CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8081.54 +0.31% +9.49%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 90.30%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 28.88%
Jupiter Financial Innovation 25.47%
Aperture European Innovation 19.34%
Digital Stars Europe 18.54%
Piquemal Houghton Global Equities 18.34%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 17.58%
Tikehau European Sovereignty 16.32%
Sienna Actions Bas Carbone 15.24%
Auris Gravity US Equity Fund 15.07%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 13.39%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 12.80%
Athymis Industrie 4.0 12.25%
Sycomore Sustainable Tech 11.19%
AXA Aedificandi 9.62%
Fidelity Global Technology 8.81%
R-co Thematic Real Estate 8.61%
Square Megatrends Champions 8.49%
HMG Globetrotter 7.80%
Franklin Technology Fund 7.34%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 7.22%
Groupama Global Active Equity 6.70%
Groupama Global Disruption 6.54%
JPMorgan Funds - US Technology 6.28%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 6.06%
Pictet - Digital 5.38%
Candriam Equities L Oncology 5.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 5.04%
Sienna Actions Internationales 4.91%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 4.87%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.81%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 4.73%
GIS Sycomore Ageing Population 4.52%
Thematics AI and Robotics 4.02%
Eurizon Fund Equity Innovation 3.72%
Mandarine Global Transition 3.51%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.19%
JPMorgan Funds - Global Dividend 2.87%
Russell Inv. World Equity Fund 2.70%
CPR Invest Climate Action 2.49%
Palatine Amérique 2.35%
MS INVF Global Opportunity 1.92%
Echiquier Global Tech 1.82%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.69%
Covéa Ruptures 1.61%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 1.54%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 1.28%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 1.10%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -0.02%
Thematics Water -0.30%
Mirova Global Sustainable Equity -0.50%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -1.27%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -1.40%
Covéa Actions Monde -1.94%
Claresco USA -1.99%
Pictet - Security -2.18%
Ofi Invest Grandes Marques -2.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.46%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -2.50%
CPR Global Disruptive Opportunities -2.87%
EdR Fund Healthcare -2.92%
AXA WF Robotech -3.53%
Franklin U.S. Opportunities Fund -3.55%
JPMorgan Funds - America Equity -3.69%
BNP Paribas US Small Cap -4.74%
Thematics Meta -4.79%
Athymis Millennial -4.83%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.43%
EdR Fund US Value -5.98%
MS INVF Global Brands -9.47%
Franklin India Fund -15.65%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Deux fonds phares pour investir sur les marchés monétaires et obligataires...

 

 

Ces deux dernières années, les marchés de taux ont retrouvé des niveaux de rendements attractifs, notamment sous l’impulsion des banques centrales qui ont mené des politiques monétaires restrictives pour faire face au contexte fortement inflationniste. Le cycle de hausse des taux directeurs est a priori derrière nous, désormais le marché attend des baisses sur les mois à venir. Néanmoins, l’ampleur et le rythme de celles-ci sont hautement incertains et potentiellement très différents d’une zone géographique à l’autre. 
 

Interview de Marie-Edmée de Monts, Responsable de l’équipe Gestion OPC Taux et Mathilde Gazier, Gérante OPC Taux sur les opportunités d’investissement dans ces classes d’actifs.

 

Quelles sont les opportunités d’investissement sur les marchés monétaires et obligataires ?

 

Mathilde Gazier

Sur les États, après la forte hausse des taux, les dettes souveraines proposent des taux d’investissements attractifs sur toutes les maturités. En 2022, les taux ont monté de plus de 300 points de base, on peut donc penser que la plus grande partie du chemin est faite. Ainsi, en ce moment, vous pouvez prêter à l’État français à 10 ans à environ 3%, des niveaux que nous n’avions pas connu depuis plus de 10 ans ! Sur le crédit, de la même façon, la hausse des taux souverains a entraîné la hausse des taux des émetteurs privés. Même si les primes de risques se sont fortement resserrées depuis un an, les taux de rendement restent sur des niveaux supérieurs à la moyenne depuis plus de 20 ans.

 

Quelle stratégie Covéa Finance adopte-t-elle dans ce contexte ?

 

Marie-Edmée de Monts

Chez Covéa Finance, notre cœur d’investissement est la zone euro, par conséquent, nous sommes investis sur les États les plus importants de cette zone. Notre exposition à l’Italie et à l’Espagne varie en fonction de la prime de risque associée. Par exemple, en ce moment, avec un 10 ans italien autour des 3,80% et supérieur au 10 ans allemand de seulement 130 points de base environ, nous considérons que la prime de risque est faible, et sommes donc sous-pondérés sur ce pays. Sur les émetteurs privés, nous choisissons ceux que nous identifions comme capables de s’adapter aux changements structurels décrits lors de nos Perspectives Économiques et Financières (PEF), par exemple le contexte inflationniste durable, l’importance pour la souveraineté des Etats ou encore l’accès plus difficile aux ressources. Nous sommes particulièrement vigilants sur la structure d’endettement et l’impact de la hausse du coût de la dette sur cette dernière. Nous privilégions par exemple des émetteurs comme Dassault Système ou Véolia. Ils ont peu de dettes à refinancer dans les prochaines années, des liquidités importantes et ils ont su adapter leur stratégie aux changements structurels.

