CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7227.1 -0.53% +11.63%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
ACATIS Value Event 13.86%
GF Ambition Solidaire 11.74%
DNCA Invest Evolutif 11.36%
IDE Dynamic World Flexible 10.13%
Mansartis Investissements ISR 9.94%
Trusteam ROC Flex 9.61%
Ginjer Actifs 360 9.43%
VEGA Patrimoine ISR 9.18%
H2O Moderato 9.06%
R-co Valor 8.93%
R-co Valor Balanced 7.42%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 6.61%
Eurose 6.46%
Sextant Grand Large 6.35%
Dorval Convictions 5.99%
Orcadia Global Sustainable Balanced 5.84%
Echiquier ARTY SRI 5.65%
Tailor Global Selection ISR 5.51%
First Eagle Amundi International Fund 5.48%
Sycomore Next Generation 5.20%
Tikehau International Cross Assets 5.00%
Moneta Long Short 4.92%
Ethna-Aktiv 4.64%
Russell Inv. MAGS 4.41%
OFI Invest ESG MultiTrack 4.10%
VEGA Euro Rendement ISR 4.08%
Auris Diversified Beta 3.98%
MAM Solution 3.70%
BDL Rempart 3.51%
Cogefi Flex Dynamic 3.46%
Exclusif 21 2.94%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 2.93%
Tailor Allocation Defensive 2.18%
Sycomore Partners 1.21%
Latitude Patrimoine 0.94%
AXA WF Global Optimal Income 0.92%
Dorval Global Conservative 0.72%
JPMorgan Funds - Global Income 0.65%
Latitude Equilibre 0.57%
Gay-Lussac Europe Flex 0.12%
Vivienne Ouessant -0.31%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities -0.84%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -1.39%
Carmignac Patrimoine -1.49%
CPR Croissance Réactive -1.84%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -1.97%
Echiquier Allocation Flexible -2.04%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.62%
Lazard Patrimoine SRI -4.53%
Ecofi Agir Pour Le Climat -8.46%
Ruffer Total Return International -10.62%
Sunny Patrimoine 2.0 -20.56%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet - Digital 40.69%
Echiquier Artificial Intelligence 40.49%
MS INVF Global Opportunity 39.49%
Franklin Technology Fund 39.37%
Loomis Sayles U.S. Growth 38.57%
Sycomore Sustainable Tech 32.47%
CT (Lux) Global Techology 30.31%
Fidelity Global Technology 29.94%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 28.79%
Franklin U.S. Opportunities Fund 28.01%
Thematics AI and Robotics 22.96%
Sextant Tech 21.38%
G Fund - Global Disruption 19.48%
Comgest Monde 18.05%
CPR Global Disruptive Opportunities 17.70%
EdR Fund Big Data 15.87%
Valeur Intrinsèque 15.20%
Echiquier World Equity Growth 15.20%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 14.70%
Athymis Millennial 14.32%
Aperture European Innovation 13.92%
Carmignac Investissement 13.79%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 12.62%
CM-AM Global Leaders 12.37%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.25%
AXA WF Robotech 12.02%
Pictet - Clean Energy Transition 11.70%
DNCA Invest Beyond Semperosa 10.62%
Thematics Meta 10.61%
Sanso Smart Climate 9.91%
Mirova Global Sustainable Equity 9.83%
CT( Lux) American 9.61%
Pictet - Premium Brands 9.55%
Russell Inv. World Equity Fund 9.45%
MS INVF Global Brands 9.15%
BNP Paribas Aqua 9.02%
GIS SRI Ageing Population 8.97%
Pictet - Security 8.57%
Pictet - Global Environmental Opportunities 8.43%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
Richelieu America 7.24%
Berenberg European Focus 7.14%
Fidelity Sustainable Water & Waste 6.15%
Thematics Water 5.36%
CM-AM Pierre 4.95%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 4.79%
CPR Silver Age 4.48%
Templeton Global Climate Change Fund 4.11%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 3.93%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.70%
M&G (Lux) Global Themes Fund 3.62%
Pictet - Water 3.49%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 3.46%
Jupiter Global Ecology Growth 3.00%
Echiquier World Next Leaders 2.78%
EdR Fund US Value 2.76%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.29%
AXA Aedificandi 2.08%
Digital Stars Europe 2.04%
ODDO BHF Green Planet 1.50%
Mandarine Global Transition 0.57%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.07%
Candriam EQ L Europe Innovation -0.53%
GemEquity -0.72%
Arc Actions Santé Innovante ESG -2.74%
CPR Invest Hydrogen -3.14%
Mandarine Global Microcap -3.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -4.09%
CM-AM Global Gold -4.41%
EdR Fund Healthcare -4.88%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -5.47%
Piquemal Houghton Global Equities -5.76%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -6.16%
AXA WF ACT Social Progress -6.25%
Candriam Equities L Oncology Impact -8.93%
AXA WF ACT Clean Economy -9.28%
ODDO BHF Future of Food -10.98%
BNP Paribas Funds China Equity -16.59%
M Climate Solutions -23.89%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -24.75%
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L’article à  lire mais à  ne jamais transmettre à  votre client…

