CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7549.09 +1.4% -0.16%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
CM-AM Global Gold 31.89%
Franklin U.S. Opportunities Fund 18.85%
Mirova Global Sustainable Equity 17.80%
Loomis Sayles U.S. Growth 17.45%
Groupama Global Disruption 17.34%
Carmignac Investissement 16.78%
MS INVF Global Opportunity 15.84%
Pictet - Digital 14.96%
Digital Stars Europe 14.48%
HMG Globetrotter 14.29%
Franklin Technology Fund 14.28%
Echiquier Artificial Intelligence 14.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 13.99%
Ofi Invest ISR Grandes Marques 13.94%
CPR Global Disruptive Opportunities 13.65%
Sanso Smart Climate 13.62%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.58%
VIA Smart Equity World 13.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 13.33%
Athymis Millennial 13.21%
Echiquier World Equity Growth 13.13%
Aperture European Innovation 12.94%
Aesculape SRI 12.63%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 12.57%
Russell Inv. World Equity Fund 12.27%
Sycomore Sustainable Tech 12.23%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 12.22%
Square Megatrends Champions 11.74%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.70%
Mandarine Global Transition 11.31%
Comgest Monde 11.27%
Fidelity Global Technology 11.24%
EdR Fund Big Data 10.72%
Pictet - Security 10.63%
Jupiter Global Ecology Growth 10.37%
JPMorgan Funds - Global Dividend 10.19%
Pictet - Water 9.72%
AXA Aedificandi 9.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 9.68%
MS INVF Global Brands 9.60%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 9.21%
Covéa Ruptures 8.85%
BNP Paribas US Small Cap 8.35%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.23%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.18%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.77%
BNP Paribas Aqua 7.67%
Thematics Water 7.66%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.37%
Pictet - Global Environmental Opportunities 7.33%
AXA WF Robotech 6.75%
Thematics Meta 6.47%
Mandarine Global Microcap 5.99%
GIS SRI Ageing Population 5.83%
Ecofi Enjeux Futurs 5.11%
Pictet - Clean Energy Transition 4.85%
EdR Fund Healthcare 4.69%
EdR Fund US Value 4.02%
Thematics AI and Robotics 3.75%
Piquemal Houghton Global Equities 3.56%
GemEquity 3.38%
Templeton Global Climate Change Fund 3.31%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.88%
CPR Invest Hydrogen 2.82%
Sextant Tech 1.77%
Candriam EQ L Europe Innovation 1.18%
Echiquier World Next Leaders 0.03%
Pictet - Premium Brands -1.80%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -12.41%
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Ce fonds SRRI 2 a réalisé +4,81% de performance en 2019 avec seulement 1,36% de volatilité...

En décembre 2018, Alken lançait le fonds Alken Income Opportunities avec comme objectif de proposer une solution à  la baisse des rendements des fonds €. Un an plus tard, nous faisons le point avec son gérant, Antony Vallée.

 

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Antony Vallée et Marie Fournier


 

« Antony Vallée, ex responsable de l’équipe Convertibles & Capital Structure de chez JP Morgan AM pendant 12 ans, a rejoint Alken en mai 2018 pour y fonder et diriger l’activité obligataire. Son fonds Alken Income Opportunities vient de passer en SRRI 2 », nous explique Marie Fournier, Responsable Distribution chez Alken.

 

 

H24 : Dans un contexte où il est devenu difficile de performer dans le monde obligataire, est-il toujours opportun de lancer une stratégie obligataire ?

 

Antony Vallée : En effet, l’année 2019 a confirmé la baisse des rendements sur l’ensemble des actifs obligataires. La majorité des produits obligataires sont aujourd’hui très bien valorisés et n’offrent ainsi plus vraiment d’opportunités de plus-values. Ce constat s’applique sur l’ensemble des obligations des entreprises, quelles que soient leur géographie ou leur notation.

 

Il nous semble donc opportun de privilégier les stratégies qui se concentrent autour des meilleures opportunités.

 

Dans ce contexte, nous investissons dans des entreprises plutôt que de choisir un rendement et calculer son risque associé. Cette « recherche de rendement à tout prix » se fait souvent au détriment de la qualité des émetteurs.

