CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7935.03 -1.52% +5.19%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 21.48%
CM-AM Global Gold 21.10%
Pictet - Digital 19.05%
Carmignac Investissement 17.32%
Franklin Technology Fund 16.89%
Franklin U.S. Opportunities Fund 16.65%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 16.25%
Athymis Millennial 15.24%
Mirova Global Sustainable Equity 15.16%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.80%
CPR Global Disruptive Opportunities 14.47%
Digital Stars Europe 14.40%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 14.35%
AXA WF Robotech 14.19%
Echiquier World Equity Growth 14.03%
CM-AM Global Leaders 13.85%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.74%
Echiquier Artificial Intelligence 13.72%
G Fund - Global Disruption 13.06%
Mandarine Global Transition 12.71%
Jupiter Global Ecology Growth 12.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence 11.85%
Thematics AI and Robotics 11.60%
Comgest Monde 11.52%
Square Megatrends Champions 11.22%
Fidelity Global Technology 11.20%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.64%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 10.40%
Sanso Smart Climate 10.39%
Russell Inv. World Equity Fund 10.03%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.95%
Covéa Ruptures 9.81%
Templeton Global Climate Change Fund 9.79%
MS INVF Global Opportunity 9.79%
Aesculape SRI 9.45%
Pictet - Clean Energy Transition 9.43%
GIS SRI Ageing Population 9.05%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 8.83%
Pictet - Water 8.50%
R-co Valor 4Change Global Equity 8.46%
Pictet - Security 8.45%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.41%
Sextant Tech 8.10%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.78%
CPR Invest Hydrogen 7.64%
BNP Paribas Aqua 7.46%
Thematics Water 7.28%
Ecofi Enjeux Futurs 7.01%
BNP Paribas US Small Cap 6.99%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.82%
Thematics Meta 6.45%
GemEquity 6.34%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 5.86%
Valeur Intrinsèque 5.81%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.00%
EdR Fund Big Data 4.93%
Richelieu America 4.86%
EdR Fund US Value 4.20%
Piquemal Houghton Global Equities 4.01%
MS INVF Global Brands 3.91%
Mandarine Global Microcap 3.73%
Pictet - Premium Brands 2.83%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.50%
AXA Aedificandi 1.90%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 1.79%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.64%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.43%
Echiquier World Next Leaders -1.12%
EdR Fund Healthcare -2.17%
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Cette société de gestion envisage une hausse des marchés à court terme mais des risques à venir...

Les perspectives de marché pour le T2 2024 par Russell Investments

 

 

Nous pensons que l’optimisme à l’égard du scénario d’un atterrissage en douceur - à savoir une croissance économique au ralenti, mais une récession évitée - pourrait être synonyme d’une nouvelle hausse des marchés à court terme, alors même que l’inflation marque le pas et que les banques centrales envisagent de commencer à assouplir leur politique monétaire vers le milieu de l’année.

 

Toutefois, nous pensons que les risques d’un ralentissement économique plus marqué, plus tard dans l’année restent élevés en raison de l’impact décalé des précédentes hausses de taux d’intérêt, qui ne s’est pas encore pleinement fait ressentir.

 

ECONOMIC VIEWS

 

  • emoji-timeline INFLATION AUX ÉTATS-UNIS : L’inflation devrait clôturer l’année 2024 à des niveaux avoisinant les 2 à 2,5%. Cela devrait permettre à la Fed de normaliser progressivement sa politique monétaire en milieu d’année.

  • emoji-timeline POLITIQUE DE LA BANQUE DU JAPON : La croissance des salaires et les anticipations inflationnistes ont évolué vers des niveaux compatibles avec l’objectif d’inflation de la Banque du Japon (BoJ). Nous pensons que cela devrait permettre à la BoJ de normaliser sa politique monétaire en 2024.

  • emoji-timeline RÉSISTANCE DE L’EUROPE : Le rebond du crédit bancaire en Europe laisse entrevoir une poursuite de la dynamique économique positive de la région au cours du prochain trimestre.

  • emoji-timeline RELANCE EN CHINE : Selon nous, l’objectif de croissance de 5 % du PIB de la Chine pour 2024 suggère que des mesures politiques plus audacieuses seront prises prochainement.

