CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7068.16 -0.94% +9.18%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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ACATIS Value Event 12.54%
GF Ambition Solidaire 10.22%
Ginjer Actifs 360 9.06%
H2O Moderato 8.07%
R-co Valor 8.07%
DNCA Evolutif 7.84%
IDE Dynamic World Flexible 7.37%
Trusteam ROC Flex 7.07%
VEGA Patrimoine ISR 6.71%
R-co Valor Balanced 6.38%
Sextant Grand Large 6.21%
Eurose 5.96%
First Eagle Amundi International Fund 5.41%
Mansartis Investissements ISR 4.83%
Tailor Global Selection ISR 4.34%
Moneta Long Short 4.31%
Orcadia Global Sustainable Balanced 4.20%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 4.12%
Sycomore Next Generation 4.00%
Echiquier ARTY SRI 3.55%
Dorval Convictions 3.05%
Tikehau International Cross Assets 3.03%
Ethna-Aktiv 2.97%
VEGA Euro Rendement ISR 2.68%
Latitude Equilibre 2.60%
MAM Solution 2.48%
Russell Inv. MAGS 2.39%
Cogefi Flex Dynamic 2.26%
Exclusif 21 1.73%
Latitude Patrimoine 1.70%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 1.60%
OFI Invest ESG MultiTrack 1.50%
Auris Diversified Beta 1.26%
BDL Rempart 1.25%
Tailor Allocation Defensive 1.11%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 0.92%
Sycomore Partners 0.86%
Gay-Lussac Europe Flex -0.02%
Dorval Global Convictions Patrimoine -0.13%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -0.52%
Nordea 1 - Stable Return -0.80%
JPMorgan Funds - Global Income -1.39%
Carmignac Patrimoine -1.50%
Echiquier Allocation Flexible -2.04%
AXA WF Global Optimal Income -2.58%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -3.25%
CPR Croissance Réactive -3.44%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -3.81%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -3.93%
Vivienne Ouessant -4.84%
Lazard Patrimoine SRI -5.45%
Ecofi Agir Pour Le Climat -7.22%
Ruffer Total Return International -10.11%
Sunny Patrimoine 2.0 -19.52%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Loomis Sayles U.S. Growth 34.72%
Franklin Technology Fund 33.58%
Echiquier Artificial Intelligence 31.41%
Pictet - Digital 30.84%
MS INVF Global Opportunity 29.31%
Fidelity Global Technology 24.81%
Sycomore Sustainable Tech 23.02%
Threadneedle (Lux) Global Technology 22.95%
Franklin U.S. Opportunities Fund 22.72%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 20.99%
Thematics AI and Robotics 19.20%
Sextant Tech 18.69%
EdR Fund Big Data 15.78%
G Fund World (R) Evolutions 14.73%
CPR Global Disruptive Opportunities 13.61%
Valeur Intrinsèque 12.15%
AXA WF Robotech 12.08%
Comgest Monde 11.63%
Pictet - Clean Energy Transition 11.17%
Echiquier World Equity Growth 10.26%
Carmignac Investissement 10.25%
OFI Invest ISR Grandes Marques 10.13%
Aperture European Innovation 9.19%
Richelieu America 8.86%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 8.77%
Athymis Millennial 8.37%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 8.33%
Sanso Smart Climate 8.27%
CM-AM Global Leaders 7.99%
Thematics Meta 7.95%
Pictet - Security 7.76%
Russell Inv. World Equity Fund 7.27%
MS INVF Global Brands 6.53%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 6.51%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.41%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.17%
Templeton Global Climate Change Fund 6.15%
Pictet - Premium Brands 6.03%
Mirova Global Sustainable Equity 5.77%
Echiquier World Next Leaders 5.76%
Pictet - Global Environmental Opportunities 5.69%
BNP Paribas Aqua 5.35%
GIS SRI Ageing Population 5.17%
Threadneedle (Lux) American Fund 5.01%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.66%
EdR Fund US Value 4.63%
Berenberg European Focus 4.06%
CPR Silver Age 4.05%
Fidelity Sustainable Water & Waste 3.89%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 3.86%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 3.44%
Jupiter Global Ecology Growth 3.25%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.12%
Thematics Water 2.28%
M&G (Lux) Global Themes Fund 1.92%
ODDO BHF Green Planet 1.41%
CPR Invest Hydrogen 0.85%
Pictet - Water 0.76%
Digital Stars Europe 0.16%
GemEquity -0.17%
Arc Actions Santé Innovante ESG -0.90%
Templeton Asian Growth Fund -1.76%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -1.85%
Mandarine Global Transition -1.91%
EdR Fund Healthcare -2.16%
CM-AM Pierre -2.22%
Mandarine Global Microcap -2.41%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -3.41%
Piquemal Houghton Global Equities -3.55%
AXA Aedificandi -4.21%
Candriam EQ L Europe Innovation -4.58%
AXA WF ACT Social Progress -5.12%
CM-AM Global Gold -6.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -6.74%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -6.89%
Candriam Equities L Oncology Impact -8.82%
ODDO BHF Future of Food -9.79%
AXA WF ACT Clean Economy -12.69%
BNP Paribas Funds China Equity -13.33%
OFI Invest ESG Ming -14.22%
M Climate Solutions -17.26%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -17.43%
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Quelle stratégie d’investissement mettre en place si vous pensez que les actions ont atteint un top ?

