 13.18 % | 36.34 % | -26.17 % | 33.63 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
BNP Paribas US Small Cap - LU0823410724
Gérant(s)
- Geoff DAILEY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 13.51 % | 12.31 % | -14.64 % | 24.31 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Candriam EQ L Europe Innovation - LU0344046155
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Gérant(s)
- Geoffroy GOENEN
- Antoine HAMOIR
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.08 % | 6.71 % | -23.72 % | 27.14 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, AXA Thema, Vie Plus, Ageas, Intencial Patrimoine, Oradea Vie, Finaveo, Swisslife, Nortia, UAF Life, AG2R La Mondiale…
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois d'Avril
Les marchés boursiers européens ont terminé le mois d'avril en territoire légèrement négatif. Le marché est resté concentré sur les risques liés à la persistance de l'inflation, en particulier aux États-Unis, et sur le fait que les banques centrales n'assouplissent pas leur politique monétaire aussi rapidement qu'elles l'espéraient.
Sous l'effet de la hausse des taux d'intérêt, le fonds a sous performé son indice de référence au cours de cette période.
Les principaux détracteurs de la performance au cours du mois ont été Tomra, Carl Zeiss Meditec et Spirax-Sarco. En revanche, nos principaux contributeurs positifs à la performance ont été Finecobank, Kerry et Beiersdorf.
Au cours du mois, nous avons légèrement réduit Adyen, Schneider Electric et DSM Firmenich, prenant quelques bénéfices sur des valorisations moins attrayantes.
Candriam Equities L Oncology Impact - LU1864481624
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Gérant(s)
- Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.98 % | 2.23 % | -13.44 % | 1.39 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois d'Avril
La saison des bénéfices a démarré en avril pour les grandes sociétés pharmaceutiques, avec de nombreux résultats positifs pour l'ensemble de notre portefeuille. AstraZeneca, Merck et Novartis ont notamment publié des résultats nettement supérieurs aux prévisions du consensus. En plus des bons résultats trimestriels, nous avons constaté un flux de nouvelles positives pour l'oncologie ciblée : Enhertu (AstraZeneca et Daiichi) a obtenu une autorisation accélérée, sans tenir compte des tumeurs, pour les patients présentant une amplification de HER2. Il s'agit du premier conjugué anticorps-médicament (ADC) à obtenir un tel label et il a révélé un bénéfice positif en termes de survie dans les cas de cancer du sein en phase avancée. En outre, l'inhibiteur sélectif de PARP1 d'AstraZeneca a montré des progrès cliniques positifs avec un profil potentiel de meilleur de sa catégorie par rapport aux thérapies approuvées telles que Lynparza (AstraZeneca et Merck). Enfin, Pluvicto de Novartis continue de montrer un bénéfice positif en termes de survie globale dans l'essai PSMAFore qui demandera une approbation accélérée plus tard cette année, étendant ainsi son étiquette actuelle. Notre positionnement a contribué positivement à la performance relative du fonds, avec notamment AstraZeneca et Merck comme contributeurs positifs.
En avril, la réunion annuelle de l'American Association for Cancer Research (AACR) a eu lieu. Des données positives supplémentaires ont été divulguées dans l'ensemble de notre portefeuille d'oncologie de précision à petite capitalisation. Plus précisément, les candidats principaux de Nurix et Revolution Medicines continuent de présenter un profil clinique prometteur, avec des ensembles de données plus matures à venir.
Dans le domaine des outils et des services pour les sciences de la vie, nous commençons à observer une certaine stabilisation des revenus après les réductions de stocks consécutives à la pandémie de grippe aviaire, Thermo Fisher et Danaher ayant tous deux annoncé des chiffres supérieurs aux attentes et enregistré des améliorations séquentielles au cours du trimestre, ce qui indique que le pire des déstockages est derrière nous.
D'un point de vue réglementaire, plusieurs éléments positifs ont été enregistrés en avril :bp1) Ojemda, le médicament de Day One Biopharmaceutical, a reçu l'approbation de la FDA aux États-Unis en tant que premier et unique médicament pour les gliomes de bas grade en milieu pédiatrique ; 2) ziftomeninb, le médicament phare de Kura, a reçu la Breakthrough Therapy Designation pour une population spécifique de patients atteints de leucémie ; 3) Alcensa de Roche a reçu l'approbation de la FDA aux États-Unis pour une population définie de patients atteints de cancer du poumon non métastatique ; et 4) Carvykti de Legend a reçu l'approbation de la FDA pour les premières lignées de myélome multiple.
Carmignac Investissement - FR0010148981
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Gérant(s)
- Kristofer BARRETT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 17.13 % | 18.92 % | -18.33 % | 3.97 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
- Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance positive, supérieure à son indicateur de référence.
- Le secteur technologique a été notre principal contributeur à la performance sur le mois, avec notamment
le rebond des valeurs taïwanaises (TSMC) et sud-coréennes (Samsung Electronics et SK Hynix)
- Les valeurs technologiques américaines ont également suivi le pas à l’instar des Sept Magnifiques (Nvidia,
Microsoft, Meta) mais aussi plus largement avec Broadcom et ServiceNow.
- La composante européenne du portefeuille a cependant affiché une performance négative, pénalisée par
les risques politiques et par le titre Airbus, qui s’est fortement replié en raison de soucis
d’approvisionnement et de retards de livraison.
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Gérant(s)
- Charlotte PEURON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 19.66 % | 2.77 % | -5.94 % | -4.77 % |
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Le rallye débuté il y a deux mois s’est poursuivi pour l’or, qui a établi un nouveau record en séance à 2450$ l’once. Cependant les investsseurs plus court terme atendent toujours l’inversion de la politque monétaire de la FED qui arrivera plus tard dans l’année. En atendant, les investsseurs asiatques notamment contnuent de se ruer sur les métaux. C’est notamment le prix de l’argent qui en bénéficie ce mois‐ci et accélère avec une hausse de 15.3% ce mois‐ci. Les sociétés productrices d’argent en ont largement profité avec une performance moyenne de plus de 20%. Les producteurs d’or surperforment également leur sous‐jacent porté par leurs bons résultats et des perspectves d’amélioraton des marges. C’est le cas notamment de Kinross Gold qui publie des marges opératonnelles de 53% ! De plus le projet Great Bear est dans les temps et dans le budget, le ttre s’envole de 24.7%. Nous noterons la bonne performance d’IamGold (+9.6%) qui a annoncé la première coulée d’or de son projet Côté Gold et qui délivre de meilleurs résultats à Essakane, actf qui se situe au Burkina Faso.
CM-AM Global Leaders - FR0012287381
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Gérant(s)
- Rosaine COUSIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.10 % | 14.59 % | -21.54 % | 22.31 % |
Éligibilité Assureurs
Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep, Axa Thema
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Tactique. Après deux mois de hausse dictée par de bons résultats de sociétés et le pivot attendu de la Fed, les écueils fleurissent en mars. Bons chifres économiques, tensions géopolitiques et flambées des matières premières portent les taux réels US au plus haut. Votre fonds de marque leaders profite de la contribution positive de ses marques de luxe et de technologie. Le pricing power d’Hermès et Nvidia (> 20% sur les puces de dernière génération) est intact en 2024. Sur mars la gestion réduit la voilure : prise de bénéfice sur LVMH, Ferrari et allégement des marques leaders disposant d’un trop faible momentum à 6 mois (Nike, Adobe, United Health, et Zoetis). Ceci permet l’achat de deux marques en renaissance disposant d’un catalyseur de valeur bien identifié : Disney et GE. Délestée de ses autres activités, GE Aerospace impressionne : avec une base installée de 40.000 moteurs civils (soit 3 sur 4) et militaires (20.000) et une part grandissante de ses services et systèmes intégrés, le motoriste ofre une meilleure visibilité de ses flux de trésorerie. Concernant Disney, l’apaisement de son conseil d’administration, la fréquentation élevée de ses parcs et la refonte de ses plateformes TV doivent lui permettre d’augmenter ses flux de trésorerie de plus de 35% en 2024. Reste à exécuter...
Comgest Monde - FR0000284689
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
Gérant(s)
- Laure NEGIAR
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.88 % | 21.84 % | -20.09 % | 15.98 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Après un début d'année solide, les marchés mondiaux sont restés très bien orientés au cours du deuxième trimestre, se traduisant par une performance positive au cours du premier semestre. Le marché américain est à nouveau l'un des principaux contributeurs, soutenu par des indicateurs macroéconomiques résilients et un optimisme continu quant à la croissance tirée par l'intelligence artificielle (IA). En Europe, les performances ont été pénalisées par l'incertitude politique. Dans ce contexte, et malgré des projections de moins en moins optimistes quant à une baisse significative des taux d'intérêt durant l'année, le portefeuille a surperformé son indice de comparaison, soutenu par le profil qualité de nos positions.
