CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7743.75 +0.64% +4.92%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 33.01%
Aperture European Innovation 7.66%
Sienna Actions Bas Carbone 7.22%
Digital Stars Europe 6.73%
AXA Aedificandi 5.67%
Piquemal Houghton Global Equities 5.23%
R-co Thematic Real Estate 4.80%
Jupiter Financial Innovation 3.14%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.84%
GIS SRI Ageing Population 2.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.72%
Athymis Industrie 4.0 -2.02%
HMG Globetrotter -2.27%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.29%
MS INVF Global Opportunity -3.17%
JPMorgan Funds - Global Dividend -3.68%
Auris Gravity US Equity Fund -3.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -3.88%
Thematics Water -4.05%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.70%
Mandarine Global Transition -4.71%
MS INVF Global Brands -4.76%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.86%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.45%
VIA Smart Equity World -5.47%
Candriam Equities L Oncology -6.48%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -6.78%
Square Megatrends Champions -6.86%
CPR Invest Climate Action -7.30%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.55%
Pictet - Digital -7.60%
Sienna Actions Internationales -7.63%
Fidelity Global Technology -7.71%
Thematics Meta -7.73%
Mirova Global Sustainable Equity -7.96%
Pictet - Security -8.16%
Russell Inv. World Equity Fund -8.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -8.58%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.78%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.78%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -9.11%
Covéa Actions Monde -9.72%
Groupama Global Active Equity -10.03%
Covéa Ruptures -10.18%
EdR Fund US Value -10.92%
Sycomore Sustainable Tech -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.09%
Groupama Global Disruption -11.10%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -11.23%
Athymis Millennial -11.35%
EdR Fund Healthcare -11.57%
Franklin India Fund -12.09%
JPMorgan Funds - America Equity -12.22%
JPMorgan Funds - US Technology -12.30%
ODDO BHF Artificial Intelligence -12.39%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -12.52%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.97%
Thematics AI and Robotics -13.15%
Franklin U.S. Opportunities Fund -13.23%
Tocqueville Global Tech ISR -13.25%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.13%
Franklin Technology Fund -14.56%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.11%
AXA WF Robotech -15.52%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -15.78%
BNP Paribas US Small Cap -16.10%
Claresco USA -16.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.24%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -18.46%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Nortia vous fait découvrir ce fonds à la gestion "singulière"...

 

GUARDCAP GLOBAL EQUITY

 

Trajectoire

 

Vaisseau amiral de la maison anglo-canadienne GUARDCAP AM, le fonds GUARDCAP GLOBAL EQUITY (3,3Mds € d’encours au 31/08/2023) met en exergue une gestion singulière qui repose sur une vision à long terme. Doté d’un solide track-record, avec un processus d’investissement mis en œuvre depuis 1996, ce fonds actions global vise les sociétés capables de maintenir un niveau de croissance élevé à très long terme, avec un accent supplémentaire mis sur la qualité et la valorisation de celles-ci.

 

GUARCAP estime que le court-termisme qui prévaut sur les marchés fait que les entreprises capables de maintenir une croissance sur une longue durée sont parfois fondamentalement sous-évaluées. La stratégie d’investissement s’organise autour d’un portefeuille concentré avec un réel objectif d’identification des situations de sous-valorisation et d’accompagnement des sociétés dans la durée, afin de produire des rendements supérieurs au marché.

 

Impact

 

Cette vision long-termiste s’illustre au sein du portefeuille, où la durée de détention moyenne est de 11 ans. L’équipe de gestion cible des entreprises exposées à des tendances de croissance structurelles pérennes, afin de réduire leur sensibilité aux cycles économiques. Bojana Bidovec, Gilles Warren, Orlaith O’Connor et Michael Boyd composent une équipe d’investissement expérimentée (Warren et Boyd travaillent ensemble sur la même stratégie depuis 1997). Avec une approche collaborative, ils cherchent à contourner la vision court terme du marché pour se concentrer sur les fondamentaux, la stratégie et la visibilité des entreprises. En ce sens, il est donc légitime que l’on retrouve un biais croissance et qualité au sein du portefeuille. A contrario, de nombreux secteurs tels que l’énergie, les mines ou encore les valeurs bancaires ne sont pas représentées car jugées trop sensibles aux cycles.

 

Singularité de la boutique GUARDCAP AM, le portefeuille est concentré autour de 20 à 25 valeurs. En moyenne, il faut 12 mois d’analyse avant qu’une société puisse entrer en portefeuille. Dès lors, l’allocation du fonds met en avant de fortes convictions et un faible taux de rotation. Pour preuve, le top 10 concerne 55,10% de l’actif et présente une durée de détention moyenne de 10 ans.

 

Parmi celles-ci, ESSILORLUXOTTICA fait partie des plus anciennes valeurs avec une présence au sein du fonds depuis plus de 15 ans. La valeur, qui représente 7,11% (au 31/08/2023) du portefeuille est l’exemple typique d’une société de croissance séculaire, profitant d’une démographie en constante évolution. À mesure que la population mondiale vieillit, elle est plus susceptible d’avoir besoin de lunettes ou de lentilles. Société de qualité, le groupe franco-italien fait état d’un faible endettement, des cash-flows importants et d’une bonne diversification de ses activités. De son côté, NOVO NORDISK (7,86% au 31/08/23) bénéficie également de la démographie et entend capitaliser sur ses traitements développés contre le diabète et dans sa lutte contre l’obésité. Elle figure parmi les meilleurs contributeurs à la performance du fonds en 2023 avec un cours de bourse en progression de +38,09% YTD.

