CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7593.87 +0.5% +2.89%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 26.97%
Sienna Actions Bas Carbone 5.36%
Aperture European Innovation 5.01%
Piquemal Houghton Global Equities 4.13%
Digital Stars Europe 3.26%
AXA Aedificandi 2.06%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.60%
R-co Thematic Real Estate 1.45%
GIS SRI Ageing Population 1.20%
Jupiter Financial Innovation -0.33%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.67%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.11%
Candriam Equities L Oncology -3.16%
HMG Globetrotter -3.43%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.18%
Athymis Industrie 4.0 -5.60%
Auris Gravity US Equity Fund -5.98%
Thematics Water -6.69%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -6.72%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.77%
Mandarine Global Transition -7.30%
VIA Smart Equity World -7.91%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -8.18%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -8.32%
MS INVF Global Opportunity -8.49%
MS INVF Global Brands -8.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -8.72%
JPMorgan Funds - Global Dividend -8.99%
CPR Invest Climate Action -9.20%
Sienna Actions Internationales -9.27%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -9.77%
Square Megatrends Champions -9.81%
Mirova Global Sustainable Equity -9.82%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -10.31%
EdR Fund Healthcare -10.66%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -10.79%
Thematics Meta -10.84%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.90%
ODDO BHF Global Equity Stars -10.92%
Russell Inv. World Equity Fund -10.93%
Franklin India Fund -11.30%
Covéa Actions Monde -11.56%
Groupama Global Active Equity -11.62%
Covéa Ruptures -11.77%
EdR Fund US Value -11.83%
Fidelity Global Technology -12.46%
Groupama Global Disruption -12.68%
Pictet - Security -12.93%
Athymis Millennial -12.94%
Pictet - Digital -13.09%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -13.18%
ODDO BHF Artificial Intelligence -13.78%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -13.84%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -14.50%
Eurizon Fund Equity Innovation -14.55%
Sycomore Sustainable Tech -15.40%
Franklin U.S. Opportunities Fund -16.72%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -16.94%
Tocqueville Global Tech ISR -17.02%
JPMorgan Funds - America Equity -17.03%
CPR Global Disruptive Opportunities -17.22%
Thematics AI and Robotics -17.30%
Claresco USA -17.49%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -17.62%
BNP Paribas US Small Cap -17.73%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -17.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -17.95%
Franklin Technology Fund -19.12%
JPMorgan Funds - US Technology -19.19%
AXA WF Robotech -19.66%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.32%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Winston Churchill était un visionnaire, sauf sur…

 

Adrien Dumas, directeur de la gestion, Théo Colombani, analyste financier, et Nicolas Strippe, responsable Développement Distribution, France (IdF, Grand Sud) chez Mandarine Gestion ont fait le point sur le fonds Mandarine Global Sport.

H24 vous en propose un résumé...

 

Où en est Mandarine ?

 

Les encours vont clôturer à 3,3 milliards d’euros avec une quarantaine de collaborateurs, grâce à une collecte de 160 millions d’euros largement tirée par Mandarine Global Transition, le fonds phare de la gestion tourné vers la transition écologique. 

 

Mandarine Value termine à l’équilibre en 2022, un bon score qu’on doit à Marc Renaud et au style auquel il est fidèle. 

 

Le virage sur la gestion internationale bien pris chez Mandarine Gestion

 

Paul Rafalovic vient de rejoindre la société de gestion pour renforcer l’expertise microcaps à l’échelle mondiale. Il s’agit pour Adrien Dumas, de garder les yeux ouverts sur le monde et sur les opportunités qu’il recèle dans les thématiques portées par l’équipe d’investissement de Mandarine gestion.

 

Le sport, c’est bon pour la santé… qui n’est pas en forme

 

Mandarine Global Sport est un fonds ISR, SFDR 8, SRRI 6 (et SRI...5) qui investit dans toutes tailles de capitalisation mondiale avec un biais croissance. 

 

Si seulement le monde n’avait pas écouté Winston Churchill cette fois-là…  

 

« No sport » aurait déclaré Churchill comme recette de longévité. Authentique ou pas, cette règle a été malheureusement trop suivie.