TSMC, ASML et Eli Lilly ont figuré parmi les principaux contributeurs à la performance du portefeuille sur la période. TSMC, le principal fabricant de semiconducteurs au monde, a affiché des revenus mensuels solides et a bénéficié des commentaires encourageants de ses clients lors d'un récent salon mondial de l'industrie, suggérant une demande forte et durable, en partie tirée par l'IA. Cela a directement profité à ASML, leader dans le domaine des systèmes de lithographie et unique fournisseur de machines EUV utilisées pour la production de puces de pointe. Eli Lilly, acteur de premier plan dans le traitement du diabète et de l'obésité, reste dans une position favorable avec une demande pour ses produits nettement supérieure à l'offre. La société a publié d'autres données positives sur les avantages de l'utilisation de ses produits (GLP-1) dans de nouveaux domaines, plus récemment chez les patients souffrant d'apnée du sommeil.
Covéa Ruptures - FR0013357803
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Hadrien BRAUD-MUSSI
06 73 92 07 36
Gérant(s)
- Vincent HADERER
- Stéphane DARRASSE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.57 % | 15.79 % | -27.54 % | 21.39 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La Banque Centrale Européenne a baissé ses taux directeurs en juin, alors que la Fed laissait sa politique monétaire inchangée. Les deux banques centrales se veulent toutefois très prudentes sur les perspectives d’inflation et d’éventuelles baisses des taux directeurs ces prochains mois. Dans la zone euro, le risque
politique a fait un brutal retour, avec la confirmation de l’ascension du Rassemblement National au premier tour des élections législatives anticipées en France. Les indices ont terminé le mois de juin de façon dispersée. Les marchés européens affichaient des performances négatives, pénalisés par les résultats législatifs en France et les incertitudes politiques en conséquence. A l’inverse, les indices américains continuaient leur mouvement haussier portés par l’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle et la poursuite de la baisse de l’inflation.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Vafa AHMADI
- Wesley LEBEAU
- Guillaume UEWILLER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.59 % | 26.24 % | -37.19 % | 6.56 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
CPR Invest Hydrogen - LU2389405080
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gérant(s)
- Vafa AHMADI
- Alexandre CORNU
- Gaël DES PREZ DE LA MORLAIS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.28 % | -0.22 % | -9.53 % | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, AXA, Cardif, CNP, Generali
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Le MSCI World affiche une performance de +2.03% sur le mois de juin, marquée par la hausse des valeurs technologiques ; toujours portées par le narratif de l’intelligence artificielle ainsi que des chiffres macroéconomiques rassurants. Le S&P 500 caracole en tête à +3.47%. Sur le plan économique, la trajectoire de la politique monétaire a encore été au centre de l’attention. Comme attendu, la réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés, entre 5.25% et 5.5%, mais le "dot-plot" ne laisse entrevoir qu'une seule baisse des taux en 2024 contre trois sur le précédent graphique. Les prévisions de croissance du PIB restent en revanche identiques à celles publiées en mars.
Nous retiendrons également trois chiffres économiques marquants. Tout d’abord, la croissance du PIB au premier trimestre 2024 a été révisée en légère hausse à 1.4% contre 1.3% précédemment. Ensuite, la production industrielle de mai est ressortie au-dessus des attentes à +0.9% contre +0.3% attendu. Et enfin, le ralentissement de l’indice d’inflation PCE du mois d’avril à +2.6% sur un an contre +2.7% en avril.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Digital Stars Europe - LU0090784017
Contacts commerciaux
Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78
Gérant(s)
- Aymar de LÉOTOING
- Alexandre MORLOT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 13.09 % | 6.88 % | -27.46 % | 30.00 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour lire le commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Gérant(s)
- Léa DUNAND-CHATELLET
- Romain AVICE
- Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.21 % | 15.98 % | -19.04 % | 19.67 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Les marchés européens ont affiché une performance négative au mois de juin. L'environnement politique aura été l'évènement majeur de cette fin de semestre, entrainant de facto une hausse de la prime de risque demandée par les investisseurs. D'un point de vue macroéconomique, la BCE a assoupli sa politique monétaire en réduisant ses taux directeurs de -25 points de base tout en révisant à la hausse ses prévisions d'inflation. Le rythme des futures baisses en ressort donc moins visible et dépendra de l'évolution des données dans les semaines à venir. Alors que cette première baisse marque symboliquement la fin du cycle de resserrement monétaire, la perspective d'une baisse rapide est néanmoins écartée à ce stade. Au regard des indicateurs avancés, l'activité économique de la zone euro a ralenti en juin tout en se maintenant en zone d'expansion (PMI composite 50.8 vs 52.2 en mai).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 12.92 % | 52.36 % | -54.23 % | 7.63 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 11,51% sur le mois et de 22,06% depuis le début de l'année.
Après des mois d’avril et mai plus volatils compte tenu des publications trimestrielles mitigées pour le secteur du logiciel, le mois de juin a permis un fort rebond du fonds. En particulier, la bonne publication d’ADOBE fut un soulagement pour les investisseurs qui débattent encore de si la valeur sera un bénéficiaire de l’Intelligence Artificielle ou un perdant. Nous pensons que la valeur dispose d’avantages concurrentiels indéniables : échelle, base utilisateur installée, capacité d’innovation, qui leur permettront de capitaliser sur cette opportunité inédite. Les valeurs de semiconducteur ont également bénéficié du mois de mai avec un enthousiasme particulier sur SK HYNIX, fournisseur sud-coréen de mémoire ou encore NVIDIA qui est devenue, quelques instants, la plus grande entreprise au monde par capitalisation boursière. En revanche, le secteur des renouvelables est sous pression après un profit warning d’une société allemande. ENPHASE est
notre principale valeur dans ce secteur et s’est retrouvée à la queue du peloton. Nous pensons que les perspectives de reprise du secteur sont tangibles et maintenons un investissement mesuré dans la valeur.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- David ROSS
- Louis BERSIN
- Nina LAGRON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.60 % | 18.03 % | -16.21 % | 10.76 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Echiquier World Equity Growth A progresse de 3,74% sur le mois et de 15,96% depuis le début de l'année.
Un mois riche en événements pour les marchés et le fonds, qui a suivi la hausse continue des marchés malgré l'extrême volatilité créée par le résultat surprise des élections au Mexique. Les craintes de changements majeurs ont provoqué dans un premier temps une chute des marchés boursiers et du peso, avant que les marchés ne se calment plus tard dans le mois. Logiquement, les actions mexicaines du portefeuille FEMSA, BANORTE et WALMEX ont enregistré les plus mauvaises performances au cours du mois. En revanche, les performances de nos entreprises Big Tech ont été excellentes : ALPHABET, MICROSOFT, AMAZON, TAIWAN SEMICONDUCTOR et NVIDIA ont toutes progressé au cours du mois. Ces mouvements de marché nous ont amenés à réduire de manière significative notre position en NVIDIA et à vendre la société technologique ORACLE. De nouvelles positions ont été initiées, l’une dans la société de soins de santé BECTON DICKINSON et l’autre dans l'assureur AIA, alors que nous nous éloignons du momentum et nous tournons vers de meilleures valorisations. Notre objectif est de rester disciplinés sur les valorisations tout en nous repositionnant à la marge vers des stratégies de croissance plus défensives.
Echiquier World Next Leaders - FR0011449602
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -5.18 % | 8.19 % | -47.04 % | -17.38 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Echiquier World Next Leaders A régresse de -0,33% sur le mois et de -3,98% depuis le début de l'année.
En juin, les marchés actions ont continué de se concentrer sur les plus grandes capitalisations de la planète, segment dont le portefeuille est absent par construction. Parmi les meilleures contributions, PLANET FITNESS a annoncé l’accélération de son programme de rachat d’actions. Les sociétés technologiques DATADOG, CYBERARK et TECHNOLOGY ONE ont également progressé, dans le sillage de leurs bons résultats publiés en mai. Parmi les baisses, GENMAB a reculé à l’annonce d’une vente d’actions de la part d’un de ses administrateurs. La société a pourtant reçu l’approbation de la FDA pour le traitement du lymphome folliculaire (2e forme la plus courante de lymphome non-hodgkinien). PINFRA a baissé avec le marché mexicain suite au résultat des élections présidentielles. Le cours de NICE a subi l’annonce de l’entrée de Microsoft sur le marché du contact center. NICE a vu l’entrée d’Amazon sur ce marché il y a plusieurs années sans que cela ne remette en question son leadership, et nous pensons que l’entreprise devrait continuer de se démarquer. Nous avons vendu notre petite position en REMY COINTREAU à la suite des craintes de représailles tarifaires chinoises sur le cognac.
Ecofi Enjeux Futurs - FR0010592022
Gérant(s)
- Karen GEORGES
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.62 % | 9.30 % | -17.46 % | 27.15 % |
Éligibilité Assureurs
Assurance Epargne Pension, Alpheys, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, Generali Patrimoine
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Les données de mai ont montré une inversion de la dynamique d’activité des économies américaine et européenne. La désinflation a repris son cours aux Etats-Unis, tandis qu’elle s’est mise en « pause » en zone Euro. En parallèle, les éléments de langage utilisés par la Fed et la BCE ont également emprunté des chemins différents. Si la première prône la patience, la seconde devrait baisser ses taux dès juin. Les actions de la zone Euro ont progressé de 2,7% et de 5,0% aux Etats-Unis (en $). Les
rendements souverains ont avancé en ordre dispersé. Le 10 ans américain est passé de 4,68% fin avril à 4,50% fin mai ; le 10 ans allemand de 2,58% à 2,66%.
