CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7019.28 +2.24% +26.43%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 19.61%
First Eagle Amundi International Fund 16.22%
IDE Dynamic World Flexible 14.47%
Mansartis Investissements ISR 12.92%
BGF ESG Multi-Asset 12.84%
ACATIS GANÉ Value Event 11.47%
R-co Conviction Club 11.46%
Invest Latitude Equilibre 11.20%
DNCA Evolutif 10.40%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 10.28%
Tailor Global Selection ISR 9.71%
Ruffer Total Return International 9.44%
R-co Valor 9.27%
Nordea 1 - Stable Return 8.94%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.80%
OFI RS MultiTrack 8.75%
Ecofi Agir Pour Le Climat 8.57%
VEGA Patrimoine ISR 8.01%
Amilton Solution 7.97%
Dorval Convictions 7.43%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.37%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.54%
AXA WF Optimal Income 6.53%
JPMorgan Global Income 6.31%
Dorval Global Convictions 6.21%
Eurose 6.02%
Russell MAGS 5.98%
CPR Croissance Réactive 5.89%
Echiquier Allocation Flexible 5.41%
ODDO BHF Polaris Moderate 5.24%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 5.02%
R-co Valor Balanced 4.68%
Sanso Convictions ESG 4.63%
Ethna-Dynamisch 4.63%
Auris Diversified Beta 4.42%
Invest Latitude Patrimoine 4.38%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.23%
Trusteam ROC Flex 4.19%
AXA WF Global Optimal Income 4.17%
Lombard Odier Funds-All Roads 4.14%
Echiquier ARTY SRI 4.11%
Lazard Patrimoine SRI 4.05%
VEGA Euro Rendement ISR 4.02%
Moneta Long Short 4.00%
Clartan Valeurs 3.99%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.83%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.72%
Tailor Allocation Defensive 3.66%
Sycomore Next Generation 3.52%
Ethna-Aktiv 3.37%
JPM Global Macro Opportunities 3.18%
Jupiter Flexible Income 3.03%
Tikehau International Cross Assets 2.98%
Richelieu Harmonies ESG 2.89%
Sextant Grand Large 2.85%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.08%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.01%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 1.36%
GF Fidélité 1.28%
Covéa Flexible ISR -0.59%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.91%
Carmignac Patrimoine -0.91%
Schelcher Multi Asset -3.50%
Vivienne Ouessant -4.53%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -4.88%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet Water 34.22%
Richelieu America 33.71%
EdR Fund US Value 33.67%
Thematics Water 33.03%
Thematics AI and Robotics 32.42%
BNP Paribas Aqua 31.80%
Franklin Technology 31.43%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 30.16%
Fidelity Sustainable Water & Waste 28.01%
Wise World ISR 26.90%
Russell Investments World Equity Fund 25.48%
EdR Fund Big Data 25.02%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 24.87%
Pictet Security 24.85%
Mandarine Global Transition 24.63%
Aviva Grandes Marques ISR 24.39%
Franklin US Opportunities 23.86%
Jupiter Global Ecology Growth 23.70%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 23.34%
AXA WF Framlington Robotech 22.56%
Mirova Global Sustainable Equity 22.41%
OFI Invest US Equity 21.49%
Mandarine Global Microcap 21.29%
BNP Paribas Climate Impact 20.83%
Candriam EQ L Europe Innovation 20.44%
Thematics Meta 19.86%
Threadneedle (Lux) American Fund 19.52%
Fidelity World 19.41%
Lombard Odier Funds-Golden Age 19.36%
EdR Fund Healthcare 19.29%
MS INVF Europe Opportunity 19.28%
CM-AM Global Leaders 19.11%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 19.06%
MainFirst Global Equities Fund 18.15%
Pictet-Clean Energy 17.99%
Lombard Odier Funds-World Brands 17.60%
Athymis Millennial 17.54%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 17.05%
GIS SRI Ageing Population 16.82%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 16.54%
BNP Paribas Funds Smart Food 15.96%
CPR Silver Age 15.90%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 15.88%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 15.08%
Pictet Global Megatrend Selection 14.71%
CM-AM Pierre 14.66%
Thematics Safety 14.47%
Valeur Intrinsèque 14.29%
DNCA Invest Beyond Semperosa 14.05%
Comgest Monde 13.89%
AXA Europe Small Cap 13.65%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.15%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.68%
JPMorgan Global Healthcare 12.06%
BGF Sustainable Energy 12.04%
Fourpoints Thematic Selection 11.19%
Echiquier World Equity Growth 8.55%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 7.84%
AXA WF Framlington Digital Economy 6.79%
CPR Global Disruptive Opportunities 6.35%
Echiquier Artificial Intelligence 6.29%
Thematics Subscription Economy 6.21%
Covéa Actions Europe Opportunités 4.70%
Carmignac Investissement 3.92%
GemEquity 2.70%
BGF World Technology 2.46%
Pictet Digital 2.28%
Russell Investments China Equity -0.10%
M Climate Solutions -0.34%
Templeton Asian Growth -1.59%
Candriam Equities L Oncology Impact -4.35%
BNP Paribas Energy Transition -4.90%
WCM Global Emerging Markets Equity -5.23%
CM-AM Global Gold -7.92%
MS INVF Global Insight Fund -8.07%
Pictet Biotech -8.92%
BNP Paribas Funds China Equity -10.56%
Echiquier World Next Leaders -15.37%
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Ce qui pourrait faire de 2015 une très mauvaise année boursière...