 

Jugez plutôt :

 

  • 40% de la population mondiale sont en surpoids actuellement,

  • 10% de la planète sont diabétiques de type 2,

  • X2 d’ici 2050 des plus de 65 ans,

  • Explosion des dépenses de santé partout dans le monde.

 

➡️ Mandarine Gestion s’attend à ce que les autorités publiques favorisent toutes les mesures qui ralentiront ces phénomènes, y compris par l’activité physique.

 

➡️ Le sport véhicule aussi des externalités positives : facteur d’inclusion et de mixité sociale, prévention sanitaire, droit humain, emplois, intégration du handicap (le sport étant l’un des vecteurs les plus en avancés en la matière).

 

Les marchés du sport tirés par une croissance séculaire

 

Croissance mais aussi diversité des catalyseurs dans les secteurs du sport :

 

  • Le retard des pays émergents dans la consommation des produits de sport (170 $ dans les pays développés par habitant contre 35$ dépensés dans les pays émergents),

  • La consommation en ligne,

  • Les moyens de transport propres qui incitent à adapter ses tenues,

  • Des nouveaux publics (population des seniors, féminisation des pratiques),

  • Des catalyseurs nouveaux comme le bien-être au travail et les nouvelles technologies,

  • Soutiens gouvernementaux au sport : l’exemple chinois.

 

D’ici à 2025, la Chine investira 650 milliards d’euros autour du bien-être et de la santé. Ce plan pharaonique est à la mesure de la dégradation de la santé moyenne en Chine à cause du surpoids et de la pollution alors que le pays entre dans une ère soutenue par la consommation.

 

400 sociétés éligibles à l’investissement

 

A l’échelle mondiale, l’univers de 15 000 sociétés cotées passe au filtre de quelques critères : 

 

  • + de 30% du CA exposés à la thématique du sport,

  • Méthodes d’exclusions et sélection des meilleurs de chaque univers,

  • Filtre qualité/croissance, une étape déterminante (pérennité, vision et exécution, modèle économique).

 

Le portefeuille est ensuite construit autour de 40 à 60 sociétés qui couvrent 4 segments :

 

  • La performance du sportif : montres connectées, ceinture cardio (Garmin, PharmaNutra),

  • L'équipement et matériel de sport : vêtements, équipement de salle, vélo, bateau (Shimano, Puma),

  • Les infrastructures et organisations sportives,

  • Le numérique et l'audiovisuel (Sony, Electronic Arts).

 

Après un millésime sous apnée, les titres du sport devraient retrouver de l’oxygène en 2023

 

  • L’inflation a soufflé des vents contraires à la consommation du sport l’an dernier.

  • La thématique du sport a été freinée par la hausse des prix et l’érosion du pouvoir d’achat depuis quelques trimestres. Alors que l’inflation devrait reculer, sinon se stabiliser, en 2023, les dépenses en sport devraient bénéficier d’un effet de rattrapage. 

  • Des bonnes surprises sont à venir sur le revenu disponible des ménages en 2023 selon Mandarine Gestion. 

    • Aux Etats-Unis, les hausses de salaires ont accompagné fréquemment l’inflation. 

    • En Chine, la sortie de la politique zéro-Covid entrainera le rebond de la consommation, y compris celle liée au sport. 

Ces deux géants économiques devraient de nouveau porter la croissance du secteur.

 

65% de petites et moyennes capitalisations dans Mandarine Global Sport au 30 novembre

 

Le biais du portefeuille de Mandarine Global Sport vers les petites et moyennes capitalisations provient de la volonté des gérants de sélectionner des acteurs purs du sport afin de bénéficier pleinement du potentiel de développement.

 

  • 40 lignes,

  • Capitalisations entre 620 millions d’euros et 15,3 milliards d’euros. Médiane 15 milliards d’euros,

  • 2% de liquidités,

  • P/E 2023 à 21,4,

  • BPA moyen 2023 +8,5%,

  • RoE médian à 18,3%.

 

10 premières lignes : Deckers Outdoor, Lululemon Athletica, Vail Resorts, Asics, CTS Eventim, Sanlorenzo S.p.a., Yonex Co. (japonais leader mondial dans le badminton, spécialisé dans le tennis et le golf), Topgolf Callaway, Puma et PharmaNutra (leader italien dans les compléments à base de fer).