Au sein du fonds, la société japonaise Kubota et le groupe de services aux collectivités American Water Works ont été cédés. Le premier devrait subir des pressions concurrentielles accrues, un marché américain mal orienté et une poursuite du déstockage des distributeurs. Le second devrait connaitre des problématiques de financement plus difficiles dans un contexte d’accélération des CAPEX afin d’adresser des besoins significatifs. Le groupe canadien d’ingénierie Stantec a été acheté. Il a notamment une expertise sur l’urbanisme, l’énergie, l’environnement, les minéraux/métaux, le transport et l’eau, les entités publiques. Le groupe indique que 60% du CA brut est lié à l'objectif des Nations Unies sur le développement durable à fin 2022.
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Gérant(s)
- Jacques-Aurélien MARCIREAU
- Xiadong BAO
- Kévin NET
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.60 % | 21.25 % | -10.73 % | 29.50 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Edmond de Rothschild Fund Big Data termine en hausse en mai, mais est en retrait par rapport à de son indicateur de performance. Alors que l'allocation sectorielle a été positive, la sélection des titres a pesé sur les performances relatives. Le secteur technologique a été notre principal détracteur. Alors que le fonds a bénéficié des contributions de NetApp, TSMC, SK Hynix, il a été pénalisé par la correction d'OVH et d'Akamai. OVH a corrigé sous l’effet d’un downgrade d’analyste suite à la cession de titres par ses fondateurs. Akamai a reculé malgré une croissance de 17 % du bénéfice par action (sur une hausse de 8 % de ses revenus) et l'annonce d'un rachat d'actions sur trois ans pour un montant de 2 milliards de dollars. Parmi nos contributeurs, NTAP a progressé de 16% après que la société ait battu les prévisions des analyses en terme de croissance de ses BPA. La société a par ailleurs procédé à une augmentation de son dividende trimestriel et a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions pour un montant supplémentaire de 1 milliard de dollars.
TSMC a progressé de 10 % suite à la publication des résultats de Nvidia, soulignant la demande soutenue des investissements dans les infrastructures liées à l'IA générative. Les performances de nos titres de santé ont été mitigées malgré le rebond de Pacific Biosciences et la progression de 21 % de Radnet. Le spécialiste de Cloud dans la Santé, Veeva systems, a reculé bien que la société ait dépassé les attentes du consensus en matière de croissance des BPA et de chiffre d'affaires grâce à des souscriptions plus élevées que prévues. En termes de mouvements, nous avons vendu Radnet, le titre ayant atteint notre objectif de cours. Radnet se négocie à une valeur de 16 fois le chiffre d'affaires et a progressé de 95 % au cours des 12 derniers mois.
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Gérant(s)
- Adeline SALAT-BAROUX
- Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.55 % | -1.78 % | -2.85 % | 26.09 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Les actions internationales repartent à la hausse en mai et finissent donc en territoire positif. Les solides bénéfices de Nvidia et le rallye des grandes valeurs de Tech ont porté les actions US. L’indice des valeurs de santé sous performe le marché (+0.9% pour le MSCI ACWI Healthcare Net total Return en euros). Les Biotechs rebondissent après un mois d’avril difficile. Mentionnons notamment les excellentes performances de Novovax, Insmed ou Summit. Le secteur pharmaceutique est également bien orienté (+1.6%) porté par les bonnes performances de certains poids importants : AstraZeneca ou Pfizer et bien sûr encore les valeurs liées au traitement de l’obésité (Novo Nordisk et Lilly). La Medtech (-0.5%) voit une compression de ses multiples pour le deuxième mois consécutif. Les Services de Santé reculent légèrement également (-0.8%), touchés par des perspectives court terme toujours délicates pour les groupes d’assurance santé. Suivent ensuite les Outils des Sciences de la Vie (-1.8%) pour qui la reprise est encore à venir. Enfin, la Santé Digitale fini le mois en recul de 13% après -15% le mois passé, emportée par le recul du fournisseur de logiciels cloud à l’industrie médicale et pharmaceutique Veeva qui coupe ses prévisions 2024 après le départ soudain de son CFO le mois dernier. EdR Fund Healthcare sous-performe son indice de référence sur le mois. Cette sous-performance est essentiellement attribuable à notre sélection de sociétés Biotech et Medtech. Dans la biotech, malgré la contribution positive de Moderna et Denali, le recul d’Exact Sciences touché par l’arrivée prochaine d’un concurrent sur le dépistage du cancer colorectal. En Medtech, malgré des perspectives d’amélioration au deuxième semestre, la publication de Baxter a fortement pesé sur le titre. A contrario mentionnons la bonne performance de notre sélection de valeurs pharmaceutiques : Pfizer, UCB ou encore Novartis.
En mai nous avons soldé notre position en Evotec dont les perspectives 2025 s’assombrissent (le nouveau dirigeant tout juste nommé pourrait décider de les revoir à la baisse à sa prise de fonction en septembre prochain). Nous avons profité de la faiblesse de certains titres Pacific Biosciences, Exact Sciences ou encore Baxter) pour renforcer nos positions. Nous avons également augmenté notre position en Astra-Zeneca suite à sa journée R&D très convaincante et ses perspectives d’atteindre 80 Md$ en 2030. Nous avons également pris des profits sur les valeurs de l’obésité et sur UCB qui réalise un excellent parcours depuis le début de l’année. Enfin nous avons allégé nos positions sur Elevance et UnitedHealth dans un contexte difficile pour les assureurs santé américains. En termes de mouvements, suite à son rebond de mars, nous avons soldé notre position en Centene pour qui la concurrence s’intensifie dans l’activité Medicaid. Nous nous sommes également allégés sur CVS dans un contexte de hausse d’utilisation des assurances santé aux Etats-Unis. Nous avons également pris des profits suite aux bons parcours de Radnet, UCB et Brookdale. Enfin nous nous sommes renforcés sur la faiblesse de Pacibic BioSciences et avons augmenté notre position en Dentsply.
EdR Fund US Value - LU1103303167
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Gérant(s)
- Christophe FOLIOT
- Adeline SALAT-BAROUX
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.42 % | 7.97 % | 13.24 % | 37.15 % |
Éligibilité Assureurs
Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois de mai, les marchés actions se sont nettement repris après leur baisse du mois précédent, mais le segment Value (représenté par l’indice Russell 1000 Value) est en retrait par rapport au reste du marché. L’adage « Sell in May and Go Away » n’a pas fonctionné cette année ; ce mois de mai est l’un des plus porteurs de ces dix dernières années pour le S&P500, qui clôture la période en hausse de 4,8%. Le marché demeure toutefois tout aussi concentré : le S&P500 surperforme le S&P500 Equal Weighted pour le 5ème mois consécutif cette année. Nvidia est parvenu encore une fois à dépasser les attentes déjà élevées lors de sa publication trimestrielle, confirmant que les vendeurs de l’infrastructure IA sont les grands gagnants de ce cycle. En revanche, les résultats en fin de mois au sein du Software sont moins encourageants : l’intelligence artificielle générative (GenAI) ne crée pas pour l’instant de revenus additionnels conséquents pour les valeurs technologiques, hors fournisseurs d’équipements. Les investisseurs semblent de plus en plus attentistes vis-à-vis de ce phénomène, et ont eu tendance à punir la moindre déception.
Durant cette saison de publications, deux secteurs ont particulièrement baissé, alors que les révisions bénéficiaires des entreprises étaient positives : la consommation discrétionnaire et la santé. Notre positionnement au sein du secteur de la santé a donc légèrement pesé sur la performance. CVS continue de corriger suite à l’abaissement des prévisions du mois dernier, en raison d’un taux d’utilisation de Medicare beaucoup plus important que prévu. Perrigo et Baxter continuent également de corriger, ce mouvement n’est cependant pas justifié par une baisse des bénéfices, mais par une contraction des multiples. En revanche, Pfizer, qui avait été notre détracteur principal l’année passée, est ce mois-ci le premier contributeur de performance absolue au sein de la santé, notamment grâce à leur programme ambitieux de retour aux actionnaires. Notre exposition à l’énergie fut notre générateur principal de performance ; nos valeurs détenues au sein des services pétroliers Valaris et Diamond Offshore sont nos contributeurs principaux après leur baisse du mois précédent, grâce à de très bons résultats pour ces deux entreprises, qui prévoient des taux journaliers d’utilisation supérieurs aux attentes sur l’année 2024 et 2025. Notre allocation au segment des communications fut également positive : T-Mobile a finalisé son offre pour l’acquisition de US Cellular, suite aux annonces en ce sens de l’été dernier. En termes de mouvement, nous avons procédé à des arbitrages : nous achetons SLB et allégeons Haliburton, puisque la prime de valorisation entre les deux titres a disparu alors que SLB reste un leader incontesté sur le plan technologique. Nous avons également liquidé notre position dans Warner Bros EDiscovery, en raison d’un changement fondamental par rapport à notre thèse initiale d’investissement, en lien avec la renégociation des contrats de diffusion de la NFL.