Plutôt que de se lancer dans l’éternelle course aux pronostics de début d’année (exercice qui ressemble plus à  la loterie qu’à  une science exacte), intéressons-nous à  ce qui pourrait faire de 2015 une très mauvaise année boursière ou à  l’inverse une très bonne année boursière.

 

 

Voici les évènements qui pourraient faire déraper les marchés boursiers :

 

 

  • Une implosion du système financier chinois

 

A notre avis c’est le risque numéro un pour la croissance mondiale.

 

La Chine relance son économie à grand renfort de crédit. Ce dernier augmente beaucoup plus vite que le PIB, ce qui n’est pas tenable à long terme. Une expansion trop rapide du crédit a toujours fini en drame.

 

De plus, la bulle immobilière atteint des niveaux préoccupants.

 

Certes la Chine a un trésor de guerre de $4000 milliards constitué par ses réserves de change. En cas de crise bancaire, l’empire du milieu sera capable de puiser dans ces immenses réserves. Cependant, les conséquences d’une telle crise seraient de toute façon négatives pour les marchés actions.

 

 

  • Une crise russe qui dérape

 

N’oublions pas qu’avec un rouble et un pétrole en chute libre, la Russie est en grande détresse.

 

Quelle serait l’implication d’un défaut de la Russie ou d’une crise sévère ?

 

Rappelons-nous que le point de départ de la crise asiatique de 1998 a été une crise russe. Celle-ci a notamment entrainé la faillite du Hedge Fund LTCM avec de fortes conséquences pour les marchés mondiaux. La Russie est mieux armée qu’en 1998 mais ses réserves de change se réduisent rapidement et Vladimir Poutine ne semble pas vraiment avoir une attitude pro marché.

 

 

  • Le retour de la crise institutionnelle européenne

 

Le pire semblait derrière nous mais l’impasse politique en Grèce remet de l’huile sur le feu.

 

Des élections sont prévues pour le début 2015 avec la perspective de voir l’extrême gauche arriver au pouvoir. Un tel évènement pourrait remettre le feu aux poudres pour des pays qui n’ont pas assez fait de réformes.

 

 

  • L’inflation qui ferait son grand retour

 

C’est un des risques les plus sous-estimés pour 2015.

 

Si l’inflation a peu de chance de revenir sur des niveaux proches de 3% en Europe, la probabilité est plus forte outre atlantique. Avec une croissance du PIB proche de 5%, la croissance des salaires pourrait reprendre. Un retour de l’inflation serait une surprise qui forcerait la Reserve Federal à accélérer la remontée de taux.

 

 

Regardons maintenant les bonnes nouvelles qui pourraient conduire à un marché actions bien orienté :

 

 

  • Une croissance meilleure que prévue en Europe

 

L’Europe a été en 2014 le mauvais élève de la croissance mondiale (Amérique Latine mise à part).

