CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7155.91 +1.11% +10.56%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
R-co Valor 9.90%
Ginjer Actifs 360 9.27%
GF Ambition Solidaire 8.76%
ACATIS Value Event 6.70%
Dorval Convictions 6.46%
DNCA Evolutif 6.44%
R-co Valor Balanced 6.39%
Mansartis Investissements ISR 5.97%
VEGA Patrimoine ISR 5.92%
Trusteam ROC Flex 5.42%
First Eagle Amundi International Fund 5.11%
Cogefi Flex Dynamic 4.88%
Auris Diversified Beta 4.74%
IDE Dynamic World Flexible 4.61%
Tailor Global Selection ISR 4.52%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 4.47%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 4.41%
Russell Inv. MAGS 4.26%
Sycomore Partners 4.19%
Orcadia Global Sustainable Balanced 3.99%
H2O Moderato 3.98%
JPMorgan Funds - Global Income 3.94%
OFI Invest ESG MultiTrack 3.91%
Sextant Grand Large 3.74%
Invest Latitude Equilibre 3.72%
Sycomore Next Generation 3.61%
Richelieu Harmonies ESG 3.43%
BGF ESG Multi-Asset 3.36%
Ecofi Agir Pour Le Climat 3.31%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 3.28%
Dorval Global Convictions 3.19%
Invest Latitude Patrimoine 3.01%
MAM Solution 2.94%
Echiquier ARTY SRI 2.91%
Exclusif 21 2.84%
Eurose 2.63%
CPR Croissance Réactive 2.62%
VEGA Modéré Durable 2.43%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 2.40%
Carmignac Patrimoine 2.39%
AXA WF Global Optimal Income 2.36%
Tailor Allocation Defensive 2.32%
VEGA Euro Rendement ISR 2.19%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 1.96%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income 1.86%
Moneta Long Short 1.69%
Vivienne Ouessant 1.66%
Dorval Global Convictions Patrimoine 1.66%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI 1.27%
Echiquier Allocation Flexible 1.12%
Nordea 1 - Stable Return 1.00%
Gay-Lussac Europe Flex 0.83%
Tikehau International Cross Assets 0.73%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 0.66%
BDL Rempart 0.61%
Lazard Patrimoine SRI 0.44%
Ethna-Aktiv 0.44%
Sunny Patrimoine 2.0 0.34%
Ruffer Total Return International -0.01%
OPCVM Actions Perf. YTD
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BNP Paribas Energy Transition 16.99%
MS INVF Global Opportunity 15.36%
Franklin Technology Fund 13.87%
Pictet Digital 13.46%
AXA WF Framlington Robotech 13.41%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.29%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 12.74%
BGF World Technology 12.66%
Fidelity Global Technology 12.60%
Templeton Global Climate Change Fund 11.59%
Echiquier Artificial Intelligence 11.46%
Thematics AI and Robotics 11.32%
Threadneedle (Lux) Global Technology 11.24%
BNP Paribas Funds China Equity 10.94%
Richelieu America ESG 10.94%
Mirova Global Environmental Equity 10.80%
AXA WF ACT Clean Economy 10.65%
R-co Valor 4Change Global Equity 10.61%
Pictet – Clean Energy Transition 10.50%
Valeur Intrinsèque 10.23%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 10.19%
AXA Aedificandi 9.49%
MainFirst Global Equities Fund 9.35%
CM-AM Global Gold 8.81%
M Climate Solutions 8.60%
CM-AM Pierre 8.59%
Thematics Safety 8.25%
BGF Sustainable Energy 8.22%
Berenberg European Focus 8.09%
Fidelity Sustainable Water & Waste 8.02%
Thematics Subscription Economy 8.02%
Threadneedle (Lux) American Fund 8.02%
Templeton Asian Growth Fund 7.91%
GemEquity 7.76%
Thematics Meta 7.74%
BNP Paribas Aqua 7.72%
CPR Global Disruptive Opportunities 7.68%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 7.43%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 7.32%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 7.28%
Pictet Global Megatrend Selection 7.24%
EdR Fund Big Data 7.23%
Aperture European Innovation 7.11%
OFI Invest ISR Grandes Marques 7.08%
CM-AM Global Leaders 7.05%
OFI Invest US Equity 7.02%
Franklin U.S. Opportunities Fund 6.90%
EdR Fund US Value 6.77%
Thematics Water 6.57%
Athymis Millennial 6.57%
BNP Paribas Climate Impact 6.51%
Comgest Monde 6.32%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.16%
Pictet - Global Environmental Opportunities 6.15%
Pictet Security 6.05%
GIS SRI Ageing Population 6.02%
Jupiter Global Ecology Growth 5.95%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 5.85%
Echiquier World Next Leaders 5.82%
ODDO BHF Green Planet 5.77%
Carmignac Investissement 5.47%
Digital Stars Europe 5.19%
Echiquier World Equity Growth 5.15%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.10%
G Fund World (R) Evolutions 5.04%
Russell Inv. World Equity Fund 4.96%
Sanso Smart Climate 4.79%
M&G (Lux) Global Themes Fund 4.75%
Mandarine Global Microcap 4.75%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.75%
Mirova Global Sustainable Equity 4.68%
Mandarine Global Transition 4.59%
CPR Silver Age 4.33%
Pictet Water 3.87%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.61%
AXA WF ACT Social Progress 3.57%
Piquemal Houghton Global Equities 3.47%
BNP Paribas Funds Smart Food 3.19%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 3.10%
Fourpoints Thematic Selection 3.10%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 2.99%
MS INVF Global Brands 2.96%
CPR Invest - Food For Generations 2.71%
Candriam Equities L Oncology Impact 1.82%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend 1.51%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value 1.04%
ODDO BHF Future of Food 0.98%
EdR Fund Healthcare -0.22%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -1.35%
Arc Actions Santé Innovante ESG -1.35%
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Ce fonds actions affiche une perf positive en 2022 : une alternative en cette période de hausse des taux ?

