CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7221.92 -0.6% +11.5%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
ACATIS Value Event 13.86%
GF Ambition Solidaire 11.74%
DNCA Invest Evolutif 11.36%
IDE Dynamic World Flexible 10.13%
Mansartis Investissements ISR 9.94%
Trusteam ROC Flex 9.61%
Ginjer Actifs 360 9.43%
VEGA Patrimoine ISR 9.18%
H2O Moderato 9.06%
R-co Valor 8.93%
R-co Valor Balanced 7.42%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 6.61%
Eurose 6.46%
Sextant Grand Large 6.35%
Dorval Convictions 5.99%
Orcadia Global Sustainable Balanced 5.84%
Echiquier ARTY SRI 5.65%
Tailor Global Selection ISR 5.51%
First Eagle Amundi International Fund 5.48%
Sycomore Next Generation 5.20%
Tikehau International Cross Assets 5.00%
Moneta Long Short 4.92%
Ethna-Aktiv 4.64%
Russell Inv. MAGS 4.41%
OFI Invest ESG MultiTrack 4.10%
VEGA Euro Rendement ISR 4.08%
Auris Diversified Beta 3.98%
MAM Solution 3.70%
BDL Rempart 3.51%
Cogefi Flex Dynamic 3.46%
Exclusif 21 2.94%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 2.93%
Tailor Allocation Defensive 2.18%
Sycomore Partners 1.21%
Latitude Patrimoine 0.94%
AXA WF Global Optimal Income 0.92%
Dorval Global Conservative 0.72%
JPMorgan Funds - Global Income 0.65%
Latitude Equilibre 0.57%
Gay-Lussac Europe Flex 0.12%
Vivienne Ouessant -0.31%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities -0.84%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -1.39%
Carmignac Patrimoine -1.49%
CPR Croissance Réactive -1.84%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -1.97%
Echiquier Allocation Flexible -2.04%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.62%
Lazard Patrimoine SRI -4.53%
Ecofi Agir Pour Le Climat -8.46%
Ruffer Total Return International -10.62%
Sunny Patrimoine 2.0 -20.56%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet - Digital 40.69%
Echiquier Artificial Intelligence 40.49%
MS INVF Global Opportunity 39.49%
Franklin Technology Fund 39.37%
Loomis Sayles U.S. Growth 38.57%
Sycomore Sustainable Tech 32.47%
CT (Lux) Global Techology 30.31%
Fidelity Global Technology 29.94%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 28.79%
Franklin U.S. Opportunities Fund 28.01%
Thematics AI and Robotics 22.96%
Sextant Tech 21.38%
G Fund - Global Disruption 19.48%
Comgest Monde 18.05%
CPR Global Disruptive Opportunities 17.70%
EdR Fund Big Data 15.87%
Valeur Intrinsèque 15.20%
Echiquier World Equity Growth 15.20%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 14.70%
Athymis Millennial 14.32%
Aperture European Innovation 13.92%
Carmignac Investissement 13.79%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 12.62%
CM-AM Global Leaders 12.37%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.25%
AXA WF Robotech 12.02%
Pictet - Clean Energy Transition 11.70%
DNCA Invest Beyond Semperosa 10.62%
Thematics Meta 10.61%
Sanso Smart Climate 9.91%
Mirova Global Sustainable Equity 9.83%
CT( Lux) American 9.61%
Pictet - Premium Brands 9.55%
Russell Inv. World Equity Fund 9.45%
MS INVF Global Brands 9.15%
BNP Paribas Aqua 9.02%
GIS SRI Ageing Population 8.97%
Pictet - Security 8.57%
Pictet - Global Environmental Opportunities 8.43%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
Richelieu America 7.24%
Berenberg European Focus 7.14%
Fidelity Sustainable Water & Waste 6.15%
Thematics Water 5.36%
CM-AM Pierre 4.95%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 4.79%
CPR Silver Age 4.48%
Templeton Global Climate Change Fund 4.11%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 3.93%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.70%
M&G (Lux) Global Themes Fund 3.62%
Pictet - Water 3.49%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 3.46%
Jupiter Global Ecology Growth 3.00%
Echiquier World Next Leaders 2.78%
EdR Fund US Value 2.76%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.29%
AXA Aedificandi 2.08%
Digital Stars Europe 2.04%
ODDO BHF Green Planet 1.50%
Mandarine Global Transition 0.57%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.07%
Candriam EQ L Europe Innovation -0.53%
GemEquity -0.72%
Arc Actions Santé Innovante ESG -2.74%
CPR Invest Hydrogen -3.14%
Mandarine Global Microcap -3.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -4.09%
CM-AM Global Gold -4.41%
EdR Fund Healthcare -4.88%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -5.47%
Piquemal Houghton Global Equities -5.76%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -6.16%
AXA WF ACT Social Progress -6.25%
Candriam Equities L Oncology Impact -8.93%
AXA WF ACT Clean Economy -9.28%
ODDO BHF Future of Food -10.98%
BNP Paribas Funds China Equity -16.59%
M Climate Solutions -23.89%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -24.75%
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Cette stratégie historique de DNCA a dû disparaître…

