CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7873.83 +0.3% +6.68%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 26.16%
Sienna Actions Bas Carbone 10.56%
Aperture European Innovation 9.26%
Piquemal Houghton Global Equities 9.22%
Digital Stars Europe 8.45%
Jupiter Financial Innovation 8.27%
AXA Aedificandi 4.20%
GIS SRI Ageing Population 4.13%
R-co Thematic Real Estate 3.48%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.08%
MS INVF Global Opportunity 2.36%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.05%
Athymis Industrie 4.0 1.55%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.88%
Auris Gravity US Equity Fund 0.13%
HMG Globetrotter -0.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.41%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -0.69%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.10%
Pictet - Digital -1.30%
VIA Smart Equity World -1.46%
Thematics Water -1.57%
Mandarine Global Transition -1.78%
Fidelity Global Technology -1.89%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.10%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -2.66%
Square Megatrends Champions -2.73%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.80%
MS INVF Global Brands -2.83%
Pictet - Security -2.83%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -2.90%
CPR Invest Climate Action -3.07%
Sienna Actions Internationales -3.25%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.72%
Mirova Global Sustainable Equity -3.94%
Sycomore Sustainable Tech -4.08%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -4.38%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.42%
EdR Fund US Value -4.60%
Thematics Meta -4.74%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.76%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -4.79%
Russell Inv. World Equity Fund -4.79%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -5.23%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.62%
Groupama Global Active Equity -5.77%
ODDO BHF Artificial Intelligence -5.91%
Candriam Equities L Oncology -6.02%
Covéa Actions Monde -6.21%
Covéa Ruptures -6.33%
Groupama Global Disruption -6.44%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -6.69%
JPMorgan Funds - US Technology -6.96%
Eurizon Fund Equity Innovation -7.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -7.22%
Franklin India Fund -7.66%
Tocqueville Global Tech ISR -7.97%
JPMorgan Funds - America Equity -8.10%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -8.24%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -8.34%
EdR Fund Healthcare -8.37%
Athymis Millennial -8.44%
Thematics AI and Robotics -8.73%
Franklin U.S. Opportunities Fund -8.83%
Franklin Technology Fund -9.24%
BNP Paribas US Small Cap -9.64%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.82%
AXA WF Robotech -10.24%
Claresco USA -11.32%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.83%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Deux fonds phares pour investir sur les marchés monétaires et obligataires...

 

 

Ces deux dernières années, les marchés de taux ont retrouvé des niveaux de rendements attractifs, notamment sous l’impulsion des banques centrales qui ont mené des politiques monétaires restrictives pour faire face au contexte fortement inflationniste. Le cycle de hausse des taux directeurs est a priori derrière nous, désormais le marché attend des baisses sur les mois à venir. Néanmoins, l’ampleur et le rythme de celles-ci sont hautement incertains et potentiellement très différents d’une zone géographique à l’autre. 
 

Interview de Marie-Edmée de Monts, Responsable de l’équipe Gestion OPC Taux et Mathilde Gazier, Gérante OPC Taux sur les opportunités d’investissement dans ces classes d’actifs.

 

Quelles sont les opportunités d’investissement sur les marchés monétaires et obligataires ?

 

Mathilde Gazier

Sur les États, après la forte hausse des taux, les dettes souveraines proposent des taux d’investissements attractifs sur toutes les maturités. En 2022, les taux ont monté de plus de 300 points de base, on peut donc penser que la plus grande partie du chemin est faite. Ainsi, en ce moment, vous pouvez prêter à l’État français à 10 ans à environ 3%, des niveaux que nous n’avions pas connu depuis plus de 10 ans ! Sur le crédit, de la même façon, la hausse des taux souverains a entraîné la hausse des taux des émetteurs privés. Même si les primes de risques se sont fortement resserrées depuis un an, les taux de rendement restent sur des niveaux supérieurs à la moyenne depuis plus de 20 ans.

 

Quelle stratégie Covéa Finance adopte-t-elle dans ce contexte ?

 

Marie-Edmée de Monts

Chez Covéa Finance, notre cœur d’investissement est la zone euro, par conséquent, nous sommes investis sur les États les plus importants de cette zone. Notre exposition à l’Italie et à l’Espagne varie en fonction de la prime de risque associée. Par exemple, en ce moment, avec un 10 ans italien autour des 3,80% et supérieur au 10 ans allemand de seulement 130 points de base environ, nous considérons que la prime de risque est faible, et sommes donc sous-pondérés sur ce pays. Sur les émetteurs privés, nous choisissons ceux que nous identifions comme capables de s’adapter aux changements structurels décrits lors de nos Perspectives Économiques et Financières (PEF), par exemple le contexte inflationniste durable, l’importance pour la souveraineté des Etats ou encore l’accès plus difficile aux ressources. Nous sommes particulièrement vigilants sur la structure d’endettement et l’impact de la hausse du coût de la dette sur cette dernière. Nous privilégions par exemple des émetteurs comme Dassault Système ou Véolia. Ils ont peu de dettes à refinancer dans les prochaines années, des liquidités importantes et ils ont su adapter leur stratégie aux changements structurels.