Par Pierre Bermond, EOS Allocations.

 

 

La question est cruciale.

 

Que faire si l’on pense que les actions (européennes comme américaines) ont atteint un top de marché ?

 

D’autant plus si l’on veut garder un niveau d’investissement en UC élevé.

 

 

  • L’investissement progressif

 

La valeur ajoutée de l’investissement programmé (ne pas investir tout d’un coup mais plutôt en lissant l’investissement en plusieurs fois) n’a pas été démontrée clairement sur longue période.

 

En revanche, elle est très efficace pour se prémunir contre un marché baissier.

 

Un investisseur qui aurait commencé à  investir au pire moment à  savoir l’été 2007 mais utilisant l’investissement progressif serait aujourd’hui très largement gagnant.

 

 

  • Passer de fonds flexibles « agressifs » vers des fonds flexibles « prudents »

 

Tout en restant investi, vous pouvez conseiller à  vos clients de passer des fonds flexibles agressifs (volatilité > 6%) qui ont délivré de très belles performances depuis 1 an vers des fonds flexibles prudents.

 

L’important est de garder des fonds ayant la possibilité de s’exposer à  de nombreuses classes d’actifs.

 

Certains fonds à  l’instar de Nordea 1 Stable Return, Ethna Aktiv ou encore BNY Mellon Global Real Return ont même fait de ce côté prudent leur credo.

 

Certaines sociétés de gestion à  l’instar d’H2O ou de CPR ont même structuré leur gamme en termes de risques afin que vous puissiez abaisser le risque en restant sur (plus ou moins) les mêmes stratégies.

 

Bien entendu ces fonds plus prudents sont quelque peu en retard depuis le début d’année mais on ne peut pas demander le beurre et l’argent du beurre.

 

 

  • Diversification

 

La diversification est bien souvent l’arme la plus efficace et la moins couteuse.

 

Si vous pensez que les marchés actions US et Européens ont atteints leurs plus hauts mais que vous voulez rester investis, sortez en partie de ces marchés pour investir sur d’autres segments.

 

Pourquoi justement ne pas s’intéresser aux classes d’actifs qui n’ont pas encore monté ?

 

Par exemple les obligations émergentes en devises dures mais surtout en devises locales dont la performance depuis plus de 2 ans est décevante ?

 

Pour cela on pourra regarder les fonds tels Templeton Global bond Fund ou JPM Emerging Markets Strategic Bond.

 

Les actions émergentes de certaines zones ont aussi de l’intérêt (on pourra citer Magellan, Gemequity, Fidelity Emerging Markets) ou encore les mines d’or mais d’autres classes d’actifs existent.

 

Un portefeuille bien diversifié résistera mieux (dans des marchés normaux, pas en 2008) à  une baisse des actions US et européennes.

 

 

  • Les produits structurés

 

Les produits à  coupons avec barrière de protection (on en vient même à  oublier les autres tellement cette offre est majoritaire dans l’univers de la gestion de patrimoine) peuvent aussi être une solution.

 

Cependant, si vous pensez que le marché va être baissier, il faut vous attendre à  garder ces produits pendant plusieurs années.

 

Cela peut être une bonne chose avec des coupons attractifs.

 

On regrettera toutefois que, faute de volatilité, les coupons offerts en ce moment sont relativement faibles. 

 

 

  • Se tourner vers des supports de performance absolue

 

Les OPCVM de performance absolue que l’on n’ose plus appeler « gestion alternative » tant le terme est décrié sont une alternative (sans jeu de mots) aux supports traditionnels aussi appelés « long only » c’est-à -dire uniquement acheteurs.

