CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6647.31 -0.2% -7.07%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
BDL Rempart 13.83%
Ruffer Total Return International 3.95%
H2O Moderato 2.86%
Lazard Patrimoine SRI 2.00%
First Eagle Amundi International Fund -1.62%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund -2.09%
Moneta Long Short -2.53%
Eurose -2.66%
MAM Solution -3.96%
CPR Croissance Réactive -4.05%
Dorval Global Convictions Patrimoine -4.12%
Clartan Valeurs -4.69%
GF Ambition Solidaire -4.83%
Tailor Allocation Defensive -5.05%
Sextant Grand Large -5.28%
Auris Diversified Beta -5.45%
Ethna-Aktiv -5.94%
Dorval Convictions -6.22%
Ginjer Actifs 360 -7.16%
Dorval Global Convictions -7.20%
Echiquier Allocation Flexible -7.65%
R-co Conviction Club -7.66%
R-co Valor -7.85%
Nordea 1 - Stable Return -8.04%
Trusteam ROC Flex -8.27%
Vivienne Ouessant -8.36%
Threadneedle (Lux) Euro Dynamic Real Return -8.46%
Echiquier ARTY SRI -8.47%
Tikehau International Cross Assets -8.66%
Carmignac Patrimoine -9.32%
Richelieu Harmonies ESG -9.80%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced -9.88%
ACATIS Value Event -9.89%
Sycomore Next Generation -10.18%
R-co Valor Balanced -10.23%
VEGA Patrimoine ISR -10.54%
VEGA Euro Rendement ISR -10.58%
IDE Dynamic World Flexible -10.87%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -10.96%
BGF ESG Multi-Asset -10.97%
Ethna-Dynamisch -10.99%
VEGA Modéré Durable -11.88%
JPM Global Macro Opportunities -12.07%
Gay-Lussac Europe Flex -12.08%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -12.39%
Invest Latitude Patrimoine -12.42%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -12.82%
Russell Inv. MAGS -12.83%
Tailor Global Selection ISR -12.93%
DNCA Evolutif -13.34%
JPMorgan Global Income -13.40%
Ecofi Agir Pour Le Climat -14.01%
OFI RS MultiTrack -14.43%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable -15.06%
AXA WF Global Optimal Income -16.42%
Jupiter Global Ecology Diversified -16.83%
Mansartis Investissements ISR -19.36%
Invest Latitude Equilibre -19.75%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
EdR Fund US Value 14.66%
Piquemal Houghton Global Equities 7.56%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend 2.51%
EdR Fund Healthcare 0.34%
JPMorgan Global Healthcare 0.27%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -0.16%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.53%
Templeton Global Climate Change Fund -5.14%
CM-AM Global Gold -5.27%
M&G (Lux) Global Themes Fund -5.64%
Valeur Intrinsèque -5.71%
EdR Fund Big Data -8.40%
Russell Inv. World Equity Fund -8.49%
CPR Invest - Food For Generations -8.94%
BNP Paribas Funds Smart Food -9.08%
MS INVF Global Brands -10.42%
ODDO BHF Future of Food -10.45%
Sanso Smart Climate -10.58%
Candriam Equities L Oncology Impact -11.04%
Mirova Global Environmental Equity -11.64%
Echiquier World Equity Growth -11.95%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -11.98%
ODDO BHF Green Planet -12.47%
GIS SRI Ageing Population -12.59%
Thematics Water -12.99%
M Climate Solutions -13.02%
CPR Silver Age -13.08%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -13.32%
Ofi Invest ISR Grandes Marques -13.44%
Fourpoints Thematic Selection -13.56%
Aperture European Innovation -13.64%
BNP Paribas Aqua -14.46%
Fidelity Global Technology -14.53%
Pictet Water -14.70%
Mandarine Global Microcap -15.32%
G Fund World (R) Evolutions -15.34%
Jupiter Global Ecology Growth -15.38%
Templeton Asian Growth Fund -15.93%
Carmignac Investissement -15.99%
Pictet-Clean Energy -16.10%
Mandarine Global Transition -16.17%
DNCA Invest Beyond Semperosa -16.18%
Pictet - Global Environmental Opportunities -16.27%
Mirova Global Sustainable Equity -16.39%
Comgest Monde -17.03%
Richelieu America ESG -17.18%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -17.81%
CM-AM Global Leaders -18.26%
Pictet Global Megatrend Selection -18.68%
BGF Sustainable Energy -18.82%
BNP Paribas Climate Impact -19.09%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities -19.39%
Thematics Subscription Economy -20.28%
Candriam EQ L Europe Innovation -20.29%
Loomis Sayles U.S. Growth -20.43%
Fidelity Sustainable Water & Waste -20.97%
Threadneedle (Lux) American Fund -21.67%
Thematics Meta -21.73%
OFI Invest US Equity -21.95%
AXA WF ACT Social Progress -21.95%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -22.37%
JPM China A-Share Opportunities -22.96%
Russell Inv. China Equity -23.01%
GemEquity -23.50%
Thematics AI and Robotics -24.11%
BNP Paribas Funds China Equity -24.66%
Athymis Millennial -24.73%
Pictet Security -25.78%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund -25.91%
Digital Stars Europe -26.24%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -26.38%
MainFirst Global Equities Fund -26.40%
AXA WF Framlington Robotech -27.56%
Thematics Safety -28.32%
Franklin U.S. Opportunities Fund -29.71%
BNP Paribas Energy Transition -30.44%
Berenberg European Focus -30.75%
Pictet Digital -30.88%
AXA Aedificandi -32.19%
Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio -32.71%
CPR Global Disruptive Opportunities -34.02%
MS INVF Global Opportunity -36.85%
Franklin Technology Fund -38.02%
CM-AM Pierre -41.47%
AXA WF Framlington Digital Economy -41.73%
BGF World Technology -42.86%
Echiquier World Next Leaders -44.75%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund -48.17%
Echiquier Artificial Intelligence -51.86%
Imprimer Envoyer l'Actu

