CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7021.14 +2.26% +26.52%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 19.61%
First Eagle Amundi International Fund 15.03%
IDE Dynamic World Flexible 14.47%
BGF ESG Multi-Asset 12.84%
Mansartis Investissements ISR 12.29%
ACATIS GANÉ Value Event 11.47%
R-co Conviction Club 11.46%
Invest Latitude Equilibre 11.20%
DNCA Evolutif 10.40%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 10.28%
Tailor Global Selection ISR 9.71%
Ruffer Total Return International 9.44%
Nordea 1 - Stable Return 8.94%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.80%
OFI RS MultiTrack 8.75%
Ecofi Agir Pour Le Climat 8.57%
VEGA Patrimoine ISR 8.01%
Amilton Solution 7.97%
R-co Valor 7.90%
Dorval Convictions 7.43%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6.72%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.62%
AXA WF Optimal Income 6.53%
JPMorgan Global Income 6.31%
Dorval Global Convictions 6.21%
Eurose 6.02%
Russell MAGS 5.98%
CPR Croissance Réactive 5.89%
Echiquier Allocation Flexible 5.41%
ODDO BHF Polaris Moderate 5.24%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 5.02%
R-co Valor Balanced 4.68%
Sanso Convictions ESG 4.63%
Ethna-Dynamisch 4.63%
Auris Diversified Beta 4.42%
Invest Latitude Patrimoine 4.38%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.23%
Trusteam ROC Flex 4.19%
AXA WF Global Optimal Income 4.17%
Lombard Odier Funds-All Roads 4.14%
Echiquier ARTY SRI 4.11%
Lazard Patrimoine SRI 4.05%
VEGA Euro Rendement ISR 4.02%
Moneta Long Short 4.00%
Clartan Valeurs 3.99%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.83%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.72%
Tailor Allocation Defensive 3.66%
Sycomore Next Generation 3.52%
Ethna-Aktiv 3.37%
JPM Global Macro Opportunities 3.18%
Jupiter Flexible Income 3.03%
Tikehau International Cross Assets 2.98%
Sextant Grand Large 2.96%
Richelieu Harmonies ESG 2.89%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.08%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.01%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 1.36%
GF Fidélité 1.28%
Covéa Flexible ISR -0.59%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.91%
Carmignac Patrimoine -1.24%
Schelcher Multi Asset -3.50%
Vivienne Ouessant -4.53%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -4.88%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet Water 34.22%
Richelieu America 33.71%
Thematics Water 33.03%
Thematics AI and Robotics 32.42%
BNP Paribas Aqua 31.80%
Franklin Technology 31.43%
EdR Fund US Value 31.24%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 30.16%
Fidelity Sustainable Water & Waste 28.01%
Wise World ISR 26.90%
Russell Investments World Equity Fund 25.48%
EdR Fund Big Data 25.02%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 24.87%
Pictet Security 24.85%
Mandarine Global Transition 24.63%
Aviva Grandes Marques ISR 24.39%
Franklin US Opportunities 23.86%
Jupiter Global Ecology Growth 23.70%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 23.34%
AXA WF Framlington Robotech 22.56%
Mirova Global Sustainable Equity 22.41%
OFI Invest US Equity 21.49%
Mandarine Global Microcap 21.29%
Candriam EQ L Europe Innovation 20.44%
BNP Paribas Climate Impact 19.90%
Thematics Meta 19.86%
Fidelity World 19.41%
Lombard Odier Funds-Golden Age 19.36%
EdR Fund Healthcare 19.29%
MS INVF Europe Opportunity 19.28%
CM-AM Global Leaders 19.11%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 19.06%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.43%
MainFirst Global Equities Fund 18.15%
Pictet-Clean Energy 17.99%
Lombard Odier Funds-World Brands 17.60%
Athymis Millennial 17.54%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 17.05%
GIS SRI Ageing Population 16.82%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 16.54%
BNP Paribas Funds Smart Food 15.96%
CPR Silver Age 15.90%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 15.88%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 15.08%
Pictet Global Megatrend Selection 14.71%
CM-AM Pierre 14.66%
Thematics Safety 14.47%
Valeur Intrinsèque 14.29%
DNCA Invest Beyond Semperosa 14.05%
Comgest Monde 13.89%
AXA Europe Small Cap 13.65%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.15%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.68%
JPMorgan Global Healthcare 12.06%
BGF Sustainable Energy 12.04%
Fourpoints Thematic Selection 11.19%
Echiquier World Equity Growth 8.55%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 7.84%
AXA WF Framlington Digital Economy 6.79%
CPR Global Disruptive Opportunities 6.35%
Echiquier Artificial Intelligence 6.29%
Thematics Subscription Economy 6.21%
Covéa Actions Europe Opportunités 4.70%
Carmignac Investissement 3.01%
GemEquity 2.70%
BGF World Technology 2.46%
Pictet Digital 2.28%
Russell Investments China Equity -0.10%
M Climate Solutions -0.34%
Templeton Asian Growth -1.59%
WCM Global Emerging Markets Equity -3.91%
Candriam Equities L Oncology Impact -4.07%
BNP Paribas Energy Transition -4.90%
CM-AM Global Gold -7.92%
MS INVF Global Insight Fund -8.07%
Pictet Biotech -8.92%
BNP Paribas Funds China Equity -10.56%
Echiquier World Next Leaders -15.37%
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Quelle stratégie d’investissement mettre en place si vous pensez que les actions ont atteint un top ?