 

D’un point de vue sectoriel, la diversification est importante : santé (21,3%), valeurs financières non-bancaires (16%) ou encore consommation discrétionnaire (15,3%) trustent les secteurs les plus prisés. Il en est de même d’un point de vue géographique où même s’il existe un biais US (61,4%), les fondamentaux restent davantage observés que l’adresse du siège social. Ainsi, moins de 50% du chiffre d’affaires généré par les valeurs en portefeuille trouve son origine en Amérique (US, Canada, Amérique latine).

 

La stratégie d’investissement porte ses fruits, comme l’illustre son ratio de Sharpe, indicateur de risque qui permet d’apprécier la performance du fonds par rapport à un actif sans risque tout en la pondérant par la volatilité, qui est de 0,73 depuis la création de la Part EUR S, en janvier 2017. Sur cette même période, cette part délivre une performance annualisée de +11,45% contre +9,97% au 31 août 2023 pour l’Indice MSCI World. Historiquement, la stratégie a créé le plus d’alpha durant les périodes de ralentissement économique (illustrations en 2015 et 2018).

 

Ligne de mire

 

GUARDCAP GLOBAL EQUITY retient les fondamentaux des entreprises comme le principal critère de sélection avec un point d’attention particulier accordé à la capacité de générer une croissance à très long terme.

 

Pérennité de la croissance, qualité et valorisation constituent les maîtres mots d’un fonds qui saura convenir aux investisseurs de long-terme à la recherche d’entreprises solides capables de s’adapter à l’environnement de marché.

 

Rédigé par Charles DELSARTE, Ingénieur Financier Nortia

 

 

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Disclaimer Groupe DLPK : Cette communication a été réalisée dans un but d’information uniquement, ne présente aucune valeur contractuelle et ne constitue pas une recommandation personnalisée d’investissement. La responsabilité du groupe DLPK et de Nortia ne saurait être engagée à quelque titre que ce soit en raison des informations contenues dans cette communication.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 27.00%
Alken Fund Small Cap Europe 26.97%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 19.03%
Tailor Actions Avenir ISR 15.56%
Groupama Opportunities Europe 13.00%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 12.63%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 10.74%
Uzès WWW Perf 9.50%
Covéa Perspectives Entreprises 9.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.23%
VALBOA Engagement ISR 9.19%
Richelieu Family 8.76%
Ecofi Smart Transition 7.85%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.82%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.41%
Europe Income Family 7.16%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 6.89%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.86%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.40%
Quadrige France Smallcaps 5.98%
Mandarine Premium Europe 5.85%
Fidelity Europe 5.84%
Mandarine Europe Microcap 5.40%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.11%
Dorval Drivers Europe 3.96%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
HMG Découvertes 3.46%
Mirova Europe Environmental Equity 3.12%
Gay-Lussac Microcaps Europe 2.66%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.21%
Norden SRI 2.19%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.48%
Mandarine Unique 1.22%
Echiquier Positive Impact Europe 0.16%
LFR Euro Développement Durable ISR -0.01%
Tocqueville Croissance Euro ISR -0.35%
Lazard Small Caps France -0.41%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.43%
VEGA France Opportunités ISR -0.63%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.43%
VEGA Europe Convictions ISR -2.76%
Eiffel Nova Europe ISR -3.37%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.52%
CPR Croissance Dynamique -7.38%
ADS Venn Collective Alpha US -13.01%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.55%
Income Euro Sélection 1.95%
Axiom Short Duration Bond 1.93%
Carmignac Portfolio Credit 1.92%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.84%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
DNCA Invest Credit Conviction 1.61%
Alken Fund Income Opportunities 1.59%
IVO Global Opportunities 1.57%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.54%
Ostrum SRI Crossover 1.43%
La Française Credit Innovation 1.31%
R-co Conviction Credit Euro 1.24%
Tikehau 2029 1.12%
Epsilon Euro Bond 1.09%
Tailor Crédit Rendement Cible 1.07%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.06%
Mandarine Credit Opportunities 1.05%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 1.05%
Tikehau 2027 1.03%
Schelcher Global Yield 2028 1.01%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.00%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.91%
Ofi Invest High Yield 2029 0.81%
Ofi Invest Alpha Yield 0.74%
Tikehau European High Yield 0.73%
Auris Investment Grade 0.68%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.63%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Omnibond 0.59%
La Française Rendement Global 2028 0.54%
Auris Euro Rendement 0.49%
M All Weather Bonds 0.44%
Tailor Credit 2028 0.40%
Sanso Short Duration 0.34%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.03%
EdR Fund Bond Allocation -0.04%
Eiffel Rendement 2028 -0.31%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.37%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.72%
Lazard Credit Opportunities -0.82%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.51%
Amundi Cash USD -6.78%