 

  • Géographiquement : 30% USA (vs 60% dans le MSCI World), 16% Japon (vs 5%), 13% Italie (0,4%), 8% Suède (1,4%), 6% Chine (vs 2%), 6% Suisse (vs 3%).

  • En tailles de capitalisation : 5% de méga cap (contre 55%), 26% grandes cap (contre 34%), 46% capitalisations moyennes (contre 11%) et 19% petites cap (contre1%). 

 

Comment souscrire ?

 

La part R de Mandarine Global Sport est disponible sous le code LU2257982228 avec des frais de gestion de 1,95% assortis d’une commission de surperformance au-delà de l’indice de référence en cas de performance positive et sans high watermark historique (reset annuel).

 

Disponible chez Alpheys, AXA Thema, AEP, Groupe Apicil, Cardif, CNP, Generali, Intencial, Nortia, OradeaVie,  Primonial, Spirica, Unep et Vie Plus.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 24.67%
Alken Fund Small Cap Europe 23.23%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 14.77%
Tailor Actions Avenir ISR 13.20%
Groupama Opportunities Europe 11.16%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 11.14%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 7.96%
Covéa Perspectives Entreprises 6.75%
Richelieu Family 6.49%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.23%
Uzès WWW Perf 6.13%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.04%
Ecofi Smart Transition 5.52%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 5.42%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 5.13%
EdR SICAV Tricolore Convictions 4.91%
Europe Income Family 4.76%
Sycomore Europe Happy @ Work 4.52%
VALBOA Engagement ISR 4.45%
Fidelity Europe 4.05%
Mandarine Premium Europe 3.17%
ADS Venn Collective Alpha Europe 2.32%
Mandarine Europe Microcap 2.24%
Quadrige France Smallcaps 2.20%
Dorval Drivers Europe 1.76%
Mirova Europe Environmental Equity 1.43%
HMG Découvertes 0.78%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.65%
Sycomore Europe Eco Solutions -0.08%
Palatine Europe Sustainable Employment -0.17%
Norden SRI -1.09%
Echiquier Positive Impact Europe -1.86%
Mandarine Unique -2.14%
LFR Euro Développement Durable ISR -2.17%
Tocqueville Croissance Euro ISR -2.64%
Lazard Small Caps France -2.91%
VEGA France Opportunités ISR -3.19%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -3.28%
DNCA Invest SRI Norden Europe -5.12%
VEGA Europe Convictions ISR -5.31%
Eiffel Nova Europe ISR -5.50%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -5.54%
CPR Croissance Dynamique -8.41%
ADS Venn Collective Alpha US -15.00%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.78%
Jupiter Dynamic Bond 2.32%
Income Euro Sélection 1.93%
Carmignac Portfolio Credit 1.90%
Axiom Short Duration Bond 1.84%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.77%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.57%
Alken Fund Income Opportunities 1.48%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.46%
DNCA Invest Credit Conviction 1.42%
IVO Global Opportunities 1.37%
Ostrum SRI Crossover 1.34%
La Française Credit Innovation 1.31%
R-co Conviction Credit Euro 1.16%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.05%
Mandarine Credit Opportunities 0.99%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.99%
Schelcher Global Yield 2028 0.92%
Tikehau 2027 0.90%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.89%
Tikehau 2029 0.86%
Epsilon Euro Bond 0.85%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.85%
Ofi Invest High Yield 2029 0.71%
Ofi Invest Alpha Yield 0.66%
M All Weather Bonds 0.63%
Tikehau European High Yield 0.59%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.57%
Omnibond 0.57%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.48%
La Française Rendement Global 2028 0.48%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional 0.40%
Auris Euro Rendement 0.39%
Tailor Credit 2028 0.34%
EdR Fund Bond Allocation 0.33%
Sanso Short Duration 0.29%
Auris Investment Grade 0.25%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.03%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.19%
Eiffel Rendement 2028 -0.24%
Lazard Credit Opportunities -0.77%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.59%
Amundi Cash USD -7.61%