Bill Gross, ex gérant star de PIMCO, qui a touché 290 millions de dollars de bonus avant d’arriver chez JANUS a publié une tribune au titre incroyable pour un gérant censé « vendre » son fonds : « Un sentiment de finitude ».

 

Quelques extraits :

 

(…) A 70 ans, nos parents sont décédés depuis longtemps, et c’est au tour de nos frères et sœurs, de nos meilleurs amis, de célébrités et de héros sportifs de notre génération de partir, nous rappelant qu’à tout moment, nous pourrions être les suivants.

 

Un septuagénaire lit les rubriques de nécrologie avec une certaine conscience de soi, plus que par simple intérêt.

 

Pour certains, cette intensité accrue devrait rendre chaque moment plus précieux.

 

Et c’est là que se situe le challenge : rendre ses instants précieux ; savourer ce qui a été accompli – famille, carrière, générosité – c’est « l’accumulation » dont parle Julian Barnes.

 

Néanmoins, la « responsabilité » que nous portons pour le travail de notre vie devient de plus en plus lourde au fur et à mesure que nous vieillissons, et les « troubles » de plus en plus troublants avec chaque année qui passe.

 

Et trop tôt pour chacun d’entre nous viendra « le grand trouble », et la fin d’un voyage, d’où nous sommes venus, vers où nous sommes destinés.



(…) cette « nouvelle normalité » repose sur une notion qui voudrait, en dépit du bon sens, qu’une crise de la dette mondiale soit résolue avec encore davantage de dette.

 

(…) Je crains que le même scénario ne se reproduise en politique monétaire, avec la série de QE et maintenant les taux négatifs, qui créent des bulles sur toutes les classes d’actifs.


(…) Si les trillions de dollars d’allume-feu monétaire n’ont pas réussi dans ces pays (et au Japon) au cours des 5 dernières années, pourquoi s’attendre à ce que Draghi, la BCE et la zone Euro réussissent mieux ?

 

En raison de cette croissance atone, des taux d’intérêt nuls et de notre difficulté à nous extraire d’une crise continue de la dette, la notion de « finitude » semble particulièrement claire pour les marchés financiers.

 

Après avoir atteint -25 points de base, jusqu’où peut aller un marché obligataire dans la zone Euro affichant des rendements négatifs ? Moins 50 ?

 

Peut-être, mais ensuite, à un moment donné, le bon sens doit prendre le dessus et faire comprendre que les épargnants ne seront plus prêts à acheter des obligations avec leurs liquidités en euros, et l’investissement va se tarir.

 

(…) A quel moment notre système financier, qui repose sur le crédit, va-t-il caler ou tomber en panne ?

 

Lorsque les actifs « investissables » ne rémunèrent plus suffisamment l’investisseur pour les risques pris.

 

Pas immédiatement, mais à la marge, le crédit et les actifs financiers seront délaissés au profit des billets sous le matelas – au sens propre comme au sens figuré.


Nous y sommes bientôt, maintenant que les rendements obligataires, les spreads de crédit et les cours des actions ont quasiment épuisé la création de richesse financière.

 

Un investisseur rationnel doit, en effet, avoir une notion de « finitude » - une fin qui ne serait pas une crise du type de Lehman Brothers mais plutôt la fin d’un bull market perpétuel.