Fidelity Global Technology - LU1213836080
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Gérant(s)
- Hyun Ho SOHN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 13.49 % | 39.29 % | -18.70 % | 31.53 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Franklin Technology Fund - LU0109392836
Gérant(s)
- Jonathan T. CURTIS
- Matthew CIOPPA, CFA
- Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 15.25 % | 47.53 % | -40.74 % | 32.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +8.47% de contre +8.75% pour l’indice de référence.
Le fonds a enregistré des gains généralisés en juin, mais a légèrement sous-performé son indice de référence en raison de ses décisions d'allocation ; en particulier les expositions aux services de traitement des transactions et des paiements, et à la restauration. Les positions du compartiment dans les semi-conducteurs ont enregistré des résultats mitigés. Elles ont souffert des pertes auprès de plusieurs de nos sociétés ; de la sous-pondération d’une société, dont l'action s'est appréciée d'environ 21 % ; et de surpondérations de sociétés ayant sous-performé l'indice de référence sur le mois. A l'inverse, un de nos titres a rebondi après avoir corrigé plus tôt au deuxième trimestre. D'une manière générale, plusieurs positions se sont redressées après avoir subi des dégagements importants sur le marché de l'intelligence artificielle. Les positions hors indice du portefeuille dans les secteurs des médias et des services ont enregistré des gains inférieurs à ceux de l'indice en juin. Les logiciels-systèmes ont connu un mois solide grâce aux surpondérations de trois titres, qui ont tous plus que doublé la performance de l'indice de référence. Par ailleurs, nos gains dans le secteur des équipements de communication ont été dopés par la poursuite du rebond d’une de nos positions (surpondération importante). Dans le secteur des semi-conducteurs, une de nos positions a continué d'offrir un solide soutien. La dépendance du secteur à l'égard de cette société a été l'un des principaux moteurs de la loi bipartite CHIPS and Science Act, qui prévoit plus de 50 milliards de $ pour financer la fabrication de semiconducteurs, la recherche et le design, ainsi que le développement de la main-d'œuvre aux États-Unis. Mais, les retombées de cette initiative sont encore loin d'être gagnées.
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Gérant(s)
- Grant BOWERS
- Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 16.24 % | 33.55 % | -33.02 % | 25.38 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +6.11% contre +6.43% pour le Russell 3000 Growth et +3.59% pour le S&P500.
Dans le secteur des technologies de l'information, un fabricant de puces a pesé sur les performances relatives. En juin, la société a annoncé le départ de son directeur général pour devenir le directeur général d'une autre société technologique cotée. En revanche, une de nos positions dans les technologies de l'information, a produit l'une des meilleures contributions à la performance relative. La société est spécialisée dans les solutions d'automatisation pour les services informatiques. Nous pensons qu'elle bénéficie d’une grande opportunité en matière d'automatisation et de gestion des flux de travail grâce à sa plateforme sous-jacente, qui touche pratiquement tous les principaux systèmes, appareils et applications informatiques d'une entreprise. Dans le secteur de la santé, nous surpondérons les outils et services des sciences de la vie, qui ont sous-performé l'indice de référence sur un mois.
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Gérant(s)
- Nick LANGLEY
- Shane HURST
- Charles HAMIEH
- Simon ONG
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.74 % | 2.37 % | 0.91 % | 18.48 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A acc EUR a enregistré une performance de -2.83% contre +0.97% pour l’indice de référence.
Le fonds a sous-performé les indices de référence du secteur des infrastructures et les actions internationales. Un fournisseur canadien d'infrastructures énergétiques, fournisseur de services logistiques pour des activités pétrolières dans l'ouest du Canada et aux États-Unis, a été à l'origine de la principale contribution positive à la performance durant le mois. La société a annoncé une augmentation de son dividende et un programme de rachat d'actions de 4 milliards de $ d'ici à 2027. L'amélioration des perspectives concernant le gaz naturel et l'optimisme à l'égard d'une victoire de Donald Trump à la présidence, qui, selon de nombreux observateurs, serait favorable aux valeurs énergétiques traditionnelles, ont également contribué au sentiment à l'égard du secteur. Le secteur des services aux collectivités a été le plus pénalisant. Les marchés ont globalement délaissé les services aux collectivités en juin, tandis qu’une de nos sociétés a également annoncé un plan de vente de près de 2 milliards de $ de titres de capital et que les inquiétudes se sont faites grandissantes à l'égard d'une possible réduction de la distribution au sein d’une de ses filiales.
GemEquity - FR0011268705
Gérant(s)
- Bruno VANIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.73 % | 1.09 % | -26.34 % | 0.98 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Estimant que les diverses mesures de soutien au marché de la part de Pékin vont dans le bon sens, nous avons continué d’augmenter notre exposition chinoise, désormais à 27,4% du fonds (vs. 25,6% pour l’indice). Ce faisant, nous avons concentré nos achats sur les actions A : Naura Technology (1,5% du fonds) et Shenzhen New Industries (0,8%). Nous avons également acheté ENN Energy et Wuxi Apptech (0,5% du fonds respectivement) en raison de perspectives de croissance favorables et d’une valorisation intéressante. Nous avons aussi augmenté notre position dans Sunny Optical (1% du fonds). Nous avons en partie financé ces achats en réduisant nos positions à Hong Kong : Tencent à 3,2%, New Oriental Education à 2,2% et Alibaba à 2%.
En Corée, les autorités annonçant des mesures pour améliorer la gouvernance d’entreprise, nous avons augmenté notre pondération à 13,4% du fonds (vs. 12,5% pour l’indice). Nous avons acheté Hyundai Motors (1% du fonds) et Korea Telecom (0,5%). En Inde, nous maintenons notre surpondération de 19,8% du fonds (vs. 17,9% pour l’indice), nous avons augmenté notre position dans Zomato (1,5% du fonds) qui a publié de bons résultats et qui a une forte visibilité sur sa profitabilité. En revanche, nous avons cédé nos HDFC Life en raison de l’absence d’éléments stimulant la croissance. Dans la région MENA, nous avons réduit notre exposition à Americana Restaurant (0,5% du fonds) en raison de l’incertitude qui persiste sur la croissance. En Grèce, nous avons récemment participé à l’introduction en bourse d’ Athens Airport (0,5%). Au Brésil, nous avons réduit notre exposition à B3 (0,5% du fonds) en raison d’un manque de visibilité sur les bénéfices.
GIS SRI Ageing Population - LU1234787460
Contacts commerciaux
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Gérant(s)
- Olivier CASSÉ
- Giulia CULOT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.00 % | 12.25 % | -15.49 % | 22.05 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Groupama Global Disruption - LU1897556517
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gérant(s)
- Philippe VIALLE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 14.53 % | 24.81 % | -16.47 % | 41.30 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Au cours du mois de mars les principaux indices boursiers des Etats-Unis continuent leur progression (S&P 500 +3.2%, Russel 2000 +3.4%, Dow Jones Industrial Average +2.1%) dans une perspective de performance économique plus solide qu’initialement attendu, la FED ayant revu à la hausse la croissance du PIB américain de 1.4% en décembre dernier à 2.1%. Sur le plan macroéconomique, la Banque centrale des États-Unis a maintenu, en mars, ses taux directeurs inchangés et anticipe désormais trois réductions de taux cette année (-75pdb), alors que le marché du travail reste solide avec des créations d’emplois pour le mois de février (publiées en mars) ayant surpris à la hausse (275k vs 198k attendus) et un taux d’inflation core de 2.5% en février (vs +2.4% en janvier).
Par ailleurs, le prix du pétrole réagit à la résilience économique et gagne 7.4% sur un mois (WTI à 85.8$/baril en fin du mois), alors que la dollar reste stable vs l’euro autour de 1.08$/€. Du point de vue sectoriel, les compartiments qui avait été délaissés depuis plusieurs mois, tels que ceux de l’énergie, des services aux collectivités, des matériaux ou encore les financières ont contribué positivement et diffusé à d’autres secteurs que la technologie l’orientation positive des marchés financiers Les secteurs les moins performants ont été la consommation discrétionnaire, la technologie et la consommation courante. Sur le mois, le fonds affiche une performance sensiblement ligne avec le MSCI World.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund - LU1984711512
Contacts commerciaux
Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03
Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93
Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81
Tony CESAR
06 80 95 68 98
Gérant(s)
- Hamish CHAMBERLAYNE CFA
- Aaron SCULLY CFA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 14.58 % | 17.81 % | -21.13 % | 25.12 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mars
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities - LU1255011097
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Gérant(s)
- Howard WANG
- Rebecca JIANG
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -6.15 % | -27.16 % | -24.15 % | 3.18 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Generali, Vie Plus (dès le 9 février 2022), Ageas, Nortia, Alpheys, Swiss Life, Aviva, UAF Life Patrimoine, Primonial
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
• Plusieurs mesures de soutien annoncées par le gouvernement ont accéléré le rythme de la détente du marché immobilier, notamment le rachat aux promoteurs en difficulté de leurs stocks de biens invendus qui seront convertis en logements sociaux. Outre les mesures prises pour soutenir le marché immobilier, diverses mesures favorables au marché des capitaux ont été prises : par exemple, la réglementation incite fortement les entreprises à augmenter leurs dividendes et leurs rachats d’actions. Par ailleurs, les particuliers pourraient bénéficier d’une exonération de l'impôt sur les dividendes dans le cadre du programme Southbound Connect.
