Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
H2O Adagio | 2.21% |
M&G (Lux) Episode Macro Fund | 1.94% |
Pictet TR - Atlas | 1.93% |
Syquant Capital - Helium Selection | 1.69% |
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 0.24% |
Exane Pleiade | -0.09% |
Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund | -0.53% |
Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund | -2.49% |
Hesper Fund − Global Solutions | -4.12% |
Investir aujourd'hui dans les infrastructures peut permettre de bénéficier de l'inflation passée...
Publié le mercredi 22 mars 2023Cette stratégie ultra diversifiante est utilisée par les plus grands investisseurs… mais elle n'est pas pour tout le monde !
Russell Investments profitait de la venue à Paris de Jim Leggate (Head of EMEA Sales and Clients) et Michael Steingold (Director, Private Markets) pour présenter une stratégie assez originale mais pas si nouvelle pour autant. H24 vous en propose un résumé... |
Une longue expérience
Les 300 milliards USD gérés au global par Russell Investments, 22 milliards concernent les actifs privés.
Avec une véritable expérience en "Private Infrastructure" puisque plus de 300 stratégies ont été gérées depuis 2006.
3 thématiques-clés caractérisent l'approche de la maison :
➡️ transition énergétique
➡️ digitalisation
➡️ activités sociales
« Nous n'avons pas d'approche thématique mais une approche structurelle », indique Riccardo Stucchi, Directeur Général / Country Manager France.
Infrastructures : De nombreux atouts
Les plus grands clients internationaux de Russell sont investis sur ces stratégies depuis le milieu des années 2000. Notamment parce que :
✅ La classe d'actifs est très diversifiante. Les risques différents ne sont que sur les actions et obligations.
- « Sur le long terme, la corrélation avec le marché actions est proche de zéro ! » assure Michael Steingold, Director, Private Markets.
✅ Un lien avec l'inflation qui rend le rendement de la classe d'actifs intéressant.
- « Cette protection contre l'inflation a permis les performances des dernières années », ajoute Michael Steingold. Sachant qu'en raison d'un décalage spécifique à certains segments, investir aujourd'hui dans les infrastructures peut permettre de bénéficier de l'inflation... passée - ce "lag" pouvant aller jusqu'à 5 ans.
De plus, la gestion observe un effet ESG plus quantifiable sur les infrastructures et donc un impact plus visible.
🔎 La stratégie : Global Unlisted Infrastructure Strategy Target Portfolio
« Ce fonds a été lancé en septembre 2022 mais la stratégie est ancienne (2006), rappelle Riccardo Stucchi. On a réussi à être SFDR8 même si les fonds sous-jacents ne le sont pas en collectant les données des actifs ! »
Le produit investit environ 65% du portefeuille cible sur les renouvelables, le digital ou le social. Mais la stratégie investit également dans les utilities, le transport ou encore l'énergie.
Pour ce faire, le fonds s'expose donc à 5 stratégies externes sous-jacentes. « Cela fait tellement de sens sur cette stratégie de combiner différents fonds avec des profils de risque différents », estime Michael Steingold. Car les investisseurs ont souvent entre 10 et 15 actifs, soient une diversification bien moindre que celle proposée par Russell Investments. Cela évite l'exposition à certains risques spécifiques, notamment la régulation. « Nous sommes exposés à des régulations très différentes : États-Unis, Australie... », détaille ainsi le gérant.
Global Unlisted Infrastructure Strategy Target Portfolio donne ainsi accès à des stratégies peu accessibles, avec des expertises spécifiques : « L'investisseur bénéficie de l'expertise de certains grands groupes, combiné à des stratégies de niche ». Autre avantage, les stratégies peuvent être sorties du portefeuille à n'importe quelle moment. « Ce que nous aimons avec ces investissements, c'est que nous y sommes très petits... tout en étant présent au board ! » souligne Michael Steingold. En effet, les 55/60 millions d'encours du fonds ne représente que 1% ou 2% du poids cumulé des stratégies sous-jacents. Un véritable avantage face au problème de liquidité.
Pour autant, « ce n'est pas une stratégie liquide » précise la société. En effet, il existe des gates pour entrer ou sortir du fonds tous les 3 mois, ce qui amène parfois à attendre plusieurs trimestres en cas de rachat. Et le minimum d'investissement est de 1 million USD avec un blocage pour une période de 3 ans. « Mais la plupart des investisseurs restent entre 5 et 10 ans », note Michael Steingold.
Fonds | Global Unlisted Infrastructure Strategy Target Portfolio |
Distribution target | Entre 4,5% et 5,5% net |
TR target | CPI + 4% |
SFDR | Article 8 |
Fees | 110 Bps (70 Management + 40 Russell) |
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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Lazard Convertible Global | 3.75% |
M Global Convertibles SRI | 1.12% |
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H2O Multibonds | 14.21% |
La Française Rendement Global 2028 Plus | 4.79% |
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 | 4.43% |
Tikehau 2027 | 3.32% |
La Française Rendement Global 2028 | 2.47% |
Carmignac Portfolio Credit | 2.35% |
Auris Euro Rendement | 2.31% |
Pluvalca Rentoblig | 2.26% |
Pictet - Short-Term Money Market CHF | 2.20% |
Tailor Crédit Rendement Cible | 2.12% |
Candriam Patrimoine Obli-Inter | 1.99% |
Amundi Cash USD | 1.61% |
Jupiter Dynamic Bond | 1.51% |
Sextant Bond Picking | 1.11% |
Sanso Objectif Durable 2024 | 1.04% |
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund | 0.96% |
PIMCO GIS Income | 0.48% |
Omnibond | 0.45% |
Carmignac Portfolio Flexible Bond | 0.43% |
Axiom Short Duration Bond | 0.35% |
AXA WF Euro Inflation Plus | -0.22% |
IVO Fixed Income | -0.27% |
Axiom Obligataire | -0.30% |
M&G (Lux) Global Macro Bond Fund | -0.62% |
EdR Fund Bond Allocation | -1.38% |
Lazard Credit Opportunities | -2.58% |