Dans ces conditions chahutées, les valeurs à fort dividende sont une source de diversification qui a toute sa place dans une allocation estime Jaimy Corcos de Swiss Life AM

 

 

Dans un marché très baissier en 2022, les valeurs détachant des dividendes élevés ont connu une performance nettement supérieure à celle de l’indice actions MSCI Monde, comment l’expliquer ?

 

Jaimy Corcos

Tout à fait, l’indice sur les valeurs à hauts dividendes (MSCI World high Dividends) enregistre une performance en 2022 de +1,51% en Euro contre le -12.78% pour l’indice monde (MSCI World).

 

Plusieurs raisons expliquent cette surperformance. Tout d’abord, on constate généralement une résilience de la part des valeurs à fort dividendes en période d’inflation et de hausse des taux. A titre d’exemple on peut reprendre la période de fin mai 2004 à fin août 2007 où les taux directeurs de la Fed sont passés de 1% à 5,25%. Lors de cet épisode, l’indice à haut dividendes a eu une performance supérieure à l’indice monde de 9,14%.

 

Par ailleurs, les valeurs à faibles valorisations ont souvent un fort dividende et celles-ci dites « Value » ont très bien résisté à la volatilité du marché au cours du premier semestre ce qui explique également une partie de cette performance.

 

Quelles sont les caractéristiques intrinsèques de ces valeurs ?

 

Jaimy Corcos

Ce sont des valeurs ayant généralement un endettement moins important et sont donc moins sujettes aux fortes variations de taux comme on a pu le constater depuis la fin de l’année dernière. Elles sont également considérées comme des valeurs de qualité avec une forte assise financière et des perspectives positives à long terme.

 

Leurs valorisations sont généralement attractives et sont considérées comme des sociétés dites « Value ». Par ailleurs, elles appartiennent souvent à des secteurs plus défensifs, comme le service aux collectivités ou bien les télécoms, généralement moins volatiles que d’autres avec un comportement plus sécurisant, particulièrement dans des périodes comme on peut les vivre actuellement. Du point de vue de l’entreprise, verser un dividende tous les ans est aussi un signal de bonne santé financière.

 

Le secteur des télécoms en Europe est un bel exemple, les titres le composant, ont régulièrement versé un dividende supérieur à la moyenne du marché. Effectivement, ils ont détaché en moyenne entre 4 et 6% de dividendes par an.

 

Dans un environnement de marché marqué par une forte volatilité, peut-on considérer ces valeurs à haut dividende comme une source de revenu différenciante ?

 

Jaimy Corcos

La conjonction de facteurs tels que l’inflation et la montée des taux sont sources de volatilité et d’incertitude. Dans ces conditions chahutées, les valeurs à fort dividende sont une source de diversification qui a toute sa place dans une allocation. Elles permettent également d’investir dans la thématique Value tout en réduisant les risques inhérents (tel que la volatilité) liés à cette dernière.

