| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 7.20% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.01% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.25% |
| H2O Adagio | 3.16% |
| Pictet TR - Atlas | 2.01% |
| Exane Pleiade | -0.36% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -1.14% |
| Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund | -1.59% |
| Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund | -2.29% |
| Hesper Fund − Global Solutions | -4.33% |
Quand un CGP explique le fonctionnement et la baisse du fonds en euros…
Publié le jeudi 26 mai 2016Le fonds en euros : un placement dont les performances passées laissent présager des performances futures
Les fonds en Euros offrent une rentabilité nettement supérieure à celle des placements monétaires (3,05% en 2015 pour le fonds en Euros AFER contre 0,75% pour le Livret A, 0,20% pour les comptes à terme, 0% pour les SICAV monétaires).
Raisons de cet écart : les fonds en Euros détiennent encore en portefeuille des obligations émises il y a 5, 8 ou 10 ans à 4% ou 5% par an.
Un investisseur qui place aujourd’hui son épargne sur le fonds en Euros peut donc profiter partiellement du rendement passé de ces obligations.
Pour des raisons réglementaires (Solvency 2), les fonds en euros sont composés en majorité d’obligations d’Etat ou équivalent, à hauteur de 85% environ.
Existe-t-il un lien entre l’évolution du taux des fonds en euros et celle des obligations d’Etat ?
Les taux des fonds en Euros suivent la même tendance que les obligations d’Etat.
Pourquoi ? Tout simplement parce les obligations arrivent à échéance au fur et à mesure et doivent être renouvelées par de nouvelles obligations émises au taux du moment.
A titre d’exemple, lorsqu’une obligation émise il y a 10 ans (à 4%) arrive à échéance en avril 2016, elle doit être renouvelée par une obligation au taux d’avril 2016 de 0,45% par an (et doit être conservée 10 ans).
Le rendement moyen du portefeuille d'obligations se "dilue" alors, et on peut estimer que leur composition moyenne est celle des obligations émises il y a 2 ou 3 ans.
Quelles conséquences pour les années à venir ?
Il est hautement probable que le rendement des fonds en Euros soit inférieur à 1% à horizon 3 ans.
Dans ce contexte, s’assurer un revenu garanti à vie de 3,40% par an (à 65 ans) grâce aux variable annuities présente une réelle opportunité.
Contribution de Christophe Kah CGP chez Euro Patrimoine Investissement
H24 : On imagine qu’il propose en ce moment un peu moins de fonds en euros et un peu plus de variable annuities ;)
| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| Lazard Convertible Global | 4.44% |
| M Global Convertibles SRI | 1.92% |
| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| H2O Multibonds | 15.63% |
| La Française Rendement Global 2028 Plus | 7.96% |
| SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 | 6.97% |
| Tikehau 2027 | 6.33% |
| Auris Investment Grade | 6.16% |
| Amundi Cash USD | 5.78% |
| Pluvalca Credit Opportunities 2028 | 5.42% |
| La Française Rendement Global 2028 | 5.00% |
| Tailor Crédit Rendement Cible | 4.93% |
| Sycoyield 2026 | 4.88% |
| Carmignac Portfolio Credit | 4.69% |
| Auris Euro Rendement | 4.15% |
| Omnibond | 3.25% |
| Pictet - Short-Term Money Market CHF | 3.21% |
| Axiom Short Duration Bond | 2.99% |
| Pluvalca Rentoblig | 2.90% |
| IVO Fixed Income | 2.89% |
| Candriam Patrimoine Obli-Inter | 2.71% |
| Sanso Objectif Durable 2024 | 2.38% |
| Axiom Obligataire | 1.63% |
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | -0.79% |
| Jupiter Dynamic Bond | -1.04% |
| AXA WF Inflation Plus | -1.80% |
| FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund | -2.56% |
| EdR Fund Bond Allocation | -2.64% |
| M&G (Lux) Global Macro Bond Fund | -3.68% |
| Lazard Credit Opportunities | -5.61% |