| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| H2O Adagio | 6.59% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 6.30% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 5.71% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 4.27% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 3.92% |
| Pictet TR - Atlas | 2.85% |
| Exane Pleiade | 0.09% |
| Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund | -0.74% |
| Hesper Fund − Global Solutions | -6.06% |
Le fonds qui investit en obligations dans les pays dont personne ne veut : +14,99% YTD
Publié le jeudi 28 mai 2015Focus sur EDR Emerging Bonds par EOS Allocations
Le fonds, après avoir connu une traversée du désert au deuxième semestre 2014 se retrouve 1er sur 700 fonds sur un mois et 3ème sur 3 mois dans l’univers des fonds obligations émergentes Monde (données quantalys).
Pour rappel, EDR Emerging Bonds est un fonds opportuniste et sans contrainte sur la dette émergente.
Il peut aussi bien investir sur de la dette en devises dures (émissions par des entités émergentes en devises autres que leur devise locale, le plus souvent USD ou EUR) ou en devises locales même si un biais devises dures existe.
Il peut aussi arbitrer entre émissions souveraines ou d’entreprises.
Le gérant (en poste depuis septembre 2011) a une approche contrariante.
On retrouvera donc en portefeuille les pays faisant l’actualité dans le mauvais sens du terme (Venezuela, Ukraine…).
Chaque risque a un prix. Si le prix est attractif compte tenu du risque, le gérant investit.
Or c’est sur ces dossiers honnis des marchés qu’il trouve de la valeur.
L’historique de performance prouve la cohérence de cette stratégie.
Cependant, le fonds, de par cette stratégie, peut connaitre de sévères à-coups comme le prouve le second semestre 2014.
Actuellement, les principaux pays en portefeuille sont le Venezuela (20%), la Russie et l’Ukraine soit les pays dont personne ne veut.
Globalement, les pays "pétrole" sont très fortement représentés dans le fonds et c’est ce qui explique la récente remontée du fonds.
Le rebond du pétrole a entrainé le rebond des obligations des pays producteurs de pétrole.
Le taux de rendement actuariel est très élevé (14%).
Ainsi, si rien ne bouge ce fonds connaitra une performance proche de 14% (brut de frais) sur les 12 prochains mois.
Le fonds est protégé (à hauteur de 55%) de l'actif contre un déraillement de la Chine ce que nous privilégions.
Des profits ont été pris sur la Russie et l’Ukraine mais le fonds reste tout de même largement positionné.
Les deux vrais risques du fonds sont une baisse prolongée du pétrole en dessous de $60 et une escalade du conflit Russie-Ukraine.
Selon nous le risque existe mais il est largement compensé par le taux de rendement.
A retenir :
- Fonds contrariant
- Pari fort sur la remontée du pétrole
- Risque élevé mais rendement présent
Source : EOS Allocations
Pour les conseillers financiers : si vous souhaitez faire analyser vos portefeuilles ou juste un OPCVM, contactez EOS Allocations en cliquant ici.
Pour en savoir plus sur les fonds Edmond de Rothschild AM, cliquer ici.
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| Lazard Convertible Global | 4.35% |
| M Global Convertibles SRI | 3.08% |
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| H2O Multibonds | 24.98% |
| La Française Rendement Global 2028 Plus | 13.28% |
| SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 | 10.62% |
| Pluvalca Credit Opportunities 2028 | 9.59% |
| La Française Rendement Global 2028 | 9.48% |
| Tikehau 2027 | 9.48% |
| Auris Investment Grade | 8.93% |
| Ofi Invest High Yield 2027 | 8.32% |
| Carmignac Portfolio Credit | 8.29% |
| Auris Euro Rendement | 7.79% |
| Sycoyield 2026 | 7.76% |
| Omnibond | 6.24% |
| IVO Fixed Income | 6.07% |
| Pluvalca Rentoblig | 5.75% |
| Pictet - Short-Term Money Market CHF | 5.46% |
| Franklin European Total Return Fund | 5.24% |
| Candriam Patrimoine Obli-Inter | 4.82% |
| Axiom Obligataire | 4.79% |
| Axiom Short Duration Bond | 4.64% |
| Amundi Cash USD | 4.19% |
| EdR Fund Bond Allocation | 3.79% |
| Sanso Objectif Durable 2024 | 3.44% |
| Jupiter Dynamic Bond | 2.73% |
| FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund | 1.27% |
| AXA WF Inflation Plus | 0.20% |
| M&G (Lux) Global Macro Bond Fund | -0.61% |
| Lazard Credit Opportunities | -0.91% |