 

Il faut, par ailleurs, considérer les dividendes comme une part essentielle de la performance d’une valeur ou d’un indice. Au cours des 20 dernières années, la part du dividende dans la performance totale de l’EuroStoxx 50 est supérieure de 30%. Cela constitue une source de rémunération régulière lorsque le dividende est perçu.

 

Chez Swiss Life AM, le fonds SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend connait une performance solide par rapport à son benchmark en 2022, pouvez-vous nous en dire plus ?

 

Jaimy Corcos

Notre portefeuille a effectivement suivi le mouvement l'année dernière avec une performance absolue de +0,10% (nette de frais, part R) soit une surperformance de 12,88% par rapport au MSCI World.

 

Notre benchmark de gestion est le MSCI World High Dividend mais notre univers d’investissement est plus large afin de pouvoir sélectionner des valeurs dont la politique concernant les dividendes plus récente puisse entrer en portefeuille. Notre sélection de titres s’effectue au travers de critères liés aux dividendes futurs (sur-représentation de valeurs à plus fort dividendes estimés) mais aussi de la qualité des valeurs, du momentum, de leur niveau de valorisation et des critères ESG. C’est au travers d’une combinaison de facteurs, d’une allocation géographique et sectorielle définie par le gérant que nous construisons notre portefeuille.

 

Nous avons fait le choix d’un processus d’investissement quantitatif de façon à pouvoir satisfaire nos choix de valeurs tout en maitrisant notre risque.

 

Par ailleurs, depuis plus de 2 ans des critères extra-financiers ont été intégrés dans la gestion de notre portefeuille qui nous ont permis d’obtenir le label ISR en décembre 2020. Swiss Life Asset Managers a une longue expérience de l’investissement responsable. Nous tenons compte des opportunités et risques ESG en les intégrant à chaque décision d’investissement, afin d’optimiser les actifs et de préserver leur durabilité.

 

Pour en savoir plus sur les fonds Swiss Life AM France, cliquez ici.

OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 21.07%
Dorval Manageurs Europe 12.14%
Tailor Actions Avenir ISR 11.78%
R-co Conviction Equity Value Euro 11.17%
Dorval Manageurs 10.81%
LFR Euro Développement Durable ISR 10.70%
Quadrige Europe Midcaps 9.65%
Quadrator SRI 9.58%
Groupama Avenir Euro 9.55%
VEGA France Opportunités ISR 9.41%
MainFirst Top European Ideas 9.36%
MainFirst Germany Fund 8.94%
EdR SICAV Tricolore Rendement 8.80%
Sycomore Sélection Midcap 8.76%
Sycomore Francecap 8.62%
Pluvalca Disruptive Opportunities 8.50%
NN (L) Euro High Dividend 8.49%
Amplegest Pricing Power 8.44%
Alken European Opportunities 8.42%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.33%
OFI RS Equity Climate Change 8.26%
Uzès WWW Perf 8.02%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.83%
Mandarine Unique 7.81%
FCP Mon PEA 7.78%
Tocqueville Value Europe ISR 7.77%
Mirova Europe Environmental Equity 7.76%
Tocqueville France ISR 7.70%
Fidelity Europe 7.67%
C-Quadrat Europe Smallcap 7.49%
Mandarine Social Leaders 7.48%
Echiquier Value Euro 7.46%
MAM Premium Europe 7.43%
G Fund Opportunities Europe 7.29%
Erasmus Mid Cap Euro 7.11%
Athymis Trendsetters Europe 7.03%
Centifolia 6.79%
Montségur Dividendes 6.70%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.68%
Richelieu Family Small Cap 6.62%
Generali France Future Leaders 6.55%
BDL Convictions 6.50%
Dorval Manageurs Small Cap Euro 6.46%
Lazard Small Caps France 5.92%
Moneta Multi Caps 5.86%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 5.72%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 5.60%
Indépendance France Small 5.58%
Montségur Croissance 5.47%
Quadrige France Smallcaps 5.46%
Pluvalca Sustainable Opportunities 5.08%
Erasmus Small Cap Euro 4.96%
Echiquier Positive Impact Europe 4.95%
CPR Croissance Dynamique 4.84%
Sextant PME 4.74%
Auris - Evolution Europe ISR 4.31%
Mandarine Europe Microcap 4.25%
La Française Actions France PME 4.07%
Eiffel Nova Europe ISR 3.96%
Indépendance Europe Small 3.84%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
DNCA Invest SRI Norden Europe 3.49%
Gay-Lussac Green Impact 3.37%
R-co Thematic Silver Plus 3.03%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 5.48%
M Global Convertibles SRI 4.06%