• Le fonds a sous-performé l’indice de référence aumois de mai. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont pesé sur la performance. Au niveau des actions, les valeurs de l’IA telles que Zhongji Innolight, Beijing Kingsoft et Foxconn Industrial ont pesé sur la performance au cours du mois après avoir surperformé depuis le début de l'année. L’absence d’exposition à Cosco Shipping a eu un impact négatif, son cours de bourse ayant rattrapé son retard sur celui des autres compagnies maritimes internationales. S’agissant des contributions positives, dans le secteur de la finance, CPIC a pris de la valeur grâce à un regain de confiance sur le marché immobilier. Par ailleurs, les valeurs de l’énergie solaire telles que Suzhou Maxwell et Tongwei ont surperformé grâce aux orientations du gouvernement en matière de contrôle des capacités.
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Gérant(s)
- Helge SKIBELI
- Sam WITHEROW
- Michael ROSSI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.62 % | 10.56 % | -3.62 % | 31.81 % |
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
• La stratégie a sous-performé son indice de référence, le MSCI All Country World, ainsi que l’indice de référence de la catégorie, le MSCI World High Dividend Yield.
• Sur le plan régional, la sélection des valeurs sur les marchés émergents s’est avérée favorable, tandis que la sélection aux États-Unis a eu l’impact le plus négatif.
• La surpondération de NextEra Energy, société américaine spécialisée dans les énergies renouvelables, a eu un impact favorable sur les performances mensuelles. L’entreprise bénéficie de l’augmentation de la demande d’électricité dans des domaines comme les centres de données, l’industrie manufacturière, les produits chimiques et le pétrole et le gaz. Cette demande crée à son tour une concurrence pour acheter
des sites et confère à la société un bon pouvoir de fixation des prix.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
JPMorgan Funds - Global Healthcare - LU0432979614
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Gérant(s)
- Matthew COHEN
- Anne MARDEN
- Holly FLEISS
- Dom VALDER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 11.87 % | -0.74 % | -3.33 % | 19.53 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Intencial, Alpheys, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine, AXA, Eres, Swiss Life, UNEP, Generali, MMA, UNEP et Ageas
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
• L’absence d’exposition à CVS Health, société américaine du secteur de la santé, a contribué à la performance. Le titre du géant de la pharmacie a plongé après l’annonce de résultats inférieurs aux anticipations et la révision à la baisse de ses prévisions, en raison de l’augmentation des coûts des soins de santé et des pressions exercées sur les remboursements du système Medicare.
• La surpondération de Natera, société d’essais cliniques génétiques spécialisée dans la technologie des tests ADN non invasifs et acellulaires, spécialiste de la santé des femmes, le cancer et la santé des organes, a contribué à la performance. Son action a surperformé après que l’annonce d’un trimestre solide et de ses tout premiers flux de trésorerie positifs trimestriels. Le chiffre d’affaires de Natera a augmenté de 52 % pour atteindre 367,7millions de dollars et la direction a ensuite revu à la hausse ses perspectives annuelles.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Jupiter Global Ecology Growth - LU0231118026
Gérant(s)
- Jon WALLACE
- Noelle GUO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.51 % | 12.30 % | -18.45 % | 27.01 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Loomis Sayles U.S. Growth - LU1435385163
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Gérant(s)
- Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 15.44 % | 44.48 % | -24.06 % | 26.08 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Primonial, Nortia, Intencial Patrimoine, Swisslife et Ageas
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Gérant(s)
- Stuart RHODES
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 11.41 % | 9.61 % | -2.26 % | 20.92 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
◾ L’allocation sectorielle a été à l’origine de la sous-performance relative du fonds en juin, en raison d’une souspondération de la technologie et d’une surpondération des matériaux. La sélection des titres a généré des gains, notamment dans les secteurs de l’énergie et de la technologie. Keyera et Broadcom ont surperformé.
◾ Methanex a été le principal obstacle à la performance, puisque le titre a reculé par rapport à son récent pic. Le fait de ne pas détenir NVIDIA, Apple et Amazon.com a entravé la performance relative du fonds par rapport à son indice de référence.
◾ L’activité du portefeuille s’est concentrée sur le secteur technologique, où nous avons pris une nouvelle participation dans Accenture. L’exposition du fonds au secteur de la santé s’est accrue avec l’ajout de Bristol Myers Squibb et de Takeda Pharmaceutical.
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Gérant(s)
- Alex ARAUJO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.60 % | 0.44 % | -3.73 % | 22.27 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
◾ Le fonds a sous-performé l’indice MSCI ACWI Net Return. La performance a été ralentie par NextEra Energy Partners qui a annoncé son intention de vendre des parts de capital pour financer sa croissance future. L’entreprise de services aux collectivités AES a également sous-performé et a abandonné les bonnes performances enregistrées le mois dernier, en raison du recul du secteur des énergies renouvelables à la suite du débat lié aux élections présidentielles aux États- Unis. Le brusque mouvement des rendements obligataires français a eu un impact négatif sur toutes les valeurs françaises du secteur des infrastructures, dont Vinci et Getlink.
◾ Les principales contributions positives sont venues de Keyera et Gibson Energy, entreprises du secteur des infrastructures énergétiques. National Grid a également contribué positivement, le titre ayant rebondi après l’émission de droits.
◾ Il n’y a pas eu d’ajouts ou de désinvestissements majeurs dans le fonds ce mois-ci.
Mandarine Global Microcap - LU1329694266
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Anna NEJJAR
06 28 21 07 30
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- Augustin LECOQ
- Théo COLOMBANI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.20 % | 4.89 % | -16.80 % | 25.24 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Nortia, Intencial, Finaveo, Ageas, AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, Oradea, Primonial Partenaires, Unep
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Les marchés actions internationaux ont été marqué en Europe par la dissolution de l'Assemblée nationale à la suite des élections parlementaires européennes en France, perturbant les investisseurs dans un contexte d’écartement des spreads de crédit, rappelons cependant que la France ne représente qu’environ 2% de notre indice mondial. En outre, la BCE a abaissé ses taux directeurs début juin et l’inflation US semble continuer à se stabiliser.
Sur le mois, le MSCI World progresse de +3,3%, le MSCI World Smallcap recule de -0,7% et le MSCI World Microcap recule de -1,1%. Avec 141 des 313 titres en hausse, le fonds surperforme son indice de référence. Parmi les meilleurs contributeurs, on citera DRONESHILED (+56%) et KUROS BIOSCIENCES (+30%) qui poursuivent leurs excellents momentum opérationnels, ainsi que REDWIRE (+41%) qui agrandit ses capacités de productions face aux carnets de commandes toujours aussi dynamiques. A contrario, IMMUTEP (-33%), recule après des résultats de phase II mitigés nécessitant plus de données cliniques, FP PARTNER (-30%) sort du portefeuille après une controverse liée à son système de vente et GENFIT (-27%) est pénalisé par le contexte politique en France.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Anna NEJJAR
06 28 21 07 30
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Gérant(s)
- Adrien DUMAS
- Marcelo PRETO
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.56 % | 5.72 % | -21.01 % | 27.07 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a bien évidemment été marqué par des élections européennes plus importantes que prévues, déclenchant des élections législatives en France et augmentant la volatilité sur les marchés. Sur le mois, seuls les secteurs de la technologie, de la santé et des médias ont terminé dans le vert. Du côté des taux, la FED a maintenu son taux directeur alors que la BCE baissait le sien de 25 points de base sans grande clarté sur une poursuite, ou non, de baisses à l’avenir.
Dans ce contexte, nos expositions en Europe et en particulier en France ont pesé sur la performance du portefeuille. En revanche, nous pouvons noter la belle performance de NARI TECHNOLOGY (+15%), équipementier de réseaux électriques en Chine, qui continue de bénéficier des plans massifs du gouvernement pour intégrer ses nouvelles sources d’énergies renouvelables à son réseau. Nous pouvons également mentionner BYD (+9%), fabricant chinois de véhicules électriques, qui continue de surprendre positivement, aussi bien sur son marché intérieur que sur ses nouveaux marchés à l’international.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Gérant(s)
- Hua CHENG
- Jens PEERS
- Soliane VARLET
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 13.13 % | 13.20 % | -18.57 % | 25.80 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Nortia, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus, Axa Know You Can, AG2R La Mondiale, Generali Luxembourg, Lombard Odier, Wealins
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
MS INVF Global Brands - LU0119620416
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
Gérant(s)
- William LOCK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.23 % | 11.43 % | -13.05 % | 31.36 % |
Éligibilité Assureurs
Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
MS INVF Global Opportunity - LU0552385295
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
Gérant(s)
- Kristian HEUGH
- Wendy WANG
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.99 % | 45.07 % | -38.93 % | 8.08 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Gérant(s)
- Brice PRUNAS
- Maxence RADJABI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.75 % | 40.67 % | -27.82 % | 18.10 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Juin 2024 est un des meilleurs mois de l’histoire du fonds depuis sa création. Le mois se caractérise par une forte hausse de toutes les parts du fonds qui provient pour l’essentiel de la surperformance de notre fonds sur son indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries).
