CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7727.93 -0.55% +4.7%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 24.66%
Aperture European Innovation 7.91%
Sienna Actions Bas Carbone 7.68%
Digital Stars Europe 6.25%
Piquemal Houghton Global Equities 5.15%
AXA Aedificandi 4.81%
R-co Thematic Real Estate 3.93%
GIS SRI Ageing Population 3.67%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
Jupiter Financial Innovation 0.82%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.75%
Athymis Industrie 4.0 -1.55%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.92%
HMG Globetrotter -2.23%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.49%
Candriam Equities L Oncology -2.63%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -2.82%
MS INVF Global Opportunity -3.60%
Mandarine Global Transition -4.54%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.56%
Thematics Water -4.62%
MS INVF Global Brands -5.20%
JPMorgan Funds - Global Dividend -5.34%
VIA Smart Equity World -5.35%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -5.39%
Auris Gravity US Equity Fund -5.55%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.62%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -5.69%
Square Megatrends Champions -6.12%
CPR Invest Climate Action -6.84%
Sienna Actions Internationales -7.11%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.22%
Mirova Global Sustainable Equity -7.58%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -7.85%
Pictet - Digital -8.16%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.25%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.42%
Pictet - Security -8.47%
Thematics Meta -8.63%
EdR Fund Healthcare -8.72%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -8.81%
Fidelity Global Technology -9.04%
Covéa Actions Monde -9.25%
Russell Inv. World Equity Fund -9.57%
Groupama Global Active Equity -9.60%
Covéa Ruptures -9.67%
Franklin India Fund -9.68%
EdR Fund US Value -9.91%
Groupama Global Disruption -10.33%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -10.65%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -10.67%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -10.71%
Athymis Millennial -10.94%
ODDO BHF Artificial Intelligence -11.73%
Sycomore Sustainable Tech -11.92%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.12%
Tocqueville Global Tech ISR -13.22%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -13.23%
JPMorgan Funds - America Equity -13.58%
Franklin U.S. Opportunities Fund -13.77%
CPR Global Disruptive Opportunities -14.51%
JPMorgan Funds - US Technology -14.55%
BNP Paribas US Small Cap -14.69%
Thematics AI and Robotics -14.73%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.76%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -14.98%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -15.04%
Claresco USA -15.26%
Franklin Technology Fund -15.84%
AXA WF Robotech -17.34%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -20.67%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Deux fonds phares pour investir sur les marchés monétaires et obligataires...

 

 

Ces deux dernières années, les marchés de taux ont retrouvé des niveaux de rendements attractifs, notamment sous l’impulsion des banques centrales qui ont mené des politiques monétaires restrictives pour faire face au contexte fortement inflationniste. Le cycle de hausse des taux directeurs est a priori derrière nous, désormais le marché attend des baisses sur les mois à venir. Néanmoins, l’ampleur et le rythme de celles-ci sont hautement incertains et potentiellement très différents d’une zone géographique à l’autre. 
 

Interview de Marie-Edmée de Monts, Responsable de l’équipe Gestion OPC Taux et Mathilde Gazier, Gérante OPC Taux sur les opportunités d’investissement dans ces classes d’actifs.

 

Quelles sont les opportunités d’investissement sur les marchés monétaires et obligataires ?

 

Mathilde Gazier

Sur les États, après la forte hausse des taux, les dettes souveraines proposent des taux d’investissements attractifs sur toutes les maturités. En 2022, les taux ont monté de plus de 300 points de base, on peut donc penser que la plus grande partie du chemin est faite. Ainsi, en ce moment, vous pouvez prêter à l’État français à 10 ans à environ 3%, des niveaux que nous n’avions pas connu depuis plus de 10 ans ! Sur le crédit, de la même façon, la hausse des taux souverains a entraîné la hausse des taux des émetteurs privés. Même si les primes de risques se sont fortement resserrées depuis un an, les taux de rendement restent sur des niveaux supérieurs à la moyenne depuis plus de 20 ans.

 

Quelle stratégie Covéa Finance adopte-t-elle dans ce contexte ?

 

Marie-Edmée de Monts

Chez Covéa Finance, notre cœur d’investissement est la zone euro, par conséquent, nous sommes investis sur les États les plus importants de cette zone. Notre exposition à l’Italie et à l’Espagne varie en fonction de la prime de risque associée. Par exemple, en ce moment, avec un 10 ans italien autour des 3,80% et supérieur au 10 ans allemand de seulement 130 points de base environ, nous considérons que la prime de risque est faible, et sommes donc sous-pondérés sur ce pays. Sur les émetteurs privés, nous choisissons ceux que nous identifions comme capables de s’adapter aux changements structurels décrits lors de nos Perspectives Économiques et Financières (PEF), par exemple le contexte inflationniste durable, l’importance pour la souveraineté des Etats ou encore l’accès plus difficile aux ressources. Nous sommes particulièrement vigilants sur la structure d’endettement et l’impact de la hausse du coût de la dette sur cette dernière. Nous privilégions par exemple des émetteurs comme Dassault Système ou Véolia. Ils ont peu de dettes à refinancer dans les prochaines années, des liquidités importantes et ils ont su adapter leur stratégie aux changements structurels.