Par Pierre Bermond, EOS Allocations.

 

 

La question est cruciale.

 

Que faire si l’on pense que les actions (européennes comme américaines) ont atteint un top de marché ?

 

D’autant plus si l’on veut garder un niveau d’investissement en UC élevé.

 

 

  • L’investissement progressif

 

La valeur ajoutée de l’investissement programmé (ne pas investir tout d’un coup mais plutôt en lissant l’investissement en plusieurs fois) n’a pas été démontrée clairement sur longue période.

 

En revanche, elle est très efficace pour se prémunir contre un marché baissier.

 

Un investisseur qui aurait commencé à  investir au pire moment à  savoir l’été 2007 mais utilisant l’investissement progressif serait aujourd’hui très largement gagnant.

 

 

  • Passer de fonds flexibles « agressifs » vers des fonds flexibles « prudents »

 

Tout en restant investi, vous pouvez conseiller à  vos clients de passer des fonds flexibles agressifs (volatilité > 6%) qui ont délivré de très belles performances depuis 1 an vers des fonds flexibles prudents.

 

L’important est de garder des fonds ayant la possibilité de s’exposer à  de nombreuses classes d’actifs.

 

Certains fonds à  l’instar de Nordea 1 Stable Return, Ethna Aktiv ou encore BNY Mellon Global Real Return ont même fait de ce côté prudent leur credo.

 

Certaines sociétés de gestion à  l’instar d’H2O ou de CPR ont même structuré leur gamme en termes de risques afin que vous puissiez abaisser le risque en restant sur (plus ou moins) les mêmes stratégies.

 

Bien entendu ces fonds plus prudents sont quelque peu en retard depuis le début d’année mais on ne peut pas demander le beurre et l’argent du beurre.

 

 

  • Diversification

 

La diversification est bien souvent l’arme la plus efficace et la moins couteuse.

 

Si vous pensez que les marchés actions US et Européens ont atteints leurs plus hauts mais que vous voulez rester investis, sortez en partie de ces marchés pour investir sur d’autres segments.

 

Pourquoi justement ne pas s’intéresser aux classes d’actifs qui n’ont pas encore monté ?

 

Par exemple les obligations émergentes en devises dures mais surtout en devises locales dont la performance depuis plus de 2 ans est décevante ?

 

Pour cela on pourra regarder les fonds tels Templeton Global bond Fund ou JPM Emerging Markets Strategic Bond.

 

Les actions émergentes de certaines zones ont aussi de l’intérêt (on pourra citer Magellan, Gemequity, Fidelity Emerging Markets) ou encore les mines d’or mais d’autres classes d’actifs existent.

 

Un portefeuille bien diversifié résistera mieux (dans des marchés normaux, pas en 2008) à  une baisse des actions US et européennes.

 

 

  • Les produits structurés

 

Les produits à  coupons avec barrière de protection (on en vient même à  oublier les autres tellement cette offre est majoritaire dans l’univers de la gestion de patrimoine) peuvent aussi être une solution.

 

Cependant, si vous pensez que le marché va être baissier, il faut vous attendre à  garder ces produits pendant plusieurs années.

 

Cela peut être une bonne chose avec des coupons attractifs.

 

On regrettera toutefois que, faute de volatilité, les coupons offerts en ce moment sont relativement faibles. 

 

 

  • Se tourner vers des supports de performance absolue

 

Les OPCVM de performance absolue que l’on n’ose plus appeler « gestion alternative » tant le terme est décrié sont une alternative (sans jeu de mots) aux supports traditionnels aussi appelés « long only » c’est-à -dire uniquement acheteurs.