Nos plus importants contributeurs à la performance ont été : 1) en début de mois, les semiconducteurs américains exposés à l’intelligence artificielle ; 2) en fin de mois, les éditeurs de logiciels américains à forte croissance qui ont bénéficié d’une rotation sectorielle en leur faveur.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont : 1) First Solar a subi des prises de profit, notamment sur le dernier jour du mois suite au premier débat des élections américaines dont l’issue semblait nettement favorable au candidat Trump; 2) Infineon qui souffre de la résurgence des doutes sur la famille semiconducteurs auto et industrie en particulier sur les questions relatives à l’état du cycle économique mondial et des dynamiques de demande en provenance de la Chine.
OFI Invest ISR Grandes Marques - FR0011586544
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Gérant(s)
- Xavier LAURENT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 12.39 % | 16.35 % | -16.91 % | 29.06 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali, Abeille Vie
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Les marchés mondiaux auront connu des fortunes diverses en ce mois de juin 2024. Alors que les marchés américain et japonais continuaient leur progression, le marché européen lâchait quant à lui du terrain, entrainé par la baisse du marché français à la suite de la dissolution surprise de l’Assemblée Nationale en réponse aux résultats des élections européennes. Sur le mois, le CAC 40 est lanterne rouge et abandonne plus de 6%.
Aux USA, les marchés restent encore une fois portés par une macroéconomie conciliante. L’inflation semble refluer, le rapport sur l’emploi montre un ralentissement mais pas d’effondrement, et les indicateurs ISM services rebondissent, témoins d’une économie en phase d’ajustement. Le scénario de baisse des taux de la Fed est donc toujours valide. Mais une fois encore, ce sont les valeurs technologiques qui ont mené la danse, le Nasdaq s’adjugeant une hausse supérieure à 6% sur le mois. L’indice reste soutenu par les valeurs de l’écosystème Intelligence Artificielle, qui continuent à progresser. Mais depuis le milieu du mois d’avril, le relai est également pris par Apple qui a communiqué au marché ses ambitions à moyen terme.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Xavier CHOLLET
- Manuel LOSA
- Pam LIU et Guillaume
- MARTIN-ACHARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.78 % | 22.79 % | -21.89 % | 20.86 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La stratégie a fait moins bien que l’indice au cours du trimestre. Une grande partie de la sous-performance relative s’explique par l’absence d’exposition aux cinq grandes sociétés technologiques (Nvidia, Alphabet et les autres) qui ont tiré les marchés au cours du trimestre. Au sein du portefeuille, le segment consacré au solaire a affiché la plus mauvaise performance, car il fait encore face à des difficultés, surtout aux Etats-Unis. Ceci explique pourquoi pendant le trimestre nous ne détenions en moyenne que moins de 2% sur le solaire, contre plus de 8% il y a quatre ans, fin 2020. Le stockage de l’énergie a pris l’avant-dernière place, plombé par la demande atone de VE dans le monde et les cours à l’heure actuelle faibles du lithium. La fabrication efficiente a coûté des points en raison de noms comme Linde ou Autodesk, mais Schneider a apporté sa pierre.
La sous performance d’Autodesk a été déclenchée par le délai dans le dépôt de son rapport 10K consécutif à une enquête de son comité d’audit. Les bâtiments verts ont également pesé, des noms tels que Topbuild ou Sika réagissant négativement la hausse des taux d’intérêt, tandis que Trane a progressé sur la période. En revanche, les technologies habilitantes ont encore été le fleuron, sous la houlette de noms comme Broadcom, Applied Materials et NXP. Le segment de l’éolien a pris la deuxième place grâce à NextEra et OX2, qui a été acheté. Enfin, la mobilité intelligente a également été porteuse grâce à Tesla.
Pictet - Digital - LU0340554913
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- John GLADWYN
- Stanislas EFFRONT
- Charles LEPETITPAS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 17.05 % | 47.06 % | -32.83 % | 4.74 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Au troisième trimestre, Pictet Digital a dépassé l'indice MSCI ACWI mais sous performé le MSCI World Information Tech. Le segment des technologies habilitantes a apporté la meilleure contribution, suivi des segments entreprise, puis consommation. Au niveau des titres, les fleurons ont été Nvidia, SK Hynix et Alphabet. Nvidia a publié des résultats supérieurs aux attentes pour le premier trimestre et ses perspectives pour le deuxième trimestre, incitant les analystes à revoir à la hausse le chiffre d'affaires de l'exercice 2025 de +7 milliards de dollars (+6%), le CEO de Nvidia, M. Jensen, annonçant que son dernier GPU Blackwell serait déployé chez les clients avant la fin de 2024, soit plus tôt que prévu.
Il a également indiqué que les hyperscalers ne représentent que 45% du chiffre d'affaires des centres de données, ce qui montre que la demande devrait continuer à dépasser l'offre, dans la mesure où leur clientèle ne cesse de s'étendre grâce à de nouveaux secteurs verticaux tels que l'automobile et l'IA souveraine. SK Hynix a enregistré une bonne performance, car il est le principal fournisseur de mémoire à large bande des sociétés de semi-conducteurs telles que Nvidia et AMD. Hynix détient des processus exclusifs qui lui confèrent une avance substantielle sur les autres fabricants de mémoires.
Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Luciano DIANA
- Gabriel MICHELI
- Katie SELF
- Yi DU.
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.56 % | 14.95 % | -20.76 % | 25.97 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La stratégie a fait moins bien que l’indice MSCI ACWI durant le trimestre. L’efficacité énergétique a été le segment le plus en verve, profitant d’une solide performance des actions exposées à l’accélération de la construction de centres de données, telles que Schneider, Eaton, Trane Technologies et Carrier. Infineon a
également apporté sa pierre. Ces contributions ont été en partie compensées par la performance négative d’Equinix et de Tokyo Electron. Le secteur de la distribution et des technologies de l’eau a également apporté sa pierre, grâce à la réévaluation de Xylem, qui a engrangé de solides bénéfices trimestriels, ainsi qu’à Veralto et à American Water Works. En revanche, l’économie dématérialisée a été le segment le plus à la peine.
En effet, les éditeurs de logiciels d’ingénierie comme Autodesk, Cadence, Ansys, PTC et Dassault Systèmes ont coûté des points pour cause de prise de bénéfices après une performance solide. Le segment de la lutte contre la pollution a lui aussi pesé sur les performances: la contribution positive de Tetra Tech à la suite de ses bons résultats a été contrebalancée par une dépréciation idiosyncratique chez Aecom et chez WSP et par la faiblesse d’Agilent. Le secteur de la gestion des déchets et du recyclage a été mitigé, les prises de bénéfices généralisées sur Republic Services et Waste Connections ayant contrebalancé le rebond de Smurfit Kappa.
Pictet - Global Megatrend Selection - LU0386882277
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Hans PETER PORTNER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.91 % | 16.35 % | -21.83 % | 19.20 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Global Megatrend Selection a été en retrait de l’indice MSCI ACWI, qui a gagné 2,87% en USD. Les comptes représentatifs des stratégies Digital et Robotics ont tenu la forme par rapport à l’indice MSCI ACWI, tandis que Timber, Premium Brands, Water, SmartCity, Nutrition, Human, Health, Biotech, Clean Energy et Security sont restées en retrait. Au niveau des titres, Nvidia, Alphabet et Alnylam Pharmaceuticals ont mené le bal de la performance trimestrielle. Nvidia a publié de solides résultats et a revu ses prévisions à la hausse, grâce à une forte demande en matière d’IA. Alphabet a annoncé de solides résultats au titre du T1 qui confirment le positionnement de la société dans l’IA générative et qui font état d’une amélioration des marges après les réductions de coûts.
Les actions d’Alnylam Pharmaceuticals ont augmenté après le succès de son médicament pour le cœur lors d'une étude de phase avancée. Viking Therapeutics, Weyerhaeuser et Workday figurent parmi les détracteurs de la performance trimestrielle. Viking Therapeutics a renoncé à ses gains en raison des mises à jour imminentes de ses concurrents. Nous restons d’avis que le produit combiné GLP-1/GIP de Viking surpasse les autres concurrents. Weyerhaeuser a pâti de la hausse des taux d’intérêt. Workday a souffert du resserrement des dépenses et de l’attention plus grande portée aux transactions par les clients dans le contexte actuel de taux d'intérêt élevés.
Pictet - Premium Brands - LU0217139020
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Caroline REYL
- Laurent BELLONI
- Aline REICHENBACH
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -0.76 % | 13.29 % | -17.84 % | 33.39 % |
Éligibilité Assureurs
Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Au deuxième trimestre, la stratégie portant sur les marques haut de gamme a généré une performance absolue négative, dans l’ombre de l’indice MSCI AC World en euros: l'environnement général de la consommation est resté difficile et la Chine n'a pas surpris positivement. Les performances des cours des actions ont été très contrastées, avec d'un côté des titres comme Apple, On Holding et Tesla qui ont dégagé des rendements positifs à deux chiffres. De l’autre, la plupart des entreprises souffrant d'un manque de nouvelles positives et de publications trimestrielles peu inspirantes, ont clôturé la période sur des rendements négatifs.