L’article à  lire mais à  ne jamais transmettre à  votre client…

Bill Gross, ex gérant star de PIMCO, qui a touché 290 millions de dollars de bonus avant d’arriver chez JANUS a publié une tribune au titre incroyable pour un gérant censé « vendre » son fonds : « Un sentiment de finitude ».

 

Quelques extraits :

 

(…) A 70 ans, nos parents sont décédés depuis longtemps, et c’est au tour de nos frères et sœurs, de nos meilleurs amis, de célébrités et de héros sportifs de notre génération de partir, nous rappelant qu’à tout moment, nous pourrions être les suivants.

 

Un septuagénaire lit les rubriques de nécrologie avec une certaine conscience de soi, plus que par simple intérêt.

 

Pour certains, cette intensité accrue devrait rendre chaque moment plus précieux.

 

Et c’est là que se situe le challenge : rendre ses instants précieux ; savourer ce qui a été accompli – famille, carrière, générosité – c’est « l’accumulation » dont parle Julian Barnes.

 

Néanmoins, la « responsabilité » que nous portons pour le travail de notre vie devient de plus en plus lourde au fur et à mesure que nous vieillissons, et les « troubles » de plus en plus troublants avec chaque année qui passe.

 

Et trop tôt pour chacun d’entre nous viendra « le grand trouble », et la fin d’un voyage, d’où nous sommes venus, vers où nous sommes destinés.



(…) cette « nouvelle normalité » repose sur une notion qui voudrait, en dépit du bon sens, qu’une crise de la dette mondiale soit résolue avec encore davantage de dette.

 

(…) Je crains que le même scénario ne se reproduise en politique monétaire, avec la série de QE et maintenant les taux négatifs, qui créent des bulles sur toutes les classes d’actifs.


(…) Si les trillions de dollars d’allume-feu monétaire n’ont pas réussi dans ces pays (et au Japon) au cours des 5 dernières années, pourquoi s’attendre à ce que Draghi, la BCE et la zone Euro réussissent mieux ?

 

En raison de cette croissance atone, des taux d’intérêt nuls et de notre difficulté à nous extraire d’une crise continue de la dette, la notion de « finitude » semble particulièrement claire pour les marchés financiers.

 

Après avoir atteint -25 points de base, jusqu’où peut aller un marché obligataire dans la zone Euro affichant des rendements négatifs ? Moins 50 ?

 

Peut-être, mais ensuite, à un moment donné, le bon sens doit prendre le dessus et faire comprendre que les épargnants ne seront plus prêts à acheter des obligations avec leurs liquidités en euros, et l’investissement va se tarir.

 

(…) A quel moment notre système financier, qui repose sur le crédit, va-t-il caler ou tomber en panne ?

 

Lorsque les actifs « investissables » ne rémunèrent plus suffisamment l’investisseur pour les risques pris.

 

Pas immédiatement, mais à la marge, le crédit et les actifs financiers seront délaissés au profit des billets sous le matelas – au sens propre comme au sens figuré.


Nous y sommes bientôt, maintenant que les rendements obligataires, les spreads de crédit et les cours des actions ont quasiment épuisé la création de richesse financière.

 

Un investisseur rationnel doit, en effet, avoir une notion de « finitude » - une fin qui ne serait pas une crise du type de Lehman Brothers mais plutôt la fin d’un bull market perpétuel.

