CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8040.36 +0.22% +6.59%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Carmignac Investissement 12.49%
Pictet - Digital 11.84%
MS INVF Global Opportunity 11.10%
Sycomore Sustainable Tech 9.27%
Franklin U.S. Opportunities Fund 9.07%
Loomis Sayles U.S. Growth 8.78%
Athymis Millennial 8.61%
Echiquier World Equity Growth 8.60%
OFI Invest ISR Grandes Marques 8.58%
Mirova Global Sustainable Equity 7.97%
Pictet - Water 7.62%
G Fund - Global Disruption 7.14%
Franklin Technology Fund 6.47%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 6.31%
Russell Inv. World Equity Fund 6.22%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 5.97%
Square Megatrends Champions 5.88%
Aesculape SRI 5.83%
Digital Stars Europe 5.82%
Sanso Smart Climate 5.79%
EdR Fund US Value 5.76%
JPMorgan Funds - Global Dividend 5.67%
Comgest Monde 5.62%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 5.42%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.29%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 5.21%
AXA WF Robotech 5.15%
Pictet - Global Environmental Opportunities 5.14%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.74%
Jupiter Global Ecology Growth 4.71%
GIS SRI Ageing Population 4.62%
CPR Global Disruptive Opportunities 4.50%
Fidelity Global Technology 4.44%
Echiquier Artificial Intelligence 4.35%
Thematics Water 4.24%
Mandarine Global Transition 4.17%
CPR Silver Age 3.64%
CPR Invest Hydrogen 3.53%
Pictet - Premium Brands 3.45%
BNP Paribas Aqua 3.32%
MS INVF Global Brands 3.22%
Covéa Ruptures 3.16%
EdR Fund Big Data 3.16%
Pictet - Global Megatrend Selection 2.90%
Thematics AI and Robotics 2.87%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.85%
Pictet - Security 2.63%
Richelieu America 2.59%
Thematics Meta 2.46%
Valeur Intrinsèque 2.25%
BNP Paribas US Small Cap 1.82%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 1.82%
R-co Valor 4Change Global Equity 1.58%
GemEquity 0.68%
Sextant Tech 0.56%
Piquemal Houghton Global Equities 0.36%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 0.26%
Mandarine Global Microcap -0.20%
Templeton Global Climate Change Fund -0.26%
Candriam Equities L Oncology Impact -0.46%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -0.62%
Candriam EQ L Europe Innovation -0.94%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -1.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -1.58%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -1.70%
EdR Fund Healthcare -1.75%
Pictet - Clean Energy Transition -1.82%
Echiquier World Next Leaders -2.44%
AXA Aedificandi -6.16%
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Winston Churchill était un visionnaire, sauf sur…

Il va y avoir du sport, mais Mandarine reste tranquille.

 

Adrien Dumas, directeur de la gestion, Théo Colombani, analyste financier, et Nicolas Strippe, responsable Développement Distribution, France (IdF, Grand Sud) chez Mandarine Gestion ont fait le point sur le fonds Mandarine Global Sport.

H24 vous en propose un résumé...

 

Où en est Mandarine ?

 

Les encours vont clôturer à 3,3 milliards d’euros avec une quarantaine de collaborateurs, grâce à une collecte de 160 millions d’euros largement tirée par Mandarine Global Transition, le fonds phare de la gestion tourné vers la transition écologique. 

 

Mandarine Value termine à l’équilibre en 2022, un bon score qu’on doit à Marc Renaud et au style auquel il est fidèle. 

 

Le virage sur la gestion internationale bien pris chez Mandarine Gestion

 

Paul Rafalovic vient de rejoindre la société de gestion pour renforcer l’expertise microcaps à l’échelle mondiale. Il s’agit pour Adrien Dumas, de garder les yeux ouverts sur le monde et sur les opportunités qu’il recèle dans les thématiques portées par l’équipe d’investissement de Mandarine gestion.