 

Une stratégie consiste donc à  substituer aux fonds actions européennes traditionnels, des fonds long/short.

 

A ce niveau, il faudra aussi savoir le risque que l’on est prêt à  prendre. Les long/short traditionnels bien référencés ont souvent une exposition nette au marché (le fameux beta) comprise entre 30 et 40%.

 

Ainsi, si le marché chute de -10% ils seront tout de même impactés.

 

Dans cette catégorie on trouvera Moneta Long Short, Sycomore L/S Oppotunités et dans les plus flexibles sur l’exposition BDL Rempart Europe ou encore Alken Fund Absolute Return Europe.


Mais on peut aussi opter pour les « market neutral » qui comme leur nom l’indique n’ont pas d’exposition au marché.

 

Serait-ce la martingale ? De la performance sans le risque de marché ? Du stock picking pur ?

 

Il est vrai que ces fonds sont peu corrélés aux marchés actions et peuvent monter dans un marché baissier.

 

Mais, et c’est le gros inconvénient, ils peuvent baisser dans un marché haussier… difficile à  expliquer à  un client final.

 

Dans cette typologie, on trouvera en fonds bien référencés JL Equity Market Neutral, BSF European Absolute Return ou encore DNCA Miura.

 

 

  • Acheter des fonds « short »

 

Cette stratégie consiste à  acheter des fonds qui profiteront d’une baisse des marchés.

 

C’est à  notre sens la stratégie la plus risquée mais bien entendu elle sera payante en cas de réelle baisse.

 

En cas de hausse des marchés, ces fonds baisseront, ce qui sera difficile pour des clients finaux.

 

Bien entendu la pédagogie est de mise pour un investissement sur ce type de fonds.

 

 

Pierre Bermond, EOS Allocations

 

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Pour en savoir plus sur EOS Allocations, cliquer ici


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 24.33%
R-co Conviction Equity Value Euro 12.69%
Echiquier Value Euro 11.55%
Centifolia 11.22%
Palatine Europe Sustainable Employment 10.92%
Tailor Actions Avenir ISR 10.22%
Dorval Manageurs Europe 10.13%
LFR Euro Développement Durable ISR 9.92%
G Fund Opportunities Europe 9.90%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.24%
VEGA France Opportunités ISR 8.91%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 8.83%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.74%
Amplegest Pricing Power 8.74%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.63%
Dorval Manageurs 8.38%
MainFirst Top European Ideas 7.93%
Tocqueville Croissance Euro ISR 7.51%
Montségur Dividendes 7.15%
Quadrige Europe Midcaps 6.87%
MainFirst Germany Fund 6.60%
Fidelity Europe 6.32%
BDL Convictions 6.20%
Echiquier Positive Impact Europe 6.07%
CPR Croissance Dynamique 5.87%
Sycomore Europe Happy @ Work 5.62%
VEGA Europe Convictions ISR 5.38%
R-co Thematic Silver Plus 5.07%
FCP Mon PEA 4.98%
Quadrator SRI 4.89%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 3.97%
Dorval European Climate Initiative 3.53%
Montségur Croissance 3.31%
Indépendance Europe Small 3.25%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 3.14%
Athymis Trendsetters Europe 3.07%
Moneta Multi Caps 2.11%
Indépendance France Small 2.09%
Mandarine Social Leaders 2.03%
Alken European Opportunities 1.81%
Richelieu Family 1.29%
Mandarine Unique 1.20%
Generali France Future Leaders 1.00%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.31%
MAM Premium Europe 0.02%
C-Quadrat Europe Multicap -0.36%
Uzès WWW Perf -1.33%
Gay-Lussac Smallcaps -1.36%
Erasmus Small Cap Euro -1.80%
Erasmus Mid Cap Euro -2.43%
Pluvalca Disruptive Opportunities -2.93%
Lazard Small Caps France -3.61%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -5.04%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -5.14%
Quadrige France Smallcaps -5.17%
Groupama Avenir Euro -5.46%
Mirova Europe Environmental Equity -6.04%
Sycomore Europe Eco Solutions -6.79%
Mandarine Europe Microcap -7.38%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -10.08%
Eiffel Nova Europe ISR -11.90%
La Française Actions France PME -18.84%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 4.44%
M Global Convertibles SRI 1.92%