 

(…) Les gérants actifs eux aussi oublient un peu trop facilement que leur secteur d’activité (et le mien) n’a pas réduit ses frais de gestion, calculés en pourcentage sur la base d’encours qui se sont multipliés de près de 20 fois depuis 1981.


Ils estiment donc que leur secteur, et les personnes qui y travaillent, méritent d’être rémunérés 20 fois plus aujourd’hui pour leur talent, ou pour avoir lancé des techniques de gestion quantitatives et des dérivés au mieux déroutants, au pire destructeurs, qui ont contribué à la faillite de Lehman et à la Grande Récession.

 

(…) Un gérant qui mettra en œuvre des choix défensifs, qui avec un peu d’effet de levier, peuvent surperformer le marché monétaire, même si ce n’est que de 300 ou 400 points de base.

 

Un exemple que j’ai déjà cité serait une position courte sur le Bund allemand.

 

A 0%, le coût de portage est nul ; le retour inévitable des rendements vers des niveaux de 1% ou 2% est de plus en plus probable, ce qui créera à terme, sur un horizon incertain, des « gains de capitaux » d’environ 15%.

 

Je souhaite être toujours en activité en 2020 pour voir comment tout ceci va se terminer.

 

Aujourd’hui, en 2015, je sens la fin venir – un bull market de longue durée qui s’éteindra dans un gémissement, et non dans une explosion.

 

Mais dans ce cas, comme la mort, seul le moment reste incertain. Mais cette sensation me trouble, de plus en plus. Et elle devrait également vous troubler.

 

H24 : « Légèrement » pessimiste Monsieur Bill Gross…


Heureusement que nous avons Edouard Carmignac qui dans la même génération semble bien gérer l’environnement actuel :)

 

Pour bien comprendre le billet de Bill Gross, cliquer ici

 

Pour en savoir plus sur Janus, cliquer ici


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Centifolia -1.05%
Echiquier Value Euro -1.44%
Axiom European Banks Equity -1.62%
Quadrige France Smallcaps -4.91%
Tocqueville Value Europe ISR -5.52%
Dorval Manageurs -5.64%
BDL Convictions -5.74%
Dorval Manageurs Europe -6.20%
Moneta Multi Caps -6.92%
R-co Conviction Equity Value Euro -7.62%
EdR SICAV Tricolore Rendement -8.52%
Tocqueville France ISR -9.58%
Montségur Dividendes -10.21%
Sycomore Francecap -10.51%
CPR Croissance Dynamique -10.61%
Indépendance et Expansion Europe Small -11.15%
Indépendance et Expansion France Small -11.25%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity -12.40%
Generali France Future Leaders -12.73%
Montségur Croissance -13.58%
MAM Premium Europe -13.89%
Lazard Small Caps France -13.96%
VEGA France Opportunités ISR -14.32%
Sycomore Europe Eco Solutions -14.38%
Sextant PME -15.27%
Fidelity Europe -15.78%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe -16.38%
Threadneedle (Lux) Pan European ESG Equities -16.83%
C-Quadrat Europe Smallcap -16.92%
Sycomore Europe Happy @ Work -17.45%
R-co Thematic Silver Plus -18.04%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap -18.34%
Norden SRI -18.47%
Auris - Evolution Europe ISR -18.50%
OFI RS Equity Climate Change -18.60%
Mirova Europe Environmental Equity -18.93%
Tailor Actions Avenir ISR -19.11%
Gay-Lussac Green Impact -19.22%
Sycomore Sélection Midcap -19.50%
La Française Actions France PME -19.56%
Echiquier Positive Impact Europe -19.71%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -19.83%
Mandarine Social Leaders -19.84%
FCP Mon PEA -20.14%
Pluvalca Sustainable Opportunities -20.59%
Richelieu Family Small Cap -21.40%
LFR Euro Développement Durable ISR -21.52%
Athymis Trendsetters Europe -21.99%
Quadrator SRI -22.11%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -22.55%
AXA IM Euro Sélection -22.73%
Erasmus Mid Cap Euro -22.91%
Mandarine Europe Microcap -23.16%
Erasmus Small Cap Euro -23.96%
Eiffel Nova Europe ISR -24.89%
Mandarine Unique -24.93%
MainFirst Germany Fund -26.56%
Amplegest Pricing Power -26.96%
Uzès WWW Perf -30.14%
DNCA Invest SRI Norden Europe -30.86%
COGEFI Prospective -31.06%
Groupama Avenir Euro -33.37%
Pluvalca Disruptive Opportunities -33.75%
Pluvalca Health Opportunities -34.17%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -36.28%
G Fund - Avenir Small Cap -38.98%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -13.84%
Lazard Convertible Global -15.29%