 

Le sport, c’est bon pour la santé… qui n’est pas en forme

 

Mandarine Global Sport est un fonds ISR, SFDR 8, SRRI 6 (et SRI...5) qui investit dans toutes tailles de capitalisation mondiale avec un biais croissance. 

 

Si seulement le monde n’avait pas écouté Winston Churchill cette fois-là…  

 

« No sport » aurait déclaré Churchill comme recette de longévité. Authentique ou pas, cette règle a été malheureusement trop suivie.

 

Jugez plutôt :

 

  • 40% de la population mondiale sont en surpoids actuellement,

  • 10% de la planète sont diabétiques de type 2,

  • X2 d’ici 2050 des plus de 65 ans,

  • Explosion des dépenses de santé partout dans le monde.

 

➡️ Mandarine Gestion s’attend à ce que les autorités publiques favorisent toutes les mesures qui ralentiront ces phénomènes, y compris par l’activité physique.

 

➡️ Le sport véhicule aussi des externalités positives : facteur d’inclusion et de mixité sociale, prévention sanitaire, droit humain, emplois, intégration du handicap (le sport étant l’un des vecteurs les plus en avancés en la matière).

 

Les marchés du sport tirés par une croissance séculaire

 

Croissance mais aussi diversité des catalyseurs dans les secteurs du sport :

 

  • Le retard des pays émergents dans la consommation des produits de sport (170 $ dans les pays développés par habitant contre 35$ dépensés dans les pays émergents),

  • La consommation en ligne,

  • Les moyens de transport propres qui incitent à adapter ses tenues,

  • Des nouveaux publics (population des seniors, féminisation des pratiques),

  • Des catalyseurs nouveaux comme le bien-être au travail et les nouvelles technologies,

  • Soutiens gouvernementaux au sport : l’exemple chinois.

 

D’ici à 2025, la Chine investira 650 milliards d’euros autour du bien-être et de la santé. Ce plan pharaonique est à la mesure de la dégradation de la santé moyenne en Chine à cause du surpoids et de la pollution alors que le pays entre dans une ère soutenue par la consommation.

 

400 sociétés éligibles à l’investissement

 

A l’échelle mondiale, l’univers de 15 000 sociétés cotées passe au filtre de quelques critères : 

 

  • + de 30% du CA exposés à la thématique du sport,

  • Méthodes d’exclusions et sélection des meilleurs de chaque univers,

  • Filtre qualité/croissance, une étape déterminante (pérennité, vision et exécution, modèle économique).

 

Le portefeuille est ensuite construit autour de 40 à 60 sociétés qui couvrent 4 segments :

 

  • La performance du sportif : montres connectées, ceinture cardio (Garmin, PharmaNutra),

  • L'équipement et matériel de sport : vêtements, équipement de salle, vélo, bateau (Shimano, Puma),

  • Les infrastructures et organisations sportives,

  • Le numérique et l'audiovisuel (Sony, Electronic Arts).

 

Après un millésime sous apnée, les titres du sport devraient retrouver de l’oxygène en 2023

 

  • L’inflation a soufflé des vents contraires à la consommation du sport l’an dernier.

  • La thématique du sport a été freinée par la hausse des prix et l’érosion du pouvoir d’achat depuis quelques trimestres. Alors que l’inflation devrait reculer, sinon se stabiliser, en 2023, les dépenses en sport devraient bénéficier d’un effet de rattrapage. 

  • Des bonnes surprises sont à venir sur le revenu disponible des ménages en 2023 selon Mandarine Gestion. 

    • Aux Etats-Unis, les hausses de salaires ont accompagné fréquemment l’inflation. 

    • En Chine, la sortie de la politique zéro-Covid entrainera le rebond de la consommation, y compris celle liée au sport. 

Ces deux géants économiques devraient de nouveau porter la croissance du secteur.

 

65% de petites et moyennes capitalisations dans Mandarine Global Sport au 30 novembre

 

Le biais du portefeuille de Mandarine Global Sport vers les petites et moyennes capitalisations provient de la volonté des gérants de sélectionner des acteurs purs du sport afin de bénéficier pleinement du potentiel de développement.