 

Pouvez-vous nous parler de vos deux fonds en lien avec ces classes d’actifs, Covéa Sécurité et Covéa Obligations ?

 

Mathilde Gazier

Nous nous attendons à voir des taux courts élevés pour un moment. Dans ce contexte, les fonds monétaires restent une solution attractive de placement de trésorerie ou de solution d’attente. Chez Covéa Finance, nous avons un fonds monétaire « standard » en euros : Covéa Sécurité. Avant tout, c’est un fonds dans lequel nous privilégions une liquidité importante et des sensibilités faibles aux risques de taux et de crédit. Il est investi sur des instruments du marché monétaire et des titres de créances, répondant aux critères de qualité et de prudence, propres à Covéa Finance. Les niveaux actuels du marché monétaire européen permettent à Covéa Sécurité d’offrir un taux de rendement interne (TRI) autour de 3,80% hors frais de gestion.

 

Marie-Edmée de Monts

Le fonds Covéa Obligations pourrait, lui, permettre aux investisseurs de profiter de la performance liée à une baisse des taux quand elle interviendra. Son taux de rendement interne est supérieur à 3% pour une durée de vie moyenne des investissements de 6 ans. Il est actuellement composé principalement d’émetteurs souverains et d’agences, ainsi que de 20% d’émetteurs privés. Il cherche à atteindre une performance supérieure à celle des emprunts d’états de la zone euro entre 5 et 7 ans. Ce fonds a également des objectifs de financement de la transition écologique et énergétique en aidant les différents acteurs économiques, que ce soient les États, les agences ou les entreprises. Pour cela, il investit essentiellement dans des obligations vertes. Actuellement, le fonds détient par exemple une obligation émise par l’Agence Française de Développement qui participe au financement de la ligne 3 du métro du Caire en Egypte, nécessaire pour mieux organiser les déplacements, décongestionner le réseau et dépolluer l'air. Un autre exemple, les obligations EDF, qui financent des projets solaires et éoliens en France, aux États-Unis, au Brésil et au Canada. En lien avec ces problématiques, Covéa Obligations vient d’obtenir le label Greenfin.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds de Covéa Finance, cliquez ici.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 58.91%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 47.71%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 39.97%
Tailor Actions Avenir ISR 35.18%
IDE Dynamic Euro 26.78%
JPMorgan Euroland Dynamic 26.17%
Tocqueville Value Euro ISR 24.98%
Uzès WWW Perf 24.76%
Groupama Opportunities Europe 23.68%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 23.20%
Quadrige France Smallcaps 22.43%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.75%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 20.68%
VALBOA Engagement ISR 18.09%
Ecofi Smart Transition 17.03%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.01%
Tocqueville Euro Equity ISR 16.96%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.27%
Lazard Small Caps Euro 15.63%
Mandarine Premium Europe 15.52%
Sycomore Sélection Responsable 15.36%
Covéa Perspectives Entreprises 15.27%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.91%
Europe Income Family 13.82%
Mandarine Europe Microcap 12.51%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.28%
Groupama Avenir PME Europe 12.06%
Fidelity Europe 9.97%
Mirova Europe Environmental Equity 9.91%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.37%
Gay-Lussac Microcaps Europe 7.63%
Dorval Drivers Europe 6.91%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.77%
HMG Découvertes 6.46%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.15%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 5.73%
Mandarine Unique 5.55%
VEGA France Opportunités ISR 5.41%
Norden SRI 5.26%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.27%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.92%
VEGA Europe Convictions ISR 3.46%
CPR Croissance Dynamique 3.16%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.61%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.17%
Eiffel Nova Europe ISR -4.86%
ADS Venn Collective Alpha US -6.91%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.71%
IVO Global High Yield 6.55%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.29%
Carmignac Portfolio Credit 6.14%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.92%
LO Fallen Angels 5.62%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 5.53%
Lazard Credit Fi SRI 5.15%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.06%
Income Euro Sélection 4.96%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.91%
EdR SICAV Financial Bonds 4.84%
Omnibond 4.65%
Schelcher Global Yield 2028 4.61%
Jupiter Dynamic Bond 4.46%
Lazard Credit Opportunities SRI 4.28%
La Française Credit Innovation 4.24%
Tikehau European High Yield 4.13%
DNCA Invest Credit Conviction 3.85%
Alken Fund Income Opportunities 3.83%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.76%
R-co Conviction Credit Euro 3.64%
Axiom Short Duration Bond 3.64%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.63%
Ofi Invest High Yield 2029 3.60%
Ostrum SRI Crossover 3.59%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 3.45%
EdR SICAV Millesima 2030 3.34%
Tikehau 2029 3.33%
Hugau Obli 1-3 3.27%
Ofi Invest Alpha Yield 3.23%
La Française Rendement Global 2028 3.22%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 3.17%
Auris Investment Grade 3.16%
Hugau Obli 3-5 3.14%
Tikehau 2027 3.05%
Tailor Credit 2028 2.95%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.87%
Auris Euro Rendement 2.81%
M All Weather Bonds 2.71%
Eiffel Rendement 2028 2.70%
Mandarine Credit Opportunities 2.60%
EdR Fund Bond Allocation 2.18%
Sanso Short Duration 1.34%
Epsilon Euro Bond 0.53%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.28%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.89%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.21%
Amundi Cash USD -8.61%