Mandarine Credit Opportunities - FR0000971913
Note Morningstar :
- Date de création
- 1984
- Encours
- 166,95 M€
- Gérants
- Arnaud COLOMBELGuillaume LEFEBVRE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| -2.36 % | 2.13 % | 6.82 % |
| 1 an | 3 ans | 5 ans |
|---|---|---|
| -2.76 % | 3.22 % | 1.63 % |
- Société de gestion
- Mandarine Gestion
- Catégorie du fonds
- Obligations
Commentaire du mois de Août 2026
Le mois a été marqué par le premier discours de Jackson Hole du président Kevin Warsh jugé plus restrictif qu'attendu, ouvrant la porte à une hausse des taux dès la réunion de septembre si l'inflation ne s'améliore pas. Les créations d'emplois américaines de juillet ont pourtant déçu (-23k contre +80k attendus), potentiel signal de ralentissement du marché du travail qui contraste avec le ton hawkish de la Fed. En zone euro, une nouvelle hausse de la BCE est largement anticipée pour septembre, le questionnement du marché tournant autour d'une potentielle 3ème (voire 4ème dans la foulée) hausse d'ici la fin d'année. Ce contexte a pesé sur la partie longue des courbes souveraines : le 10 ans américain a grimpé jusqu'à environ 4,75-4,80 %, son plus haut niveau depuis janvier 2025, tandis que le 30 ans a atteint 5,31 %, un sommet depuis 2007, contraignant le Trésor américain à intervenir sur le marché (intervention jugée au final peu crédible sur la durée). Le Bund allemand à 10 ans a suivi une trajectoire similaire, progressant vers 3,29 %, proche de ses plus hauts depuis quinze ans, le 30 ans culminant à 3,79 %. Les primes de crédit sont restées résilientes : le High Yield s'est même resserré en fin de mois vers ses niveaux les plus bas, tandis que l'Investment Grade en demeure proche autour de 80 pb, traduisant un appétit au risque intact malgré la volatilité des taux.
Nous avons maintenu notre positionnement « long sur le court, short sur le long », via une forte exposition à des positions de portage (AT1 et hybride de call inférieur à 3 ans principalement), et des positions optionnelles de couvertures sur le Bund et les Treasuries 10 ans. La sensibilité crédit reste donc courte (autour de 2), la duration taux ayant remonté en fin de mois (autour de 3) devant les anticipations BCE qui nous paraissent exagérées.
Risque et frais
- Risque du fonds (SRI)
-
1 2 3 4 5 6 7
- Volatilité (12 mois)
- 3.09 %
- Perte maximale (12 mois)
- -3.6 %
- Frais courants
- 1.27 %
Documents
Les données affichées sont mises à jour depuis un flux 
Allocation d'actifs au 31/08/2026
Obligations 122.33 %
Actions 0.13 %
Cash -27.55 %
Autre 0.11 %
Distribution
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Generali, Vie Plus, Cardif.
Contacts commerciaux
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Gauthier DUVAL
07 61 53 12 12
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Performances
Mandarine Credit Opportunities - FR0000971913
Calendaires
Glissantes
Performances glissantes annualisées
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