 

  • 40 lignes,

  • Capitalisations entre 620 millions d’euros et 15,3 milliards d’euros. Médiane 15 milliards d’euros,

  • 2% de liquidités,

  • P/E 2023 à 21,4,

  • BPA moyen 2023 +8,5%,

  • RoE médian à 18,3%.

 

10 premières lignes : Deckers Outdoor, Lululemon Athletica, Vail Resorts, Asics, CTS Eventim, Sanlorenzo S.p.a., Yonex Co. (japonais leader mondial dans le badminton, spécialisé dans le tennis et le golf), Topgolf Callaway, Puma et PharmaNutra (leader italien dans les compléments à base de fer).

 

  • Géographiquement : 30% USA (vs 60% dans le MSCI World), 16% Japon (vs 5%), 13% Italie (0,4%), 8% Suède (1,4%), 6% Chine (vs 2%), 6% Suisse (vs 3%).

  • En tailles de capitalisation : 5% de méga cap (contre 55%), 26% grandes cap (contre 34%), 46% capitalisations moyennes (contre 11%) et 19% petites cap (contre1%). 

 

Comment souscrire ?

 

La part R de Mandarine Global Sport est disponible sous le code LU2257982228 avec des frais de gestion de 1,95% assortis d’une commission de surperformance au-delà de l’indice de référence en cas de performance positive et sans high watermark historique (reset annuel).

 

Disponible chez Alpheys, AXA Thema, AEP, Groupe Apicil, Cardif, CNP, Generali, Intencial, Nortia, OradeaVie,  Primonial, Spirica, Unep et Vie Plus.

 

Pour en savoir plus sur les fonds de Mandarine Gestion, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 22.28%
Alken European Opportunities 8.10%
Alken Fund Small Cap Europe 7.99%
Tailor Actions Avenir ISR 7.57%
VEGA France Opportunités ISR 7.54%
Uzès WWW Perf 7.51%
Amplegest Pricing Power 7.12%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.85%
Indépendance France Small 6.70%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.27%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.23%
Tocqueville Croissance Euro ISR 5.87%
France Engagement 5.77%
VEGA Europe Convictions ISR 5.56%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 5.07%
Indépendance Europe Small 4.97%
Dorval Manageurs 4.82%
DNCA Invest SRI Norden Europe 4.72%
Centifolia 4.65%
G Fund Opportunities Europe 4.61%
Dorval Manageurs Europe 4.60%
FCP Mon PEA 4.43%
CPR Croissance Dynamique 3.50%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.45%
Palatine Europe Sustainable Employment 3.42%
Athymis Trendsetters Europe 3.26%
Echiquier Positive Impact Europe 3.21%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 3.17%
BNP Paribas Développement Humain 2.88%
R-co Conviction Equity Value Euro 2.83%
Fidelity Europe 2.61%
Covéa Perspectives Entreprises 2.36%
BDL Convictions 2.00%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 1.95%
Dorval European Climate Initiative 0.86%
Mandarine Social Leaders 0.36%
Echiquier Value Euro 0.18%
Lazard Small Caps France 0.10%
Moneta Multi Caps -0.17%
Richelieu Family -0.53%
Pluvalca Small Caps -0.92%
Quadrige France Smallcaps -1.03%
Quadrator SRI -1.04%
Mandarine Premium Europe -1.14%
Mandarine Unique -1.19%
Erasmus Small Cap Euro -1.96%
Gay-Lussac Smallcaps -2.20%
Mandarine Europe Microcap -2.36%
Mirova Europe Environmental Equity -2.97%
Erasmus Mid Cap Euro -3.05%
Sycomore Europe Eco Solutions -3.50%
Quadrige Europe Midcaps -4.79%
Groupama Avenir Euro -5.33%
La Française Actions France PME -6.00%
Eiffel Nova Europe ISR -7.26%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -7.65%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -9.32%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -2.99%
Lazard Convertible Global -3.34%