 

Ensuite, nous gérons avec une approche « bottom-up » ce qui nous différencie grandement pour ce type de stratégies. Notre expertise nous donne la flexibilité d’investir, parmi les sociétés identifiées, sur les obligations offrant le meilleur ratio rendement-risque. Nous investissons dans toutes sortes d’obligations incluant les obligations convertibles à profil obligataire, particulièrement lorsqu’elles présentent des rendements supérieurs à leurs comparables dans l’univers du crédit. Ces investissements génèrent une partie non négligeable de la performance du fonds.

 

Enfin, nous concentrons notre portefeuille autour d’une centaine d’idées (70 actuellement, ce qui est considéré comme peu pour une gestion de ce type). Nous disséquons chaque cas d’investissement à la manière d’un stock picker et profitons aussi de la recherche de nos collègues actions d’Alken.

 

Notre structure affranchie des traditionnels silos d’investissement dans le monde obligataire nous ouvre de nombreuses opportunités. 

 

 

H24 : Concrètement, comment est géré le fonds Alken Income Opportunities ? Peut-il constituer une solution face à la baisse des rendements des fonds € ?

 

Antony Vallée : Notre fonds Alken Income Opportunities est une stratégie multi-obligataire (obligations d’entreprises, hybrides ou convertibles) où la construction du portefeuille se fait exclusivement de manière « bottom-up ».

 

Nous recherchons les meilleures opportunités que présente le marché obligataire et ce, à un niveau de risque donné avec un objectif de volatilité maximale de 2% (actuellement de 1.4%).

 

Nous gérons avec un objectif de rendement de 6% en USD (4% en EUR) et nous souhaitons également garder une duration inférieure à 3 ans.

 

Venant d’une maison telle que JP Morgan, nous avons appris à gérer avec des contraintes de risque strictes et notre gestion est ainsi structurellement encline à maintenir la volatilité inférieure à 2%.


 

Pour en savoir plus sur les fonds Alken AM, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 37.24%
DNCA Invest SRI Norden Europe 14.13%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.33%
Groupama Opportunities Europe 11.39%
VEGA Europe Convictions ISR 10.68%
CPR Croissance Dynamique 10.04%
Echiquier Positive Impact Europe 9.40%
Europe Income Family 8.75%
Echiquier Major SRI Growth Europe 8.09%
Dorval Manageurs 8.07%
BNP Paribas Développement Humain 8.04%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.82%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 7.72%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.96%
HMG Découvertes 6.60%
Alken Fund Small Cap Europe 6.52%
BDL Convictions 6.49%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.34%
Amplegest Pricing Power 6.23%
VEGA France Opportunités ISR 5.88%
Alken European Opportunities 5.54%
EdR SICAV Tricolore Convictions 5.38%
Fidelity Europe 5.38%
Athymis Trendsetters Europe 4.66%
Dorval European Climate Initiative 4.38%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.28%
Mandarine Unique 4.01%
Gay-Lussac Microcaps Europe 3.89%
Tailor Actions Avenir ISR 3.86%
Mandarine Europe Microcap 3.82%
Centifolia 3.30%
Palatine Europe Sustainable Employment 3.19%
Mandarine Premium Europe 2.74%
Uzès WWW Perf 2.66%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.53%
Indépendance Europe Small 2.51%
Dorval Manageurs Europe 1.40%
Indépendance France Small & Mid 0.92%
Mirova Europe Environmental Equity 0.87%
Covéa Perspectives Entreprises 0.22%
Moneta Multi Caps -0.43%
France Engagement -0.62%
Mandarine Social Leaders -0.76%
Richelieu Family -1.02%
LONVIA Mid-Cap Europe -1.56%
LFR Euro Développement Durable ISR -1.60%
Pluvalca Small Caps -2.44%
Quadrator SRI -3.60%
Groupama Avenir Euro -4.94%
Quadrige France Smallcaps -5.82%
Eiffel Nova Europe ISR -6.12%
Lazard Small Caps France -8.49%
Quadrige Europe Midcaps -11.15%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI 1.46%
Lazard Convertible Global 0.64%