 

Pouvez-vous nous parler de vos deux fonds en lien avec ces classes d’actifs, Covéa Sécurité et Covéa Obligations ?

 

Mathilde Gazier

Nous nous attendons à voir des taux courts élevés pour un moment. Dans ce contexte, les fonds monétaires restent une solution attractive de placement de trésorerie ou de solution d’attente. Chez Covéa Finance, nous avons un fonds monétaire « standard » en euros : Covéa Sécurité. Avant tout, c’est un fonds dans lequel nous privilégions une liquidité importante et des sensibilités faibles aux risques de taux et de crédit. Il est investi sur des instruments du marché monétaire et des titres de créances, répondant aux critères de qualité et de prudence, propres à Covéa Finance. Les niveaux actuels du marché monétaire européen permettent à Covéa Sécurité d’offrir un taux de rendement interne (TRI) autour de 3,80% hors frais de gestion.

 

Marie-Edmée de Monts

Le fonds Covéa Obligations pourrait, lui, permettre aux investisseurs de profiter de la performance liée à une baisse des taux quand elle interviendra. Son taux de rendement interne est supérieur à 3% pour une durée de vie moyenne des investissements de 6 ans. Il est actuellement composé principalement d’émetteurs souverains et d’agences, ainsi que de 20% d’émetteurs privés. Il cherche à atteindre une performance supérieure à celle des emprunts d’états de la zone euro entre 5 et 7 ans. Ce fonds a également des objectifs de financement de la transition écologique et énergétique en aidant les différents acteurs économiques, que ce soient les États, les agences ou les entreprises. Pour cela, il investit essentiellement dans des obligations vertes. Actuellement, le fonds détient par exemple une obligation émise par l’Agence Française de Développement qui participe au financement de la ligne 3 du métro du Caire en Egypte, nécessaire pour mieux organiser les déplacements, décongestionner le réseau et dépolluer l'air. Un autre exemple, les obligations EDF, qui financent des projets solaires et éoliens en France, aux États-Unis, au Brésil et au Canada. En lien avec ces problématiques, Covéa Obligations vient d’obtenir le label Greenfin.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds de Covéa Finance, cliquez ici.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 28.90%
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BDL Convictions Grand Prix de la Finance 16.29%
Groupama Opportunities Europe 14.71%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 13.06%
Uzès WWW Perf 12.53%
Covéa Perspectives Entreprises 11.57%
VALBOA Engagement ISR 11.46%
Ecofi Smart Transition 11.42%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 11.09%
Richelieu Family 10.96%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 10.95%
Europe Income Family 10.58%
Tocqueville Euro Equity ISR 10.55%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 10.47%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.82%
Quadrige France Smallcaps 9.37%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.25%
Fidelity Europe 8.22%
Mandarine Premium Europe 7.85%
Mandarine Europe Microcap 7.69%
Dorval Drivers Europe 6.72%
ADS Venn Collective Alpha Europe 6.27%
Sycomore Europe Eco Solutions 5.42%
Mirova Europe Environmental Equity 5.38%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.17%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 5.10%
HMG Découvertes 4.71%
Norden SRI 4.64%
Gay-Lussac Microcaps Europe 4.61%
Mandarine Unique 4.08%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.63%
VEGA France Opportunités ISR 2.90%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.43%
Lazard Small Caps France 2.35%
Echiquier Positive Impact Europe 2.05%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.95%
VEGA Europe Convictions ISR 1.03%
Eiffel Nova Europe ISR -0.09%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.79%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.06%
CPR Croissance Dynamique -3.56%
ADS Venn Collective Alpha US -7.81%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.47%
Income Euro Sélection 2.57%
IVO Global Opportunities 2.30%
Carmignac Portfolio Credit 2.24%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 2.17%
Axiom Short Duration Bond 1.96%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.84%
Schelcher Global Yield 2028 1.62%
La Française Credit Innovation 1.61%
Ostrum SRI Crossover 1.57%
Mandarine Credit Opportunities 1.53%
Alken Fund Income Opportunities 1.45%
DNCA Invest Credit Conviction 1.43%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.43%
Tikehau 2027 1.36%
Auris Investment Grade 1.35%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 1.32%
Tikehau European High Yield 1.26%
Tikehau 2029 1.14%
Ofi Invest Alpha Yield 1.14%
Ofi Invest High Yield 2029 1.13%
Jupiter Dynamic Bond 1.07%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.06%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 1.05%
La Française Rendement Global 2028 1.04%
R-co Conviction Credit Euro 1.02%
Omnibond 1.01%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.94%
Auris Euro Rendement 0.92%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.72%
Tailor Credit 2028 0.54%
Eiffel Rendement 2028 0.53%
Sanso Short Duration 0.41%
M All Weather Bonds 0.16%
Epsilon Euro Bond 0.11%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.05%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.09%
EdR Fund Bond Allocation -0.26%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.68%
Lazard Credit Opportunities -0.88%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -1.36%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -4.79%
Amundi Cash USD -5.76%