 

La baisse du pétrole et de l’Euro apportent à eux seuls un coup de fouet économique alors que plus personne ne compte sur le vieux continent.

 

Une croissance entre 1,5 et 2% serait une bonne surprise.

 

 

  • Des résultats d’entreprises meilleurs que prévus

 

Si la croissance est au rendez-vous les résultats des entreprises pourraient se redresser … du moins en Europe.

 

Non pas que les résultats des entreprises américaines soient mauvais. Bien au contraire.

 

Les niveaux de résultats (et surtout des marges) aux US sont sur des plus hauts historiques et pourront difficilement augmenter.

 

A l’inverse, l’Europe est à la traine. C’est bien là que le potentiel (théorique !) de hausse est le plus élevé.

 

 

  • Une exécution sans faille de la remontée de taux aux Etats-Unis

 

Pour tous les experts, c’est sûr, la Reserve Federal remontera les taux en 2015.

 

Jusqu’ici, Janet Yellen a su préparer au mieux les marchés. Elle est en lice pour réaliser l’exploit d’une remontée de taux sans faire dérailler un marché US résolument haussier.

 



Bien entendu et comme chaque année ce sera surement un évènement inattendu et non présent dans cette liste qui sera déterminant pour les marchés actions…

 

 

Source : Pierre Bermond, EOS Allocations

 

Pour en savoir plus sur EOS Allocations, cliquer ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 48.24%
Uzès WWW Perf 33.85%
DNCA Invest SRI Norden Europe 30.00%
Groupama Avenir Euro 28.92%
Indépendance et Expansion France Small 23.41%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 23.33%
ODDO BHF Active Small Cap 23.29%
Mandarine Europe Microcap 22.58%
Mandarine Active 22.41%
FCP Mon PEA 21.82%
Lazard Small Caps France 21.38%
G Fund - Avenir Small Cap 20.25%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 19.70%
Norden SRI 19.19%
EdR SICAV Tricolore Rendement 18.94%
Sycomore Sélection Midcap 18.92%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
VEGA Europe Convictions ISR 17.80%
CPR Croissance Dynamique 17.77%
Flornoy Valeurs Familiales 17.11%
Tailor Actions Avenir ISR 16.94%
R-co Thematic Silver Plus 16.81%
Erasmus Small Cap Euro 16.69%
VEGA France Opportunités ISR 16.64%
BDL Convictions 16.33%
Echiquier Value Euro 15.74%
Sycomore Francecap 15.57%
MainFirst Germany Fund 15.50%
Athymis Millennial Europe 15.18%
Amilton Premium Europe 14.86%
Quadrator SRI 14.63%
Portzamparc Europe PME ISR 14.52%
Moneta Multi Caps 14.27%
Gay-Lussac Green Impact 14.22%
Sextant PME 13.88%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.86%
Erasmus Mid Cap Euro 13.56%
Quadrige Europe Midcaps 13.41%
AXA IM Euro Sélection 13.29%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Amplegest Pricing Power 13.15%
Generali France Future Leaders 12.92%
OFI RS Equity Climate Change 12.57%
Montségur Dividendes 12.43%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 11.99%
Mirova Europe Environmental Equity 11.90%
Mandarine Unique 11.60%
Tocqueville Megatrends ISR 11.43%
Sycomore Eco Solutions 11.15%
Fidelity Europe 11.14%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap 10.65%
Pluvalca Health Opportunities 10.41%
Sycomore Happy @ Work 10.22%
Echiquier Positive Impact Europe 9.97%
C-Quadrat Europe Multicap 9.81%
Dorval Manageurs 9.71%
La Française Actions France PME 9.47%
Dorval Manageurs Europe 8.70%
Otea Actions Europe 8.48%
Richelieu Family Small Cap 7.83%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.43%
Richelieu CityZen 5.82%
Pluvalca Disruptive Opportunities 3.79%
Montségur Croissance 3.26%
COGEFI Prospective 0.99%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 2.22%
M Global Convertibles -4.02%
Schelcher Convertible Global World -5.67%