 

Une stratégie consiste donc à  substituer aux fonds actions européennes traditionnels, des fonds long/short.

 

A ce niveau, il faudra aussi savoir le risque que l’on est prêt à  prendre. Les long/short traditionnels bien référencés ont souvent une exposition nette au marché (le fameux beta) comprise entre 30 et 40%.

 

Ainsi, si le marché chute de -10% ils seront tout de même impactés.

 

Dans cette catégorie on trouvera Moneta Long Short, Sycomore L/S Oppotunités et dans les plus flexibles sur l’exposition BDL Rempart Europe ou encore Alken Fund Absolute Return Europe.


Mais on peut aussi opter pour les « market neutral » qui comme leur nom l’indique n’ont pas d’exposition au marché.

 

Serait-ce la martingale ? De la performance sans le risque de marché ? Du stock picking pur ?

 

Il est vrai que ces fonds sont peu corrélés aux marchés actions et peuvent monter dans un marché baissier.

 

Mais, et c’est le gros inconvénient, ils peuvent baisser dans un marché haussier… difficile à  expliquer à  un client final.

 

Dans cette typologie, on trouvera en fonds bien référencés JL Equity Market Neutral, BSF European Absolute Return ou encore DNCA Miura.

 

 

  • Acheter des fonds « short »

 

Cette stratégie consiste à  acheter des fonds qui profiteront d’une baisse des marchés.

 

C’est à  notre sens la stratégie la plus risquée mais bien entendu elle sera payante en cas de réelle baisse.

 

En cas de hausse des marchés, ces fonds baisseront, ce qui sera difficile pour des clients finaux.

 

Bien entendu la pédagogie est de mise pour un investissement sur ce type de fonds.

 

 

Pierre Bermond, EOS Allocations

 

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Pour en savoir plus sur EOS Allocations, cliquer ici


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 48.24%
Uzès WWW Perf 33.85%
DNCA Invest SRI Norden Europe 30.00%
Groupama Avenir Euro 28.92%
Indépendance et Expansion France Small 23.41%
ODDO BHF Active Small Cap 23.29%
Mandarine Europe Microcap 22.58%
Mandarine Active 22.41%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 22.09%
FCP Mon PEA 21.82%
Lazard Small Caps France 21.09%
G Fund - Avenir Small Cap 20.25%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 19.70%
EdR SICAV Tricolore Rendement 18.94%
Sycomore Sélection Midcap 18.92%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
VEGA Europe Convictions ISR 17.80%
CPR Croissance Dynamique 17.77%
Norden SRI 17.28%
Flornoy Valeurs Familiales 17.11%
Tailor Actions Avenir ISR 16.94%
R-co Thematic Silver Plus 16.81%
Erasmus Small Cap Euro 16.69%
VEGA France Opportunités ISR 16.64%
BDL Convictions 16.33%
Echiquier Value Euro 15.74%
Sycomore Francecap 15.57%
MainFirst Germany Fund 15.50%
Athymis Millennial Europe 15.18%
Amilton Premium Europe 14.86%
Quadrator SRI 14.63%
Portzamparc Europe PME ISR 14.52%
Moneta Multi Caps 14.27%
Gay-Lussac Green Impact 14.22%
Sextant PME 13.88%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.86%
Erasmus Mid Cap Euro 13.56%
Quadrige Europe Midcaps 13.41%
AXA IM Euro Sélection 13.29%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Amplegest Pricing Power 13.15%
Generali France Future Leaders 12.92%
OFI RS Equity Climate Change 12.57%
Montségur Dividendes 12.43%
Mirova Europe Environmental Equity 11.90%
Mandarine Unique 11.60%
Sycomore Eco Solutions 11.15%
Fidelity Europe 11.14%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 10.67%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap 10.65%
Tocqueville Megatrends ISR 10.62%
Pluvalca Health Opportunities 10.41%
Sycomore Happy @ Work 10.22%
Echiquier Positive Impact Europe 9.97%
C-Quadrat Europe Multicap 9.81%
Dorval Manageurs 9.71%
La Française Actions France PME 9.47%
Dorval Manageurs Europe 8.70%
Otea Actions Europe 8.48%
Richelieu Family Small Cap 7.83%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.43%
Richelieu CityZen 5.82%
Pluvalca Disruptive Opportunities 3.79%
Montségur Croissance 3.26%
COGEFI Prospective 0.99%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 2.22%
M Global Convertibles -4.02%
Schelcher Convertible Global World -4.90%