Tous les segments, à l'exception des hôtels et des loisirs, ont achevé le trimestre en territoire négatif. lululemon, Nike, Estée Lauder, Ulta, LVMH et Moncler ont compté parmi les principales entraves de la période. Les investisseurs ont pénalisé de manière excessive les entreprises incapables d'assurer la croissance attendue, signe de la nervosité et de l'aversion pour le risque du marché.
Pictet - Security - LU0270904781
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Yves KRAMER
- Alexandre MOUTHON
- Rachele BEATA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.59 % | 16.68 % | -29.37 % | 30.92 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La stratégie a fait moins bien que l'indice MSCI AC World au cours du trimestre, avec une contribution à la performance positive pour les Produits de sécurité informatique et négative pour les Produits sécurité physique et les Services de sécurité Au sein des Produits de sécurité physique, Vertiv a apporté la meilleure contribution et Fortune Brands la plus mauvaise. Vertiv reste bien positionnée pour bénéficier de l'évolution pluriannuelle favorable de la demande d'IA. A l’inverse, les taux plus élevés plus longtemps pourraient être considérés comme un frein à la reprise attendue du secteur de la réparation et de la rénovation résidentielles aux États-Unis, qui est essentielle pour Fortune Brands. Au sein des Services de sécurité, la palme est revenue à Iron Mountain, tandis que Global Payments a été en plus mauvaise position. Iron Mountain a annoncé de bons
résultats pour le premier trimestre, avec une forte dynamique sur l'ensemble de l'activité, les difficultés de l'ALM se dissipant finalement avec l’augmentation des prix des composants. Global Payments a publié de bons chiffres et confirmé ses prévisions, mais les investisseurs s'inquiètent de la durabilité de sa croissance organique.
Au sein des Produits de sécurité informatique, CrowdStrike a apporté la meilleure contribution et Fortinet la plus mauvaise. CrowdStrike a publié des chiffres solides pour le premier trimestre, avec une croissance du chiffre d'affaires supérieure à celle de ses pairs, grâce à l'adoption croissante par les clients de sa plateforme de cybersécurité. Fortinet a annoncé des résultats mitigés pour le premier trimestre, les revenus des produits et les facturations étant tous deux légèrement inférieurs aux attentes, mais prévoit toujours une amélioration au second semestre.
Pictet - Water - LU0104884860
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Cédric LECAMP
- Louis VEILLEUX
- Charlie CARNEGIE
- Ola OBANUBI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 11.01 % | 11.00 % | -18.10 % | 39.58 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La stratégie a sous-performé un marché boursier mondial fort au premier trimestre 2024. Les Services environnementaux ont été positifs. GFL Environmental analyse actuellement des offres qui pourraient accélérer son désendettement. Tetra Tech a communiqué des objectifs 2030 visant une croissance organique ambitieuse et axés sur la R&D dans le domaine de l'eau, les bassins hydrographiques et le traitement avancé de l'eau et a réalisé une performance positive. La contribution négative du segment Distribution d'eau est principalement due à Sabesp, parce que les dernières informations sur sa privatisation attendue de longue date ont révélé qu'il n'y aurait qu'un seul soumissionnaire pour la moitié de la participation vendue par l’Etat. Le segment Technologie de l’eau a été faible au cours du trimestre. Core & Main a chuté après une mise en garde concernant le contexte tarifaire. Nous estimons toujours qu'elle reste très bien placée pour profiter des programmes d'infrastructures en cours aux États-Unis. Fortune Brands a également été défavorable, malgré des résultats montrant toujours une certaine résilience, alors qu’elle sort d'une période difficile pour le marché de la rénovation des logements.
À contre-courant de la tendance, Xylem a progressé au cours du trimestre grâce à des bénéfices de nouveau fortement supérieurs aux attentes et à une journée des investisseurs très positive qui a mis en évidence l'énorme potentiel pour les marges à venir. Peer Veralto a également produit de bons rendements suite à la publications de résultats toujours solides. Nous pensons que l'entreprise est bien placée pour répondre aux normes de qualité de l'eau de plus en plus strictes au niveau mondial, bien qu’elle soit actuellement légèrement moins adaptée à la menace émergente des PFAS.
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
Gérant(s)
- Céline PIQUEMAL PRADE
- Vincent HOUGHTON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.15 % | -3.29 % | 7.71 % | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
La part R EUR de PH Global Equities a reculé de -0.18% en 2024 contre une progression de +14.72% pour le MSCI AC World.
Deux facteurs expliquent cette contre-performance :
• Tout d’abord, notre absence d’exposition au secteur de la technologie, expliquant à elle seule 25% de notre sous-performance : ce secteur a connu une progression de 28,8% durant la première moitié de l’année.
• Par ailleurs, notre forte exposition aux entreprises chinoises, expliquant quant à elle 40% de la sous-performance : alors que ces entreprises représentent plus d’un quart de notre portefeuille, la bourse de Hong Kong a connu une baisse de 5,5% cette année. Nous étions à l’inverse sous exposés au marché américain qui a quant à lui progressé de 18,8%, porté par l’éclatante performance de Nvidia (+157%), désormais plus grande société américaine.
Lorsque nous avons choisi de créer Piquemal Houghton Investments en 2020, nous l’avons fait avec la conviction que les marchés offriraient des opportunités importantes aux investisseurs disciplinés, capables de sélectionner des sociétés de qualité, en ayant la possibilité de s’affranchir de toute contrainte externe. Aujourd’hui, notre positionnement est indéniablement extrêmement différent de celui des indices : nous n’avons aucune exposition au secteur de la technologie alors que nous sommes très présents dans des sociétés industrielles ou détentrices d’actifs réels. Dans le même temps, nous avons une très faible exposition au marché américain alors que plus du tiers de notre fonds est investi dans les pays émergents, et plus spécifiquement un quart en Chine.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Gérant(s)
- Charles-Edouard BILBAULT
- Klara SOK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 15.52 % | 63.51 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour lire le commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
R-co Valor 4Change Global Equity - FR00140019B9
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Gérant(s)
- Yoann IGNATIEW
- Anthony BAILLY
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.68 % | 5.24 % | -5.78 % | - |
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Les marchés actions ont affiché des performances mitigées au cours du mois, avec des divergences marquées selon les zones géographique. Ainsi, aux Etats-Unis, le S&P500 progressait de +3,5%*, particulièrement porté par ses valeurs technologiques (Nasdaq +6%*). Les actions de la zone euro ont connu une volatilité accrue en juin en raison des élections parlementaires en France. Dans ce contexte, l’Eurostoxx 50 et le CAC40 corrigeaient respectivement de -1,8%* et -6,4%*. La Chine, souffrant toujours de données macroéconomiques anémiées marquait le pas, avec une performance de -2% pour le Hang Seng sur le mois. Pour la première fois depuis 2019, la BCE a baissé ses taux en juin fixant ainsi à 3,75 % sa fourchette basse. Ce mouvement, anticipé par le marché, intervient dans un contexte où l'inflation est passée sous la barre des 3 % depuis quelques mois. La FED, quant à elle, compose avec une économie particulièrement résiliente et à un marché de l'emploi solide. Le consensus estime à 70 % la probabilité d'une première baisse des taux par l'institution en septembre.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Richelieu America - FR0013456845
Contacts commerciaux
Stanislas RIBES DE LA ROCHEFOUCAULD
07 50 75 62 60
Dylan DAVIAUD
07 60 32 06 14
Gérant(s)
- Eric LAFRENIERE
- Alexandre HEZEZ
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 2.65 % | 16.01 % | -22.29 % | 39.07 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA France Vie, Ageas, Generali
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981
Gérant(s)
- Will PEARCE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.26 % | 13.83 % | -11.79 % | 29.73 % |
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
Le Fonds a sous-performé son indice de référence. Dans les conditions de marché, l'orientation du Fonds sur les petites capitalisations et son exposition à la valeur n'ont pas été récompensées. u plan sectoriel, la sélection de titres dans le secteur de la santé s'est révélée inefficace, avec notamment des surpondérations sur UnitedHealth, Roche et Medtronic, ainsi que des positions hors indice sur HU Group Holdings et Nippon Shinyaku. La sélection dans les secteurs industriels n'a pas non plus été bénéfique, notamment la position dans JGC Holdings, même si la surpondération d'Uber a apporté une contribution positive. Dans le secteur financier, les bénéfices de la surpondération d'UniCredit ont été compensés par les surpondérations de BNP Paribas et d'ING.
En revanche, la sélection de titres dans les services de communication a été payante. Bien que la surpondération d'Alphabet ait nui au rendement, l'effet a été atténué par la surpondération de Meta. Par ailleurs, la sous-pondération d'Apple et la surpondération des fabricants de puces TSMC et ARM Holdings ont été profitables.
Sanso Smart Climate - FR0014003NV7
Contacts commerciaux
Joël MERGUI
06 51 40 28 57
Maximilien VIDAL
07 83 68 15 52
Gautier LEBOURG
06 07 59 23 55
Gérant(s)
- Edmond SCHAFF
- Michel MENIGOZ
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.97 % | 15.50 % | -13.88 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
En juin, la valeur liquidative de Sanso Smart Climate part I progresse de 2.1%, tandis que son indice de référence, le MSCI World, gagne 3.4%.