 

(…) Les gérants actifs eux aussi oublient un peu trop facilement que leur secteur d’activité (et le mien) n’a pas réduit ses frais de gestion, calculés en pourcentage sur la base d’encours qui se sont multipliés de près de 20 fois depuis 1981.


Ils estiment donc que leur secteur, et les personnes qui y travaillent, méritent d’être rémunérés 20 fois plus aujourd’hui pour leur talent, ou pour avoir lancé des techniques de gestion quantitatives et des dérivés au mieux déroutants, au pire destructeurs, qui ont contribué à la faillite de Lehman et à la Grande Récession.

 

(…) Un gérant qui mettra en œuvre des choix défensifs, qui avec un peu d’effet de levier, peuvent surperformer le marché monétaire, même si ce n’est que de 300 ou 400 points de base.

 

Un exemple que j’ai déjà cité serait une position courte sur le Bund allemand.

 

A 0%, le coût de portage est nul ; le retour inévitable des rendements vers des niveaux de 1% ou 2% est de plus en plus probable, ce qui créera à terme, sur un horizon incertain, des « gains de capitaux » d’environ 15%.

 

Je souhaite être toujours en activité en 2020 pour voir comment tout ceci va se terminer.

 

Aujourd’hui, en 2015, je sens la fin venir – un bull market de longue durée qui s’éteindra dans un gémissement, et non dans une explosion.

 

Mais dans ce cas, comme la mort, seul le moment reste incertain. Mais cette sensation me trouble, de plus en plus. Et elle devrait également vous troubler.

 

H24 : « Légèrement » pessimiste Monsieur Bill Gross…


Heureusement que nous avons Edouard Carmignac qui dans la même génération semble bien gérer l’environnement actuel :)

 

Pour bien comprendre le billet de Bill Gross, cliquer ici

 

Pour en savoir plus sur Janus, cliquer ici


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 26.84%
LFR Euro Développement Durable ISR 15.57%
R-co Conviction Equity Value Euro 14.34%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 14.02%
Amplegest Pricing Power 13.97%
Tocqueville Croissance Euro ISR 13.90%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.79%
MainFirst Top European Ideas 12.85%
VEGA France Opportunités ISR 12.75%
Echiquier Value Euro 12.71%
Palatine Europe Sustainable Employment 11.89%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.62%
Tailor Actions Avenir ISR 11.41%
Echiquier Positive Impact Europe 11.31%
Centifolia 11.25%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.21%
Dorval Manageurs Europe 10.93%
Montségur Croissance 10.77%
G Fund Opportunities Europe 10.48%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.47%
BDL Convictions 8.93%
Montségur Dividendes 8.89%
CPR Croissance Dynamique 8.44%
VEGA Europe Convictions ISR 8.18%
Dorval Manageurs 7.37%
Athymis Trendsetters Europe 7.01%
R-co Thematic Silver Plus 6.78%
Fidelity Europe 6.76%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.66%
Mandarine Social Leaders 6.64%
MainFirst Germany Fund 6.62%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 6.52%
FCP Mon PEA 6.49%
Quadrige Europe Midcaps 6.25%
Quadrator SRI 6.19%
Dorval European Climate Initiative 6.16%
Indépendance Europe Small 5.93%
Alken European Opportunities 3.74%
C-Quadrat Europe Multicap 3.60%
Indépendance France Small 3.57%
Richelieu Family 3.34%
DNCA Invest SRI Norden Europe 3.19%
Mandarine Unique 2.73%
Generali France Future Leaders 1.74%
Groupama Avenir Euro 1.37%
MAM Premium Europe 1.26%
Moneta Multi Caps 1.23%
Uzès WWW Perf 0.98%
Erasmus Small Cap Euro 0.50%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -0.15%
Erasmus Mid Cap Euro -1.41%
Gay-Lussac Smallcaps -1.63%
Lazard Small Caps France -2.60%
Mirova Europe Environmental Equity -4.63%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -4.98%
Quadrige France Smallcaps -6.24%
Mandarine Europe Microcap -6.77%
Sycomore Europe Eco Solutions -8.38%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -12.78%
Eiffel Nova Europe ISR -12.88%
La Française Actions France PME -19.66%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 1.40%
M Global Convertibles SRI 1.37%