 

Pouvez-vous nous parler de vos deux fonds en lien avec ces classes d’actifs, Covéa Sécurité et Covéa Obligations ?

 

Mathilde Gazier

Nous nous attendons à voir des taux courts élevés pour un moment. Dans ce contexte, les fonds monétaires restent une solution attractive de placement de trésorerie ou de solution d’attente. Chez Covéa Finance, nous avons un fonds monétaire « standard » en euros : Covéa Sécurité. Avant tout, c’est un fonds dans lequel nous privilégions une liquidité importante et des sensibilités faibles aux risques de taux et de crédit. Il est investi sur des instruments du marché monétaire et des titres de créances, répondant aux critères de qualité et de prudence, propres à Covéa Finance. Les niveaux actuels du marché monétaire européen permettent à Covéa Sécurité d’offrir un taux de rendement interne (TRI) autour de 3,80% hors frais de gestion.

 

Marie-Edmée de Monts

Le fonds Covéa Obligations pourrait, lui, permettre aux investisseurs de profiter de la performance liée à une baisse des taux quand elle interviendra. Son taux de rendement interne est supérieur à 3% pour une durée de vie moyenne des investissements de 6 ans. Il est actuellement composé principalement d’émetteurs souverains et d’agences, ainsi que de 20% d’émetteurs privés. Il cherche à atteindre une performance supérieure à celle des emprunts d’états de la zone euro entre 5 et 7 ans. Ce fonds a également des objectifs de financement de la transition écologique et énergétique en aidant les différents acteurs économiques, que ce soient les États, les agences ou les entreprises. Pour cela, il investit essentiellement dans des obligations vertes. Actuellement, le fonds détient par exemple une obligation émise par l’Agence Française de Développement qui participe au financement de la ligne 3 du métro du Caire en Egypte, nécessaire pour mieux organiser les déplacements, décongestionner le réseau et dépolluer l'air. Un autre exemple, les obligations EDF, qui financent des projets solaires et éoliens en France, aux États-Unis, au Brésil et au Canada. En lien avec ces problématiques, Covéa Obligations vient d’obtenir le label Greenfin.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds de Covéa Finance, cliquez ici.
ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 26.53%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 26.02%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 18.34%
Tailor Actions Avenir ISR 16.43%
Groupama Opportunities Europe 13.34%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 13.13%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 11.04%
Covéa Perspectives Entreprises 10.29%
Uzès WWW Perf 9.63%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 8.92%
Richelieu Family 8.85%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 8.59%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.55%
VALBOA Engagement ISR 8.40%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.35%
Ecofi Smart Transition 8.23%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.73%
Europe Income Family 7.35%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.87%
Fidelity Europe 6.57%
Mandarine Premium Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.97%
Mandarine Europe Microcap 4.70%
Dorval Drivers Europe 4.53%
Quadrige France Smallcaps 4.24%
Mirova Europe Environmental Equity 3.59%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.59%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.87%
HMG Découvertes 2.81%
Norden SRI 2.79%
Palatine Europe Sustainable Employment 2.24%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.89%
Mandarine Unique 1.18%
Echiquier Positive Impact Europe 1.05%
LFR Euro Développement Durable ISR 1.04%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.60%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.01%
VEGA France Opportunités ISR -0.18%
Lazard Small Caps France -0.25%
DNCA Invest SRI Norden Europe -1.62%
Eiffel Nova Europe ISR -2.09%
VEGA Europe Convictions ISR -2.28%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.62%
CPR Croissance Dynamique -6.76%
ADS Venn Collective Alpha US -12.72%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.31%
Carmignac Portfolio Credit 1.94%
Axiom Short Duration Bond 1.87%
Income Euro Sélection 1.83%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.79%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.46%
Alken Fund Income Opportunities 1.44%
IVO Global Opportunities 1.43%
DNCA Invest Credit Conviction 1.38%
Ostrum SRI Crossover 1.29%
La Française Credit Innovation 1.27%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.14%
Mandarine Credit Opportunities 1.06%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.02%
R-co Conviction Credit Euro 1.00%
Tikehau 2027 0.90%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.84%
Schelcher Global Yield 2028 0.83%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.83%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.79%
Tikehau 2029 0.78%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.72%
Epsilon Euro Bond 0.66%
M All Weather Bonds 0.65%
Ofi Invest High Yield 2029 0.59%
Tikehau European High Yield 0.56%
Omnibond 0.55%
Ofi Invest Alpha Yield 0.55%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.47%
Auris Investment Grade 0.45%
La Française Rendement Global 2028 0.41%
Sanso Short Duration 0.30%
Auris Euro Rendement 0.29%
Tailor Credit 2028 0.19%
EdR Fund Bond Allocation -0.11%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.27%
Eiffel Rendement 2028 -0.34%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.56%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.69%
Lazard Credit Opportunities -1.19%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.32%
Amundi Cash USD -7.33%