  • emoji-timeline ASSOUPLISSEMENT DE LA BANQUE D’ANGLETERRE (BOE) : Les marchés obligataires s’attendent à ce que la BoE procède à deux ou trois baisses de taux de 25 points de base cette année. Cela nous semble sous-estimé compte tenu de la faiblesse de l’économie britannique.

 

VISIONS SUR LES CLASSES D’ACTIFS

 

  • Actions : positionnement neutre

Les perspectives des marchés actions apparaissent limitées par des multiples de valorisation élevés, des prévisions de croissance des bénéfices optimistes et un sentiment de surachat. Les stratégies de nos portefeuilles présentent un positionnement neutre par rapport aux principaux marchés actions régionaux. Si les marchés actions développés non américains témoignent toujours d’une forte décote par rapport aux actions américaines, nous pensons toutefois qu’il existe une grande incertitude quant à la capacité de ces marchés à faire mieux en matière de bénéfices.

  • Obligations : des obligations d’État aux valorisations attractives

Compte tenu de rendements toujours bien supérieurs à l’inflation attendue, nous jugeons attractives les valorisations des obligations d’État. Nous préférons surpondérer les obligations d’État américaines, estimant que le segment à cinq ans de la courbe des taux offre une valorisation particulièrement intéressante. Nous pensons également que la courbe pourrait à nouveau se pentifier en cas de baisses de taux plus agressives au cours des prochaines années.

  • Devises : un positionnement neutre vis-à-vis du dollar américain

Le dollar américain est cher, ce qui laisse entrevoir un potentiel de dépréciation du billet vert sur un horizon à moyen terme. Toutefois, l’éventualité d’une récession mondiale en 2024 pourrait offrir un nouveau potentiel d’appréciation au dollar à court terme grâce à de nombreux investisseurs privilégiant la sécurité relative des actifs américains. Selon nous, ces risques opposés justifient un positionnement neutre.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 33.21%
Alken Fund Small Cap Europe 14.64%
Sycomore Europe Happy @ Work 14.45%
Alken European Opportunities 14.40%
Indépendance France Small 14.18%
France Engagement 14.15%
VEGA France Opportunités ISR 13.72%
VEGA Europe Convictions ISR 13.08%
Dorval Manageurs 12.85%
Tailor Actions Avenir ISR 12.84%
Uzès WWW Perf 12.81%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.07%
Tocqueville Croissance Euro ISR 11.95%
Dorval Manageurs Europe 11.48%
G Fund Opportunities Europe 11.21%
Indépendance Europe Small 11.13%
Amplegest Pricing Power 10.96%
Echiquier Positive Impact Europe 10.77%
Centifolia 10.75%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.16%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 9.87%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.20%
Palatine Europe Sustainable Employment 9.11%
BDL Convictions 9.06%
BNP Paribas Développement Humain 9.04%
Dorval European Climate Initiative 8.94%
FCP Mon PEA 8.61%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.58%
Richelieu Family 8.29%
Quadrige France Smallcaps 8.26%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.22%
Athymis Trendsetters Europe 8.20%
R-co Conviction Equity Value Euro 8.03%
Covéa Perspectives Entreprises 7.98%
Mandarine Europe Microcap 7.94%
CPR Croissance Dynamique 7.92%
Fidelity Europe 7.78%
Pluvalca Small Caps 7.31%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.17%
Mandarine Unique 6.25%
Mandarine Premium Europe 5.93%
Erasmus Small Cap Euro 5.51%
Quadrator SRI 5.31%
Moneta Multi Caps 4.83%
Echiquier Value Euro 4.27%
Groupama Avenir Euro 3.91%
Lazard Small Caps France 3.90%
Mandarine Social Leaders 3.70%
Mirova Europe Environmental Equity 3.61%
Gay-Lussac Smallcaps 1.50%
Erasmus Mid Cap Euro 1.43%
Quadrige Europe Midcaps 1.36%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.22%
Eiffel Nova Europe ISR -1.38%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -0.75%
Lazard Convertible Global -1.10%