… pour réapparaître ! Un fonds peut en cacher un autre : DNCA Invest Evolutif absorbe DNCA Evolutif.

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar, Gérants chez DNCA Finance

 

DNCA Evolutif est le premier fonds lancé par DNCA Finance, pouvez vous revenir sur ses évolutions ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

Effectivement, c’est l’une des stratégies pionnières de DNCA lancée il y a maintenant plus de 20 ans. Si le fonds a su évoluer depuis 2000, son ADN est resté le même : proposer une solution d’investissement « tout temps » investie de manière flexible et diversifiée dans les actions et obligations.

 

DNCA Invest Evolutif a été l’un des premiers fonds de la gamme DNCA à intégrer des critères ESG. Le fonds est labellisé ISR depuis 2020 et Article 8 SFDR.

 

Nous avons fait évoluer le processus d’investissement du fonds pour le doter de nouveaux outils d’analyse et rendre l’allocation plus réactive et internationale. Nous vivons dans un environnement de plus en plus complexe, générant beaucoup de volatilité sur les marchés financiers.

 

L’allocation du fonds entre les grandes classes d’actifs est désormais pilotée de manière plus directe par nos anticipations sur l’environnement macro-économique mondial (régimes d’inflation et de taux, croissance, etc.). Afin de mieux refléter l’internationalisation du fonds, nous avons modifié l’indice de référence.

 

Enfin au mois d’octobre, nous avons simplifié la gamme avec l’absorption de DNCA Evolutif par DNCA Invest Evolutif. L’objectif de cette opération est de faire bénéficier à tous les investisseurs des changements opérés autour d’une stratégie unique, plus adaptée à l’univers des fonds diversifiés.

 

Quels sont les moteurs de performance du fonds ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

L’allocation entre les différentes classes d’actifs (actions, obligations, monétaire) ainsi que la sélection des valeurs constituent le moteur de performance du fonds. Nous la gérons de manière dynamique via un pilotage actif du niveau d’exposition aux actions dans une fourchette de 0 à 100%.

 

Nous ne cherchons pas à privilégier un style de gestion ou une taille de capitalisation en particulier et nous gérons le portefeuille en fonction des potentiels de rendements attendus.

 

L’univers d’investissement constitue une autre source de performance potentielle. Via une exposition aux marchés internationaux, nous pouvons capter les dynamiques des économies mondiales.

 

Enfin, la normalisation des marchés obligataires et monétaires permet la reconstitution d’un moteur de performance oublié lors de ces dernières années.

 

Quels sont les impacts de la remontée des taux d’intérêt sur la poche obligataire ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

Nous rencontrons actuellement le plus fort cycle d’inflation depuis les années 70, cela a provoqué une forte remontée des taux d’intérêt et engendré un regain d’intérêt pour la classe d’actifs obligataire.

 

Aujourd’hui la poche obligataire ne se limite plus à un rôle protecteur, « d’amortisseur », en cas de baisse des marchés actions mais devient un contributeur non négligeable à la performance, y compris via des stratégies de portage.

 

Le rendement obligataire du portefeuille est d’ailleurs à un niveau que nous jugeons appréciable, légèrement inférieur à 5% (au 31/10/2023).

 

L’impact de la remontée des taux d’intérêt a été mesuré du fait de la sensibilité courte (2.7 au 31 octobre 2023) de la poche obligataire.

 

Notre stratégie est de miser sur la qualité. Actuellement, nous surpondérons le crédit court « Investment Grade » qui représente près de 80% de la poche obligataire et limitons notre exposition au segment du High Yield (20%) dans le but de ne pas juxtaposer les risques actions et obligations.

 

Quel est le positionnement du portefeuille actuellement ? Quels sont vos choix en matière de style de gestion et de zone géographique ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

Le scénario d’un atterrissage en douceur de l’économie américaine nous semble être le plus probable. De plus, les indicateurs macroéconomiques européens sont proches de leurs points bas selon notre analyse.

