+10,98% YTD pour ce fonds flexible qui a une forte particularité...

Le fonds patrimonial GF Ambition Solidaire est géré par une équipe de Generali Investments Partners. François Gobron gère la partie Actions du portefeuille, qui représente 75% de l’allocation stratégique. Il revient sur la philosophie de gestion du fonds et ses convictions.

Comment définiriez-vous cette stratégie d’investissement ?

François Gobron

C’est la mise en œuvre au sein d’un portefeuille diversifié géré en lignes directes d’une allocation d’actifs tactique active, d’une gestion de taux dynamique et très diversifiée, et surtout d’une sélection de valeurs de conviction, qui tient compte avec pragmatisme de l’environnement macro-économique, dont nous ne devons jamais faire abstraction.

Comment combinez-vous l’analyse macro-économique et le choix des valeurs ?

François Gobron

De façon très pragmatique. Nous analysons l’environnement macroéconomique et géopolitique pour définir stratégie d’investissement et nos préférences sectorielles. Pour la période récente, nos convictions sont guidées par les constats suivants :

1. Le monde a changé drastiquement dès 2021 : l’inflation avait fait son retour bien avant la guerre en Ukraine, notamment via les prix de l’énergie et des matières premières et les banques centrales ont sifflé la fin de la période de l’argent gratuit, 

2. L’invasion de l’Ukraine a cruellement rappelé à certains pays que leurs souverainetés énergétiques, technologie et militaire européenne avaient été sacrifiées au cours des dernières années et qu’il est plus que jamais nécessaire de les reconquérir, 

3. L’accélération des capacités l’intelligence artificielle et son utilisation par le grand public vont modifier durablement l’environnement économique et social entraînant un doublement des dépenses informatique mondiales au cours des 10 prochaines années.

Comment transcrivez-vous ces convictions et ces thèmes dans votre portefeuille ?

François Gobron

Cela dépend des thèmes.

Pour se protéger contre l’inflation, plusieurs voies sont possibles : Investir dans des réservoirs de valeurs (matières premières, actifs rares comme l’Or et les actifs digitaux mais également des actifs uniques et stratégiques), dans la technologie, en tant qu’outil pour optimiser les process des entreprises (valeurs les plus innovantes, les plus aptes à introduire l‘intelligence artificielle dans les logiciels grand public pour bénéficier d’un avantage compétitif majeur), détenir des sociétés qui ont dû pricing-power et si possible à marges élevées (leaders du luxe, monopoles non régulés).

Concernant la hausse des taux d’intérêt, investir dans les banques est une option intéressante.

Le thème du retour à la souveraineté est transposé dans nos portefeuilles via les valeurs de la défense et de la cybersécurité, dans l’intelligence artificielle, les technologies de stockage et de traitement des données en ce qui concerne la souveraineté numérique et – pour la souveraineté énergétique - via des valeurs du secteur qui consacrent tout ou partie de leur activité aux énergies non émettrices de CO2 (éolien, solaire, nucléaire), même si celles-ci sont encore, à ce stade, actives dans les énergies fossiles, en dehors charbons que nous excluons.

Au-delà de la performance, pouvez-vous nous donner quelques exemples d’initiatives liées à l’aspect solidaire du fonds et à son impact social ?

François Gobron

Notre engagement dans l’action solidaire n’est pas un don mais bien un investissement à rendement plus faible. Nous dédions un minimum de 5% du fonds à des initiatives sociales en lien avec la fondation du groupe Generali, The Human Safety Net, et investissons par exemple dans des projets immobiliers (hébergements d’urgence solidarité transgénérationnelle), ou encore dans des associations (mentorat, formation…) pour l’emploi des plus défavorisés.

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