Le fonds a été pénalisé par sa sélection de titres, en particulier dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et des technologies de l’information aux Etats-Unis.
Amazon et Tesla, auxquels le fonds n’est pas exposé, progressent de 10% environ tandis que l’équipementier automobile Aptiv, notamment spécialisé dans les systèmes de transmission pour véhicules électriques, recule de 15% à la suite de l’annonce d’un partenariat stratégique entre son principal client Volkswagen et le producteur de pick-up et camionnettes électriques Rivian. Le distributeur de matériel agricole Tractor Supply enregistre, lui, une baisse de 5%, son fournisseur AGCO ayant déclaré mettre en œuvre un plan de licenciement motivé par une demande insuffisante.
Par ailleurs, les valeurs solaires Enphase Energy et First Solar, rattachées par MSCI au secteur des technologies de l’information, ont sensiblement corrigé. Enphase recule de plus de 20% sur le mois. La société a été pénalisée par l’annonce d’une levée de fonds via une émission d’obligations convertibles de son concurrent SolarEdge. De son côté, après avoir progressé de 50% en mai, First Solar recule de 17% sur le mois. La société, qui est un des principaux bénéficiaires de l’Inflation Reduction Act de l’administration Biden, a visiblement souffert de la prestation jugée médiocre du président sortant lors de son premier débat face à Donald Trump.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Sextant Tech - FR0011050863
Contacts commerciaux
Benjamin BIARD
01 40 74 35 61
Nicolas MOUTTET
06 99 58 61 30
Sandrine MELENDEZ
06 76 35 40 41
Ugo EMRINIAN
06 19 88 88 79
Gérant(s)
- Sébastien RIBEIRO
- Louis d'ARVIEU
- Vincent MERCADIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.88 % | 26.98 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Axa Thema, Vie Plus
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Sienna Actions Bas Carbone ISR - FR001400EG93
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Gérant(s)
- François DOSSOU
- Selim DEKALI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.86 % | - | - | - |
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Après une toute petite respiration en avril, le marché reprend sa marche en avant pour conclure depuis le point bas de fin octobre, un sixième mois de progression au cours des 7 derniers, portant ainsi le rebond à 25% pour le MSCI EMU. Les bonnes publications des entreprises et l'espoir d'une baisse rapide des taux en Europe ont boosté l'optimisme des investisseurs. Les services financiers, l'immobilier, les valeurs industrielles (Alstom) et les matériaux de construction (Buzzi, Spie, St Gobain) sont les secteurs les mieux orientés alors que l'énergie et l'automobile sous-performent.
Le fonds superforme grâce à un bon choix de valeurs au sein de l'automobile, des services professionnels et des services aux collectivités. Les principales contributions positives proviennent de l'offre publique de rachat du groupe d'énergies renouvelables français Neoen. Renault, Société générale et Spie se distinguent également à la hausse. Alstom (+28%) bénéficie d'un regain d'intérêt après l'annonce d'une augmentation de capital qui lui offre plus de visibilité financière.
Square Megatrends Champions - LU1377390031
Contacts commerciaux
Elena GANEM
06 12 58 37 92
Gérant(s)
- Jérémy ASCIONE
- Hugues DECOBERT
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.18 % | 23.43 % | -29.72 % | 22.56 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Mai
Après la baisse d’avril, les marchés européens et américains repartent à la hausse en mai. Le S&P 500, en hausse de 4.8%, surperforme largement l’Euro Stoxx 50 qui progresse de 1.3%.
Megatrends Champions (part I EUR) est en hausse de 2.28% en mai et de +9.51% depuis le 1er janvier 2024.
Les chiffres économiques publiés en mai aux Etats-Unis montrent un léger ralentissement de l’activité et de l’inflation : les créations d’emploi sont moins nombreuses qu’attendu, le taux de chômage remonte légèrement à 4.0% et la croissance du premier trimestre 2024 est révisée à la baisse à 1.3% en rythme annualisé (contre 1.6% initialement). L’inflation américaine recule à 3.4%, niveau qui reste trop élevé aux yeux de la Réserve fédérale américaine. Les marchés sont portés par l’espoir d’un atterrissage en douceur de l’économie (soft landing).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Sycomore Sustainable Tech - LU2181906426
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Gérant(s)
- Luca FASAN
- David RAINVILLE
- Marie VALLAEYS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 16.70 % | 41.30 % | -34.55 % | 20.60 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Le secteur de la technologie poursuit sur sa lancée et s’inscrit en hausse en juin, porté par la forte surperformance des grandes capitalisations. Nos investissements dans le segment des semi-conducteurs continuent de surperformer, avec une progression de plus de 10% en juin tirée notamment par Nvidia, Micron, et Broadcom. En revanche, notre sélection de valeurs au sein des logiciels est restée à la peine. Procore, MongoDB et Confluent continuent de sous-performer en juin, mais un regain d’intérêt des investisseurs au cours des dix derniers jours laisse entrevoir une inversion partielle de la tendance et un retour en grâce des logiciels, aux dépens des semiconducteurs. Globalement, nous restons optimistes sur la demande finale pour la tech, car les budgets informatiques des entreprises se débloquent lentement mais sûrement. Sur le front de l’IA, nos échanges avec les entreprises confirment des budgets importants chez les hyperscalers, qui pourraient être particulièrement élevés au T4 2024 et T12025 avec le déploiement de GB200. Ainsi, malgré des prises de bénéfices sur Nvidia en début de mois, nous restons très optimistes sur le potentiel de performance de l’entreprise et son écosystème en seconde partie d’année.
Templeton Global Climate Change Fund - LU0128520375
Gérant(s)
- Craig CAMERON, CFA,
- Tina SADLER, CFA
- Herbert ARNETT Jr.
- Lauran HALPIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.01 % | 15.04 % | -8.39 % | 13.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, Oradéa
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de -4.95% contre +3.55% pour l’indice de référence.
Au niveau des titres, l'exposition à la France a été particulièrement préjudiciable, le marché ayant rapidement intégré les risques extrêmes d'une majorité pour le Rassemblement National ou pour le Nouveau Front Républicain. Les quatre positions françaises du portefeuille se sont inscrites en baisse et ont pesé sur la performance en raison de leur exposition aux énergies renouvelables et aux tendances en matière de durabilité. À l'image notamment du leader des matériaux de construction, d’un équipementier automobile, du leader de la gestion de l'eau et des déchets et d’un fournisseur d'infrastructures.
Au sein de l'industrie solaire, les faibles chiffres d'affaires et prévisions de ventes pour cette année ont conduit à une révision à la baisse des anticipations concernant le solaire résidentiel. Un fabricant d'onduleurs américain a en effet vu son action s'effondrer en raison de la faiblesse de la demande et les sociétés ont annoncé qu'elles s'attendaient à des flux de trésorerie disponible négatifs au deuxième trimestre, malgré le maintien de leurs prévisions de chiffre d'affaires et de marges bénéficiaires. À l'inverse, notre position dans les semi-conducteurs a continué d'être source de valeur ajoutée, de nombreux investisseurs ayant anticipé une croissance plus rapide de la production de semi-conducteurs en raison des anticipations croissantes de demande émanant de l'intelligence artificielle.
Thematics AI and Robotics - LU1951200481
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Gérant(s)
- Karen KHARMANDARIAN
- Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.76 % | 32.51 % | -27.16 % | 35.12 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Axa Know You Can, AGR La Mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Thematics Meta - LU1951204046
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Gérant(s)
- Arnaud BISSCHOP
- Frédéric DUPRAZ
- Simon GOTTELIER
- Karen KHARMANDARIAN
- Nolan HOFFMEYER
- Matthieu ROLIN
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.95 % | 17.81 % | -24.67 % | 22.86 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Eres, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus, MMA, Unep, Oradea Vie, Afi Esca, Lombard Odier, Primonial, Axa Know You Can, Allianz, AGR La Mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel ou contactez la société de gestion.
Thematics Water - LU1951229035
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Gérant(s)
- Arnaud BISSCHOP
- Simon GOTTELIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 10.15 % | 12.92 % | -16.01 % | 38.69 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Axa Know You Can, AG2R la mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins
Accéder aux Informations
Note Morningstar
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel ou contactez la société de gestion.
Valeur Intrinsèque - FR0000979221
Gérant(s)
- Damien AUDOYER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.20 % | 22.10 % | -6.92 % | 19.23 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz VIP, Ageas, Axa Thema, Cardif, CNP, GENERALI, Intencial, La Mondial Partenaire, Nortia, SPIRICA, Suravenir, SWISS LIFE, Oradéa Vie, UAF
Accéder aux Informations
Note Morningstar Non noté
Site Internet
Aller sur le site
Reporting mensuel Télécharger le document
Commentaire du mois de Février
• Au mois de février, le fonds a réalisé une performance de +1,3% pour la part P. Depuis le début de l’année, la performance est de +2,3%.
• Au cours du mois, nous avons allégé nos investissements dans World Kinect, Wickes et Henry Schein . Nous avons également cédé la totalité de nos positions restantes en Booking et en RHI Magnesita pour des raisons de valorisation.
• A l’inverse, nous avons renforcé nos investissements dans des valeurs comme Bénéteau, Subsea 7, Berry Global, ISS ou Pluxee.
Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.