 

Dans ce contexte, nous surpondérons les actions avec un positionnement équilibré en termes de style de gestion (croissance-défensive, valuecyclique).

 

Au-delà de notre exposition aux actions européennes, le fonds offre une pondération significative sur les actions nord-américaines. Parmi les principales pondérations, nous retrouvons Microsoft, Stellantis, Novo Nordisk et Carrier Global.

 

Pourquoi intégrer une stratégie telle que DNCA Invest Evolutif à son allocation ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

Les fonds flexibles sont des stratégies coeur de portefeuille. Ils permettent d’investir dans des actifs suffisamment variés et laissent les marges de manoeuvre nécessaires aux gérants pour adapter rapidement le portefeuille aux évolutions des marchés financiers.

 

DNCA Invest Evolutif présente plusieurs avantages selon nous, celui de la flexibilité et de la réactivité de son allocation, mais aussi celui de la diversification. Le fonds offre une triple diversification à travers les classes d’actifs, les zones géographiques et les styles de gestion.

 

De notre point de vue, l’environnement actuel est favorable aux fonds flexibles puisqu’ils peuvent s’appuyer sur leur poche actions comme obligataire pour générer de la performance.

 

Pour finir, un mot sur les performances ?

 

Alexis Albert et Augustin Picquendar

A fin octobre 2023, DNCA Invest Evolutif est noté 4 étoiles par Morningstar (31/10/2023) et affiche des performance positives sur 10 ans, 5 ans, 3 ans et 1 an conformément à son ambition patrimoniale.

 

Même s’il est encore trop tôt pour dresser un premier bilan des évolutions de la stratégie, nous considérons que la performance depuis le début de l’année 2023 est en ligne avec les objectifs de la stratégie.

 

Nous sommes convaincus de la pertinence des ajustements apportés. Ces évolutions donneront à DNCA Invest Evolutif les moyens de s’adapter efficacement à un environnement en constante évolution.

 

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds de DNCA Finance, cliquez ici.

OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 26.84%
LFR Euro Développement Durable ISR 15.57%
R-co Conviction Equity Value Euro 14.34%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 14.02%
Amplegest Pricing Power 13.97%
Tocqueville Croissance Euro ISR 13.90%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.79%
MainFirst Top European Ideas 12.85%
VEGA France Opportunités ISR 12.75%
Echiquier Value Euro 12.71%
Palatine Europe Sustainable Employment 11.89%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.62%
Tailor Actions Avenir ISR 11.41%
Echiquier Positive Impact Europe 11.31%
Centifolia 11.25%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.21%
Dorval Manageurs Europe 10.93%
Montségur Croissance 10.77%
G Fund Opportunities Europe 10.48%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.47%
BDL Convictions 8.93%
Montségur Dividendes 8.89%
CPR Croissance Dynamique 8.44%
VEGA Europe Convictions ISR 8.18%
Dorval Manageurs 7.37%
Athymis Trendsetters Europe 7.01%
R-co Thematic Silver Plus 6.78%
Fidelity Europe 6.76%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.66%
Mandarine Social Leaders 6.64%
MainFirst Germany Fund 6.62%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 6.52%
FCP Mon PEA 6.49%
Quadrige Europe Midcaps 6.25%
Quadrator SRI 6.19%
Dorval European Climate Initiative 6.16%
Indépendance Europe Small 5.93%
Alken European Opportunities 3.74%
C-Quadrat Europe Multicap 3.60%
Indépendance France Small 3.57%
Richelieu Family 3.34%
DNCA Invest SRI Norden Europe 3.19%
Mandarine Unique 2.73%
Generali France Future Leaders 1.74%
Groupama Avenir Euro 1.37%
MAM Premium Europe 1.26%
Moneta Multi Caps 1.23%
Uzès WWW Perf 0.98%
Erasmus Small Cap Euro 0.50%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -0.15%
Erasmus Mid Cap Euro -1.41%
Gay-Lussac Smallcaps -1.63%
Lazard Small Caps France -2.60%
Mirova Europe Environmental Equity -4.63%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -4.98%
Quadrige France Smallcaps -6.24%
Mandarine Europe Microcap -6.77%
Sycomore Europe Eco Solutions -8.38%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -12.78%
Eiffel Nova Europe ISR -12.88%
La Française Actions France PME -19.66%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 1.40%
M Global Convertibles SRI 1.37%